Aus Sicht eines Anlegers bietet die Bilanz der M. Münch Elektrotechnik GmbH & Co. KG zum 31.12.2022 sowohl positive als auch einige kritisch zu betrachtende Aspekte:

Positiv ist die deutliche Steigerung der Gesamtleistung um 55,6% auf 66,4 Mio. €. Dies spricht für ein dynamisches Wachstum des Unternehmens im Bereich Photovoltaik und Energieversorgung, der von politischen Rahmenbedingungen und der Energiewende profitiert. Auch der Jahresüberschuss hat sich auf fast 7 Mio. € stark verbessert.

Allerdings ist die Eigenkapitalquote von 36,4% auf nur noch 25,9% gesunken. Der Anteil des Fremdkapitals hat sich erhöht, was die finanzielle Stabilität reduziert. Gründe dafür sind die massiv gestiegenen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, die sich auf 32 Mio. € mehr als versechsfacht haben. Das Unternehmen setzt stark auf Fremdfinanzierung, um sein Wachstum zu bewerkstelligen.

Die Vorräte und die geleisteten Anzahlungen haben sich ebenfalls stark erhöht. Das bindet viel Kapital und birgt Risiken, falls es zu Verwertungsschwierigkeiten kommen sollte. Die Liquidität scheint aber aufgrund hoher Bankguthaben derzeit noch gesichert.

Zudem bestehen hohe Eventualverbindlichkeiten aus Bürgschaften und Garantien von 2,6 Mio. €, davon allein 1,8 Mio. € gegenüber verbundenen Unternehmen. Das kann ein Risiko darstellen.

Insgesamt zeigt sich das dynamische Wachstum eines Unternehmens in einem Zukunftsmarkt, das aber auch hohe Risiken eingeht und sich in Abhängigkeit von Fremdkapitalgebern begibt. Eine tiefergehende Analyse der Finanzierung und der Tragfähigkeit des Geschäftsmodells wäre ratsam, bevor man sich als Anleger engagiert.

Voraussetzung für eine gute weitere Entwicklung sind das Fortbestehen der günstigen Rahmenbedingungen für erneuerbare Energien und die Realisierung der geplanten Projekte. Anleger sollten die Ertrags- und Finanzlage im Blick behalten und auf eine Verbesserung der Eigenkapitalausstattung drängen. Insgesamt erscheint die Bilanz aus Anlegersicht zwar chancenreich, aber auch mit Fragezeichen und Risiken behaftet.