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Ampega Investment GmbH – Jahresbericht WertArt Capital Fonds AMI

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Ampega Investment GmbH

Köln

Jahresbericht WertArt Capital Fonds AMI

für den Berichtszeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021

(ISIN DE000A2N65X4)

Tätigkeitsbericht

Anlageziel

Der WertArt Capital Fonds AMI strebt als Anlageziel auf lange Sicht die Erwirtschaftung eines möglichst hohen Wertzuwachses unter Beachtung des Erhalts des eingesetzten Kapitals an. Langfristig, d. h. über den Zeitraum eines Wirtschaftszyklus, erwartet das Fondsmanagement von seiner fundamental orientierten Einzelwertanalyse ein höheres Renditepotential im Vergleich zur generellen Entwicklung am Aktienmarkt.

Anlagestrategie und Anlageergebnis

Der Fonds wird aktiv gemanagt und orientiert sich nicht an einer Benchmark.

Der WertArt Capital Fonds AMI investiert weltweit in börsenorientierte Unternehmen. Die Titelselektion erfolgt auf Basis fundamentaler Bewertungskriterien, die einem qualitativen und quantitativen Filterprozess unterliegen. Eine starke und nachhaltige Wettbewerbsposition, ein ShareholderValue-orientiertes Management sowie ein hohes Free-Cash-Flow-Potential sind von besonderer Bedeutung bei der Titelselektion.

Der WertArt Capital Fonds AMI war zum 30. Dezember 2021 in Aktien nordamerikanischer (43,13 %), europäischer (40,44 %) und asiatisch pazifischer Unternehmen (10,86 %) investiert. Dabei lag der Fokus auf Nebenwerten (Small & Mid Caps), die häufig nicht Bestandteil eines Aktienindex sind. Neben Anteilen an börsennotierten Unternehmen hält der Fonds Liquidität in Euro und US Dollar sowie in begrenzten Umfang Derivate.

Die Titelselektion für den WertArt Capital Fonds AMI resultierte aus einem stringenten Investmentprozess. Kam das Unternehmen anhand vorgegebener Kriterien für das Sondervermögen als Investment in Betracht, wurde die Bewertung des Unternehmens am Aktienmarkt geprüft. Bei der Bewertung eines Unternehmens ging es darum, die zukünftigen freien Zahlungsüberschüsse zu prognostizieren und mit einem adäquaten Zinssatz zu diskontieren. Angesichts der mit einer Investition meist verbundenen Ungewissheit, wurden verschiedene wahrscheinliche Szenarien entwickelt. Die Bandbreite der Ergebnisse und die jedem Szenario zugewiesene Wahrscheinlichkeit führte zu einer Bewertung der Unternehmen. Die Bewertung wurde dann in Relation zum Marktpreis gesetzt.

Über die Berichtsperiode war die Wertentwicklung des Fonds schwächer als die generelle Entwicklung an den internationalen Aktienmärkten. Die in 2021 weiterhin sehr expansive Geldpolitik der amerikanischen Notenbank führte zu sehr hohen Zuflüssen in die Aktienmärkte. Der Fonds war in 2021 zum Großteil in internationale Nebenwerte investiert und konnte daher von der sehr guten Entwicklung hochkapitalisierter amerikanischer Technologiewerte nur in geringem Umfang profitieren.

Darüber hinaus entwickelten sich die Geschäfte der meisten Fondsunternehmen trotz der Pandemie relativ gut, was sich bei vielen Unternehmen im Fonds in stabilen oder steigenden Aktienkursen niederschlug.

Der Einsatz von Derivaten trug leicht negativ zur Wertentwicklung bei.

Der WertArt Capital Fonds AMI erzielte im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von 13,96 %. Die Jahresvolatilität lag bei 11,64 %.

Wesentliche Risiken des Sondervermögens im Berichtszeitraum

Marktpreisrisiken

Aktienrisiken

Das Sondervermögen ist entsprechend der Anlagestrategie über die Investition in Aktien den allgemeinen Risiken der jeweiligen Aktienmärkte und spezifischen Einzelwertrisiken ausgesetzt. Die spezifischen Aktienrisiken werden durch Diversifikation in eine Vielzahl von Aktien gesteuert und begrenzt. Die Steuerung der allgemeinen Marktrisiken erfolgt durch Investitionen in unterschiedliche Länder und Sektoren. Im Rahmen der Strategie werden auch Aktien- und Aktienindexoptionen zum Zwecke der Risikosteuerung eingesetzt.

