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Anlegerschutz

Ampega Investment GmbH – Jahresbericht DVAM Mehr Werte AMI

Wallusy (CC0), Pixabay
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Ampega Investment GmbH

Köln

Jahresbericht DVAM Mehr Werte AMI

für den Berichtszeitraum vom 01.11.2020 bis 31.10.2021

(ISIN DE000A1J3WK1)

Tätigkeitsbericht

Anlageziel

Im Vordergrund der Anlagestrategie des DVAM Mehr Werte AMI steht der langfristige Erhalt des verwalteten Kapitals, sowie eine Ausschüttung, die der positiven Rendite einer kurzfristigen Anlage in festverzinslichen Wertpapieren entspricht.

Besonderes Augenmerk wird auf eine schwankungsarme Anlagestruktur, gute Fungibilität der investierten Werte und eine damit gegebene hohe Marktliquidität des Fondsvermögens gelegt.

Um dieses Anlageziel zu erreichen, wird das Fondsvermögen risikogestreut vor allem in Anleihen angelegt mit einer kurz- bis mittelfristigen Laufzeit. Zusätzlich dürfen maximal 20 % des Fondsvermögens in Aktien investiert werden. Den Währungsschwerpunkt bilden Anlagen, die inEuro notieren. Selektiv werden Anlagen in Fremdwährungen von fundamental starken Volkswirtschaften beigemischt.

Anlagestrategie und Anlageergebnis

Der Fonds wird aktiv gemanagt und orientiert sich nicht an einer Benchmark.

Die Basis des DVAM Mehr Werte AMI bildeten zum Stichtag 31. Oktober 2021 mit rund 80 % des Fondsvermögens verzinsliche Wertpapiere. Generell wurden Anleihen mit einem Rating im Investmentgrade-Bereich bevorzugt und übergewichtet. Durch die Investition in eine Vielzahl von Einzelwertpapieren wurde weiterhin eine möglichst hohe Risikostreuung beibehalten.Im Anleiheportfolio bildeten Anleihen von bonitätsstarken Unternehmen weiterhin die Basis. Als stabilisierende Depot-Ergänzung dienten Anleihen von staatsnahen Emittenten aus dem Raum der OECD. Es wurden Emittenten ausgewählt, die über eine gute Bonität und über eine starke Fähigkeitzur Erfüllung ihrer finanziellen Verpflichtungen verfügen.

Um vom höheren Zinsniveau im Ausland zu profitieren, investierte der Fonds defensiv in Fremdwährungsanleihen von wirtschaftlich starken Volkswirtschaften. Zum Stichtag lag die Gewichtung von Fremdwährungsanleihen bei rund 12,7 % des Gesamtportfolios. Vor dem Hintergrund des anhaltend niedrigen Zinsniveaus in der Eurozone eignete sich die Beimischung von Fremdwährungen, um das Ertragsprofil des Fondsvermögens zu stärken. Es wurden weiterhin Teile der Aktienquote durch Optionsgeschäfte abgebildet. Zum einen, um auch durch Liquidität einen hohen Performancebeitrag zu leisten, und um andererseits flexibel auf Marktchancen reagieren zu können.

Zum Stichtag lag die Aktienquote bei 14,33 % von maximal zulässigen 20 % des Fondsvermögens. Die Position physische Edelmetalle, repräsentiert durch ETC’s, wurde komplett aufgelöst. Der Anteil der Rentenpapiere betrug 79,03 %.

Die benchmarkunabhängige Anlagestrategie wurde im Berichtszeitraum über einen aktiven und risikoadjustierten Managementansatz umgesetzt. Als Grundlage für die Anlageentscheidungen dienten weiterhin die Analyseergebnisse des unabhängigen DVAM-Research-Teams. Unter der Berücksichtigung von makro- und mikroökonomischen Entwicklungen wurden hier die Risiko- undRenditechancen der Investments auf Basis finanzieller Rahmendaten bewertet.

Die Wertentwicklung des DVAM Mehr Werte AMI lag im Berichtszeitraum bei 5,04 % während die Jahresvolatilität 2,47 % betrug.

Wesentliche Risiken des Sondervermögens im Berichtszeitraum

Marktpreisrisiken

Aktienrisiken

Durch die Investition in Aktien und Aktienoptionen ist das Sondervermögen den allgemeinen Risiken der internationalen Aktienmärkte und spezifischen Einzelwertrisiken ausgesetzt. Die spezifischen Aktienrisiken werden durch eine breite Diversifikation in eine Vielzahl von Einzelwerten gesteuert und begrenzt. Die Steuerung der allgemeinen Marktrisiken erfolgt durch Investitionen in unterschiedliche Regionen und Sektoren. Darüber hinaus können zur Steuerung der Aktienrisiken auch Aktienindex-Futures eingesetzt werden.

Währungsrisiken

Der Schwerpunkt der Fondsinvestitionen lag mit rund 80 % des Fondsvermögens im Euroraum und war dementsprechend keinen wesentlichen Währungsrisiken ausgesetzt. Teil des Anlageuniversums sind jedoch auch Wertpapiere in Fremdwährung (z. B. US-Dollar, australischer Dollar, neuseeländischer Dollar). Der Investor trägt hier die Chancen und Risiken von Währungsentwicklungen der verschiedenen Währungsräume gegenüber dem Euro. Mit einem Fremdwährungsanteil von rund 20 % ist das Währungsrisiko als überschaubar einzustufen und wird nicht zusätzlich abgesichert.

Zinsänderungsrisiken

Durch die Investition in Rentenanlagen ist der Fonds Kursschwankungen durch Veränderungen der Kapitalmarktzinsen sowie Schwankungen der Risikoaufschläge einzelner Anleihen ausgesetzt. Veränderungen der Risikoaufschläge (Spreads) können bei Anleihen schwächerer Bonität ein deutlich höheres Kursrisiko für den Fonds darstellen als die Veränderung des Kapitalmarktzinsniveaus. Das Sondervermögen war im Berichtszeitraum entsprechend seiner Anlagepolitik breit diversifiziert in Anleihen verschiedener Emittenten aus unterschiedlichen Ländern investiert. Diese Vorgehensweise dient der Steuerung und Reduzierung der Spreadrisiken. Zusätzlich wird das Ausfallrisiko der Anleihen durch ein aktives Risikomanagement und laufende Bonitätsanalysen der Emittenten reduziert. Bei der Auswahl der Investments wurde zur Steuerung der allgemeinen Marktzinsrisiken die Duration in die Anlageentscheidung einbezogen. Zusätzlich werden zur Steuerung der Zinsänderungsrisiken standardisierte derivative Absicherungsinstrumente eingesetzt.

