Dr. Marc Vietor und seine audibene GmbH (Hörgeräte) – bilanziell überschuldet?

Sivantos Holding Germany GmbH

Erlangen

Befreiender Konzernabschluss gem. § 291 HGB
zum Geschäftsjahr vom 01.10.2016 bis zum 30.09.2017

AURIS LUXEMBOURG II S.A.

Luxemburg

Dieses Dokument ist eine Übersetzung der englischen Originalversion des Konzernabschlusses zum

30. September 2017 vom 30. November 2017, des dazugehörigen Lageberichts sowie des Prüfungstestats.

Im Falle von Unterschieden zwischen beiden Versionen ist die englische Version maßgeblich.

(mit Bericht des Réviseur d’Entreprises agréé)

INHALTSVERZEICHNIS

I. Bericht des Réviseur d’Entreprises agréé

II. Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

III. Konzern-Gesamtergebnisrechnung

IV. Konzernbilanz

V. Konzern-Kapitalflussrechnung

VI. Konzern-Eigenkapitalspiegel

VII. Konzernanhang

VIII. Konzernlagebericht

BERICHT DES RÉVISEUR D’ENTREPRISES AGREE

Bericht über die Konzernabschlussprüfung

Prüfungsurteil

Wir haben den Konzernabschluss der Auris Luxembourg II S.A. und der Tochtergesellschaften (der „Konzern“), bestehend aus der Konzernbilanz zum 30. September 2017, und der Konzern-Gesamtergebnisrechnung, der Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie dem Konzernanhang, mit einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden, geprüft.

Nach unserer Beurteilung vermittelt der beigefügte Konzernabschluss in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 30. September 2017 sowie der Ertragslage und der Zahlungsflüsse für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir führten unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz über die Prüfungstätigkeit („Gesetz vom 23. Juli 2016“) und nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier („CSSF“) angenommenen internationalen Prüfungsstandards („ISA“) durch. Unsere Verantwortung gemäss diesem Gesetz und diesen Standards wird im Abschnitt „Verantwortung des Réviseur d’Entreprises agréé“ für die Konzernabschlussprüfung weitergehend beschrieben. Wir sind unabhängig von dem Konzern in Übereinstimmung mit dem für Luxemburg von der CSSF angenommenen International Ethics Standards Board for Accountants‘ Code of Ethics for Professional Accountants („IESBA Code“) zusammen mit den beruflichen Verhaltensanforderungen, welche wir im Rahmen der Konzernabschlussprüfung einzuhalten haben und haben alle sonstigen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Verhaltensanforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.

Sonstige Informationen

Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die sonstigen Informationen. Die sonstigen Informationen beinhalten die Informationen, welche im Konzernlageberichtenthalten sind, jedoch beinhalten sie nicht den Konzernabschluss oder unseren Bericht des Réviseur d’Entreprises agréé zu diesem Konzernabschluss.

Unser Prüfungsurteil zum Konzernabschluss deckt nicht die sonstigen Informationen ab und wir geben keinerlei Sicherheit jedweder Art auf diese Informationen.

Im Zusammenhang mit der Prüfung des Konzernabschlusses besteht unsere Verantwortung darin, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu beurteilen, ob eine wesentliche Unstimmigkeit zwischen diesen und dem Konzernabschluss oder mit den bei der Abschlussprüfung gewonnenen Erkenntnissen besteht oder auch ansonsten die sonstigen Informationen wesentlich falsch dargestellt erscheinen. Sollten wir auf Basis der von uns durchgeführten Arbeiten schlussfolgern, dass sonstige Informationen wesentliche falsche Darstellungen enthalten, sind wir verpflichtet, diesen Sachverhalt zu berichten. Wir haben diesbezüglich nichts zu berichten.

Verantwortung des Verwaltungsrats für den Konzernabschluss

Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses in Übereinstimmung mit den IFRS wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind und für die internen Kontrollen, die der Verwaltungsrat als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen, beabsichtigten oder unbeabsichtigten, falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses ist der Verwaltungsrat verantwortlich, für die Beurteilung der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit und, sofern einschlägig, Angaben zu Sachverhalten zu machen, die im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit stehen, und die Annahme der Unternehmensfortführung als Rechnungslegungsgrundsatz zu nutzen, sofern nicht der Verwaltungsrat beabsichtigt den Konzern zu liquidieren, die Geschäftstätigkeit einzustellen oder keine andere realistische Alternative mehr hat, als so zu handeln.

Verantwortung des Réviseur d’Entreprises agréé für die Konzernabschlussprüfung

Die Zielsetzung unserer Prüfung ist es eine hinreichende Sicherheit zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen, beabsichtigten oder unbeabsichtigten, falschen Darstellungen ist und darüber einen Bericht des „Réviseur d’Entreprises agréé“, welcher unser Prüfungsurteil enthält, zu erteilen. Hinreichende Sicherheit entspricht einem hohen Grad an Sicherheit, ist aber keine Garantie dafür, dass eine Prüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und nach den für Luxemburg von der CSSF angenommenen ISAs stets eine wesentliche falsche Darstellung, falls vorhanden, aufdeckt. Falsche Darstellungen können entweder aus Unrichtigkeiten oder aus Verstößen resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise davon ausgegangen werden kann, dass diese individuell oder insgesamt, die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Im Rahmen einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und nach den für Luxemburg von der CSSF angenommenen ISAs üben wir unser pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus:

Wir kommunizieren mit den für die Überwachung Verantwortlichen, unter anderem den geplanten Prüfungsumfang und Zeitraum sowie wesentliche Prüfungsfeststellungen einschliesslich wesentlicher Schwächen im internen Kontrollsystem, welche wir im Rahmen der Prüfung identifizieren.

Bericht über weitere gesetzliche und aufsichtsrechtliche Verpflichtungen

Der Konzernlagebericht, steht im Einklang mit dem Konzernabschluss und wurde in Übereinstimmung mit den geltenden rechtlichen Anforderungen erstellt.

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017

(in Tausend EUR, sofern nicht anders angegeben)

Der beigefügte Anhang ist integraler Bestandteil dieses Konzernabschlusses.

Der Konzernabschluss wurde am 30. November 2017 vom Board of Directors der Auris Luxembourg II S.A. zur Veröffentlichung freigegeben.

KONZERN-GESAMTERGBNISRECHNUNG für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017

(in Tausend EUR, sofern nicht anders angegeben)

Der beigefügte Anhang ist integraler Bestandteil dieses Konzernabschlusses.

Konzernbilanz zum 30. September 2017

(in Tausend EUR, sofern nicht anders angegeben)

Der beigefügte Anhang ist integraler Bestandteil dieses Konzernabschlusses.

KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017

(in Tausend EUR, sofern nicht anders angegeben)

Der beigefügte Anhang ist integraler Bestandteil dieses Konzernabschlusses.

KONZERN-EIGENKAPITALSPIEGEL

(in Tausend EUR, sofern nicht anders angegeben)

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017

(in TEUR, sofern nicht anders angegeben)

Grundlagen der Aufstellung des Konzernabschlusses

Ausgangslage

Die Auris Luxembourg II S.A., Luxemburg, (nachstehend die „Gesellschaft“ bzw. das „Unternehmen“, „Auris II“ oder „Gruppe“ bzw. „Konzern“) ist eine Kapitalgesellschaft nach luxemburgischen Recht (Société Anonyme) mit Sitz in Luxemburg. Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in 26A, Boulevard Royal, L-2449 Luxemburg, und die Gesellschaft ist im Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister (Registre de Commerce et des Sociétés Luxembourg) unter der Nummer B191.405 eingetragen. Das Grundkapital entspricht dem von der Gesellschaft in ihrem Jahresabschluss angegebenen Kapital und ist voll eingezahlt.

Der vorliegende Konzernabschluss wurde vom Mutterunternehmen Auris II gemäß den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie von der EU übernommen wurden, erstellt. Der Abschluss wurde am 30. November 2017 von dem Verwaltungsrat zur Veröffentlichung genehmigt.

Profil der Gruppe

Wichtigste Tätigkeiten der Gruppe sind die Herstellung und der Vertrieb audiologischer Produkte (Hörgeräte) und damit verbundener Produkte sowie Zubehör und Serviceleistungen. Die Gruppe umfasst, wie in Anhangangabe 40 (Liste der in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften) definiert, 47 Tochtergesellschaften, die sich ausschließlich dem Audiologie-Geschäft widmen. Alle sind unter der gemeinsamen Beherrschung und Leitung der Gruppe tätig („Geschäftsleitung“).

Reorganisation der Gruppe im Geschäftsjahr 2016 und 2017

Im Vorjahr vollzog die Gruppe eine interne Reorganisation, im Rahmen derer die Anteile von Sivantos Pte. Ltd. und ihrer Tochtergesellschaften auf eine neue konzerninterne Holdinggesellschaft, die Sivantos Holding Singapore Pte. Ltd., übertragen wurden. Die Anteile von Sivantos Pte. Ltd. wurden bis dahin von der Sivantos GmbH gehalten.

Die Sivantos Holding Singapore Pte. Ltd. wurde als 100%ige Tochtergesellschaft von Auris Luxembourg III S.à r.l. übernommen, und ihr gehören 100 % der Anteile an Sivantos Pte. Ltd.

Hauptziel der internen Reorganisation war die Anpassung der rechtlichen Struktur der Gruppe an die Führungsstruktur, da sich der Hauptsitz der Gruppe in Singapur befindet.

Am 14. Dezember 2016 hat die Gruppe den letzten Schritt der internen Reorganisation abgeschlossen. Auris Luxembourg III S.à r.l. hat ihre Anteile an der Sivantos Holding Germany GmbH an Sivantos Pte. Ltd. veräußert. Aufgrund der internen Reorganisation hält die Sivantos Pte. Ltd. nun 100 % der Anteile an der Sivantos Holding Germany GmbH.

1. Grundlagen der Aufstellung des Konzernabschlusses

Die Berichtsperiode der Gruppe stimmt mit dem Geschäftsjahr von Auris II überein, d. h. vom 1. Oktober bis zum 30. September.

Der Konzernabschluss wird in Euro dargestellt. Dies ist auch die funktionale Währung von Auris II. Sofern nicht anders angegeben, sind alle Werte auf die nächsten Tausend (in EUR) gerundet. Differenzbeträge von 1 Tausend EUR können sich aufgrund von Rundungen ergeben.

Das Board of Directors hat den Konzernabschluss unter der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt.

2. Konsolidierungsgrundsätze

Unternehmenszusammenschlüsse

Die Gesellschaft bilanziert Unternehmenszusammenschlüsse nach der Erwerbsmethode gemäß IFRS 3, wenn die Beherrschung auf die Gruppe übergeht. Die für den Erwerb übertragene Gegenleistung wird in der Regel zum beizulegenden Zeitwert bewertet, dies gilt auch für die erworbenen identifizierbaren Nettovermögenswerte. Ein etwaig geschaffener Geschäfts- oder Firmenwert wird jährlich auf Wertminderung überprüft. Ein Gewinn aus einem Erwerb zu einem Preis unter dem Marktwert wird unmittelbar erfolgswirksam erfasst. Transaktionskosten werden sofort aufwandswirksam erfasst, es sei denn, sie beziehen sich auf die Emission von Schuld- oder Eigenkapitalinstrumenten.

Die übertragene Gegenleistung enthält keine Beträge, die mit der Abwicklung von Geschäftsbeziehungen, die bereits vor dem Unternehmenszusammenschluss bestanden, in Beziehung stehen. Diese Beträge werden grundsätzlich erfolgswirksam erfasst.

Die Bewertung von bedingten Gegenleistungen erfolgt zum Erwerbszeitpunkt zum beizulegenden Zeitwert. Wenn die Verpflichtung zur Zahlung einer bedingten Gegenleistung, die der Definition eines Finanzinstruments entspricht, als Eigenkapital eingestuft wird, wird sie nicht neu bewertet, und ihre Abgeltung wird im Eigenkapital bilanziert. Andernfalls werden spätere Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts der bedingten Gegenleistung erfolgswirksam erfasst.

Transaktionen zwischen Unternehmen unter gemeinsamer Beherrschung, die rein organisatorische Veränderungen der Konzernstruktur widerspiegeln, werden mit dem Buchwert bilanziert.

Tochtergesellschaften

Tochtergesellschaften sind Unternehmen, die von der Gruppe beherrscht werden. Die Gruppe beherrscht ein Unternehmen, wenn sie aufgrund ihres Engagements bei dem Unternehmen variablen wirtschaftlichen Erfolgen ausgesetzt ist oder Rechte daran hat und die Möglichkeit hat, diese wirtschaftlichen Erfolge durch ihre Bestimmungsmacht über das Unternehmen zu beeinflussen. Der Konzernabschluss berücksichtigt die Abschlüsse von Tochtergesellschaften ab dem Tag, an dem die Beherrschung beginnt, bis zu dem Tag, an dem die Beherrschung endet.

Nicht beherrschende Anteile

Nicht beherrschende Anteile entsprechen dem Anteil am Ergebnis und am Nettovermögen, der nicht der Gruppe zugeordnet wird. Nicht beherrschende Anteile werden getrennt vom Eigenkapital des Mutterunternehmens unter Eigenkapital in der Konzernbilanz ausgewiesen. Der den nicht beherrschenden Anteilen zurechenbare Gewinn oder Verlust in der Periode wird gesondert in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung bzw. in der Konzern-Gesamtergebnisrechnung ausgewiesen.

Nicht beherrschende Anteile werden zum entsprechenden Anteil des identifizierbaren erworbenen Nettovermögens des erworbenen Unternehmens zum Zeitpunkt des Erwerbs bewertet.

Änderungen des Anteils der Gruppe an einem Tochterunternehmen, die nicht zu einem Verlust der Beherrschung führen, werden als Eigenkapitaltransaktionen bilanziert.

Verlust der Beherrschung

Bei Verlust der Beherrschung über eine Tochtergesellschaft bucht der Konzern die Vermögenswerte und Schulden der Tochtergesellschaft, nicht beherrschende Anteile und die sonstigen Eigenkapitalkomponenten aus. Ein bei Verlust der Beherrschung entstehender Gewinn oder Verlust wird erfolgswirksam erfasst. An der ehemaligen Tochtergesellschaft behaltene Anteile werden zum beizulegenden Zeitwert zum Zeitpunkt des Verlustes der Beherrschung bewertet.