Währungsrisiken

Da der Fonds weltweit investiert, wird die Entwicklung des Fondsvermögens in Teilen durch die Entwicklung der unterschiedlichen Währungen beeinflusst. Dadurch trägt der Investor die Chancen und Risiken von Währungsentwicklungen der verschiedenen Währungsräume gegenüber dem Euro.

Zinsänderungsrisiken

Aufgrund der Ausrichtung des Sondervermögens spielen Zinsänderungsrisiken nur eine untergeordnete Rolle.

Adressenausfallrisiken

Adressenausfallrisiken resultieren aus dem möglichen Ausfall von Zins- und Tilgungsleistungen der Einzelinvestments in Renten. Bei Aktienfonds spielen diese nur eine untergeordnete Rolle. Zusätzliche Adressenausfallrisiken entstehen durch die Anlage liquider Mittel bei Banken, die jedoch einem staatlich oder privatwirtschaftlich organisierten Einlagensicherungsmechanismus unterliegen.

Liquiditätsrisiken

Grundsätzlich ist der Fonds einem gewissen Liquiditätsrisiko ausgesetzt. Durch Investitionen in Aktien von Unternehmen mit verschiedener Marktkapitalisierung und unterschiedlichem Handelsvolumen wird das Liquiditätsrisiko gesteuert und begrenzt. Risiken ergeben sich bei Investitionen in Small- und Mid-Cap-Aktien aufgrund des damit einhergehenden geringeren Handelsvolumens. Es ist jedoch davon auszugehen, dass jederzeit ausreichend Vermögenswerte zu einem angemessenen Verkaufserlös veräußert werden können.

Operationelle Risiken

Für die Überwachung und Steuerung der operationellen Risiken des Sondervermögens sind entsprechende Maßnahmen getroffen worden.

Risiken infolge der Pandemie

Durch das Sars-CoV-2-Virus, das sich weltweit ausgebreitet hat, sind stärkere negative Auswirkungen auf bestimmte Branchen nicht auszuschließen, die teilweise zu Ausfällen führen könnten (Kreditrisiko) und somit sowohl direkt als auch indirekt die Investments im Fonds betreffen könnten.

Risiken infolge des Ukraine-Krieges

Die Auswirkungen der im Februar 2022 begonnenen kriegerischen Auseinandersetzungen auf dem Gebiet der Ukraine lassen sich zum gegenwärtigen Zeitpunkt noch nicht abschätzen. Infolge der Sanktionen gegenüber Russland ergeben sich gesamtwirtschaftliche Auswirkungen (z. B. steigende Inflation und Zinsen, Energieverteuerung und -verknappung, Lieferkettenprobleme), die sich auf den Kapitalmärkten widerspiegeln und in Markt- und Börsenpreisen niederschlagen. Somit können diese Auswirkungen auch die Investments im Fonds in unterschiedlicher Intensität betreffen.

Ergänzende Angaben nach ARUGII

Ziel des Fonds ist es, Anteile von Unternehmen mit einem deutlichen Bewertungsabschlag zum Markt und zum eigenen Fair Value zu erwerben. Der Fonds investiert weltweit in börsenorientierte Unternehmen. Die Titelselektion erfolgt auf Basis fundamentaler Bewertungskriterien, die einem qualitativen und quantitativen Filterprozess unterliegen. Eine starke und nachhaltige Wettbewerbsposition, ein ShareholderValue-orientiertes Management sowie ein hohes Free Cash Flow-Potential sind von besonderer Bedeutung.

Aus den für das Sondervermögen erworbenen Aktien erwachsen Abstimmungsrechte in den Hauptversammlungen der Portfoliogesellschaften (Emittenten) und teilweise andere Mitwirkungsrechte. Die Engagement Policy der Ampega Investment GmbH enthält allgemeine Informationen über die verantwortungsvolle Ausübung dieser Rechte, auch zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Portfoliogesellschaften.