Spezielle Risiken bei Optionsgeschäften

Die Anlagestrategie des Fonds beinhaltet auch das Investment in Aktien-, Aktienindex- und Bund-Future-Optionen, die üblicherweise den Gesetzmäßigkeiten des Terminmarktes unterliegen. Primär wurden Kauf- und Verkaufsoptionen auf Aktien und auf Bund-Future als Short-Positionen zur Erzielung von Zusatzerträgen eingesetzt. Es werden keine ungedeckten Geschäfte getätigt. Durch Optionsgeschäfte ist das Sondervermögen auch den damit einhergehenden Risiken (insbes. Basis-, Gamma- und Vegarisiken) ausgesetzt, die durch ein stringentes Limitsystem für den Optionseinsatz klar begrenzt werden.

Adressenausfallrisiken

Adressenausfallrisiken resultieren aus dem möglichen Ausfall von Zins- und Tilgungszahlungen der Einzelinvestments in Renten. Um Konzentrationsrisiken zu verringern, werden diese so weit wie möglich diversifiziert. Dies betrifft nicht nur die Auswahl der Schuldner, sondern auch die Auswahl der Sektoren und Länder. Weitere Risiken ergeben sich durch die Anlage liquider Mittel bei Banken, die jedoch einem staatlich oder privatwirtschaftlich organisierten Einlagensicherungsmechanismus unterliegen.

Liquiditätsrisiken

Die Liquiditätssituation des Sondervermögens wird durch die Liquidität in den investierten Assetklassen bestimmt. Um diese Liquiditätsrisiken im Rentenbereich zu begrenzen, achtet das Fondsmanagement auf ein ausreichendes Emissionsvolumen der einzelnen Anleihen sowie eine ausreichende Diversifikation im Sondervermögen. Zum Berichtszeitpunkt liegen keine Indikationen vor, die auf eine begrenzte Liquidität hindeuten. Dennoch kann aufgrund des Anlagefokus in Unternehmensanleihen eine Verschlechterung der Liquiditätssituation des Sondervermögens in Marktkrisen nicht vollständig ausgeschlossen werden. Der Fonds war auf der Aktienseite überwiegend in hochliquiden europäischen Standardwerten investiert. Investitionen erfolgten ausschließlich in börsennotierte Gesellschaften. Die eingesetzten Aktienoptionen werden an internationalen Terminbörsen gehandelt und sind liquide. Liquiditätsrisiken könnten sich jedoch im Falle der Ausübung von Put-Optionen ergeben, die als Stillhalterpositionen gehalten werden. Um diese Risiken zu begrenzen, ist der Optionseinsatz limitiert und wird laufend überwacht.

Operationelle Risiken

Zur Vermeidung operationeller Risiken wurden ex ante und ex post Prüfabläufe entsprechend dem Vieraugenprinzip in den Orderprozess integriert. Darüber hinaus wurden Wertpapierhandelsgeschäfte ausschließlich über kompetente und erfahrene Kontrahenten abgeschlossen. Die Dienstleistung der Wertpapierverwahrung erfolgte durch eine etablierte Verwahrstelle mit guter Bonität.

Risiken infolge der Pandemie

Durch das Sars-CoV-2-Virus, das sich weltweit ausgebreitet hat, sind stärkere negative Auswirkungen auf bestimmte Branchen nicht auszuschließen, die teilweise zu Ausfällen führen könnten (Kreditrisiko) und somit sowohl direkt als auch indirekt die Investments im Fonds betreffen könnten.

Ergänzende Angaben nach ARUGII

Für einen mittel- bis Iangfristigen Anlagezeitraum wird ein Kapitalzuwachs mit möglichst attraktiven jährlichen Ausschüttungen angestrebt. Besonders wichtig ist eine möglichst schwankungsarme Entwicklung der Fondsanteile. Um dieses Anlageziel zu erreichen, wird das Fondsvermögen risikodiversifiziert vor allem in Anleihen unter der selektiven Beimischung erstklassiger Aktien angelegt. Besonderes Augenmerk wird auf eine schwankungsarme Anlagestruktur, die Fungibilität der investierten Werte und eine damit gegebene Liquidität des Fondsvermögens gelegt.

Aus den für das Sondervermögen erworbenen Aktien erwachsen Abstimmungsrechte in den Hauptversammlungen der Portfoliogesellschaften (Emittenten) und teilweise andere Mitwirkungsrechte. Die Engagement Policy der Ampega Investment GmbH enthält allgemeine Informationen über die verantwortungsvolle Ausübung dieser Rechte, auch zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Portfoliogesellschaften.

Liegen der Talanx Investment Group keine unternehmensspezifischen Informationen vor, die eine Teilnahme an der Hauptversammlung notwendig machen, so nimmt die Talanx Investment Group in aller Regel Abstand von der persönlichen Teilnahme durch Vertretungsberechtigte. Die Talanx Investment Group unterhält ein hausinternes Komitee zur Prüfung und Entscheidungsfindung zur Stimmrechtsausübung in allen signifikanten Portfolio-Gesellschaften. Das sogenannte Proxy-Voting-Komitee folgt bei der Stimmrechtsausübung maßgeblich den in der Anlagestrategie festgelegten Zielen und berücksichtigt bei der Analyse von Beschlussvorschlägen für Hauptversammlungen diverse Faktoren.

Die Talanx Investment Group hat den externen Dienstleister ISS-ESG mit der Analyse der Hauptversammlungs-Unterlagen sowie der Umsetzung des Abstimmungsverhaltens gemäß den „Continental Europe Proxy Voting Guidelines” beauftragt. Vorschläge für das Abstimmungsverhalten auf Basis der Analysen werden in angemessenem Umfang überprüft, insbesondere ob im konkreten Fall für die Hauptversammlung ergänzende oder von der Stimmrechtspolitik der Talanx Investment Group abweichende Vorgaben erteilt werden sollten. Soweit dies in Ergänzung oder Abweichung von der Stimmrechtspolitik notwendig ist, erteilt die Talanx Investment Group konkrete Weisungen zu einzelnen Tagesordnungspunkten.

Um das Risiko des Entstehens von Interessenkonflikten zu reduzieren und gleichzeitig ihrer treuhänderischen Vermögensverwaltung neutral nachkommen zu können, unterhält die Talanx Investment Group in aller Regel keine Dienstleistungsbeziehungen mit Portfolio-Gesellschaften. Unabhängig davon hat die Talanx Investment Group etablierte Prozesse zur Identifizierung, Meldung sowie zum Umgang mit Interessenskonflikten eingerichtet. Alle potenziellen und tatsächlichen Interessenskonflikte sind in einem Register erfasst und werden kontinuierlich überprüft. Teil der Überprüfung ist dabei auch die Einschätzung hinsichtlich der Angemessenheit der eingeführten Maßnahmen zur Vermeidung von negativen Auswirkungen aus den identifizierten Interessenkonflikten.

Insbesondere die Struktur des Vergütungssystems und die damit verbundenen variablen Bestandteile sind langfristig orientiert und stärken so eine nachhaltige und langfristig erfolgreiche Anlagestrategie im Sinne der Investoren.