Beteiligungen an nicht beherrschten Unternehmen

Die Beteiligung des Konzerns an nicht beherrschten Unternehmen umfasst Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen. Assoziierte Unternehmen sind Unternehmen, bei denen die Gruppe einen maßgeblichen Einfluss, jedoch keine Beherrschung oder gemeinschaftliche Führung in Bezug auf die Finanz- und Geschäftspolitik hat. Ein Gemeinschaftsunternehmen umfasst eine vertragliche Vereinbarung, bei der die Gruppe eine gemeinschaftliche Führung ausübt und Rechte am Nettovermögen der Vereinbarung (statt Rechten an den Vermögenswerten und Verpflichtungen für die Schulden der Vereinbarung) hat.

Aufgrund der geringfügigen Bedeutung der Beteiligungen des Konzerns an 6 nicht beherrschten Unternehmen sowie des geringen Geschäftsumfangs dieser Unternehmen wurde entschieden, die Beteiligung an diesen Unternehmen als zur Veräußerung verfügbare Vermögenswerte zu bilanzieren. Die 6 assoziierten Unternehmen, die gegenwärtig als zur Veräußerung verfügbare Vermögenswerte bilanziert werden, machen weniger als 1 % der Umsatzerlöse des Unternehmens für die Geschäftsjahre 2017 und 2016 aus.

Andere Beteiligungen und Unternehmen, bei denen der Konzern maßgeblichen Einfluss, aber keine Beherrschung ausübt, werden nach der Equity-Methode bilanziert.

Bei der Konsolidierung eliminierte Transaktionen

Sämtliche konzerninternen Salden, Erträge und Aufwendungen und unrealisierte Gewinne und Verluste, die sich aus konzerninternen Transaktionen ergeben, werden grundsätzlich eliminiert.

3. Zusammenfassung sonstiger wesentlicher Rechnungslegungsmethoden

Die folgenden Rechnungslegungsmethoden wurden durchgehend für sämtliche in dem Konzernabschluss dargestellten Berichtsperioden angewandt.

Wichtige rechnungslegungsbezogene Schätzungen und Ermessensentscheidungen: Die Erstellung des Konzernabschlusses verlangt von der Geschäftsleitung die Abgabe von Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen, die Auswirkungen auf die Anwendung der Rechnungslegungsmethoden und den ausgewiesenen Werten von Erträgen, Aufwendungen, Vermögenswerten und Schulden haben. Die tatsächlichen Ergebnisse können von den Schätzungen der Geschäftsleitung abweichen. Schätzungen und Annahmen werden regelmäßig überprüft, und Veränderungen bei Schätzungen und Annahmen werden in der Periode erfasst, in der die Veränderungen eintreten, sowie in künftigen Perioden, auf die sich die Veränderungen auswirken. Die im Konzernabschluss auf der Grundlage der Aufstellung gemachten Schätzungen entsprechen den gemäß IFRS-Kriterien im Rahmen der Konsolidierung von Auris II vorgenommenen Schätzungen zum selben Zeitpunkt, es sei denn, es liegen objektive Hinweise vor, dass diese Schätzungen auf Stand-alone-Basis nicht gemäß IFRS erfolgt sind. Zudem sind die Bereiche, die ein hohes Maß an Ermessensentscheidungen beinhalten, oder in denen Schätzungen und Annahmen von Bedeutung für den Konzernabschluss sind, in den folgenden Abschnitten aufgeführt.

Geschäftsvorfälle in Fremdwährung: Geschäftsvorfälle von Konzernunternehmen in Fremdwährung werden unter Verwendung des zum Zeitpunkt des Geschäftsvorfalls geltenden Wechselkurses in die jeweilige funktionale Währung der Konzernunternehmen umgerechnet.

Monetäre Vermögenswerte und Schulden, die auf Fremdwährungen lauten, werden mit dem Kurs zum Bilanzstichtag in die funktionale Währung umgerechnet. Nicht monetäre Vermögenswerte und Schulden, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert in einer Fremdwährung bewertet wurden, werden mit dem Kurs in die funktionale Währung umgerechnet, der am Tag der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts gültig war. Nicht monetäre Posten, die zu historischen Anschaffungs- oder Herstellungskosten in einer Fremdwährung bewertet wurden, werden mit dem Kurs am Tag des Geschäftsvorfalls umgerechnet. Fremdwährungsdifferenzen werden in der Regel erfolgswirksam erfasst.

Fremdwährungsdifferenzen, die sich jedoch aus der Umrechnung der folgenden monetären Posten ergeben, werden im sonstigen Ergebnis (Other Comprehensive Income, „OCI“) erfasst:

Ausländische Geschäftsbetriebe: Vermögenswerte und Schulden ausländischer Geschäftsbetriebe, einschließlich des Geschäfts- oder Firmenwerts und der Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts, die beim Erwerb entstanden sind, werden mit dem Wechselkurs zum Abschlussstichtag in EUR umgerechnet. Erträge und Aufwendungen aus ausländischen Geschäftsbetrieben werden mit dem durchschnittlichen Wechselkurs des jeweiligen Monats in EUR umgerechnet.

Differenzen, die sich aus solchen Umrechnungen ergeben, werden im sonstigen Ergebnis erfasst und in der Währungsumrechnungsrücklage kumuliert, soweit die Umrechnungsdifferenz nicht den nicht beherrschenden Anteilen zugewiesen ist.

Bei einem vollständigen oder teilweisen Abgang eines ausländischen Geschäftsbetriebs, der zum Verlust der Beherrschung, des maßgeblichen Einflusses oder der gemeinschaftlichen Führung führt, wird der entsprechende, bis zu diesem Zeitpunkt in der Währungsumrechnungsrücklage kumulierte Betrag als Teil des Gewinns oder Verlusts aus dem Abgang erfolgswirksam umgegliedert. Bei einem teilweisen, nicht zum Verlust der Beherrschung führenden Abgang einer Tochtergesellschaft ist der entsprechende Anteil am kumulierten Betrag den nicht beherrschenden Anteilen wieder zuzuordnen. Bei einem teilweisen, mit Erhalt des maßgeblichen Einflusses bzw. der gemeinschaftlichen Führung verbundenen Abgang eines assoziierten oder gemeinschaftlich geführten Unternehmens wird der entsprechende Anteil am kumulierten Betrag erfolgswirksam umgegliedert.

Die Konzern-Kapitalflussrechnung wird mit den während des Jahres geltenden monatlichen durchschnittlichen Wechselkursen umgerechnet, während Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente mit dem Umrechnungskurs am Abschlussstichtag umgerechnet werden.

Die Umrechnungskurse der wichtigsten, bei der Aufstellung des Konzernabschlusses verwendeten Fremdwährungen stellen sich wie folgt dar:

Umsatzrealisierung: Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Waren werden erfasst, wenn die mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Chancen auf den Käufer übergegangen sind, in der Regel bei Lieferung der Waren. Unter der Bedingung, dass überzeugende Hinweise auf eine Vereinbarung vorliegen, werden die Erlöse erfasst, sofern es wahrscheinlich ist, dass der wirtschaftliche Nutzen der Gruppe zufließen wird, und die Erlöse verlässlich gemessen werden können, unabhängig davon, wann die Zahlung geleistet wird. In Fällen, in denen der Zufluss wirtschaftlichen Nutzens aufgrund kundenbezogener Ausfallrisiken nicht wahrscheinlich ist, richten sich die erfassten Erlöse nach den unwiderruflich erhaltenen Zahlungsbeträgen. Die Erlöse werden mit dem beizulegenden Zeitwert der erhaltenen oder zu beanspruchenden Gegenleistung abzüglich der gewährten Preisnachlässe und Rabatte sowie ohne Steuern oder Zölle bewertet.

Im Falle eines Rückgaberechts wird der Verkauf auf Einzelfallbasis geprüft, um festzustellen, ob die Lieferung unter Berücksichtigung der einschlägigen Vertragsbedingungen und sonstiger Umstände sowie Erfahrungen aus der Vergangenheit und aktueller Prognosen als wahrscheinlich eingestuft wird. Nur wenn die Rücknahmen zum Zeitpunkt des Verkaufs verlässlich geschätzt werden können, werden die Erlöse erfasst, und gegenüber den Erlösen wird eine Rückstellung für Rücknahmen gebildet. In allen übrigen Fällen werden die Umsatzerlöse erst dann erfasst, wenn das Rücknahmerecht endet oder die Rücknahmen verlässlich geschätzt werden können. Die Gruppe bewertet ihre Erlösvereinbarungen nach bestimmten Kriterien, um festzustellen, ob sie als Auftraggeber oder Vermittler auftritt.

Der Verkauf von Waren und Dienstleistungen erstreckt sich bisweilen auf mehrere Komponenten. In diesen Fällen legt der Konzern fest, ob der Vertrag oder die Vereinbarung mehr als eine Bilanzierungseinheit enthält. Wenn bestimmte Kriterien erfüllt sind, insbesondere wenn die gelieferte(n) Komponente(n) einen eigenständigen Wert für den Kunden darstellt/darstellen, wird die Vereinbarung getrennt, und auf jede einzelne Bilanzierungseinheit wird die geeignete Vorschrift zur Erfassung von Umsatzerlösen angewandt. Grundsätzlich wird die gesamte vereinbarte Gegenleistung den einzelnen Bilanzierungseinheiten anhand der jeweiligen beizulegenden Zeitwerte zugeordnet. Liegen die Kriterien für eine Trennung von Bilanzierungseinheiten nicht vor, werden die Umsatzerlöse abgegrenzt, bis diese Kriterien erfüllt sind oder die letzte nicht gelieferte Komponente geliefert ist.

Preisnachlässe und Rabatte, Kaufanreize für Kunden: Bei der Bewertung von Umsatzerlösen werden Handels- und Mengenrabatte vom Umsatz abgezogen. Grundsätzlich werden Vertriebsanreize ertragsmindernd zum Abzug gebracht, wenn sie im Wesentlichen dazu dienen, den Preis zu senken, den der Kunde an die Gruppe zahlt, es sei denn, die Gruppe erhält im Gegenzug zum Preisnachlass einen erkennbaren Nutzen, der eindeutig vom Kauf der Produkte der Gruppe durch den Kunden abgrenzbar ist, und der beizulegende Zeitwert des vom Kunden erhaltenen Nutzen kann in angemessener Weise geschätzt werden.

Erträge aus Leasingverträgen: Erträge aus Operating-Leasingverhältnissen für den Verleih von Geräten werden über die Laufzeit des Leasingvertrages linear erfasst. Eine Vereinbarung, die nicht die rechtliche Form eines Leasingverhältnisses aufweist, wird als Leasinggeschäft erfasst, wenn sie die Nutzung eines spezifischen Vermögenswerts oder mehrerer spezifischer Vermögenswerte vorsieht und ein Recht zur Nutzung des Vermögenswerts beinhaltet.

Funktionskosten: Allgemein werden betriebliche Aufwendungen je nach Art den Funktionen nach Funktionsbereichen der jeweiligen Kostenstellen zugeordnet.

Produktbezogene Aufwendungen und Verluste aus belastenden Verträgen: Gewährleistungsrückstellungen werden in Höhe der geschätzten Kosten im Posten Umsatzkosten zum Zeitpunkt der jeweiligen Veräußerung erfasst und basieren auf Erfahrungswerten aus der Vergangenheit zu Gewährleistungskosten und auf anderen relevanten Informationen. Erwartete Verluste aus belastenden Verträgen werden in dem Zeitraum erfasst, in dem die aktuelle Schätzung der gesamten Auftragskosten die Auftragserlöse übersteigt.

Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen: Kosten für Forschungstätigkeiten, die mit der Aussicht unternommen werden, zu neuen wissenschaftlichen oder technischen Erkenntnissen zu gelangen, werden zum Zeitpunkt ihres Entstehens aufwandswirksam erfasst.

Kosten für Entwicklungstätigkeiten, mit denen Forschungsergebnisse in einen Plan oder Entwurf für die Produktion von neuen oder beträchtlich verbesserten Produkten und Prozessen einfließen, werden aktiviert, wenn (1) die Entwicklungskosten verlässlich bewertet werden können, das Produkt oder der Prozess (2) technisch und (3) wirtschaftlich umsetzbar ist, (4) der künftige wirtschaftliche Nutzen wahrscheinlich ist und (5) die Gruppe beabsichtigt und (6) über ausreichende Ressourcen verfügt, um die Entwicklung abzuschließen und den Vermögenswert zu nutzen oder zu verkaufen. Die aktivierten Kosten beinhalten die Materialkosten, direkt zurechenbare Personalkosten und andere direkt oder indirekt zurechenbare Kosten, die der Vorbereitung des Vermögenswerts für den für ihn vorgesehenen Verwendungszweck dienen. Diese aktivierten Kosten werden als sonstige selbst geschaffene immaterielle Vermögenswerte unter „Sonstige immaterielle Vermögenswerte“ erfasst. Sonstige Entwicklungskosten werden zum Zeitpunkt ihres Entstehens aufwandswirksam erfasst. Aktivierte Entwicklungskosten werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und Wertminderungen mit einem Abschreibungszeitraum von generell drei Jahren angesetzt. Der Abschreibungsaufwand wird als Forschungs- und Entwicklungskosten ausgewiesen, da die Verwendung der aktivierten Entwicklungskosten nicht direkt Teil des Herstellungsprozesses ist.

Allgemeine Verwaltungsaufwendungen: Die allgemeine Verwaltung beinhaltet die Funktionskosten des Unternehmens wie z. B. für Informationstechnologie („IT“), Finanzen, Personal („HR“), Rechtsabteilung und das Beschaffungswesen. Eine Zuordnung dieser Kosten zu anderen Arten von Funktionskosten wurde nicht vorgenommen.

Finanzerträge und Finanzaufwendungen: Das Finanzergebnis des Konzerns schließt ein:

Zinsaufwendungen für finanzielle Verbindlichkeiten werden zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode erfasst. Sonstige Zinsaufwendungen oder -erträge werden zum Zeitpunkt ihrer Entstehung erfasst.

Ertragsteuern: Der Ertragsteueraufwand umfasst tatsächliche und latente Steuern. Sie werden erfolgswirksam erfasst, sofern sie sich nicht auf einen Unternehmenszusammenschluss oder auf Posten beziehen, die erfolgsneutral im Eigenkapital oder im sonstigen Ergebnis erfasst werden.