Liegen der Talanx Investment Group keine unternehmensspezifischen Informationen vor, die eine Teilnahme an der Hauptversammlung notwendig machen, so nimmt die Talanx Investment Group in aller Regel Abstand von der persönlichen Teilnahme durch Vertretungsberechtigte. Die Talanx Investment Group unterhält ein hausinternes Komitee zur Prüfung und Entscheidungsfindung zur Stimmrechtsausübung in allen signifikanten Portfolio-Gesellschaften. Das sogenannte Proxy-Voting-Komitee folgt bei der Stimmrechtsausübung maßgeblich den in der Anlagestrategie festgelegten Zielen und berücksichtigt bei der Analyse von Beschlussvorschlägen für Hauptversammlungen diverse Faktoren.

Die Talanx Investment Group hat den externen Dienstleister ISS-ESG mit der Analyse der Hauptversammlungs-Unterlagen sowie der Umsetzung des Abstimmungsverhaltens gemäß den „Continental Europe Proxy Voting Guidelines” beauftragt. Vorschläge für das Abstimmungsverhalten auf Basis der Analysen werden in angemessenem Umfang überprüft, insbesondere ob im konkreten Fall für die Hauptversammlung ergänzende oder von der Stimmrechtspolitik der Talanx Investment Group abweichende Vorgaben erteilt werden sollten. Soweit dies in Ergänzung oder Abweichung von der Stimmrechtspolitik notwendig ist, erteilt die Talanx Investment Group konkrete Weisungen zu einzelnen Tagesordnungspunkten.

Um das Risiko des Entstehens von Interessenkonflikten zu reduzieren und gleichzeitig ihrer treuhänderischen Vermögensverwaltung neutral nachkommen zu können, unterhält die Talanx Investment Group in aller Regel keine Dienstleistungsbeziehungen mit Portfolio-Gesellschaften. Unabhängig davon hat die Talanx Investment Group etablierte Prozesse zur Identifizierung, Meldung sowie zum Umgang mit Interessenskonflikten eingerichtet. Alle potenziellen und tatsächlichen Interessenskonflikte sind in einem Register erfasst und werden kontinuierlich überprüft. Teil der Überprüfung ist dabei auch die Einschätzung hinsichtlich der Angemessenheit der eingeführten Maßnahmen zur Vermeidung von negativen Auswirkungen aus den identifizierten Interessenkonflikten.

Insbesondere die Struktur des Vergütungssystems und die damit verbundenen variablen Bestandteile sind langfristig orientiert und stärken so eine nachhaltige und langfristig erfolgreiche Anlagestrategie im Sinne der Investoren.

Für Fonds- und Vermögensverwaltung in Aktien erfolgt die Vergütung der Talanx Investment Group nicht performanceabhängig, sondern aufwandsbezogen und marktgerecht in Basispunkten vom jeweils verwalteten Vermögen.

Wesentliche Grundlagen des realisierten Ergebnisses

Die realisierten Gewinne und Verluste resultieren im Wesentlichen aus der Veräußerung von Aktien.

Struktur des Sondervermögens

Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Vermögensübersicht zum 31.12.2021

Kurswert
in EUR
% des
Fonds-
vermögens
1) Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Vermögensgegenstände
Aktien 9.789.449,49 94,44
Australien 434.481,70 4,19
Deutschland 782.100,00 7,54
Frankreich 835.010,00 8,06
Großbritannien 1.188.093,64 11,46
Italien 378.000,00 3,65
Japan 691.590,83 6,67
Kanada 3.011.510,46 29,05
Niederlande 356.840,00 3,44
Norwegen 115.246,19 1,11
Spanien 284.800,00 2,75
USA (Vereinigte Staaten von Amerika) 1.459.347,47 14,08
Österreich 252.429,20 2,44
Derivate 3.831,92 0,04
Aktienindex-Derivate 3.831,92 0,04
Bankguthaben 585.784,74 5,65
Sonstige Vermögensgegenstände 2.997,23 0,03
Verbindlichkeiten -15.747,93 -0,15
Fondsvermögen 10.366.315,45 100,00 1)