Für Fonds- und Vermögensverwaltung in Aktien erfolgt die Vergütung der Talanx Investment Group nicht performanceabhängig, sondern aufwandsbezogen und marktgerecht in Basispunkten vom jeweils verwalteten Vermögen.

Wesentliche Grundlagen des realisierten Ergebnisses

Gewinne wurden im Wesentlichen durch die Veräußerung von Optionen realisiert. Verluste wurden im Wesentlichen bei Geschäften mit Finanzterminkontrakten realisiert.

Struktur des Sondervermögens

Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum

Das Portfoliomanagement war im Geschäftsjahr an die DVAM Vermögensverwaltung GmbH, Detmold ausgelagert.

Vermögensübersicht zum 31.10.2021

Kurswert
in EUR
% des
Fonds-
vermögens
1) Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Vermögensgegenstände
Aktien 4.215.689,68 13,48
Deutschland 1.495.073,16 4,78
Dänemark 150.404,87 0,48
Frankreich 286.025,00 0,91
Niederlande 93.529,50 0,30
Schweiz 156.160,66 0,50
USA (Vereinigte Staaten von Amerika) 2.034.496,49 6,50
Verzinsliche Wertpapiere 24.720.238,19 79,03
Australien 1.294.852,36 4,14
Belgien 220.372,00 0,70
Chile 213.334,00 0,68
Deutschland 10.193.428,18 32,59
Dänemark 1.125.847,00 3,60
Frankreich 2.421.474,00 7,74
Großbritannien 744.649,00 2,38
Irland 581.977,50 1,86
Italien 311.968,00 1,00
Luxemburg 210.414,00 0,67
Mexiko 312.672,00 1,00
Niederlande 2.095.523,21 6,70
Portugal 502.710,00 1,61
Schweden 612.112,00 1,96
Spanien 682.458,00 2,18
USA (Vereinigte Staaten von Amerika) 2.834.067,94 9,06
Österreich 362.379,00 1,16
Sonstige Beteiligungswertpapiere 267.562,04 0,86
Schweiz 267.562,04 0,86
Derivate -33.938,02 -0,11
Derivate auf einzelne Wertpapiere -46.438,02 -0,15
Zins-Derivate 12.500,00 0,04
Bankguthaben 1.950.240,20 6,23
Sonstige Vermögensgegenstände 194.272,89 0,62
Verbindlichkeiten -34.831,12 -0,11
Fondsvermögen 31.279.233,86 100,00 1)