Die tatsächlichen Ertragsteuern der Gruppe werden auf der Grundlage des Gewinns oder Verlusts des Geschäftsjahres vor Steueraufwand und gemäß den lokalen Steuergesetzen der jeweiligen Steuergebiete berechnet. Ebenso werden erwartete bzw. entrichtete zusätzliche Steuerzahlungen und Steuererstattungen für vorangegangene Jahre berücksichtigt. Sie werden auf der Grundlage von Steuersätzen bewertet, die am Bilanzstichtag gültig oder gesetzlich angekündigt sind. Tatsächliche Steueransprüche und tatsächliche Steuerschulden werden nur saldiert, wenn bestimmte Kriterien erfüllt sind.

Aktive und passive latente Steuern werden nach der Verbindlichkeitenmethode für künftige Steuerauswirkungen erfasst, die auf temporäre Differenzen zwischen den Buchwerten bestehender Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im Jahresabschluss und deren jeweiligen steuerlichen Wertansätzen zurückzuführen sind. Latente Steuern werden nicht bilanziert für:

Latente Steueransprüche werden erfasst, sofern es wahrscheinlich ist, dass ein künftiges zu versteuerndes Ergebnis zur Verfügung stehen wird, gegen das die abzugsfähigen temporären Differenzen, noch nicht genutzte steuerliche Verluste und nicht genutzte Steuergutschriften verwendet werden können. Künftige zu versteuernde Gewinne werden auf der Grundlage von Geschäftsplänen für die einzelnen Tochtergesellschaften des Konzerns bestimmt. Latente Steueransprüche werden an jedem Abschlussstichtag überprüft und entsprechend vermindert, sofern es nicht mehr als wahrscheinlich gilt, dass die Steuervorteile ausgenutzt werden; eine solche Minderung wird aufgeholt, sobald sich die Wahrscheinlichkeit für künftige zu versteuernde Gewinne erhöht.

Nicht erfasste latente Steueransprüche werden zu jedem Abschlussstichtag neu bewertet und in dem Umfang erfasst, in dem es wahrscheinlich geworden ist, dass künftig zu versteuernde Gewinne zur Verfügung stehen, mit denen sie verrechnet werden können.

Latente Steuern werden anhand der Steuersätze bewertet, deren Gültigkeit für die Periode, in der die temporären Differenzen sich auflösen werden, erwartet wird, basierend auf den Steuersätzen, die zum Abschlussstichtag gültig oder gesetzlich angekündigt sind.

Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden nur saldiert, wenn bestimmte Kriterien erfüllt sind.

Geschäfts- oder Firmenwert: Der Geschäfts- oder Firmenwert wird nicht planmäßig abgeschrieben, sondern jährlich auf Wertminderung geprüft sowie immer dann, wenn Ereignisse oder Änderungen der Umstände eintreten (auslösende Ereignisse), die darauf hindeuten, dass der Buchwert nicht mehr erzielbar sein könnte. Der Firmen- oder Geschäftswert wird zu den Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter Wertminderungsaufwendungen angesetzt.

Die Werthaltigkeitsprüfung des Geschäfts- oder Firmenwerts wird auf Ebene einer zahlungsgenerierenden Einheit (ZGE) durchgeführt, der untersten Ebene, auf welcher der Geschäfts- oder Firmenwert für interne Steuerungszwecke überwacht wird.

Im Hinblick auf die Werthaltigkeitsprüfung wird der sich aus einem Unternehmenszusammenschluss ergebene Geschäfts- oder Firmenwert der ZGE zugeordnet, die voraussichtlich am meisten von den Synergien des Zusammenschlusses profitieren wird. Ein Wertminderungsaufwand wird dann erfasst, wenn der Buchwert der einzelnen ZGE, welcher dem Geschäfts- oder Firmenwert zugeordnet ist, deren erzielbaren Betrag übersteigt. Der erzielbare Betrag ist der höhere der beiden Beträge aus beizulegendem Zeitwert der ZGE abzüglich Veräußerungskosten und seinem Nutzungswert. Bei der Beurteilung des Nutzungswerts werden die erwarteten Cashflows auf ihren Barwert abgezinst, wobei ein Abzinsungssatz angewendet wird, der gegenwärtige Marktbewertungen des Zinseffekts und der speziellen Risiken der ZGE widerspiegelt. Wertminderungen des Geschäfts- oder Firmenwerts werden erfolgswirksam erfasst. Die Zuordnung erfolgt in der Weise, dass zuerst der Buchwert des der ZGE zugewiesenen Geschäfts- oder Firmenwerts reduziert wird und dann die Buchwerte der sonstigen Vermögenswerte der ZGE anteilig vermindert werden. Für Wertminderungsaufwendungen bei Geschäfts- oder Firmenwerten sind keine Wertaufholungen möglich.

Sonstige immaterielle Vermögenswerte: Sonstige immaterielle Vermögenswerte werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und Wertminderungen ausgewiesen. Sonstige immaterielle Vermögenswerte umfassen Software und andere selbst geschaffene immaterielle Vermögenswerte, erworbene Rechte an geistigem Eigentum, Kundenbeziehungen, Marken, Patente, Lizenzen und ähnliche Rechte. Der Konzern schreibt immaterielle Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer linear über den Zeitraum ihrer geschätzten Nutzungsdauer auf den geschätzten Restwert ab. Die geschätzte Nutzungsdauer von Software, Patenten, Lizenzen und sonstigen ähnlichen Rechten beträgt in der Regel zwischen drei und zehn Jahren mit Ausnahme immaterieller Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer, die bei einem Unternehmenszusammenschluss erworben wurden. Die bei einem Unternehmenszusammenschluss erworbenen immateriellen Vermögenswerte bestehen in erster Linie aus Kundenbeziehungen und Marken. Die geschätzte Nutzungsdauer erworbener Kundenbeziehungen beläuft sich auf zwei bis zwanzig Jahre.

Die geschätzte Nutzungsdauer erworbener Marken wurde auf zwanzig Jahre angesetzt, die Nutzungsdauer erworbener Rechte an geistigem Eigentum liegt zwischen acht und zwölf Jahren.

Sachanlagen: Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter planmäßiger Abschreibungen und Wertminderungen bewertet. Wenn die Kosten bestimmter Teile einer Sachanlage im Verhältnis zum gesamten Wert des Gegenstands bedeutsam sind, werden diese getrennt erfasst und abgeschrieben. Die Abschreibungsaufwendungen werden nach der linearen Methode verbucht. Restwerte und Nutzungsdauern werden jährlich überprüft und entsprechend angepasst, wenn die Erwartungen von früheren Schätzungen abweichen. Im Einzelnen werden folgende betriebliche Nutzungsdauern zu Grunde gelegt:

Wertminderung von Sachanlagen und sonstigen immateriellen Vermögenswerten: Die Gruppe überprüft die Werthaltigkeit von Sachanlagen und sonstigen immateriellen Vermögenswerten immer dann, wenn Ereignisse oder Änderungen der Umstände darauf hindeuten, dass der Buchwert eines Vermögenswerts nicht mehr erzielbar sein könnte. Zudem werden immaterielle Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer und noch nicht zum Gebrauch verfügbare immaterielle Vermögenswerte jährlich auf Wertminderung überprüft. Die Werthaltigkeit von Vermögenswerten wird durch den Vergleich des Buchwerts eines Vermögenswerts mit dem erzielbaren Betrag gemessen, bei dem es sich um den höheren der beiden Beträge aus Nutzungswert und beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten handelt. Wenn Vermögenswerte keine Mittelzuflüsse generieren, die weitgehend unabhängig von denen anderer Vermögenswerte oder Gruppen von Vermögenswerten sind, wird der Werthaltigkeitstest nicht auf Einzelebene durchgeführt, sondern auf Ebene der ZGE, welcher der Vermögenswert zugeordnet ist. Wenn für derartige Vermögenswerte eine Wertminderung festgestellt wird, so wird die zu erfassende Wertminderung anhand des Betrags gemessen, um den der Buchwert des Vermögenswerts oder der ZGE deren erzielbaren Betrag überschreitet. Ist der beizulegende Zeitwert nicht ermittelbar, ist der Nutzungswert als der erzielbare Betrag anzusehen. Der Nutzungswert des Vermögenswerts wird durch Abzinsung erwarteter künftiger Cashflows bestimmt. Bestehen Hinweise darauf, dass die Gründe für eine Wertminderung weggefallen sind, überprüft der Konzern die Notwendigkeit einer vollständigen oder teilweisen Zuschreibung.

Vorräte: Vorräte werden mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert bewertet, wobei die Anschaffungs- und Herstellungskosten generell nach der Durchschnittsmethode oder dem First-in-First-out-Verfahren ermittelt werden. Die Produktionskosten umfassen direkte Material- und Personalkosten sowie etwaige Fertigungsgemeinkosten auf der Grundlage eines normalen Produktionsniveaus, einschließlich Abschreibungsaufwand. Der Nettoveräußerungswert ist der geschätzte, im normalen Geschäftsgang erzielbare Verkaufspreis abzüglich der geschätzten Kosten für die Fertigstellung und des Vertriebsaufwands.

Leistungsorientierte Pläne und sonstige Pläne für Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses: Ansprüche aus leistungsorientierten Plänen werden nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected Unit Credit Method) ermittelt. Dieser Ansatz führt zu einem versicherungsmathematisch berechneten Nettobarwert der künftigen Anwartschaft für bereits geleistete Dienstzeiten. Bei der Ermittlung des Nettobarwerts der künftigen Anwartschaft für bereits geleistete Dienstzeiten (leistungsorientierte Verpflichtung) berücksichtigt der Konzern künftige Vergütungs- und Leistungserhöhungen, da die endgültige Anwartschaft des Arbeitnehmers zum regulären Renteneintrittsalter von künftigen Vergütungs- oder Leistungserhöhungen abhängt. Die für die Berechnung der leistungsorientierten Verpflichtung verwendeten Annahmen per Jahresende des vorhergehenden Geschäftsjahres werden zur Durchführung der Berechnung von Dienstzeitaufwand sowie Zinserträgen und -aufwendungen des Folgejahres benutzt. Die Nettozinserträge und -aufwendungen für das Geschäftsjahr basieren auf dem Abzinsungssatz für das entsprechende Jahr, multipliziert mit der Nettoschuld zum Abschlussstichtag des vorhergehenden Geschäftsjahres. Der beizulegende Zeitwert von Planvermögen und leistungsorientierten Verpflichtungen und somit die Zinserträge auf Planvermögen und die Nettozinsaufwendungen für leistungsorientierte Verpflichtungen werden im Hinblick auf bedeutende Ereignisse während des Geschäftsjahres wie zusätzliche Mittelbeschaffung, Planänderungen oder Unternehmenszusammenschlüsse und -verkäufe angepasst. Die leistungsorientierten Verpflichtungen umfassen den Barwert von Steuern, die laut Plan auf Vergütungen oder Anwartschaften aus bereits geleisteten Dienstzeiten zu zahlen sind.

Laufender Dienstzeitaufwand, nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand und Abgeltungen von Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses sowie sonstige Verwaltungskosten, die sich nicht auf die Verwaltung von Planvermögen beziehen, werden den Funktionskosten (Posten Umsatzkosten, Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen, Vertriebs- und allgemeine Verwaltungsaufwendungen) im Funktionsbereich der jeweiligen Kostenstellen zugerechnet. Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand und Gewinne (Verluste) aus einer Planabgeltung werden unmittelbar erfolgswirksam erfasst, wenn der Plan geändert, gekürzt oder abgegolten wird.

Verwaltungskosten, die sich auf die Verwaltung von Planvermögen beziehen, und direkt auf den Ertrag aus dem Planvermögen bezogene Steuern, die vom Plan selbst zu entrichten sind, sind im Ertrag aus dem Planvermögen enthalten und abzüglich der Ertragsteuern im sonstigen Ergebnis erfasst. Für nicht-finanzierte Pläne erfasst die Gruppe eine Verbindlichkeit für Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses in Höhe der leistungsorientierten Verpflichtungen. Für finanzierte Pläne verrechnet die Gruppe den beizulegenden Zeitwert des Planvermögens mit den Leistungsverpflichtungen. Der Konzern erfasst den Nettobetrag nach Anpassungen aufgrund von Auswirkungen der Obergrenze für den Vermögenswert in dem Posten Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses oder in dem Posten Sonstige kurzfristige Vermögenswerte.

Neubewertungen umfassen versicherungsmathematische Gewinne und Verluste, die sich beispielsweise aus einer Anpassung des Abzinsungssatzes sowie aus der Differenz zwischen dem Ertrag aus dem Planvermögen und den in den Zinserträgen aus leistungsorientierten Nettoverpflichtungen (Nettovermögenswerten) enthaltenen Beträgen ergeben, und werden abzüglich der Ertragsteuern im sonstigen Ergebnis erfasst.

Die Länder mit den umfassendsten Pensionsplänen sind Deutschland und die USA.

Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses: Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses werden in der Periode erfasst, in der sie anfallen, und wenn der Betrag in angemessener Weise geschätzt werden kann. Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses werden aufgrund des Angebots eines Unternehmens zur Förderung eines freiwilligen vorzeitigen Ausscheidens oder der Entscheidung des Unternehmens zur Beendigung des Arbeitsverhältnisses gewährt. Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses nach den Grundsätzen des IAS 19 Leistungen an Arbeitnehmer werden als Schuld und Aufwand erfasst, sobald das Unternehmen das Leistungsangebot nicht mehr zurückziehen kann.

Rückstellungen: Eine Rückstellung wird in der Bilanz angesetzt, wenn aufgrund eines Ereignisses in der Vergangenheit eine gegenwärtige rechtliche oder faktische Verpflichtung für den Konzern besteht, der Abfluss von Ressourcen mit wirtschaftlichem Nutzen zur Erfüllung dieser Verpflichtung wahrscheinlich ist und die Höhe der Verpflichtung verlässlich geschätzt werden kann.