Vermögensaufstellung zum 31.12.2021

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand 31.12.2021 Käufe /​
Zugänge
Verkäufe /​
Abgänge
Kurs Kurswert
in EUR
% des
Fonds-
vermögens
im Berichtszeitraum
1) Noch nicht abgeführte Verwaltungsvergütung, Prüfungsgebühren und Verwahrstellenvergütung
2) Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Börsengehandelte Wertpapiere EUR 9.789.449,49 94,44
Aktien EUR 9.789.449,49 94,44
Australien EUR 434.481,70 4,19
Redbubble Ltd. AU000000RBL2 STK 130.000 59.000 0 AUD 3,3000 274.355,27 2,65
Whispir Ltd AU0000047839 STK 123.342 123.342 0 AUD 2,0300 160.126,43 1,54
Deutschland EUR 782.100,00 7,54
Software AG (new shares) DE000A2GS401 STK 9.000 2.000 2.000 EUR 34,8000 313.200,00 3,02
Vossloh AG DE0007667107 STK 3.000 3.000 9.500 EUR 44,7000 134.100,00 1,29
Westwing Group AG DE000A2N4H07 STK 15.000 6.000 7.000 EUR 22,3200 334.800,00 3,23
Frankreich EUR 835.010,00 8,06
Bigben Interactive SA FR0000074072 STK 22.000 7.500 0 EUR 15,8800 349.360,00 3,37
Groupe Gorge SA FR0000062671 STK 17.000 24.000 7.000 EUR 17,0000 289.000,00 2,79
Prodways Group SA FR0012613610 STK 69.000 69.000 0 EUR 2,8500 196.650,00 1,90
Großbritannien EUR 1.188.093,64 11,46
ConvaTec Group PLC GB00BD3VFW73 STK 140.000 50.000 35.000 GBP 1,9125 318.054,82 3,07
Gym Group PLC (The) GB00BZBX0P70 STK 105.000 25.000 10.000 GBP 2,4300 303.087,54 2,92
Naked Wines PLC GB00B021F836 STK 76.000 18.000 36.000 GBP 6,2800 566.951,28 5,47
Italien EUR 378.000,00 3,65
Sol SpA IT0001206769 STK 18.000 0 8.600 EUR 21,0000 378.000,00 3,65
Japan EUR 691.590,83 6,67
Dena Co. Ltd. JP3548610009 STK 26.000 3.000 0 JPY 1.786,0000 355.865,34 3,43
Nintendo Co. Ltd. JP3756600007 STK 800 800 0 JPY 54.760,0000 335.725,49 3,24
Kanada EUR 3.011.510,46 29,05
Altius Minerals Corp CA0209361009 STK 30.000 30.000 0 CAD 17,4600 360.437,98 3,48
Cogeco Cable Inc. CA19239C1068 STK 4.700 3.000 2.300 CAD 99,7200 322.511,48 3,11
Fairfax Financial Holdings Ltd. CA3039011026 STK 900 200 100 USD 491,2205 389.445,43 3,76
Knight Therapeutics Inc CA4990531069 STK 108.000 53.000 0 CAD 5,2400 389.421,65 3,76
Osisko Gold Royalties CA68827L1013 STK 36.000 5.000 4.400 CAD 15,1900 376.292,29 3,63
Pason Systems Inc. CA7029251088 STK 39.000 15.500 0 CAD 11,4400 307.012,23 2,96
Sprott Inc CA8520662088 STK 7.550 5.000 8.200 CAD 57,9300 300.964,68 2,90
Sprott Physical Uranium Trust CA85210A1049 STK 30.000 95.000 65.000 CAD 13,9100 287.153,05 2,77
Tucows Inc -Class A- US8986972060 STK 3.800 1.300 1.100 USD 83,1300 278.271,67 2,68
Niederlande EUR 356.840,00 3,44
Flow Traders NV NL0011279492 STK 11.000 1.000 5.885 EUR 32,4400 356.840,00 3,44
Norwegen EUR 115.246,19 1,11
House of Control Group AS NO0010781818 STK 90.000 90.000 0 NOK 12,7600 115.246,19 1,11
Spanien EUR 284.800,00 2,75
Zardoya Otis SA ES0184933812 STK 40.000 17.000 27.000 EUR 7,1200 284.800,00 2,75
USA (Vereinigte Staaten von Amerika) EUR 1.459.347,47 14,08
Ebay Inc. US2786421030 STK 5.000 0 3.000 USD 66,4600 292.723,75 2,82
Interactive Brokers Group Inc. -Class A- US45841N1072 STK 4.000 5.700 5.700 USD 80,9600 285.271,32 2,75
Pinterest Inc. US72352L1061 STK 6.000 6.000 0 USD 35,9500 190.010,57 1,83
Supernus Pharmaceuticals Inc US8684591089 STK 11.000 13.000 2.000 USD 30,0400 291.085,27 2,81
Tidewater Inc. US88642R1095 STK 24.500 4.200 0 USD 10,5800 228.338,62 2,20
TransAct Technologies Inc US8929181035 STK 18.325 18.325 0 USD 10,6500 171.917,94 1,66
Österreich EUR 252.429,20 2,44
Frequentis AG ATFREQUENT09 STK 9.419 19 0 EUR 26,8000 252.429,20 2,44
Summe Wertpapiervermögen 9.789.449,49 94,44
Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen) EUR 3.831,92 0,04
Aktienindex-Derivate EUR 3.831,92 0,04
Forderungen/​Verbindlichkeiten
Optionsrechte EUR 3.831,92 0,04
Optionsrechte auf Aktienindizes
Option NASDAQ 100 Index Put 14000 Januar 2022 CBOE STK 300 USD 14,5000 3.831,92 0,04
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 585.784,74 5,65
Bankguthaben EUR 585.784,74 5,65
EUR – Guthaben bei EUR 280.778,84 2,71
Verwahrstelle EUR 274.333,63 274.333,63 2,65
Kreissparkasse Köln EUR 4.105,30 4.105,30 0,04
Landesbank Baden-Württemberg EUR 2.339,91 2.339,91 0,02
Guthaben in Nicht-EU/​EWR-Währungen EUR 305.005,90 2,94
Verwahrstelle USD 346.242,70 305.005,90 2,94
Sonstige Vermögensgegenstände EUR 2.997,23 0,03
Dividendenansprüche EUR 1.140,56 0,01
Quellensteuerrückerstattungsansprüche EUR 1.856,67 0,02
Sonstige Verbindlichkeiten 1) EUR -15.747,93 -0,15
Fondsvermögen EUR 10.366.315,45 100,00 2)
Anteilwert EUR 126,69
Umlaufende Anteile STK 81.823
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 94,44
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,04