Vermögensaufstellung zum 31.10.2021

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand 31.10.2021 Käufe /​
Zugänge
Verkäufe /​
Abgänge
Kurs Kurswert
in EUR
% des
Fonds-
vermögens
im Berichtszeitraum
1) Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise Gegenstand eines Stillhaltergeschäftes in Wertpapieren.
2) Noch nicht abgeführte Verwaltungsvergütung, Prüfungsgebühren, Verwahrstellenvergütung und Managementgebühr
3) Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Börsengehandelte Wertpapiere EUR 26.236.077,92 83,88
Aktien EUR 4.215.689,68 13,48
Deutschland EUR 1.495.073,16 4,78
Allianz SE DE0008404005 STK 1.000 1.000 0 EUR 200,9500 200.950,00 0,64
BASF SE DE000BASF111 STK 1.000 0 1.000 EUR 62,5500 62.550,00 0,20
Bayer AG DE000BAY0017 STK 3.000 1.000 0 EUR 48,7350 146.205,00 0,47 1)
Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft St. DE0005190003 STK 3.000 1.500 0 EUR 87,3400 262.020,00 0,84
BioNTech SE ADR US09075V1026 STK 800 800 0 USD 283,9800 194.540,16 0,62
Deutsche Lufthansa AG DE0008232125 STK 12.000 6.000 0 EUR 5,6870 68.244,00 0,22
Deutsche Telekom AG DE0005557508 STK 5.000 5.000 0 EUR 16,0320 80.160,00 0,26
Fresenius SE & Co KGaA St. DE0005785604 STK 5.800 0 0 EUR 40,1100 232.638,00 0,74
Gerresheimer AG DE000A0LD6E6 STK 1.100 0 0 EUR 80,3000 88.330,00 0,28
HeidelbergCement AG DE0006047004 STK 2.000 0 0 EUR 64,8600 129.720,00 0,41
TeamViewer AG DE000A2YN900 STK 2.300 0 0 EUR 12,9200 29.716,00 0,10
Dänemark EUR 150.404,87 0,48
Vestas Wind Systems DK0061539921 STK 4.000 4.000 0 DKK 279,7000 150.404,87 0,48 1)
Frankreich EUR 286.025,00 0,91
Suez SA FR0010613471 STK 2.100 0 5.000 EUR 19,7400 41.454,00 0,13
Vinci SA FR0000125486 STK 1.300 0 0 EUR 91,6700 119.171,00 0,38
Worldline SA FR0011981968 STK 2.400 1.200 0 EUR 52,2500 125.400,00 0,40
Niederlande EUR 93.529,50 0,30
Philips NV (Konin.) NL0000009538 STK 2.300 0 0 EUR 40,6650 93.529,50 0,30
Schweiz EUR 156.160,66 0,50
ABB Ltd. CH0012221716 STK 5.500 5.500 4.500 CHF 30,2900 156.160,66 0,50
USA (Vereinigte Staaten von Amerika) EUR 2.034.496,49 6,50
Apple Inc. US0378331005 STK 1.200 1.200 0 USD 152,5700 156.776,85 0,50
Deere & Co. US2441991054 STK 1.000 1.000 700 USD 349,7000 299.451,96 0,96
Hewlett Packard Enterprise Co. US42824C1099 STK 15.000 15.000 0 USD 14,7600 189.587,26 0,61
Intel Corp. US4581401001 STK 1.500 1.500 0 USD 48,0800 61.757,15 0,20
International Business Machines Corporation US4592001014 STK 1.600 800 0 USD 125,8400 172.413,08 0,55
Microsoft Corp. US5949181045 STK 1.100 1.600 1.100 USD 324,3500 305.518,92 0,98
Moderna Inc US60770K1079 STK 300 1.000 700 USD 347,9200 89.378,32 0,29
NVIDIA Corp. US67066G1040 STK 600 2.100 1.800 USD 249,4100 128.143,52 0,41 1)
PayPal Holdings Inc. US70450Y1038 STK 1.000 1.000 500 USD 236,8300 202.800,14 0,65
Union Pacific Corp. US9078181081 STK 1.200 1.200 0 USD 242,3000 248.980,99 0,80
Visa Inc. -Class A- US92826C8394 STK 1.000 500 0 USD 209,8400 179.688,30 0,57
Verzinsliche Wertpapiere EUR 21.752.826,20 69,54
3,5000 % Holcim Finance Australia MTN MC 2017/​2022 AU3CB0244960 AUD 500 0 0 % 101,1280 326.854,08 1,04
4,0000 % KfW MTN 2014/​2025 AU000KFWHAA3 AUD 400 0 0 % 108,1260 279.577,76 0,89
0,0000 % Bundesobligation S.G 2020/​2030 DE0001030708 EUR 1.000 1.000 0 % 102,5700 1.025.700,00 3,28
0,2500 % Bundesanleihe 2019/​2029 DE0001102465 EUR 750 1.000 250 % 104,2310 781.732,50 2,50
0,6000 % Spain MTN 2019/​2029 ES0000012F43 EUR 150 0 0 % 102,7220 154.083,00 0,49
0,6250 % Fresenius Medical Care MTN MC 2019/​2026 XS2084497705 EUR 190 0 0 % 101,3970 192.654,30 0,62
0,6250 % Kerry Group Financial Services MC 2019/​2029 XS2042667944 EUR 200 200 0 % 100,3070 200.614,00 0,64
0,6500 % Italy BTP 2016/​2023 IT0005215246 EUR 100 0 0 % 101,7980 101.798,00 0,33
0,7500 % Deutsche Kreditbank 2017/​2024 DE000GRN0016 EUR 200 0 0 % 102,2330 204.466,00 0,65
0,8750 % Worldline MTN MC 2020/​2027 FR0013521564 EUR 200 200 0 % 102,7230 205.446,00 0,66
1,0000 % Danone PERP fix-to-float (sub.) 2021/​2199 FR0014005EJ6 EUR 400 400 0 % 99,8820 399.528,00 1,28
1,1250 % Sixt 2016/​2022 DE000A2BPDU2 EUR 100 0 0 % 100,8640 100.864,00 0,32
1,2500 % Deutsche Börse fix-to-float (sub.) 2020/​2047 DE000A289N78 EUR 500 500 0 % 102,0240 510.120,00 1,63
1,2500 % Münchener Rückvers. fix-to-float (sub.) 2020/​2041 XS2221845683 EUR 300 300 0 % 99,9540 299.862,00 0,96
1,3010 % Allianz fix-to-float (sub.) 2019/​2049 DE000A2YPFA1 EUR 500 500 0 % 100,1600 500.800,00 1,60
1,3750 % Evonik Industries fix-to-float (sub.) 2021/​2081 DE000A3E5WW4 EUR 500 500 0 % 100,1310 500.655,00 1,60
1,3750 % Orange MTN PERP fix-to-float (sub.) 2021/​2199 FR0014003B55 EUR 500 500 0 % 98,6730 493.365,00 1,58
1,4470 % Telefonica Emisiones MTN MC 2018/​2027 XS1756296965 EUR 500 500 0 % 105,6750 528.375,00 1,69
1,5000 % METRO MTN 2015/​2025 XS1203941775 EUR 300 0 0 % 103,7180 311.154,00 0,99
1,5000 % Orsted fix-to-float (sub.) 2021/​2199 XS2293075680 EUR 500 500 0 % 98,8190 494.095,00 1,58
1,5000 % Sixt MC 2018/​2024 DE000A2G9HU0 EUR 300 0 0 % 102,0290 306.087,00 0,98
1,6250 % Anglo American Capital MTN 2017/​2025 XS1686846061 EUR 400 0 0 % 104,8270 419.308,00 1,34
1,6250 % Ingenico -single callable- 2017/​2024 FR0013281946 EUR 200 0 0 % 103,8970 207.794,00 0,66
1,6250 % Merck fix-to-float (sub.) 2020/​2080 XS2218405772 EUR 500 500 0 % 102,6580 513.290,00 1,64
1,7500 % A.P. Moller-Maersk MTN MC 2018/​2026 XS1789699607 EUR 200 0 0 % 106,4640 212.928,00 0,68
1,7500 % Chile (Republic of) 2016/​2026 XS1346652891 EUR 200 0 0 % 106,6670 213.334,00 0,68
1,7500 % Danone MTN PERP Multi Reset Notes (subord.) 2017/​2099 FR0013292828 EUR 200 0 0 % 102,2080 204.416,00 0,65
1,7500 % Hochtief MTN MC 2018/​2025 DE000A2LQ5M4 EUR 200 200 0 % 105,0230 210.046,00 0,67
1,7500 % IBM 2016/​2028 XS1375955678 EUR 200 0 0 % 108,8420 217.684,00 0,70
1,7500 % London Stock Exchange Group MTN MC 2018/​2027 XS1918000107 EUR 300 0 0 % 108,4470 325.341,00 1,04
1,7500 % Mexico MTN 2018/​2028 XS1751001139 EUR 300 0 0 % 104,2240 312.672,00 1,00
1,7500 % NASDAQ MC 2019/​2029 XS1843442622 EUR 100 0 0 % 107,6930 107.693,00 0,34
1,7500 % Orange MTN PERP fix-to-float (sub.) 2019/​2099 FR0013447877 EUR 200 0 0 % 102,8010 205.602,00 0,66
1,8750 % Coca-Cola Europacific Partners MC 2015/​2030 XS1206411230 EUR 300 0 0 % 109,8750 329.625,00 1,05
1,8750 % EnBW Multi Reset Notes fix-to-float (sub.) 2020/​2080 XS2196328608 EUR 300 100 0 % 102,9470 308.841,00 0,99
1,8750 % Energias de Portugal fix-to-float (sub.) 2021/​2081 PTEDPROM0029 EUR 500 500 0 % 100,5420 502.710,00 1,61