Ist die Bedeutung wesentlich, werden die Rückstellungen zum Barwert erfasst, indem die zu erwartenden zukünftigen Cashflows mit einem Zinssatz vor Steuern abgezinst werden, der die gegenwärtigen Marktbewertungen im Hinblick auf den Zinseffekt widerspiegelt. Wird ein Vertrag belastend, wird die gegenwärtige vertragliche Verpflichtung als Rückstellung angesetzt und zum niedrigeren Wert der erwarteten Kosten aus der Erfüllung des Vertrags oder der erwarteten Kosten aus der Beendigung des Vertrags bewertet, soweit sie den erwarteten wirtschaftlichen Nutzen des Vertrags übersteigen. Zuführungen zu und Auflösungen von Rückstellungen werden grundsätzlich in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Der Barwert der erfassten Verpflichtungen in Verbindung mit der Stilllegung von Sachanlagen (Verpflichtungen aus der Stilllegung von Vermögenswerten), die sich aus dem Erwerb, dem Bau, der Entwicklung oder der normalen Nutzung eines Vermögenswerts ergeben, wird dem Buchwert des entsprechenden Vermögenswerts hinzugefügt. Der zusätzliche Buchwert wird über den Nutzungszeitraum des entsprechenden Vermögenswerts abgeschrieben. Zuführungen zu und Abzüge vom Barwert der Verpflichtungen aus der Stilllegung von Vermögenswerten, die sich aus geänderten Schätzungen ergeben, werden grundsätzlich durch Anpassung des Buchwerts des entsprechenden Vermögenswerts und der entsprechenden Rückstellung erfasst. Wird die Verpflichtung aus der Stilllegung von Vermögenswerten über einen anderen als den Buchwert der Verpflichtung abgegolten, erfasst die Gruppe einen Gewinn oder Verlust aus der Abgeltung.

Leasing: Die Feststellung, ob eine Vereinbarung ein Leasingverhältnis ist oder enthält, erfolgt auf der Grundlage des wirtschaftlichen Gehalts der Vereinbarung bei Vertragsabschluss: nämlich, ob die Vertragserfüllung die Nutzung eines Vermögenswerts oder von Vermögenswerten vorsieht und der Vertrag ein Recht zur Nutzung des Vermögenswerts beinhaltet. Finanzierungs-Leasingverhältnisse, bei denen im Wesentlichen alle mit dem Eigentum des Leasingobjekts verbundenen Risiken und Nutzen auf den Konzern als Leasingnehmer übertragen werden, werden zu Beginn der Laufzeit des Leasingverhältnisses mit dem beizulegenden Zeitwert des Leasingobjekts oder, falls niedriger, mit dem Barwert der Mindestleasingzahlungen aktiviert. Leasingraten werden in Finanzierungskosten und Tilgungsanteil aufgeteilt, sodass sich ein konstanter Zinssatz auf die verbleibende Schuld ergibt. Finanzierungskosten werden in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Geleaste Vermögenswerte werden über den Nutzungszeitraum des Vermögenswerts abgeschrieben. Ist zu Beginn des Leasingverhältnisses nicht hinreichend sicher, dass das Eigentum auf den Konzern übergeht, so wird der Vermögenswert über den kürzeren der beiden Zeiträume, geschätzte Nutzungsdauer und Laufzeit des Leasingverhältnisses, vollständig abgeschrieben. Leasingverträge zu Vermögenswerten, bei denen ein wesentlicher Anteil der Risiken und Chancen, die mit dem Eigentum am Leasingobjekt verbunden sind, beim Leasinggeber verbleibt, werden als Operating-Leasingverhältnisse klassifiziert. Geleistete Leasingzahlungen aus Operating-Leasingverhältnissen werden linear über die Laufzeit des Leasingverhältnisses in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Da der Konzernabschluss die Gruppe als unabhängiges Unternehmen darstellt, werden Leasingverträge gemäß der vorstehenden Rechnungslegung entweder als Finanzierungsleasing oder als Operating-Leasingverhältnis erfasst.

Finanzinstrumente: Ein Finanzinstrument stellt einen Vertrag dar, der gleichzeitig bei dem einen Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert und bei dem anderen Unternehmen zu einer finanziellen Verbindlichkeit oder einem Eigenkapitalinstrument führt. Finanzielle Vermögenswerte der Gruppe umfassen hauptsächlich Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Darlehensforderungen und derivative Finanzinstrumente mit positivem beizulegenden Zeitwert. Finanzielle Verbindlichkeiten der Gruppe umfassen im Wesentlichen Bankdarlehen, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, nachrangige Darlehensforderungen und vorrangig besicherte endfällige Kredite sowie derivative Finanzinstrumente mit negativem beizulegenden Zeitwert.

Der Konzern nimmt nicht die Möglichkeit in Anspruch, finanzielle Vermögenswerte oder finanzielle Verbindlichkeiten bei Vertragsabschluss erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten (Fair-Value-Option). Je nach Art werden Finanzinstrumente als finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten eingestuft, die zu Anschaffungskosten oder zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden, und als finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden.

Finanzinstrumente werden in der Konzernbilanz angesetzt, wenn die Gruppe Vertragspartner zu den vertraglichen Regelungen des Finanzinstruments wird. Ein marktüblicher Kauf oder Verkauf eines finanziellen Vermögenswerts im Rahmen eines Vertrags, der die Lieferung des Vermögenswerts innerhalb eines Zeitraums vorsieht, der üblicherweise durch Vorschriften oder Konventionen des jeweiligen Marktes festgelegt wird, wird am Handelstag erfasst.

Die direkt dem Erwerb oder der Emission von Finanzinstrumenten zurechenbaren Transaktionskosten sind nur dann bei der Festlegung des Buchwerts einbezogen, wenn die Finanzinstrumente nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden. Danach werden die finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten gemäß der ihnen zugewiesenen Kategorie bewertet: Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Kredite und Forderungen, zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten oder finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die als zu Handelszwecken gehalten klassifiziert sind.

Der Konzern bucht einen finanziellen Vermögenswert aus, wenn die vertraglichen Rechte an den Cashflows aus einem Vermögenswert auslaufen oder er die Rechte zum Erhalt der Cashflows in einer Transaktion überträgt, in der auch alle wesentlichen mit dem Eigentum des finanziellen Vermögenswerts verbundenen Risiken und Chancen übertragen werden, oder er im Wesentlichen alle mit dem Eigentum des übertragenen Vermögenswerts verbundenen Risiken und Chancen weder überträgt noch behält und er keine Verfügungsmacht über den übertragenen Vermögenswert behält. Ansprüche an solchen ausgebuchten finanziellen Vermögenswerten, die im Konzern entstehen oder verbleiben, werden als separater Vermögenswert oder separate Verbindlichkeit erfasst.

Finanzielle Verbindlichkeiten werden ausgebucht, wenn die vertraglichen Verpflichtungen erfüllt, aufgehoben oder ausgelaufen sind.

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten werden verrechnet und in der Bilanz als Nettowert ausgewiesen, wenn der Konzern gegenwärtig einen rechtlich durchsetzbaren Anspruch hat, die erfassten Beträge miteinander zu verrechnen, und er beabsichtigt, entweder den Ausgleich auf Nettobasis herbeizuführen oder gleichzeitig mit der Verwertung des betreffenden Vermögenswerts die dazugehörige Verbindlichkeit abzulösen.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente: Der Konzern betrachtet alle hochliquiden Anlagen, die zum Erwerbszeitpunkt eine Restlaufzeit von weniger als drei Monate aufweisen, als Zahlungsmittel oder Zahlungsmitteläquivalente. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Kredite und Forderungen: Als Kredite und Forderungen klassifizierte finanzielle Vermögenswerte werden zunächst mit ihrem beizulegenden Zeitwert abzüglich der direkt zurechenbaren Transaktionskosten und unter Berücksichtigung eingebetteter Derivate bewertet. Danach werden sie unter Anwendung der Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, abzüglich ggf. vorhandener Wertminderungsaufwendungen. Wertminderungsaufwendungen für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen werden auf separaten Wertberichtigungskonten erfasst. Kredite und Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr, die unverzinslich oder im Vergleich zu Marktzinsen niedriger verzinslich sind, werden abgezinst. Der Konzern bilanziert eingebettete Derivate beim erstmaligen Ansatz getrennt, wenn sie nicht eng mit dem entsprechenden Basisvertrag verbunden sind. Getrennt bilanzierte Derivate werden als zu Handelszwecken gehalten klassifiziert und erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet.

Finanzielle Verbindlichkeiten: Der Konzern bewertet finanzielle Verbindlichkeiten mit Ausnahme derivativer Finanzinstrumente zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode.

Derivative Finanzinstrumente, einschließlich Hedge Accounting: Der Konzern besitzt gegenwärtig Devisenterminkontrakte, Zinsswaps, Zins- und Währungsswaps, Zinsfloors und Rückkaufoptionen (die beiden letzteren sind getrennt bilanzierte eingebettete Derivate). Alle derivativen Finanzinstrumente werden erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts von derivativen Finanzinstrumenten werden regelmäßig im Finanzergebnis erfasst.

Nach dem erstmaligen Ansatz des Derivats als Sicherungsinstrument dokumentiert der Konzern formal die Beziehung zwischen dem Sicherungsinstrument und dem gesicherten Grundgeschäft, einschließlich der Ziele und Strategie des Risikomanagements in Bezug auf das Sicherungsgeschäft und des gesicherten Risikos sowie der Methoden, die zur Beurteilung der Wirksamkeit der Sicherungsbeziehung zur Anwendung kommen. Der Konzern nimmt zu Beginn der Sicherungsbeziehung und fortlaufend eine Einschätzung dazu vor, ob die Sicherungsinstrumente voraussichtlich als in hohem Maße wirksam hinsichtlich des Ausgleichs der Risiken aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts oder der Cashflows der jeweiligen Grundgeschäfte in Bezug auf das abgesicherte Risiko sind, und ob die aktuellen Ergebnisse der einzelnen Sicherungsbeziehungen innerhalb einer Bandbreite von 80-125 Prozent liegen. Bei Absicherungen von Zahlungsströmen einer erwarteten künftigen Transaktion muss die Transaktion eine hohe Eintrittswahrscheinlichkeit haben und Risiken im Hinblick auf Schwankungen der Zahlungsströme ausgesetzt sein, die sich letztlich auf den ausgewiesenen Gewinn oder Verlust auswirken könnten.

Beim erstmaligen Ansatz werden derivative Finanzinstrumente zum beizulegenden Zeitwert erfasst; zurechenbare Transaktionskosten werden bei Anfall erfolgswirksam erfasst. Nach erstmaligem Ansatz werden derivative Finanzinstrumente zum beizulegenden Zeitwert bewertet und Veränderungen dieses Werts werden wie nachstehend beschrieben erfasst.

Absicherung von Cashflows (Cash Flow Hedges)

Bei Derivaten, die als Instrument zur Absicherung schwankender Zahlungsströme dienen, die auf ein bestimmtes Risiko zurückzuführen sind, das mit dem bilanzierten Vermögenswert oder der bilanzierten Schuld oder mit einer erwarteten und mit hoher Wahrscheinlichkeit eintretenden künftigen Transaktion zusammenhängt, die sich auf den Gewinn oder Verlust auswirken könnte, wird der effektive Teil der Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts des Derivats im sonstigen Ergebnis erfasst und in der Sicherungsrücklage im Eigenkapital ausgewiesen. Der ineffektive Teil der Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts des Derivats wird unmittelbar erfolgswirksam erfasst.

Wenn das Sicherungsinstrument die Voraussetzungen zur Bilanzierung als Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting) nicht mehr erfüllt, es ausläuft bzw. veräußert, beendet, ausgeübt bzw. die Designierung aufgehoben wird, wird das Hedge Accounting künftig eingestellt.. Wird mit dem Eintritt einer erwarteten Transaktion nicht mehr gerechnet, wird der bisher im Eigenkapital erfasste Betrag in den Gewinn oder Verlust umgegliedert. Handelt es sich bei dem gesicherten Grundgeschäft um einen nicht finanziellen Vermögenswert, verbleibt der kumuliert im Eigenkapital erfasste Betrag im sonstigen Ergebnis und wird in derselben Periode oder denselben Perioden in den Gewinn oder Verlust umgegliedert, in der bzw. denen der nicht finanzielle Vermögenswert den Gewinn oder Verlust beeinflusst.

Segmentinformationen: Geschäftssegmente werden auf der Grundlage dessen ermittelt, ob die Allokation von Ressourcen und/oder die Bewertung der Ertragskraft eines bestimmten Bestandteils der Unternehmenstätigkeit regelmäßig durch die verantwortliche Unternehmensinstanz als eigenständiges Geschäftssegment überprüft werden. Nach diesen Kriterien sind die Tätigkeiten der Gruppe als ein Segment anzusehen, das „die Herstellung und den Vertrieb audiologischer Produkte (Hörgeräte) und damit verbundener Produkte sowie Zubehör und Serviceleistungen“ umfasst, und die Segmentanalyse entspricht der Analyse der Gruppe insgesamt. Das Management Board der Sivantos Gruppe ist die verantwortliche Unternehmensinstanz und überprüft die konsolidierten Betriebsergebnisse regelmäßig im Hinblick auf Entscheidungen zu den Ressourcen und zur Beurteilung der unternehmerischen Gesamtleistung. Die Gruppe besteht gegenwärtig aus nur einem Berichtssegment.

4. Vom Konzern angewandte neue und geänderte Standards

Der Konzern hat die folgenden Standards und Änderungen erstmalig für den Berichtszeitraum mit Beginn ab 01. Oktober 2016 übernommen.

· Angabeninitiative – Änderungen an IAS 1

· Equity-Methode im separaten Abschluss – Änderungen an IAS 27

· Investmentgesellschaften: Anwendung der Konsolidierungsausnahme – Änderungen an IFRS 10, IFRS 12 und IFRS 28

· Bilanzierung von Erwerben von Anteilen an einer gemeinsamen Geschäftstätigkeit – Änderungen an IFRS 11

· Klarstellung akzeptierter Abschreibungsmethoden (Änderungen von IAS 16 und IAS 38)

· Regulatorische Abgrenzungsposten – IFRS 14

· Jährliche Verbesserungen an den IFRS, Zyklus 2012-2014 (IFRS 5, IFRS 7, IAS 19, IAS 34)

Die Übernahme dieser Änderungen hatte keine Auswirkung auf die laufende Periode oder zurückliegende Perioden und dürfte sich auch auf künftige Perioden nicht auswirken.