Devisenkurse (in Mengennotiz) per 29.12.2021

Australien, Dollar (AUD) 1,56367 = 1 (EUR)
Kanada, Dollar (CAD) 1,45323 = 1 (EUR)
Vereinigtes Königreich, Pfund (GBP) 0,84184 = 1 (EUR)
Japan, Yen (JPY) 130,48756 = 1 (EUR)
Norwegen, Kronen (NOK) 9,96476 = 1 (EUR)
Vereinigte Staaten, Dollar (USD) 1,13520 = 1 (EUR)

Marktschlüssel

Terminbörsen
CBOE Chicago Board Options Exchange

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/​Marktsätze bewertet:

Alle Vermögenswerte per 29.12.2021 oder letztbekannte

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Käufe /​
Zugänge
Verkäufe /​
Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Belgien
Groupe Bruxelles Lambert SA BE0003797140 STK 0 2.200
Deutschland
BioNTech SE ADR US09075V1026 STK 200 200
Grenke AG DE000A161N30 STK 0 6.900
Frankreich
Cegedim SA FR0000053506 STK 13.500 13.500
Großbritannien
McBride PLC GB0005746358 STK 186.194 186.194
Israel
Wix.com Ltd IL0011301780 STK 600 600
Italien
Datalogic SpA IT0004053440 STK 0 17.000
Kanada
Kirkland Lake Gold Ltd. CA49741E1007 STK 0 3.550
Torex Gold Resources Inc. CA8910546032 STK 0 11.350
Uranium Participation Corp. CA9170171057 STK 0 95.000
Niederlande
Frank‘s International NV NL0010556684 STK 0 68.500
Prosus NL0013654783 STK 3.100 3.100
Takeaway.com NV NL0012015705 STK 3.300 3.300
USA (Vereinigte Staaten von Amerika)
Atea Pharmaceuticals Inc US04683R1068 STK 10.000 10.000
Royal Gold Inc. US7802871084 STK 1.000 1.000
Slack Technologies Inc -Class A- US83088V1026 STK 0 3.400
Österreich
Lenzing AG AT0000644505 STK 1.461 1.461
Gattungsbezeichnung Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Käufe /​
Zugänge
Verkäufe /​
Abgänge
Volumen
in 1.000
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Optionsrechte
Wertpapier-Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktien
Gekaufte Verkaufoptionen (Put) EUR 1.160
(Basiswert(e): Tesla Motors Inc.)
Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate
Optionsrechte auf Aktienindizes
Gekaufte Verkaufoptionen (Put) EUR 2.695
(Basiswert(e): Standard & Poor‘s 500)