1,8750 % Iberdrola Int. PERP Multi Reset Notes (sub.) 2017/​2099 XS1721244371 EUR 300 200 0 % 102,1670 306.501,00 0,98
1,8750 % PerkinElmer -single callable- 2016/​2026 XS1405780617 EUR 200 0 0 % 106,6940 213.388,00 0,68
1,8750 % Telefonaktiebolaget LM Ericsson MTN 2017/​2024 XS1571293684 EUR 100 0 0 % 104,1320 104.132,00 0,33
2,0000 % Anheuser-Busch InBev MTN 2016/​2028 BE6285455497 EUR 200 0 0 % 110,1860 220.372,00 0,70
2,0000 % Deutsche Lufthansa MTN MC 2021/​2024 XS2363244513 EUR 500 500 0 % 100,5090 502.545,00 1,61
2,0000 % Transurban Finance Company MTN MC 2015/​2025 XS1239502328 EUR 400 0 0 % 106,7060 426.824,00 1,36
2,1240 % Assicurazioni Generali MTN (sub.) 2019/​2030 XS2056491587 EUR 200 0 0 % 105,0850 210.170,00 0,67
2,1250 % Eurofins Scientific MC 2017/​2024 XS1651444140 EUR 200 0 0 % 105,2070 210.414,00 0,67
2,1250 % Fresenius Finance Ireland Public MC 2017/​2027 XS1554373677 EUR 350 0 0 % 108,9610 381.363,50 1,22
2,2500 % ORSTED Multi Reset Notes (subord.) 2017/​2099 XS1720192696 EUR 400 200 0 % 104,7060 418.824,00 1,34
2,5020 % Telefonica Europe PERP fix-to-float (sub.) 2020/​2099 XS2109819859 EUR 500 500 0 % 102,2630 511.315,00 1,63
2,6000 % Allianz PERP fix-to-float (sub.) 2021/​2199 DE000A3E5TR0 EUR 600 600 0 % 98,4230 590.538,00 1,89
2,7500 % ZF North America Capital 2015/​2023 DE000A14J7G6 EUR 200 0 0 % 103,2030 206.406,00 0,66
2,8750 % Suez PERP Multi Reset Notes (subord.) 2017/​2099 FR0013252061 EUR 200 0 0 % 104,9090 209.818,00 0,67
3,2500 % Dt. Telekom Int. Fin. MTN 2013/​2028 XS0875797515 EUR 300 0 0 % 119,4270 358.281,00 1,15
3,3750 % Levi Strauss & Co. MC 2017/​2027 XS1602130947 EUR 300 0 0 % 102,4030 307.209,00 0,98
3,7500 % Bayer Multi Reset Notes (subord.) 2014/​2074 DE000A11QR73 EUR 400 0 0 % 104,5170 418.068,00 1,34
3,8750 % Volkswagen Int. Fin. PERP Multi Reset Notes (sub.) 2017/​2099 XS1629774230 EUR 400 0 0 % 109,3750 437.500,00 1,40
4,1250 % K+S Anl. 2013/​2021 XS0997941355 EUR 200 200 0 % 100,3270 200.654,00 0,64
4,6250 % Volkswagen Int. Fin. PERP Multi Reset Notes (sub.) 2014/​2099 XS1048428442 EUR 200 0 0 % 112,2480 224.496,00 0,72
6,2500 % OMV PERP Multi Reset Notes (subord.) 2015/​2099 XS1294343337 EUR 300 0 0 % 120,7930 362.379,00 1,16
1,1250 % KfW MTN 2021/​2025 XS2315837778 NOK 5.000 5.000 0 % 98,3720 506.103,63 1,62
3,3750 % IBRD (World Bank) MTN 2017/​2022 NZIBDDT011C8 NZD 300 0 0 % 100,5950 186.396,57 0,60
0,7500 % KfW 2020/​2030 US500769JG03 USD 500 500 0 % 93,2960 399.451,96 1,28
1,5000 % US Treasury Bonds 2019/​2024 US912828YV68 USD 300 0 0 % 102,1641 262.452,64 0,84
1,6250 % PepsiCo MC 2020/​2030 US713448EZ78 USD 500 500 0 % 97,5860 417.819,83 1,34
2,0000 % KfW 2016/​2021 US500769HD99 USD 100 0 0 % 100,1500 85.759,55 0,27
2,5000 % BMW Finance MTN 2017/​2021 XS1730911689 USD 300 0 0 % 100,2090 257.430,21 0,82
2,6250 % McDonald‘s MTN 2011/​2022 US58013MEM29 USD 200 0 0 % 100,4830 172.089,40 0,55
3,2500 % Xylem MC 2016/​2026 US98419MAJ99 USD 100 0 0 % 107,5810 92.122,79 0,29
3,8750 % Allianz MTN PERP (subord.) 2016/​2099 XS1485742438 USD 400 0 0 % 100,1060 342.887,48 1,10
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 267.562,04 0,86
Roche Holding AG GS CH0012032048 STK 800 800 0 CHF 356,8000 267.562,04 0,86
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 2.967.411,99 9,49
Verzinsliche Wertpapiere EUR 2.967.411,99 9,49
3,1000 % Toyota Finance Australia MTN 2017/​2022 AU3CB0244440 AUD 500 0 0 % 101,5080 328.082,28 1,05
0,9500 % Deutsche Bahn Finance PERP fix-to-float (sub.) 2019/​2099 XS2010039035 EUR 300 100 0 % 100,1980 300.594,00 0,96
1,3750 % AXA MTN fix-to-float (sub.) 2021/​2041 XS2314312179 EUR 500 500 0 % 99,1010 495.505,00 1,58
1,3750 % Hannover Rück fix-to-float (sub.) 2021/​2042 XS2320745156 EUR 500 500 0 % 99,5000 497.500,00 1,59
1,3750 % Telia Company MTN Multi Reset Notes (subord.) 2020/​2081 XS2082429890 EUR 500 0 0 % 101,5960 507.980,00 1,62
1,3750 % Telstra MTN MC 2019/​2029 XS1966038249 EUR 200 0 0 % 106,5460 213.092,00 0,68
1,6000 % Deutsche Bahn Finance PERP fix-to-float (sub.) 2019/​2099 XS2010039548 EUR 300 200 0 % 101,1590 303.477,00 0,97
1,5000 % Verizon Communications MC 2020/​2030 US92343VFL36 USD 400 400 0 % 93,7690 321.181,71 1,03
Summe Wertpapiervermögen 29.203.489,91 93,36
Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen) EUR -33.938,02 -0,11
Derivate auf einzelne Wertpapiere EUR -46.438,02 -0,15
Wertpapier-Optionsrechte EUR -46.438,02 -0,15
Forderungen/​Verbindlichkeiten
Optionsrechte auf Aktien
Option Bayer AG Call 60 März 2022 EUREX STK -1.000 EUR 0,6100 -610,00 -0,00
Option Moderna Put 400 Dezember 2021 CBOE STK -300 USD 64,9000 -16.672,38 -0,05
Option NVIDIA Corp Call 250 November 2021 CBOE STK -600 USD 9,9000 -5.086,49 -0,02
Option NVIDIA Corp Put 250 November 2021 CBOE STK -600 USD 10,5500 -5.420,45 -0,02
Option SAP SE Put 124 November 2021 EUREX STK -1.000 EUR 1,7100 -1.710,00 -0,01
Option Vestas Wind Systems Call 250 November 2021 COPN STK -4.000 DKK 31,5000 -16.938,70 -0,05
Zins-Derivate EUR 12.500,00 0,04
Forderungen/​Verbindlichkeiten
Optionsrechte EUR 8.200,00 0,03
Optionsrechte auf Zinsterminkontrakte
Option Bund Future Call 169 Dezember 2021 EUREX EUR Anzahl -20 EUR 1,0200 -2.600,00 -0,01
Option Bund Future Call 170 Dezember 2021 EUREX EUR Anzahl -10 EUR 0,5700 -1.100,00 -0,00
Option Bund Future Call 171.5 Dezember 2021 EUREX EUR Anzahl -20 EUR 0,2100 8.600,00 0,03
Option Bund Future Put 169 Dezember 2021 EUREX EUR Anzahl -10 EUR 0,9600 2.900,00 0,01
Option Bund Future Put 169.5 Dezember 2021 EUREX EUR Anzahl -10 EUR 1,2100 400,00 0,00
Zinsterminkontrakte EUR 4.300,00 0,01
Euro-Bund Future Dezember 2021 EUREX STK -30 4.300,00 0,01
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 1.950.240,20 6,23
Bankguthaben EUR 1.950.240,20 6,23
EUR – Guthaben bei EUR 1.947.571,13 6,23
Verwahrstelle EUR 1.552.524,39 1.552.524,39 4,96
Landesbank Baden-Württemberg EUR 395.046,74 395.046,74 1,26
Guthaben in Nicht-EU/​EWR-Währungen EUR 2.669,07 0,01
Verwahrstelle USD 3.116,94 2.669,07 0,01
Sonstige Vermögensgegenstände EUR 194.272,89 0,62
Dividendenansprüche EUR 629,39 0,00
Quellensteuerrückerstattungsansprüche EUR 1.663,15 0,01
Zinsansprüche EUR 191.980,35 0,61
Sonstige Verbindlichkeiten 2) EUR -34.831,12 -0,11
Fondsvermögen EUR 31.279.233,86 100,00 3)
Anteilwert EUR 101,85
Umlaufende Anteile STK 307.096
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 93,36
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) -0,11