5. Noch nicht (vorzeitig) im Geschäftsjahr 2017 angewandte neue Standards und Interpretationen

Zahlreiche neue Standards sind für Geschäftsjahre, die nach dem 1. Oktober 2016 beginnen, wirksam und dürfen vorzeitig angewandt werden; jedoch hat die Gruppe die folgenden neuen oder überarbeiteten Standards bei der Erstellung dieses Konzernabschlusses nicht vorzeitig angewandt. Im Folgenden sind die für die Gruppe relevanten neuen bzw. geänderten Standards und Interpretationen aufgeführt, die von der EU bereits übernommen, aber von der Gruppe noch nicht vorzeitig angewandt wurden:

Verpflichtende erstmalige Anwendung für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2017 beginnen:

– Angabeninitiative – Änderungen an IAS 7

– Ansatz von latenten Steueransprüchen für nicht realisierte Verluste – Änderungen an IAS 12

Verpflichtende erstmalige Anwendung für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2018 beginnen:

– Finanzinstrumente (2014) – IFRS 9

– Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden – IFRS 15

– Klarstellungen zu IFRS 15 – Änderungen an IFRS 15

Verpflichtende erstmalige Anwendung für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2019 beginnen:

– Leasingverhältnisse – IFRS 16

Im Folgenden sind die für die Gruppe potenziell relevanten neuen bzw. geänderten Standards und Interpretationen aufgeführt, die von der EU noch nicht übernommen wurden:

Verpflichtende erstmalige Anwendung für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2017 beginnen:

– Verbesserungen an den IFRS (2014-2016) – IFRS 12

Verpflichtende erstmalige Anwendung für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2018 beginnen:

– Klassifizierung und Bewertung von Geschäftsvorfällen mit anteilsbasierter Vergütung – Änderungen an IFRS 2

– Übertragungen von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien – Änderung an IAS 40

– Transaktionen in fremder Währung und im Voraus gezahlte Gegenleistungen – IFRIC 22

– Verbesserungen an den IFRS (2014-2016) – IFRS 1, IAS 28

Verpflichtende erstmalige Anwendung für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2019 beginnen:

– Vorfälligkeitsregelungen mit negativer Ausgleichsleistung – Änderungen an IFRS 9

– Langfristige Beteiligungen an assoziierten Unternehmen und Joint Ventures – Änderungen an IAS 28

– Unsicherheit bezüglich der ertragsteuerlichen Behandlung – IFRIC 23

Zeitpunkt der verpflichtenden Erstanwendung noch nicht festgelegt:

– Veräußerung oder Einbringung von Vermögenswerten zwischen einem Investor und einem assoziierten Unternehmen oder Joint Venture – Änderungen an IFRS 10 und IAS 28

Sofern nicht anders angegeben, werden die Auswirkungen auf die Jahresabschlüsse gegenwärtig geprüft. Es ist zu erwarten, dass die folgenden Standards in der Berichtsperiode, in der die erstmalige Anwendung erfolgt, wesentliche Auswirkungen auf den Konzernabschluss haben werden:

IFRS 9 – Finanzinstrumente

IFRS 9, veröffentlicht im Juli 2014, ersetzt die bestehende Regelung in IAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung. IFRS 9 enthält überarbeitete Leitlinien zur Einstufung und Bewertung von Finanzinstrumenten, darunter ein neues Modell der erwarteten Kreditausfälle zur Berechnung der Wertminderung von finanziellen Vermögenswerten, sowie die neuen allgemeinen Bilanzierungsvorschriften für Sicherungsgeschäfte. Der Standard übernimmt auch die Leitlinien zur Erfassung und Ausbuchung von Finanzinstrumenten aus IAS 39.

Der Konzern ist ab dem 1. Oktober 2018 zur Anwendung des IFRS 9 Finanzinstrumente verpflichtet. Der Konzern hat mit der Beurteilung einer möglichen Auswirkung der Anwendung des IFRS 9 auf den Konzernabschluss begonnen. Zu Projektbeginn wurde ein Fragebogen versandt, in dem die Wertminderungsdaten der Tochtergesellschaften zur Analyse der Cashflow-Kriterien, die zu Klassifizierungszwecken herangezogen werden, abgefragt werden. Die tatsächlichen Auswirkungen der Anwendung von IFRS 9 auf den Konzernabschluss der Gruppe sind jedoch noch nicht bekannt und können aufgrund folgender Faktoren nicht zuverlässig eingeschätzt werden:

– Der Konzern hat das Wertminderungsmodell, welches er verpflichtend anzuwenden hat, noch nicht fertiggestellt.

– An den neuen Rechnungslegungsmethoden können bis zum Zeitpunkt, an dem der Konzern seinen Jahresabschluss vorlegt, welcher das Datum der erstmaligen Anwendung enthält, Änderungen vorgenommen werden.

IFRS 9 ist vom Konzern erstmals anzuwenden in Geschäftsjahren, die am oder nach dem 1. Oktober 2018 beginnen.

IFRS 15 – Erlöse aus Verträgen mit Kunden

Der Konzern ist dazu verpflichtet IFRS 15 Erlöse aus Verträgen mit Kunden ab dem 1. Oktober 2018 anzuwenden. IFRS 15 legt einen umfassenden Rahmen fest, mit dem bestimmt werden kann, ob, in welcher Höhe und zu welchem Zeitpunkt Erlöse zu erfassen sind. Er ersetzt bestehende Leitlinien zur Erfassung von Umsatzerlösen, darunter IAS 18 Umsatzerlöse, IAS 11 Fertigungsaufträge und IFRIC 13 Kundenbindungsprogramme.

Der Konzern hat mit der Beurteilung einer möglichen Auswirkung der Anwendung des IFRS 15 auf den Konzernabschluss begonnen. Hierzu wurde ein Fragebogen an die Tochtergesellschaften versandt, um die Art der Verträge mit Kunden zu ermitteln. Die tatsächlichen Auswirkungen von IFRS 15 auf den Konzern können noch nicht zuverlässig geschätzt werden, da sie von den Verträgen mit Kunden, die der Konzern eingegangen ist, den wirtschaftlichen Verhältnissen zum jeweiligen Zeitpunkt sowie den zukünftigen Bilanzierungswahlrechten und Ermessensspielräumen abhängig sind. Eine erste Analyse der Auswirkungen deutet darauf hin, dass sich die Umsatzrealisierung unter IFRS 15 wahrscheinlich nicht wesentlich ändern wird. Die tatsächlichen Auswirkungen der Anwendung des neuen Standards zum 1. Oktober 2018 können sich noch ändern, da der Konzern sein Implementierungsprojekt noch nicht fertiggestellt hat und somit an den Rechnungslegungsmethoden bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Konzernabschlusses, welcher das Datum der erstmaligen Anwendung enthält, Änderungen vorgenommen werden können.

Der Konzern hat IFRS 15 erstmalig für das zum 1. Oktober 2018 beginnende Geschäftsjahr anzuwenden. Eine vorzeitige Anwendung ist zulässig.

IFRS 16 – Leasingverhältnisse

IFRS 16 wurde im Januar 2016 herausgegeben. Der IFRS 16 ersetzt bestehende Anwendungsleitlinien zu Leasingverhältnissen einschließlich des IAS 17 Leasingverhältnisse, IFRIC 4 Beurteilung, ob der Vertrag ein Leasingverhältnis enthält, SIC‑15 Mietleasingverhältnisse – Anreizvereinbarungen und SIC‑27 Beurteilung des wirtschaftlichen Gehalts von Transaktionen in der rechtlichen Form von Leasingverhältnissen.

Der Standard gilt für Berichtsperioden, die am oder nach dem 01. Oktober 2019 beginnen. Eine Vorzeitige Anwendung ist für Unternehmen, die IFRS 15 zum oder vor dem Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung von IFRS 16 anwenden, zulässig.

IFRS 16 führt ein einheitliches Bilanzierungsmodell (On-Balance) für Leasingnehmer ein. Ein Leasingnehmer erfasst einen Vermögenswert aus einem Nutzungsrecht, der sein Recht zur Nutzung des Leasinggegenstandes darstellt sowie eine Leasingverbindlichkeit, die seine Verpflichtung zur Erfüllung künftiger Leasingraten wiedergibt. Der Standard bietet Ansatzwahlrechte, die Ausnahmen für kurz laufende Leasingverhältnisse und Leasingverhältnisse für geringwertige Wirtschaftsgüter vorsehen. Die Bilanzierung beim Leasinggeber wird sich nicht wesentlich vom derzeitigen Standard unterscheiden – d. h. Leasinggeber klassifizieren Leasingverhältnisse weiterhin als Finanzierungs- oder Operating-Leasingverhältnisse.

Der Konzern hat mit einer vorläufigen Beurteilung der möglichen Auswirkungen der Anwendung auf seinen Konzernabschluss begonnen, ihm liegt jedoch noch keine abschließende aussagekräftige Beurteilung vor. Die tatsächliche Auswirkung des IFRS 16 auf den Abschluss für den Zeitraum der erstmaligen Anwendung hängt von zukünftigen wirtschaftlichen Verhältnissen, einschließlich des Fremdkapitalzinssatzes des Konzerns zum 1. Oktober 2019, der Zusammensetzung des Leasingportfolios des Konzerns zu diesem Zeitpunkt, die aktuellsten Einschätzungen darüber, ob er Optionen zur Leasingverlängerung wahrnimmt und in welchem Maße der Konzern Erleichterungsregelungen und Bilanzierungswahlrechte ausübt, ab.

Die ersten bisher festgestellten Auswirkungen zeigen sich darin, dass der Konzern neue Vermögenswerte und Schulden für seine Operating-Leasingverhältnisse in Höhe von etwa EUR 130.000 erfasst. Darüber hinaus wird sich damit die Art der Aufwendungen im Zusammenhang mit diesen Leasingverhältnissen verändern, da IFRS 16 das lineare Abschreibungsmodell von Aufwendungen für Operating-Leasingverhältnisse durch Abschreibungsaufwendungen für Vermögenswerte aus einem Nutzungsrecht und Zinsaufwendungen für Leasingverbindlichkeiten ersetzt.

Es werden keine wesentlichen Auswirkungen auf die Finanzierungs-Leasingverhältnisse der Gruppe erwartet.

Die Gruppe plant die Anwendung der Erleichterungsregelung, um beim Übergang Bestandsschutz für die Definition von Leasingverhältnissen zu erhalten. Demnach wird IFRS 16 für alle Verträge, die vor dem 1. Oktober 2019 geschlossen wurden und nach IAS 17 und IFRIC 4 als Leasingverhältnisse klassifiziert wurden, angewandt.

IFRS 16 ist vom Konzern erstmals anzuwenden in Geschäftsjahren, die am oder nach dem 1. Oktober 2019 beginnen. Eine vorzeitige Anwendung ist zulässig, sofern IFRS 9 ebenfalls vorzeitig angewandt wird.

6. Wesentliche rechnungslegungsbezogene Schätzungen

Die wesentlichen Rechnungslegungsmethoden gemäß Darlegung in Anhangangabe 3 Zusammenfassung sonstiger wesentlicher Rechnungslegungsmethoden sind grundlegend für das Verständnis des Konzernabschlusses.

Die Erstellung des Konzernabschlusses verlangt von der Geschäftsleitung die Abgabe von Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen, die Auswirkungen auf die Anwendung der Rechnungslegungsmethoden und den ausgewiesenen Wert der Vermögenswerte und Schulden haben. Die tatsächlichen Ergebnisse können von den Schätzungen der Geschäftsleitung abweichen. Schätzungen und Annahmen werden regelmäßig überprüft und Veränderungen bei Schätzungen und Annahmen werden in der Periode erfasst, in der die Veränderungen eintreten, und in künftigen Perioden, auf die sich die Veränderungen auswirken. Die auf der Grundlage der Rechnungslegung aufgestellten Schätzungen stimmen mit den laut Rechnungslegungsgrundsätzen im Rahmen der Konsolidierung von Auris II vorgenommenen Schätzungen zum selben Zeitpunkt überein, es sei denn, es liegen objektive Hinweise vor, dass diese Schätzungen fehlerhaft waren.

Umsatzrealisierung: Der Konzern unterhält diverse Vertragsbedingungen mit Kunden im Hinblick auf den Verkauf seiner Produkte. In einigen Fällen schließen diese Verträge mehrere Komponenten ein, für die beizulegende Zeitwerte im Hinblick auf die Berechnung der gegebenenfalls vorhandenen Erlöse, die in zukünftige Perioden zu verschieben sind, geschätzt werden müssen. Bei der Zuordnung von Vertragsleistungen zu einzelnen Bilanzierungseinheiten und der Bestimmung, ob es sich bei der Vereinbarung um eine einzelnen Bilanzierungseinheit oder eine Mehrkomponentenvereinbarung handelt, sind erhebliche Ermessensentscheidungen erforderlich. Je nachdem, wie solche Ermessensentscheidungen durchgeführt werden, können der erfasste Betrag und der Zeitpunkt des Erlöses sehr unterschiedlich ausfallen. Die Rechnungsabgrenzungsposten (kurzfristige und langfristige) per 30. September 2017 beliefen sich auf EUR 12.073 (2016: EUR 13.924). Zudem hat der Kunde in manchen Märkten ein Rückgaberecht. Wenn die Rücknahmen zum Zeitpunkt des Verkaufs verlässlich geschätzt werden können, werden die Erlöse erfasst, und gegenüber den Erlösen wird eine Rückstellung für Rücknahmen gebildet. Der Konzern hat die in der folgenden Periode zurück zu gewährenden Beträge geschätzt und dafür eine Rückstellung gebildet. Diese Schätzung basiert auf dem Rücknahmerecht und den Praktiken sowie Erfahrungswerten aus der Vergangenheit, Verkaufstrends und gegebenenfalls dem Rücknahmezeitraum ab dem ursprünglichen Verkaufsdatum. Veränderungen beim Rückgabeverhalten könnten dazu führen, dass die tatsächlichen Rücknahmen von den geschätzten Beträgen, für die eine Rückstellung gebildet wurde, abweichen. Die Rückstellungen für Rücknahmerechte beliefen sich per 30. September 2017 auf EUR 13.052 (2016: EUR 14.574).

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen: Die Wertberichtigung auf zweifelhafte Forderungen erfordert erhebliche Ermessensentscheidungen der Geschäftsleitung und die Überprüfung einzelner Forderungen auf der Grundlage der jeweiligen Kreditwürdigkeit von Kunden sowie die Analyse von Forderungsverlusten auf Portfolioebene.

Zur Bestimmung der länderspezifischen Komponente für einzelne Wertberichtigungen berücksichtigt Auris II auch Länder-Kreditratings. Sie wird auf der Basis von Informationen seitens externer Ratingagenturen zentral festgelegt. Per 30. September 2017 hat der Konzern eine Wertberichtigung für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen von insgesamt EUR 7.940 (2016: EUR 8.196) erfasst.