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021
EUR EUR
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (netto) 11.661,27
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 134.011,27
3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland -2.555,32
4. Abzug ausländischer Quellensteuer -17.461,81
Summe der Erträge 125.655,41
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen -4,20
2. Verwaltungsvergütung -103.318,75
3. Verwahrstellenvergütung -10.462,51
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -10.428,55
5. Sonstige Aufwendungen -4.207,17
davon Depotgebühren -2.676,29
davon Negativzinsen Liquiditätsanlagen -578,69
davon Rechtsverfolgungskosten -438,19
davon Kosten der Aufsicht -514,00
Summe der Aufwendungen -128.421,18
III. Ordentlicher Nettoertrag -2.765,77
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 1.328.909,10
2. Realisierte Verluste -418.595,63
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 910.313,47
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 907.547,70
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 367.926,01
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 278.491,96
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste 89.434,05
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 1.275.473,71

Entwicklung des Sondervermögens

für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021
EUR EUR
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 9.158.291,64
1. Ausschüttung für das Vorjahr 0,00
2. Zwischenausschüttungen 0,00
3. Mittelzufluss/​-abfluss (netto) -67.891,96
a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen 295.698,00
b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen -363.589,96
4. Ertragsausgleich /​ Aufwandsausgleich 442,06
5. Ergebnis des Geschäftsjahres 1.275.473,71
davon nicht realisierte Gewinne 278.491,96
davon nicht realisierte Verluste 89.434,05
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 10.366.315,45

Verwendung der Erträge

Berechnung der Ausschüttung
insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Für Ausschüttung verfügbar
1. Vortrag aus dem Vorjahr 15.375,82 0,1879156
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 907.547,70 11,0915965
3. Zuführung aus dem Sondervermögen 0,00 0,0000000
II. Nicht für Ausschüttung verwendet
1. Der Wiederanlage zugeführt 0,00 0,0000000
2. Vortrag auf neue Rechnung 922.923,52 11,2795121
III. Gesamtausschüttung 0,00 0,0000000
(auf einen Anteilumlauf von 81.823 Stück)

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Fondsvermögen Anteilwert
Geschäftsjahr EUR EUR
1) Auflagedatum: 11.03.2019
31.12.2021 10.366.315,45 126,69
31.12.2020 9.158.291,64 111,17
31.12.2019 7.566.366,98 94,14
11.03.2019 1) 8.000.000,00 100,00

Anhang gemäß § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivatenverordnung

Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 3.831,92
Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, Frankfurt am Main

Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten

davon:
Bankguthaben EUR 0,00
Schuldverschreibungen EUR 0,00
Aktien EUR 0,00
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 94,44
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,04

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gemäß § 37 Absatz 4 DerivateVO

Kleinster potenzieller Risikobetrag 5,70 %
Größter potenzieller Risikobetrag 8,69 %
Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 7,10 %

Risikomodell, das gemäß § 10 DerivateVO verwendet wurde

Multi-Faktor-Modell mit Monte Carlo Simulation

Parameter, die gemäß § 11 DerivateVO verwendet wurden

Konfidenzniveau 99,00 %
Unterstellte Haltedauer 10 Tage
Länge der historischen Zeitreihe 504 Tagesrenditen
Exponentielle Gewichtung, Gewichtungsfaktor
(entsprechend einer effektiven Historie von einem Jahr)
0,993

Zusammensetzung des Vergleichvermögens gemäß § 37 Absatz 5 DerivateVO

MSCI World 100 %

Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage

Leverage nach der Brutto-Methode gemäß Artikel 7 der Level II VO Nr. 231/​2013. 97,94 %

Sonstige Angaben

Anteilwert EUR 126,69
Umlaufende Anteile STK 81.823

Zusätzliche Angaben nach § 16 Absatz 1 Nummer 2 KARBV – Angaben zum Bewertungsverfahren

Alle Wertpapiere, die zum Handel an einer Börse oder einem anderem organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden mit dem zuletzt verfügbaren Preis bewertet, der aufgrund von fest definierten Kriterien als handelbar eingestuft werden kann und der eine verlässliche Bewertung sicherstellt.