Devisenkurse (in Mengennotiz) per 28.10.2021

Australien, Dollar (AUD) 1,54699 = 1 (EUR)
Schweiz, Franken (CHF) 1,06682 = 1 (EUR)
Dänemark, Kronen (DKK) 7,43859 = 1 (EUR)
Norwegen, Kronen (NOK) 9,71856 = 1 (EUR)
Neuseeland, Dollar (NZD) 1,61905 = 1 (EUR)
Vereinigte Staaten, Dollar (USD) 1,16780 = 1 (EUR)

Marktschlüssel

Terminbörsen
CBOE Chicago Board Options Exchange
COPN NASDAQ Copenhagen A/​S
EUREX European Exchange Deutschland

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/​Marktsätze bewertet:

Alle Vermögenswerte per 28.10.2021 oder letztbekannte

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Käufe /​
Zugänge
Verkäufe /​
Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Deutschland
Covestro AG DE0006062144 STK 0 4.000
Deutsche Post AG DE0005552004 STK 0 2.600
Infineon Technologies AG DE0006231004 STK 0 2.000
Lufthansa AG BZR DE000A3E5B58 STK 6.000 6.000
SAP SE DE0007164600 STK 500 500
Dänemark
Vestas Wind Systems A/​S DK0010268606 STK 800 800
Frankreich
Schneider Electric SE FR0000121972 STK 0 1.500
Veolia Environne. -Anr- FR0014005GA0 STK 300 300
Veolia Environnement SA FR0000124141 STK 9 5.009
Niederlande
Royal Dutch Shell PLC -Class A- GB00B03MLX29 STK 0 4.000
Schweden
Telefonaktiebolaget LM Ericsson -Class B- SE0000108656 STK 0 11.000
Verzinsliche Wertpapiere
0,7500 % Canada 2015/​2021 CA135087F254 CAD 0 300
1,0000 % Renault MTN MC 2017/​2025 FR0013299435 EUR 0 200
1,0000 % Suedzucker Int. Finance MC 2017/​2025 XS1724873275 EUR 0 250
1,1640 % Zimmer Biomet Holdings MC 2019/​2027 XS2079105891 EUR 0 300
1,5000 % HeidelbergCement Fin. MTN MC 2017/​2027 XS1629387462 EUR 0 150
1,7500 % HeidelbergCement Fin. MTN MC 2018/​2028 XS1810653540 EUR 0 400
1,7500 % Holcim Finance (Luxembourg) MTN MC 2017/​2029 XS1672151492 EUR 0 400
1,8750 % Otto MTN MC 2017/​2024 XS1625975153 EUR 0 100
1,8750 % Petroleos Mexicanos MTN 2015/​2022 XS1172947902 EUR 0 300
2,5000 % Otto MTN MC 2016/​2023 XS1433512891 EUR 0 300
2,6250 % K+S -single callable- 2017/​2023 XS1591416679 EUR 0 100
2,6250 % Otto MTN MC 2019/​2026 XS1979274708 EUR 0 400
2,8750 % ThyssenKrupp MTN MC 2019/​2024 DE000A2TEDB8 EUR 0 200
3,2500 % K+S MC 2018/​2024 XS1854830889 EUR 0 300
3,3750 % Eurofins Scientific MC 2015/​2023 XS1268496640 EUR 0 200
5,5000 % Petroleos Mexicanos 2005/​2025 XS0213101073 EUR 0 395
4,7500 % European Investment Bank MTN 2016/​2021 XS1342860167 MXN 0 7.000
3,3750 % American Express 2018/​2021 US025816BU20 USD 0 500
Zertifikate
Deutsche Börse XETRA Gold IHS DE000A0S9GB0 STK 3.000 5.000
ETFS Physical Silver ETC DE000A0N62F2 STK 5.000 27.000
Gattungsbezeichnung Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Käufe /​
Zugänge
Verkäufe /​
Abgänge
Volumen
in 1.000
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Optionsrechte
Wertpapier-Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktien
Gekaufte Kaufoptionen (Call) EUR 115
(Basiswert(e): Hewlett Packard Enterprise Co., Union Pacific Corp.)
Verkaufte Kaufoptionen (Call) EUR 5.852
(Basiswert(e): ABB Ltd., BASF SE, Bayer AG, Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft St., BioNTech SE ADR, Covestro AG, Deere & Co., Deutsche Lufthansa AG, Deutsche Post AG, Gerresheimer AG, HeidelbergCement AG, Hewlett Packard Enterprise Co., Infineon Technologies AG, International Business Machines Corporation, Microsoft Corp., Moderna Inc, NVIDIA Corp., PayPal Holdings Inc., Philips NV (Konin.), Royal Dutch Shell PLC -Class A-, SAP SE, Schneider Electric SE, Suez SA, Telefonaktiebolaget LM Ericsson -Class B-, Union Pacific Corp., Veolia Environnement SA, Vestas Wind Systems, Vinci SA, Worldline SA)
Verkaufte Verkaufoptionen (Put) EUR 8.334
(Basiswert(e): ABB Ltd., Allianz SE, Apple Inc., Assa Abloy AB, Bayer AG, Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft St., Beiersdorf AG, BioNTech SE ADR, Covestro AG, Daimler AG, Deere & Co., Deutsche Lufthansa AG, Deutsche Post AG, Deutsche Telekom AG, Encavis AG, Fraport AG, Fresenius SE & Co KGaA St., Hewlett Packard Enterprise Co., Infineon Technologies AG, Intel Corp., International Business Machines Corporation, Jungheinrich AG VZ, KION Group AG, Microsoft Corp., Moderna Inc, NVIDIA Corp., PayPal Holdings Inc., Philips NV (Konin.), Roche Holding AG GS, Royal Dutch Shell PLC -Class A-, SAP SE, Schneider Electric SE, Symrise AG, Telefonaktiebolaget LM Ericsson -Class B-, Union Pacific Corp., Veolia Environnement SA, Vestas Wind Systems, Vestas Wind Systems A/​S, Vinci SA, Visa Inc. -Class A-, Worldline SA)
Optionsrechte auf Zins-Derivate
Optionsrechte auf Zinsterminkontrakte
Verkaufte Kaufoptionen (Call) EUR 90.437
(Basiswert(e): Euro-Bund Future Dezember 2021, Euro-Bund Future Juni 2021, Euro-Bund Future März 2021, Euro-Bund Future September 2021)
Verkaufte Verkaufoptionen (Put) EUR 52.788
(Basiswert(e): Euro-Bund Future Dezember 2020, Euro-Bund Future Dezember 2021, Euro-Bund Future Juni 2021, Euro-Bund Future März 2021, Euro-Bund Future September 2021)
Terminkontrakte
Zinsterminkontrakte
Gekaufte Kontrakte EUR 1.710
(Basiswert(e): BUND)
Verkaufte Kontrakte EUR 85.782
(Basiswert(e): BUND)