Wertminderung: Die Werthaltigkeitsprüfung des Geschäfts- oder Firmenwerts wird auf Ebene einer ZGE durchgeführt, der untersten Ebene, auf welcher der Geschäfts- oder Firmenwert für interne Managementzwecke überwacht wird. In den Geschäftsjahren 2017 und 2016 überwachte die Geschäftsleitung den Geschäfts- oder Firmenwert entsprechend und führte die Werthaltigkeitsprüfung des Geschäfts- oder Firmenwerts auf der Ebene von Auris II durch. Die Ermittlung des erzielbaren Betrags einer ZGE, der ein Geschäfts- oder Firmenwert zugeordnet wird, erfordert den Einsatz von Schätzungen durch die Geschäftsleitung. Das von diesen Schätzungen vorhergesagte Ergebnis wird beispielsweise von der erfolgreichen Eingliederung erworbener Unternehmen, der Volatilität an den Kapitalmärkten, Zinsentwicklungen, Devisenkursschwankungen und Prognosen zu Wirtschaftstrends beeinflusst. Der erzielbare Betrag ist der höhere der beiden Beträge aus beizulegendem Zeitwert der ZGE abzüglich Veräußerungskosten und seinem Nutzungswert. Der Konzern verwendet zur Bestimmung dieser Werte grundsätzlich Discounted-Cashflow-Verfahren. Diese Berechnungen zu abgezinsten Cashflows verwenden Fünfjahresprognosen, die auf Finanzprognosen basieren. Cashflow-Prognosen berücksichtigen Erfahrungen aus der Vergangenheit und stellen die bestmögliche Einschätzung der Geschäftsleitung zu künftigen Entwicklungen dar. Die Cashflows, die über den Planungszeitraum hinausgehen, werden mit individuellen Wachstumsraten extrapoliert. Wesentliche Annahmen, nach denen die Geschäftsleitung den beizulegenden Zeitwert abzüglich der Verkaufskosten und den Nutzungswert bestimmt hat, umfassen geschätzte Wachstumsraten, durchschnittliche gewichtete Kapitalkosten und EBITDA. Diese Schätzungen einschließlich der angewandten Methoden können konkrete Auswirkung auf die entsprechenden Werte und letztendlich den Betrag der Wertminderungen auf den Geschäfts- oder Firmenwert haben. Gleichermaßen erfordert die Ermittlung des erzielbaren Betrags von Vermögenswerten immer dann, wenn für Sachanlagen, sonstige immaterielle Vermögenswerte und nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen eine Werthaltigkeitsprüfung durchgeführt wird, den Einsatz von Schätzungen durch die Geschäftsleitung, die die entsprechenden Werte und letztendlich den Betrag der Wertminderungen wesentlich beeinflussen können.

Bilanzierung von Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses: Verpflichtungen aus Pensionen und anderen Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses und zugehörige leistungsorientierte Kosten werden gemäß versicherungsmathematischer Gutachten ermittelt. Diese Gutachten stützen sich auf grundlegende Annahmen, darunter Abzinsungssätze, erwartete Gehalts- und Inflationssteigerungen, Sterberaten und Entwicklungen in der Gesundheitsfürsorge. Die Annahmen zu Abzinsungssätzen reflektieren die für erstrangige Unternehmensanleihen von geeigneter Dauer und Währung am Ende des Berichtszeitraums erzielbaren Renditen. Aufgrund sich verändernder Markt- und Wirtschaftsbedingungen weichen die zugrunde liegenden wesentlichen Annahmen möglicherweise von den tatsächlichen Entwicklungen ab und können zu erheblichen Änderungen bei Pensionen und anderen Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses führen. Derartige Differenzen werden ohne Ergebniswirkung in vollem Umfang erfolgsneutral im Eigenkapital in der Periode erfasst, in der sie entstehen.

Rückstellungen: Bei der Festlegung von Rückstellungen für Gewährleistungskosten, Rückgaberechte, Gerichtsverfahren und belastende Verträge sind Schätzungen von wesentlicher Bedeutung erforderlich. Aufgrund technischer Eigenschaften der Produkte des Konzerns entstehen diesem Gewährleistungskosten in beträchtlicher Höhe, und die Ermittlung künftiger Gewährleistungskosten für verkaufte Produkte stützt sich auf Ergebnisse aus der Vergangenheit sowie geschätzte Produktmängel. Ist es überwiegend wahrscheinlich, dass eine Verpflichtung für den Konzern besteht und zu einem Mittelabfluss führt, setzt das Unternehmen eine Rückstellung an, wenn der Betrag der Verpflichtung zuverlässig geschätzt werden kann.

Das Unternehmen ist von Zeit zu Zeit in Rechtsstreitigkeiten und aufsichtsrechtliche Verfahren in verschiedenen Ländern involviert. Solche Verfahren können dazu führen, dass dem Unternehmen straf- oder zivilrechtliche Sanktionen, Geldbußen, Schadensersatzforderungen und sonstigen Forderungen oder Gewinnherausgaben auferlegt werden. Ist es überwiegend wahrscheinlich, dass eine Verpflichtung für die Gesellschaft besteht und zu einem Mittelabfluss führt, setzt das Unternehmen eine Rückstellung an, wenn der Betrag der Verpflichtung zuverlässig geschätzt werden kann. Aufsichtsrechtliche und gerichtliche Verfahren sowie staatliche Ermittlungsverfahren führen häufig zu komplexen Rechtsfällen und sind mit erheblichen Unsicherheiten verbunden. Dementsprechend trifft die Geschäftsleitung erhebliche Ermessensentscheidungen bei der Feststellung, ob eine aktuelle Verpflichtung infolge eines Ereignisses in der Vergangenheit am Ende des Berichtszeitraums vorliegt, ob es eher wahrscheinlich als unwahrscheinlich ist, dass ein solches Verfahren zu einem Mittelabfluss führen wird, und ob der Betrag der Verpflichtungen zuverlässig geschätzt werden kann. Das Unternehmen überprüft den Status dieser Verfahren anhand interner und externer Berater regelmäßig. Diese Ermessensentscheidungen können sich ändern, sobald neue Informationen zur Verfügung stehen. Der erforderliche Rückstellungsbetrag kann sich aufgrund neuer Entwicklungen im konkreten Fall künftig ändern. Berichtigungen von Schätzungen können sich in erheblichem Ausmaß auf das künftige Jahresergebnis auswirken. Nach Abschluss der Überprüfung können dem Unternehmen Belastungen entstehen, die über die für solche Fälle angesetzten Rückstellungen hinausgehen. Es ist nicht auszuschließen, dass sich der nachteilige Ausgang gerichtlicher oder aufsichtsrechtlicher Verfahren sowie staatlicher Ermittlungsverfahren wesentlich auf die Finanz- oder Ertragslage des Unternehmens auswirkt. Zu diesem Zeitpunkt erwartet der Konzern jedoch keine bedeutenden negativen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- oder Ertragslage aufgrund gerichtlicher oder aufsichtsrechtlicher Verfahren.

Ertragsteuern: Der Konzern ist in verschiedenen Steuergebiet tätig und muss seine Steuerpositionen deshalb gemäß den jeweiligen lokalen Steuergesetzen und Auffassungen der Steuerbehörden bestimmen, die komplex sein können und von Steuerpflichtigen und lokalen Steuerbehörden möglicherweise unterschiedlich ausgelegt werden. Latente Steueransprüche werden erfasst, wenn künftig ausreichender zu versteuernder Gewinn zur Verfügung steht. Dabei werden auch Erträge aus dem prognostizierten operativen Ergebnis, die Auflösung bestehender zu versteuernder temporärer Differenzen und geschaffene Steuergestaltungsmöglichkeiten berücksichtigt. Am Ende jeden Jahres ermittelt die Geschäftsleitung die Erzielbarkeit latenter Steueransprüche auf der Grundlage des prognostizierten künftigen zu versteuernden Gewinns. Da künftige Entwicklungen ungewiss sind und sich teilweise dem Einfluss der Geschäftsleitung entziehen, sind Annahmen erforderlich, um künftige zu versteuernde Gewinne sowie den Zeitraum, in dem latente Steueransprüche erzielt werden können, einzuschätzen. Einschätzungen werden in der Periode überprüft, in der ausreichend Hinweise zur Überprüfung der Annahme vorliegen. Wenn die Geschäftsleitung es als wahrscheinlich erachtet, dass die latenten Steueransprüche ganz oder teilweise nicht realisiert werden können, wird dieser Anteil nicht erfasst. Siehe Anhangangabe 3 Zusammenfassung sonstiger wesentlicher Rechnungslegungsmethoden.

7. Übernahmen

In den Geschäftsjahren, die am 30. September 2017 bzw. 2016 endeten, hat der Konzern diverse Übernahmen durchgeführt. Die in den Geschäftsjahren 2017 und 2016 durchgeführten Übernahmen wurden nach der Erwerbsmethode bilanziert und sind ab dem Erwerbsdatum in den Konzernabschluss aufgenommen. Neben mehreren kleineren Übernahmen von Einzelhandelsgeschäften und Kliniken für Audiologie in den USA, Kanada und Japan gab es im Jahr 2017 einen größeren Unternehmenszusammenschluss:

a) Erwerb der House of Hearing Limited im Jahr 2017

Der Erwerb der House of Hearing Limited durch den Konzern erfolgte zum 28. April 2017. Die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Netto-Vermögenswert zum beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt in Höhe von EUR 4.911 wurde als Geschäfts- oder Firmenwert bilanziert.

Die für die Übernahmen übertragene Gegenleistung belief sich auf EUR 5.221 und setzte sich aus Barmitteln in Höhe von EUR 4.438 und bedingten Zahlungen in Höhe von EUR 783 zusammen.

Die Verpflichtungen zu bedingten Gegenleistungen werden kontinuierlich überwacht und neu bewertet, sollten bestimmte Gewinnerwartungen von den aktuell zugrunde liegenden Erwartungen abweichen. Die bedingten Zahlungen hängen von der Geschäftsentwicklung der übernommenen Unternehmen ab.

Mit Unternehmensübernahmen verbundene Kosten

Dem Konzern entstanden im Geschäftsjahr 2017 mit den Übernahmen verbundene Kosten in Höhe von EUR 18 in Form von Rechtskosten und Due-Diligence-Kosten. Diese Kosten wurden im Posten „Sonstige betriebliche Aufwendungen“ erfasst.

Identifizierbare erworbene Vermögenswerte und übernommene Schulden

Die folgende Tabelle gibt einen Überblick über die erfassten Beträge der übernommenen Vermögenswerte und Schulden zum Erwerbszeitpunkt.

(b) Andere Übernahmen

2017 und 2016 erwarb der Konzern einige Einzelhandelsgeschäfte in Kanada, Japan und den USA. Aufgrund der relativ geringen Bedeutung der einzelnen kleineren Übernahmen werden diese in kombinierter Form dargestellt. Alle Übernahmen wurden im jeweiligen Geschäftsjahr abgeschlossen.

Die Differenz zwischen der übertragenen Gegenleistung und dem Netto-Vermögenswert zum beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt in Höhe von EUR 4.848 (2016: EUR 915) wurde als Geschäfts- oder Firmenwert bilanziert.

Die für die Übernahmen übertragene Gegenleistung belief sich auf EUR 5.852 (2016: EUR 1.617) und setzte sich aus Zahlungsmitteln in Höhe von EUR 5.267 (2016: EUR 1.343), bedingten Zahlungen in Höhe von EUR 558 (2016: EUR 68) und Kaufpreisforderungen an die Verkäufer in Höhe von EUR 28 (2016: EUR 206) zusammen. Die Verpflichtungen zu bedingten Gegenleistungen werden kontinuierlich überwacht und neu bewertet, sollten bestimmte Gewinnerwartungen von den aktuell zugrunde liegenden Erwartungen abweichen. Die bedingten Zahlungen hängen von der Geschäftsentwicklung der übernommenen Einzelhandelsunternehmen ab.

Identifizierbare erworbene Vermögenswerte und übernommene Schulden

Die folgende Tabelle gibt einen Überblick über die erfassten Beträge der übernommenen Vermögenswerte und Schulden zum jeweiligen Erwerbszeitpunkt.

Die Umsatzerlöse, welche die erworbenen Einzelhandelsunternehmen in den Geschäftsjahren 2017 und 2016 zum Konzern beitrugen, waren gering.

Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte

Die erworbenen materiellen und immateriellen Vermögenswerte müssen gemäß IFRS 3 zu ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst werden.

Der beizulegende Zeitwert ist definiert als der Preis, den man in einer gewöhnlichen Transaktion zwischen Marktteilnehmern am Bewertungsstichtag beim Verkauf eines Vermögenswerts erhalten würde oder bei der Übertragung einer Schuld zu zahlen hätte.

Bei der Bewertung der immateriellen Vermögenswerte ist der Wert eventueller käuferspezifischer Synergien, die sich aus dem käuferseitigen Erwerb von Sivantos ergeben könnten, nicht berücksichtigt.

Der beizulegende Zeitwert wird unter der Annahme eines hypothetischen Erwerbers am Markt bemessen und konkrete Käuferabsichten wurden somit nicht eingerechnet.

Für die Bewertung des beizulegenden Zeitwerts von erworbenen materiellen Vermögenswerten wurden folgende Bewertungsmethoden angewandt:

8. Sonstige betriebliche Erträge

Sonstige betriebliche Erträge in Höhe von EUR 14.483 im Geschäftsjahr 2017 ergaben sich überwiegend durch die Veräußerung eines Gebäudes für EUR 12.009.

9. Zinserträge, Zinsaufwand und sonstige Finanzaufwendungen, netto

Zinserträge und -aufwendungen betreffen im Wesentlichen Einlagen und Finanzierungen, Forderungen von Kunden, Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten sowie derivative Finanzinstrumente. Die sonstigen Finanzaufwendungen umfassen Aufwendungen aus Wertberichtigungen und Abschreibungen finanzieller Forderungen sowie Änderungen des beizulegenden Zeitwerts derivativer finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten.

Die Finanzerträge setzen sich wie folgt zusammen:

Die Finanzerträge und sonstigen Finanzaufwendungen setzen sich wie folgt zusammen:

Der Zinsaufwand ohne Pensionsverpflichtungen umfasst Zinsaufwendungen für Bankdarlehen in Höhe von EUR 71.612 (2016: EUR 72.116).

Zinserträge, Zinsaufwand und sonstige Finanzaufwendungen, netto

Die Zinserträge (netto) ohne Pensionsaufwendungen enthalten Zinserträge/(-aufwand) aus finanziellen Vermögenswerten (finanzielle Verbindlichkeiten), die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden.

Siehe Anhangangabe 24 Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses für weitere Angaben zu Zinserträgen/(-aufwand) aus Pensionsplänen.