Die verwendeten Preise sind Börsenpreise, Notierungen auf anerkannten Informationssystemen oder Kurse aus emittentenunabhängigen Bewertungssystemen. Anteile an Investmentvermögen werden zum letzt verfügbaren veröffentlichten Rücknahmekurs der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft bewertet.

Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert, Festgelder zum Verkehrswert und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewertet.

Die Bewertung erfolgt grundsätzlich zum letzten gehandelten Preis des Vortages.

Vermögensgegenstände, die nicht zum Handel an einem organisierten Markt zugelassen sind oder für die keine handelbaren Kurse festgestellt werden können, werden mit Hilfe von anerkannten Bewertungsmodellen auf Basis beobachtbarer Marktdaten bewertet. Ist keine Bewertung auf Basis von Modellen möglich, erfolgt eine Bewertung durch andere geeignete Verfahren zur Preisfeststellung.

Das bisherige Vorgehen bei der Bewertung der Assets des Sondervermögens findet auch vor dem Hintergrund der Auswirkungen durch Covid-19 Anwendung. Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen in diesem Zusammenhang waren bisher nicht notwendig.

Zum Stichtag 31. Dezember 2021 erfolgte die Bewertung für das Sondervermögen zu 100 % auf Basis von handelbaren Kursen, zu 0 % auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen und zu 0 % auf Basis von sonstigen Bewertungsverfahren.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio [TER]) beträgt:
WertArt Capital Fonds AMI 1,24 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Geschäftsjahr getragenen Kosten (ohne Transaktionskosten und ohne Performance Fee) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus, sowie die laufenden Kosten (in Form der veröffentlichten TER bzw. Verwaltungskosten) der zum Geschäftsjahresende des Sondervermögens im Bestand befindlichen Zielfonds im Verhältnis zum Nettoinventarwert des Sondervermögens am Geschäftsjahresende.
Der Anteil der erfolgsabhängigen Vergütung am durchschnittlichen Fondsvermögen beträgt:
WertArt Capital Fonds AMI 0,00 %
Dieser Anteil berücksichtigt die vom Sondervermögen im Geschäftsjahr angefallene Performance-Fee im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens sowie die Performance-Fee der zum Geschäftsjahresende des Sondervermögens im Bestand befindlichen Zielfonds im Verhältnis zum Nettoinventarwert des Sondervermögens am Geschäftsjahresende. Die Ampega Investment GmbH gewährt sogenannte Vermittlungsprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung. Im Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft Ampega Investment GmbH für das Sondervermögen WertArt Capital Fonds AMI keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die wesentlichen sonstigen Erträge und sonstigen Aufwendungen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung dargestellt. Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände) im Geschäftsjahr gesamt: 21.484,35 EUR. Bei einigen Geschäftsarten (u.a. Renten- und Devisengeschäfte) sind die Transaktionskosten als Kursbestandteil nicht individuell ermittelbar und daher in obiger Angabe nicht enthalten. Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen: Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 0 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 0,00 EUR Transaktionen.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung (inkl. Risikoträger anderer Gesellschaften des Talanx-Konzerns) TEUR 8.014
davon feste Vergütung TEUR 6.126
davon variable Vergütung TEUR 1.888
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen TEUR n.a.
Zahl der Mitarbeiter der KVG (ohne Risikoträger anderer Gesellschaften des Talanx-Konzerns) 71
Höhe des gezahlten Carried Interest TEUR n.a.
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütungen an Risikoträger TEUR 3.085
davon Geschäftsleiter TEUR 1.555
davon andere Führungskräfte TEUR 1.125
davon andere Risikoträger TEUR n.a.
davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen TEUR 405
davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe TEUR n.a.