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

für den Zeitraum vom 01.11.2020 bis 31.10.2021
EUR EUR
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (netto) 31.274,53
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 27.350,13
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 122.946,28
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 329.967,32
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland -22.054,80
6. Abzug ausländischer Quellensteuer -4.971,17
Summe der Erträge 484.512,29
II. Aufwendungen
1. Verwaltungsvergütung -77.884,45
2. Managementgebühr -252.345,95
3. Verwahrstellenvergütung -25.783,03
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -12.456,32
5. Sonstige Aufwendungen -1.144,74
davon Negativzinsen Liquiditätsanlagen -590,36
davon Rechtsverfolgungskosten -413,01
davon Kosten der Aufsicht -141,37
Summe der Aufwendungen -369.614,49
III. Ordentlicher Nettoertrag 114.897,80
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 1.777.134,22
2. Realisierte Verluste -871.279,63
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 905.854,59
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 1.020.752,39
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 145.202,62
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne -32.432,20
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste 177.634,82
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 1.165.955,01

Entwicklung des Sondervermögens

für den Zeitraum vom 01.11.2020 bis 31.10.2021
EUR EUR
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 21.578.538,81
1. Ausschüttung für das Vorjahr -528.872,49
2. Zwischenausschüttungen 0,00
3. Mittelzufluss/​-abfluss (netto) 9.155.770,76
a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen 11.970.097,49
b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen -2.814.326,73
4. Ertragsausgleich /​ Aufwandsausgleich -92.158,23
5. Ergebnis des Geschäftsjahres 1.165.955,01
davon nicht realisierte Gewinne -32.432,20
davon nicht realisierte Verluste 177.634,82
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 31.279.233,86

Verwendung der Erträge

Berechnung der Ausschüttung
insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Für Ausschüttung verfügbar
1. Vortrag aus dem Vorjahr 156.934,55 0,5110277
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 1.020.752,39 3,3238870
3. Zuführung aus dem Sondervermögen 0,00 0,0000000
II. Nicht für Ausschüttung verwendet
1. Der Wiederanlage zugeführt 0,00 0,0000000
2. Vortrag auf neue Rechnung 409.946,94 1,3349146
III. Gesamtausschüttung 767.740,00 2,5000000
(auf einen Anteilumlauf von 307.096 Stück)

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Fondsvermögen Anteilwert
Geschäftsjahr EUR EUR
31.10.2021 31.279.233,86 101,85
31.10.2020 21.578.538,81 99,38
31.10.2019 21.653.283,39 103,31
31.10.2018 29.355.071,19 99,60

Anhang gemäß § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivatenverordnung

Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR -33.938,02
Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Donner & Reuschel AG, Hamburg

Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten

davon:
Bankguthaben EUR 16.200,00
Schuldverschreibungen EUR 0,00
Aktien EUR 0,00
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 93,36
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) -0,11

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gemäß § 37 Absatz 4 DerivateVO

Kleinster potenzieller Risikobetrag 1,55 %
Größter potenzieller Risikobetrag 3,03 %
Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 2,11 %

Risikomodell, das gemäß § 10 DerivateVO verwendet wurde

Multi-Faktor-Modell mit Monte Carlo Simulation

Parameter, die gemäß § 11 DerivateVO verwendet wurden

Konfidenzniveau 99,00 %
Unterstellte Haltedauer 10 Tage
Länge der historischen Zeitreihe 504 Tagesrenditen
Exponentielle Gewichtung, Gewichtungsfaktor
(entsprechend einer effektiven Historie von einem Jahr)
0,993

Zusammensetzung des Vergleichvermögens gemäß § 37 Absatz 5 DerivateVO

MSCI World 20 %
iBoxx € Corporates 7-10 80 %

Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage

Leverage nach der Brutto-Methode gemäß Artikel 7 der Level II VO Nr. 231/​2013. 107,97 %

Sonstige Angaben

Anteilwert EUR 101,85
Umlaufende Anteile STK 307.096

Zusätzliche Angaben nach § 16 Absatz 1 Nummer 2 KARBV – Angaben zum Bewertungsverfahren

Alle Wertpapiere, die zum Handel an einer Börse oder einem anderem organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden mit dem zuletzt verfügbaren Preis bewertet, der aufgrund von fest definierten Kriterien als handelbar eingestuft werden kann und der eine verlässliche Bewertung sicherstellt.

Die verwendeten Preise sind Börsenpreise, Notierungen auf anerkannten Informationssystemen oder Kurse aus emittentenunabhängigen Bewertungssystemen. Anteile an Investmentvermögen werden zum letzt verfügbaren veröffentlichten Rücknahmekurs der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft bewertet.

Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert, Festgelder zum Verkehrswert und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewertet.

Die Bewertung erfolgt grundsätzlich zum letzten gehandelten Preis des Vortages.

Vermögensgegenstände, die nicht zum Handel an einem organisierten Markt zugelassen sind oder für die keine handelbaren Kurse festgestellt werden können, werden mit Hilfe von anerkannten Bewertungsmodellen auf Basis beobachtbarer Marktdaten bewertet. Ist keine Bewertung auf Basis von Modellen möglich, erfolgt eine Bewertung durch andere geeignete Verfahren zur Preisfeststellung.

Das bisherige Vorgehen bei der Bewertung der Assets des Sondervermögens findet auch vor dem Hintergrund der Auswirkungen durch Covid-19 Anwendung. Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen in diesem Zusammenhang waren bisher nicht notwendig.