10. Ertragsteuern

Der Gewinn aus fortzuführenden Geschäftsbereichen vor Ertragsteuern belief sich im Jahr 2017 auf EUR 140.986 und im Jahr 2016 auf einen Verlust von EUR 8.428.

Der Ertragsteueraufwand/(-ertrag) setzt sich wie folgt zusammen:

Der laufende Ertragsteueraufwand im Geschäftsjahr 2017 beinhaltet Berichtigungen zu tatsächlichen Steuern vorangegangener Jahre in Höhe von EUR 780. Der laufende Ertragsteueraufwand im Geschäftsjahr 2016 beinhaltete Berichtigungen zu tatsächlichen Steuern vorangegangener Jahre in Höhe von EUR 8.163, die sich vorrangig auf Änderungen bei Schätzungen in Bezug auf unsichere Steuerpositionen bezogen.

Der latente Steuerertrag im Geschäftsjahr 2017 beinhaltet Steuereffekte aus dem Entstehen und der Auflösung temporärer Differenzen in Höhe von EUR 4.523 (2016: EUR 10.665).

In Luxemburg basiert die Berechnung der tatsächlichen Steuern auf einem Körperschaftsteuersatz von 19 % (2016: 21 %) und einem darauf entfallenden Zuschlag für Arbeitslosenfonds in Höhe von 7 %. Besteuert werden alle ausgeschütteten und einbehaltenen Gewinne. Neben der Unternehmenssteuer wird eine Gewerbesteuer in Höhe von 6,75 % auf in Luxemburg (Stadt) erzielte Gewinne erhoben. Der Gesamtsteuersatz beträgt 27,08 % (2016: 29,22 %). Latente Steueransprüche und -schulden werden anhand der Steuersätze bemessen, deren Gültigkeit für die Periode, in der ein Vermögenswert realisiert oder eine Schuld erfüllt wird, erwartet wird.

Für ausländische Tochtergesellschaften werden die tatsächlichen Steuern auf der Grundlage der lokalen Steuergesetze und geltenden Steuersätze in den einzelnen Ländern berechnet. Latente Steueransprüche und -schulden werden anhand der Steuersätze bemessen, die in der Periode, in der ein Vermögenswert realisiert wird oder eine Schuld erfüllt wird, voraussichtlich Gültigkeit erlangen werden.

Der Ertragsteueraufwand weicht von den Beträgen, die anhand der Anwendung eines luxemburgischen Gesamtsteuersatzes von 27,08 % (2016: 29,22 %) ermittelt wurden, wie folgt ab:

Sivantos Pte. Ltd. wurde mit Wirkung zum 1. Oktober 2011 ein Steueranreiz gewährt. Während des Zeitraums, in dem der Anreiz in Kraft ist, genießt Sivantos Pte. Ltd. bei der Einhaltung bestimmter Bedingungen Vorteile in Bezug auf Erträge aus qualifizierten Tätigkeiten.

Der Konzern nahm in diesem Jahr, wie auf Seite 6 dargelegt, eine interne Reorganisation vor. Dadurch wurden die nicht abzugsfähigen Verluste und Aufwendungen für das Geschäftsjahr 2016 um EUR 38.526 erhöht.

In Deutschland findet zurzeit eine Steuerprüfung von vorangegangenen Jahren statt. Im Geschäftsjahr 2016 hat der Konzern eine Rückstellung für potenzielle Risiken aus der Steuerprüfung gebildet, welche die Steuern für vorangegangene Jahre um EUR 7.789 erhöhte. Im Geschäftsjahr 2017 führte eine Wertberichtigung für steuerliche Verlustvorträge in Höhe von EUR 27.622 zu einer Neubewertung latenter Steueransprüche aus steuerlichen Verlusten in Höhe von EUR 7.559.

Die latenten Steueransprüche und -schulden ergeben sich aus temporären Differenzen bei folgenden Posten:

Bei der Bewertung der Erzielbarkeit latenter Steueransprüche berücksichtigt die Geschäftsleitung das Maß der Wahrscheinlichkeit, dass die latenten Steueransprüche realisiert werden können. Die letztendliche Realisierung latenter Steueransprüche hängt von der Generierung künftig zu versteuernder Gewinne in den Zeiträumen ab, in denen diese temporären Differenzen und ertragsteuerlichen Verlustvorträge abzugsfähig werden. Die Geschäftsleitung berücksichtigt die erwartete Auflösung von Steuerverbindlichkeiten und die prognostizierten künftig zu versteuernden Gewinne bei dieser Bewertung. Angesichts des Niveaus vergangener zu versteuernder Gewinne und von Prognosen für künftig zu versteuernde Gewinne über die Zeiträume, in denen die latenten Steueransprüche abzugsfähig sind, hält die Geschäftsleitung es für wahrscheinlich, dass der Konzern Vorteile aus diesen abzugsfähigen Differenzen realisieren wird.

Die latenten Steueransprüche hinsichtlich der folgenden Posten (Bruttobeträge) wurden nicht ausgewiesen:

Zum 30. September 2017 laufen EUR 1.989 (2016: EUR 3.441) des nicht ausgewiesenen Kapitalverlustvortrags über die Berichtsperioden nach 2025 aus. Der Steuerverlust in Höhe von EUR 1.436 (2016: EUR 801) kann 9 Jahre vorgetragen werden. Der übrige Steuerverlust und die Beträge für Zinsvorträge können unbegrenzt vorgetragen werden.

Der Konzern hat keine latenten Steuerverbindlichkeiten für Ertragsteuern oder ausländische Quellensteuern auf die kumulierten Gewinne von Tochtergesellschaften in Höhe von EUR 12.570 (2016: EUR 11.618) ausgewiesen, weil eine dauerhafte Reinvestition der Gewinne in die Tochtergesellschaften geplant ist.

Einschließlich der direkt dem Eigenkapital und im Aufwand belasteten oder gutgeschriebenen Posten:

11. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Der Konzern verfügt über Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von EUR 111.692 (2016: EUR 65.939), davon EUR 26 (2016: EUR 77) in Form von Barmitteln. EUR 111.666 (2016: EUR 65.862) wurden als Guthaben bei internationalen Banken mit Investment-Grade-Rating gehalten.

Das Bankguthaben von HearX West kann als Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente angesehen werden, da es zur Zahlung von Rechnungen und anderen Schulden von HearX West frei verfügbar ist. Aufgrund der Tatsache, dass HearX West nicht die Cash-Management-Vereinbarung mit der Treasury-Abteilung des Konzerns abgeschlossen hat, in Verbindung mit der Tatsache, dass der Barbetrag nicht an Audiology Distribution, LLC ausschüttbar wäre (sondern stattdessen an die Minderheitsanteilseigner), stehen die Mittel jedoch nicht für die Rückzahlung von Konzernschulden zur Verfügung und wurden daher nicht in die Berechnung der Nettoverschuldung und des Verschuldungsgrades einbezogen.

12. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Änderungen der Wertberichtigungen für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stellen sich wie folgt dar:

Der Konzern hat die allgemeinen Wertberichtigungen für alle Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auf der Grundlage von Bonitätsratings, der Zahlungsfähigkeit der Kunden und Restlaufzeitanalysen vorgenommen.

13. Sonstige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte

Derivative Finanzinstrumente bestehen aus Devisenterminkontrakten, einschließlich Devisenoptionsgeschäften und Zinskontrakten.

14. Vorräte

Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, unfertige Erzeugnisse und Leistungen sowie fertige Erzeugnisse und Waren werden zum niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert bewertet. Auflösung von Wertberichtigung von Vorräten, die sich auf technische, preisliche und mengenmäßige Risiken bezogen, beliefen sich im Geschäftsjahr 2017 auf EUR 191 (2016: EUR 4.013).

Die Umsatzkosten beinhalten vorrangig Kosten in Bezug auf verkaufte Vorräte. Dies schließt sowohl Material-, als auch Arbeitskosten und Abschreibungen ein.

2017 wurden Vorräte in Höhe von EUR 385.717 (2016: EUR 394.619) als Aufwand während der Periode erfasst und in die „Umsatzkosten“ aufgenommen.

15. Sonstige kurzfristige/langfristige Vermögenswerte

Die sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte stellen sich wie folgt dar:

Die sonstigen langfristigen Vermögenswerte stellen sich wie folgt dar:

Für weitere Angaben zu Vermögenswerten aus Pensionsplänen verweisen wir auf Anhangangabe 24 Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses.

16. Geschäfts- oder Firmenwert

Siehe Anhangangabe 3 Zusammenfassung sonstiger wesentlicher Rechnungslegungsmethoden für weitere Informationen zur Werthaltigkeitsprüfung des Geschäfts- oder Firmenwerts innerhalb der Gruppe.

Die Gruppe verzeichnet keine kumulierten Wertminderungsaufwendungen oder sonstige Kosten im Hinblick auf den Geschäfts- oder Firmenwert.

Im Geschäftsjahr 2017 erhöhte der Erwerb von Einzelhandelsunternehmen und der House of Hearing Limited den Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von EUR 9.759 (2016: EUR 915).

Siehe Anhangangabe 7 Übernahmen für weitere Informationen zu Erhöhungen des Geschäfts- oder Firmenwerts in Verbindung mit Übernahmen. Der Konzern führt die vorgeschriebene jährliche Werthaltigkeitsprüfung innerhalb von drei Monaten vor Ende des Geschäftsjahres zum 30. September durch. Die erzielbaren Beträge für die jährlichen Werthaltigkeitsprüfungen 2017 und 2016 wurden höher geschätzt als der Buchwert. Wesentliche Annahmen, nach denen die Geschäftsleitung den Nutzungswert bestimmt hat, sind die geschätzten Wachstumsraten für Zeiträume nach dem Fünfjahresplanungshorizont und Abzinsungssätze.

Zwecks Schätzung des Nutzungswerts wurden Cashflow-Prognosen auf der Grundlage von Erfahrungen aus der Vergangenheit, tatsächlichen Betriebsergebnissen und der besten Schätzung der Geschäftsleitung zu künftigen Entwicklungen sowie Marktannahmen für den fünfjährigen Planungszeitraum erstellt. Die zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts des Geschäfts- oder Firmenwerts verwendeten Eingangsparameter werden der Stufe 3 der Fair-Value-Hierarchie zugeordnet.

Der Nutzungswert wird hauptsächlich vom Endwert (Terminal Value) bestimmt, der besonders empfindlich auf Änderungen bei den Annahmen zur Wachstumsrate des Endwerts und Abzinsungssatz reagiert. Abzinsungssätze reflektieren die gegenwärtigen Markteinschätzungen der speziellen Risiken und basieren auf den durchschnittlichen gewichteten Kapitalkosten. Wachstumsraten des Endwerts berücksichtigen externe gesamtwirtschaftliche Datenquellen und Branchentrends.

Wertminderungsprüfung

Für Zwecke der Werthaltigkeitsprüfung erfolgt die Zuordnung des Geschäfts- oder Firmenwert auf ZGE-Ebene. Die gesamte Gruppe entspricht einer ZGE.

Der erzielbare Betrag dieser ZGE basierte auf ihrem Nutzungswert, welcher durch Abzinsung der künftigen Cashflows, die aus der fortgesetzten Nutzung der ZGE erzielt werden können, ermittelt wird. Der Buchwert der ZGE wurde unter dem erzielbaren Betrag angesetzt und es muss kein Wertminderungsaufwand erfasst werden.

Die der Schätzung des Nutzungswerts zugrunde liegenden wesentlichen Annahmen sind nachstehend dargelegt. Die den wesentlichen Annahmen zugeordneten Werte entsprechen der Bewertung künftiger Trends in den relevanten Branchen durch die Geschäftsleitung und basieren auf historischen Daten von externen und internen Quellen.

Der Abzinsungssatz war eine Vor-Steuer-Größe auf der Grundlage des Zinssatzes für zehnjährige Staatsanleihen, die von der Regierung auf dem relevanten Markt und in derselben Währung wie die Cashflows ausgegeben wurden, bereinigt um einen Risikoaufschlag, der sowohl das erhöhte allgemeine Risiko einer Eigenkapitalinvestition als auch das systematische Risiko der einzelnen ZGE widerspiegelt.

In das diskontierte Cashflow-Modell sind Cashflows aus einem Zeitraum von fünf Jahren eingegangen. Eine langfristige Wachstumsrate auf unbegrenzte Dauer wurde als der niedrigere Wert aus den nominalen Bruttoinlandsprodukten (BIP) der Länder, in denen die ZGE tätig ist, und der von der Geschäftsleitung geschätzten langfristigen gesamten jährlichen EBITDA-Wachstumsrate bestimmt.

Das geplante EBITDA beruhte auf den erwarteten zukünftigen Ergebnissen unter Berücksichtigung von Erfahrungswerten, bereinigt um das erwartete Wachstum der Umsatzerlöse. Das Wachstum der Umsatzerlöse wurde unter Einbeziehung der Erfahrung der obersten Geschäftsleitung des Konzerns sowie externer Marktkenntnisse prognostiziert. Die Steigerung der geplanten EBITDA-Wachstumsrate wurde unter Berücksichtigung des durchschnittlichen Wachstums der letzten zwei Jahre nach der Ausgliederung und des geschätzten Wachstums beim Umsatzvolumen für die nächsten fünf Jahre prognostiziert.

Der geschätzte erzielbare Betrag der ZGE Sivantos Gruppe übertraf ihren Buchwert um etwa EUR 1.754.000 (2016: EUR 809.000). Die Geschäftsleitung hat ermittelt, dass eine nach vernünftigem Ermessen mögliche Änderung der beiden wesentlichen Annahmen ebenfalls nicht dazu führen würde, dass der Buchwert seinen erzielbaren Betrag übersteigt. Die Änderungen der wesentlichen Annahmen betrafen eine Verringerung des Abzinsungssatzes um 1,1 % (2016: 1 %) und keine Änderung der langfristigen Wachstumsrate (2016: 0,5 %).

17. Immaterielle Vermögenswerte

Geschäftsjahr 2017

Geschäftsjahr 2016

Entwicklungskosten

Abschreibungen und Wertminderungen von immateriellen Vermögenswerten sind je nach Verwendung des Vermögenswerts in den Positionen Umsatzkosten, Forschungs- und Entwicklungskosten oder Vertriebs- und allgemeine Verwaltungskosten enthalten.

In keinem Geschäftsjahr wurden Wertminderungen immaterieller Vermögenswerten vorgenommen.