Die Angaben zu den Vergütungen sind dem Jahresabschluss zum 31.12.2020 der KVG entnommen und werden aus den Entgeltabrechnungsdaten des Jahres 2020 ermittelt. Die Vergütung, die Risikoträger im Jahr von den anderen Gesellschaften des Talanx Konzerns erhielten, wurde bei der Ermittlung der Vergütungen einbezogen.

Gem. § 37 KAGB ist die Ampega Investment GmbH (nachfolgend Ampega) verpflichtet, ein den gesetzlichen Anforderungen entsprechendes Vergütungssystem einzurichten. Aufgrund dessen hat die Gesellschaft eine Vergütungsrichtlinie implementiert, die den verbindlichen Rahmen für die Vergütungspolitik und -praxis bildet, die mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar und diesem förderlich ist.

Die Vergütungspolitik orientiert sich an der Größe der KVG und der von ihr verwalteten Sondervermögen, der internen Organisation und der Art, dem Umfang und der Komplexität der von der Gesellschaft getätigten Geschäfte. Sie steht im Einklang mit der Geschäftsstrategie, den Zielen, Werten und Interessen der Ampega, der von ihr verwalteten Sondervermögen sowie der Anleger solcher Sondervermögen und umfasst auch Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten.

Die Vergütungsrichtlinie enthält im Einklang mit den gesetzlichen Regelungen insbesondere detaillierte Vorgaben im Hinblick auf die allgemeine Vergütungspolitik sowie Regelungen für fixe und variable Gehälter und Informationen darüber, welche Mitarbeiter, deren Tätigkeit einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der KVG und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben (Risk Taker) in diese Vergütungsrichtlinie einbezogen sind.

Zur Grundvergütung können Mitarbeiter und Geschäftsleiter eine leistungsorientierte Vergütung zzgl. weiterer Zuwendungen (insbes. Dienstwagen) erhalten. Das Hauptaugenmerk des variablen Vergütungsbestandteils liegt bei der Ampega auf der Erreichung individuell festgelegter, qualitativer und/​oder quantitativer Ziele. Zur langfristigen Bindung und Schaffung von Leistungsanreizen wird ein wesentlicher Anteil des variablen Vergütungsbestandteils mit einer Verzögerung von vier Jahren ausgezahlt.

Mit Hilfe der Regelungen wird eine solide und umsichtige Vergütungspolitik betrieben, die zu einer angemessenen Ausrichtung der Risiken führt und einen angemessenen und effektiven Anreiz für die Mitarbeiter schafft.

Die Vergütungsrichtlinie wurde von dem Aufsichtsrat und der Geschäftsführung der Ampega Investment GmbH beschlossen und unterliegt der jährlichen Überprüfung. Zudem hat die Ampega einen Vergütungsausschuss im Aufsichtsrat der Gesellschaft eingerichtet, der sich mit den besonderen Anforderungen an das Vergütungssystem auseinandersetzt und sich mit den entsprechenden Fragen befasst.

Die jährliche Überprüfung der Vergütungspolitik durch die Gesellschaft hat ergeben, dass Änderungen der Vergütungspolitik nicht erforderlich sind.

Wesentliche Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik gem. § 101 KAGB fanden daher im Berichtszeitraum nicht statt.

Zusätzliche Angaben

Angaben zu Transparenz gemäß Verordnung (EU) 2020/​852

Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

 

Köln, den 8. April 2022

Ampega Investment GmbH

Die Geschäftsführung

Dr. Thomas Mann

Jürgen Meyer

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Ampega Investment GmbH, Köln

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht nach § 7 KARBV des Sondervermögens WertArt Capital Fonds AMI – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1.Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1.Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht nach § 7 KARBV in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Ampega Investment GmbH (im Folgenden die „Kapitalverwaltungsgesellschaft“) unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht nach § 7 KARBV

Die gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts nach § 7 KARBV zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet unter anderem, dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV die Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts nach § 7 KARBV getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht nach § 7 KARBV, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Kapitalverwaltungsgesellschaft abzugeben.

beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Kapitalverwaltungsgesellschaft bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht nach § 7 KARBV aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft nicht fortgeführt wird.

beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts nach § 7 KARBV einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

 

Frankfurt am Main, den 8. April 2022

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Eva Handrick
Wirtschaftsprüfer

ppa. Ruth Koddebusch
Wirtschaftsprüferin

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