Zum Stichtag 31. Oktober 2021 erfolgte die Bewertung für das Sondervermögen zu 100 % auf Basis von handelbaren Kursen, zu 0 % auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen und zu 0 % auf Basis von sonstigen Bewertungsverfahren.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio [TER]) beträgt:
DVAM Mehr Werte AMI 1,18 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Geschäftsjahr getragenen Kosten (ohne Transaktionskosten und ohne Performance Fee) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus, sowie die laufenden Kosten (in Form der veröffentlichten TER bzw. Verwaltungskosten) der zum Geschäftsjahresende des Sondervermögens im Bestand befindlichen Zielfonds im Verhältnis zum Nettoinventarwert des Sondervermögens am Geschäftsjahresende.
Der Anteil der erfolgsabhängigen Vergütung am durchschnittlichen Fondsvermögen beträgt:
DVAM Mehr Werte AMI 0,00 %
Dieser Anteil berücksichtigt die vom Sondervermögen im Geschäftsjahr angefallene Performance-Fee im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens sowie die Performance-Fee der zum Geschäftsjahresende des Sondervermögens im Bestand befindlichen Zielfonds im Verhältnis zum Nettoinventarwert des Sondervermögens am Geschäftsjahresende. Die Ampega Investment GmbH gewährt sogenannte Vermittlungsprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung. Im Geschäftsjahr vom 1. November 2020 bis 31. Oktober 2021 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft Ampega Investment GmbH für das Sondervermögen DVAM Mehr Werte AMI keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die wesentlichen sonstigen Erträge und sonstigen Aufwendungen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung dargestellt. Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände) im Geschäftsjahr gesamt: 21.637,42 EUR. Bei einigen Geschäftsarten (u.a. Renten- und Devisengeschäfte) sind die Transaktionskosten als Kursbestandteil nicht individuell ermittelbar und daher in obiger Angabe nicht enthalten. Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen: Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 0 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 0,00 EUR Transaktionen.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung (inkl. Risikoträger anderer Gesellschaften des Talanx-Konzerns) TEUR 8.014
davon feste Vergütung TEUR 6.126
davon variable Vergütung TEUR 1.888
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen TEUR n.a.
Zahl der Mitarbeiter der KVG (ohne Risikoträger anderer Gesellschaften des Talanx-Konzerns) 71
Höhe des gezahlten Carried Interest TEUR n.a.
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütungen an Risikoträger TEUR 3.085
davon Geschäftsleiter TEUR 1.555
davon andere Führungskräfte TEUR 1.125
davon andere Risikoträger TEUR n.a.
davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen TEUR 405
davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe TEUR n.a.

Die Angaben zu den Vergütungen sind dem Jahresabschluss zum 31.12.2020 der KVG entnommen und werden aus den Entgeltabrechnungsdaten des Jahres 2020 ermittelt. Die Vergütung, die Risikoträger im Jahr von den anderen Gesellschaften des Talanx Konzerns erhielten, wurde bei der Ermittlung der Vergütungen einbezogen.

Gem. § 37 KAGB ist die Ampega Investment GmbH (nachfolgend Ampega) verpflichtet, ein den gesetzlichen Anforderungen entsprechendes Vergütungssystem einzurichten. Aufgrund dessen hat die Gesellschaft eine Vergütungsrichtlinie implementiert, die den verbindlichen Rahmen für die Vergütungspolitik und -praxis bildet, die mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar und diesem förderlich ist.

Die Vergütungspolitik orientiert sich an der Größe der KVG und der von ihr verwalteten Sondervermögen, der internen Organisation und der Art, dem Umfang und der Komplexität der von der Gesellschaft getätigten Geschäfte. Sie steht im Einklang mit der Geschäftsstrategie, den Zielen, Werten und Interessen der Ampega, der von ihr verwalteten Sondervermögen sowie der Anleger solcher Sondervermögen und umfasst auch Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten.

Die Vergütungsrichtlinie enthält im Einklang mit den gesetzlichen Regelungen insbesondere detaillierte Vorgaben im Hinblick auf die allgemeine Vergütungspolitik sowie Regelungen für fixe und variable Gehälter und Informationen darüber, welche Mitarbeiter, deren Tätigkeit einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der KVG und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben (Risk Taker) in diese Vergütungsrichtlinie einbezogen sind.

Zur Grundvergütung können Mitarbeiter und Geschäftsleiter eine leistungsorientierte Vergütung zzgl. weiterer Zuwendungen (insbes. Dienstwagen) erhalten. Das Hauptaugenmerk des variablen Vergütungsbestandteils liegt bei der Ampega auf der Erreichung individuell festgelegter, qualitativer und/​oder quantitativer Ziele. Zur langfristigen Bindung und Schaffung von Leistungsanreizen wird ein wesentlicher Anteil des variablen Vergütungsbestandteils mit einer Verzögerung von vier Jahren ausgezahlt.

Mit Hilfe der Regelungen wird eine solide und umsichtige Vergütungspolitik betrieben, die zu einer angemessenen Ausrichtung der Risiken führt und einen angemessenen und effektiven Anreiz für die Mitarbeiter schafft.

Die Vergütungsrichtlinie wurde von dem Aufsichtsrat und der Geschäftsführung der Ampega Investment GmbH beschlossen und unterliegt der jährlichen Überprüfung. Zudem hat die Ampega einen Vergütungsausschuss im Aufsichtsrat der Gesellschaft eingerichtet, der sich mit den besonderen Anforderungen an das Vergütungssystem auseinandersetzt und sich mit den entsprechenden Fragen befasst.

Die jährliche Überprüfung der Vergütungspolitik durch die Gesellschaft hat ergeben, dass Änderungen der Vergütungspolitik nicht erforderlich sind.

Wesentliche Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik gem. § 101 KAGB fanden daher im Berichtszeitraum nicht statt.

Die KVG zahlt keine direkten Vergütungen aus dem Fonds an Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens (Portfolio-Management).

Von den externen Portfoliomanagern wurden uns folgende Informationen zur Mitarbeitervergütung übermittelt:

DVAM Vermögensverwaltung GmbH

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Auslagerungsunternehmen gezahlten Mitarbeitervergütung TEUR 564
davon feste Vergütung TEUR 559
davon variable Vergütung TEUR 5
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen n.a.
Zahl der Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens 8
Stand: 31.12.2020

Zusätzliche Angaben

Angaben nach Art. 11 Offenlegungsverordnung

Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

 

Köln, den 09. Februar 2022

Ampega Investment GmbH

Die Geschäftsführung

Dr. Thomas Mann

Jürgen Meyer

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Ampega Investment GmbH, Köln

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht nach § 7 KARBV des Sondervermögens DVAM Mehr Werte AMI – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1.November 2020 bis zum 31. Oktober 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Oktober 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1.November 2020 bis zum 31. Oktober 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht nach § 7 KARBV in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Ampega Investment GmbH (im Folgenden die „Kapitalverwaltungsgesellschaft“) unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht nach § 7 KARBV

Die gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts nach § 7 KARBV zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet unter anderem, dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV die Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts nach § 7 KARBV getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht nach § 7 KARBV, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Kapitalverwaltungsgesellschaft abzugeben.

beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Kapitalverwaltungsgesellschaft bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht nach § 7 KARBV aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft nicht fortgeführt wird.

beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts nach § 7 KARBV einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

 

Frankfurt am Main, den 9. Februar 2022

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Eva Handrick
Wirtschaftsprüfer

Michael Kilbinger
Wirtschaftsprüfer

 

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