Zum 30. September 2017 beliefen sich die vertraglichen Verpflichtungen zum Erwerb von immateriellen Vermögenswerten auf EUR 1.206 (2016: EUR 121).

18. Sachanlagen

^* Der Bruttobuchwert und die kumulierten planmäßigen Abschreibungen zu Beginn des Geschäftsjahres wurden angepasst, um die zum 15. Januar 2015 bestehenden Anschaffungskosten zum Zeitpunkt der Ausgliederung der Gruppe von Siemens abzubilden.

Abschreibungs- und ggf. Wertminderungsaufwand sowie ggf. Wertaufholungen bei Sachanlagen sind je nach Verwendung des Vermögenswerts in den Positionen Umsatzkosten, Forschungs- und Entwicklungskosten oder Vertriebs- und allgemeine Verwaltungskosten enthalten.

Für Sachanlagen wurden in bisherigen Geschäftsjahren keine Wertminderungsaufwendungen erfasst.

Zum 30. September 2017 beliefen sich die vertraglichen Verpflichtungen zum Erwerb von Sachanlagen auf EUR 10.345 (2016: EUR 1.293).

19. Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen

Die Gruppe erwarb im Geschäftsjahr 2017 einen Anteil in Höhe von 49 % (2016: 20 %) an einem assoziierten Unternehmen, der nach der Equity-Methode bilanziert wird. Bei der Equity-Methode wird die Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen beim erstmaligen Ansatz mit den Anschaffungskosten einschließlich der Transaktionskosten angesetzt. In den Folgeperioden sind im Buchwert Veränderungen beim Anteil des Konzerns am Nettovermögen des assoziierten Unternehmens enthalten, die nach dem Erwerb eintreten.

Zusammenfassung der Informationen zum assoziierten Unternehmen, nicht angepasst an die Beteiligungsquote des Konzerns:

20. Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte

21. Sonstige kurz-/langfristige finanzielle Verbindlichkeiten

Die sonstigen kurzfristigen finanziellen Verbindlichkeiten stellen sich wie folgt dar:

Derivative Finanzinstrumente repräsentieren negative Marktpreise für Devisentermingeschäfte.

Bedingte Gegenleistungen aus Übernahmen beziehen sich auf Anteile von Kaufpreisen, hinsichtlich derer die Zahlungen von der Erreichung festgelegter Leistungskennzahlen abhängt. Zusätzliche Informationen zu diesen Übernahmen befinden sich in der Anhangangabe 7 Übernahmen.

Die sonstigen langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten stellen sich wie folgt dar:

Derivative Finanzinstrumente repräsentieren die negativen Marktpreise für Zinsswaps und Zinsfloors.

22. Rückstellungen

In der Regel ist bei den Rückstellungen des Konzerns erwartungsgemäß von einem Abfluss von Zahlungsmitteln im Verlauf der nächsten ein bis zehn Jahre auszugehen.

Die Garantien beziehen sich vorrangig auf verkaufte Produkte. Das Rückgaberecht bezieht sich auf verkaufte Produkte, für die Kunden das Recht auf Rückgabe der Produkte innerhalb eines festgelegten Zeitraums nach ihrem Ermessen haben. Rückgabequoten werden auf der Grundlage von historischen Daten berechnet und Rückstellungen werden gebildet, um die erwarteten Kosten zu decken. Verpflichtungen aus der Stilllegung von Vermögenswerten beziehen sich vorrangig auf ein Gebäude und gemietete Objekte in Japan, die in ihren Originalzustand zurückversetzt werden müssen. Siehe Anhangangabe 3 Zusammenfassung sonstiger wesentlicher Rechnungslegungsmethoden und Anhangangabe 6 Wesentliche Schätzungen für weitere Informationen zu unseren Grundsätzen für die Schätzung von Rückstellungen für Garantien, Rückgaberechte und Verpflichtungen aus der Stilllegung von Vermögenswerten.

23. Sonstige kurzfristige Schulden

Mitarbeiterbezogene Kosten umfassen aufgelaufene Urlaubsgeldzahlungen in Höhe von EUR 7.287 zum 30. September 2017 (2016: EUR 6.912).

24. Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses

Während der Berichtsperiode werden die vom Konzern gezahlten Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses in erster Linie von beitragsorientierten Plänen und leistungsorientierten Plänen geregelt, die für nahezu alle inländischen und viele der ausländischen Mitarbeiter des Konzerns gelten. Leistungsorientierte Pläne schließen zum großen Teil Pensionsleistungen ein.

Leistungsorientierte Pläne

Die allgemeinen Grundsätze sind in der Vorsorgepolitik des Unternehmens festgelegt. Das bedeutet unter anderem, dass der Konzern die Gestaltung seiner leistungsorientierten Pläne regelmäßig überprüft. Um die Aussetzung des Konzerns gegenüber bestimmten, mit leistungsorientierten Plänen einhergehenden Risiken, wie beispielsweise Lebenserwartung, Inflation und Gehaltstrends, zu verringern, überprüft der Konzern die Gestaltung seiner leistungsorientierten Pläne regelmäßig und verbessert sie kontinuierlich. Die Leistungen von für Neuzugänge offenen leistungsorientierten Plänen beruhen vorrangig auf vom Konzern geleisteten Beiträgen und unterliegen weiterhin dem Einfluss von Lebenserwartung, Inflation und Gehaltstrends, jedoch in geringerem Ausmaß. Die wichtigsten Pensionspläne werden mit Vermögenswerten in separaten Pensionskassen finanziert.

Die bestehenden leistungsorientierten Pläne decken etwa 2.945 (2016: 3.116) Teilnehmer ab, darunter 1.914 (2016: 2.245) aktive Mitarbeiter, 655 (2016: 489) ehemalige Mitarbeiter mit Anwartschaften und 376 (2016: 382) Mitarbeiter im Ruhestand und Angehörige. Individuelle Leistungen beruhen in der Regel auf dem förderfähigen Gehaltsniveau und/oder Ranking in der Konzernhierarchie und dem Dienstalter. Die Merkmale der leistungsorientierten Pläne und die damit verbundenen Risiken fallen je nach den gesetzlichen, steuerlichen und wirtschaftlichen Anforderungen in den jeweiligen Ländern unterschiedlich aus. Bei der Mehrzahl der leistungsorientierten Pläne des Konzerns stellen sich die Merkmale und Risiken wie folgt dar:

Deutschland:

In Deutschland leistet der Konzern Pensionsleistungen über den Auszahlungsplan BSAV (Beitragsorientierte Siemens Altersversorgung), eingefrorene Altzusagen und Entgeltumwandlungspläne. Aktive Mitarbeiter in Deutschland nehmen an der im Jahr 2004 eingeführten BSAV teil. Eine Altzusage wurde in die BSAV umgewandelt.

Diese Leistungen beruhen vorrangig auf vom Konzern geleisteten Beiträgen und Renditen auf diese Beiträge, für die eine garantierte Mindestrendite gilt. Generell ist die BSAV aus der Perspektive des Konzerns voll finanziert. Die Sivantos GmbH hat ein Treuhandmodell (Contractual Trust Arrangement, CTA) aufgestellt, um Vorkehrungen zur Finanzierung sämtlicher Pensionsverpflichtungen aus der BSAV, unter Einbeziehung des Konzerns, zu treffen. Individuelle Leistungen aus Altzusagen beruhen auf dem förderfähigen Gehaltsniveau und/oder Ranking in der Konzernhierarchie und dem Dienstalter. In Verbindung mit der Umsetzung der BSAV, wurden Leistungen aus Altzusagen geändert, um die Folgen von Gehaltstrends durch Einfrieren des Anstiegs von Leistungen aus der Mehrheit dieser Zusagen in wesentlichem Maße zu eliminieren. Diese Altzusagen setzen den Konzern jedoch noch immer versicherungsmathematischen Risiken wie Anlagerisiken, Zinsrisiken und Langlebigkeitsrisiken aus. Zudem werden Entgeltumwandlungspläne angeboten, die über ein CTA finanziert werden. In Deutschland gelten keine gesetzlichen oder regulatorischen Mindestdotierungsverpflichtungen. Der rechtlich unabhängige Trust verwaltet sein Planvermögen als Treuhänder gemäß den jeweiligen Treuhandvereinbarungen.

USA:

Die Vermögenswerte dieser Pensionspläne werden vom Konzern verwaltet, und er trägt demzufolge die alleinige Verantwortung dafür. Diese Vermögenswerte sind nicht getrennt identifizierbar; die Unternehmen verfügten stattdessen über ein gemeinsames Recht an den Vermögenswerten des Trusts. Ein umfangreicher leistungsorientierter Plan, der Sivantos Pension Plan, ist für Neuzugänge und den Zuwachs neuer Leistungen gesperrt. Mitarbeiter mit Einstellungsdatum vor dem 1. April 2006 nehmen an dem Sivantos Pension Plan teil. Der Großteil der Leistungen für die Teilnehmer am leistungsorientierten Plan wird anhand einer Auszahlungsformel berechnet; eine kleine Teilnehmergruppe ist zu Leistungen berechtigt, die auf einer Formel zur Berechnung der durchschnittlichen Abschlusszahlung beruhen. Dieser eingefrorene leistungsorientierte Plan setzt den Konzern versicherungsmathematischen Risiken wie Anlagerisiken, Zinsrisiken und Langlebigkeitsrisiken aus.

Die Vermögenswerte des leistungsorientierten Plans werden in einem Master Trust gehalten. Der Konzern hat als einzahlender Arbeitgeber die Aufsicht über die Anlagen im Hinblick auf das Planvermögen dem Investment Committee übertragen. Die Mitglieder des Investment Committee haben die treuhänderische Pflicht, allein im besten Interesse der Anspruchsberechtigten gemäß der Treuhandvereinbarung und US-Recht zu handeln. Das Committee hat eine Anlagepolitik (Investment Policy Statement) erstellt, in der die Ziele der Anlageverwaltung des Plans dargelegt sind, einschließlich der Diversifizierung der Vermögenswerte des Master Trust mit dem Ziel, Konzentrationsrisiken adäquat zu begegnen. Der Treuhänder des Master Trust handelt allein auf Anweisung des Investment Committee. Dieses ist für die sichere Verwahrung des Trust verantwortlich, hat in der Regel jedoch keine Entscheidungsmacht über die Vermögenswerte des Plans. Die rechtlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen für die Pläne bildet die geltende US-amerikanische Gesetzgebung in Form des Employee Retirement Income Security Act (ERISA). Auf der Grundlage dieses Gesetzes wird jährlich eine Finanzierungsbewertung durchgeführt. Es besteht eine regulatorische Vorgabe, ein Mindestfinanzierungsniveau von 80 % im leistungsorientierten Plan einzuhalten, um Leistungseinschränkungen zu vermeiden.

Folgende Beträge in Bezug auf Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses werden im Konzernabschluss zum 30. September 2017 und 30. September 2016 erfasst:

Der Gesamtbetrag für Deutschland von EUR 397 setzt sich aus leistungsorientierten Vermögenswerten (netto) in Höhe von EUR 2.331 und leistungsorientierten Verpflichtungen (netto) in Höhe von EUR 2.728 aus den jeweiligen Plänen zusammen.

Die folgende Tabelle zeigt die gesamten leistungsorientierten Kosten, die am Ende des Berichtszeitraums in der Gewinn- und Verlustrechnung und im sonstigen Ergebnis erfasst wurden.

Überleitungsrechnung für Verpflichtungen aus leistungsorientierten Plänen und Planvermögen

Eine detaillierte Überleitungsrechnung für Veränderungen der leistungsorientierten Verpflichtungen und Planvermögen für die Geschäftsjahre 2017 und 2016 ist in den folgenden Tabellen dargestellt:

Die umgegliederten Beträge beziehen sich auf einen Entgeltumwandlungsplan in den USA. Die Planabgeltung bezieht sich auf einen Plan für medizinische Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses in den USA, der im Geschäftsjahr 2016 vom Unternehmen eingestellt wurde.

Das Planvermögen umfasst:

Versicherungsmathematische Annahmen

Angenommene Abzinsungssätze, Gehaltstrends, Rententrends und Sterberaten, die zur Berechnung der leistungsorientierten Verpflichtungen eingesetzt werden, variieren in Abhängigkeit von den wirtschaftlichen und sonstigen Bedingungen in dem Land, in dem der Pensionsplan besteht.

Folgende Sterbetafeln kamen zur versicherungsmathematischen Bewertung der leistungsorientierten Verpflichtungen zur Anwendung (wichtigste Länder):

Auf die leistungsorientierte Verpflichtung hatten lediglich sonstige finanzielle Annahmen in Deutschland und den USA maßgeblichen Einfluss. In Deutschland blieben der langfristige Gehaltstrend und der Rententrend im Geschäftsjahr 2017 im Durchschnitt konstant. In den USA wirkte sich vorwiegend der Abzinsungssatz auf die leistungsorientierte Verpflichtung aus, da der Plan für Neuzugänge und den Zuwachs neuer Leistungen gesperrt ist.

Die leistungsorientierte Verpflichtung wird auch von angenommenen künftigen Inflationsraten beeinflusst. Der Inflationseffekt ist ggf. in den obigen Annahmen berücksichtigt.

Die wichtigsten versicherungsmathematischen Annahmen (dargestellt als gewichteter Durchschnitt) stellen sich zum Bilanzstichtag wie folgt dar:

Die Annahmen hinsichtlich der künftigen Sterblichkeit basieren auf veröffentlichten Statistiken und Sterbetafeln. Die derzeitigen Lebenserwartungen, die den Werten der leistungsorientierten Verpflichtungen zugrunde liegen, lauten zum Bilanzstichtag wie folgt:

Zum 30. September 2017 betrug die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der leistungsorientierten Verpflichtungen 13,24 Jahre (2016: 28,53 Jahre).

Auch wenn die Analyse nicht die volle Ausschüttung der nach dem Plan erwarteten Zahlungsmittelflüsse berücksichtigt, liefert sie einen Näherungswert für die Sensitivität der gezeigten Annahme.

Sensitivitätsanalyse

Da ein bedeutender Teil der leistungsorientierten Verpflichtung auf deutsche und US-amerikanische Unternehmen zurückgeht, stellt sich die Sensitivitätsanalyse wie folgt dar:

Das Unternehmen erwartet die Zahlung von Beiträgen in Höhe von EUR 4.548 (2016: EUR 215) in seine leistungsorientierten Pläne in den Jahren 2018 und 2017.

Beitragsorientierte Pläne

Der als Aufwand für beitragsorientierte Versorgungspläne erfasste Betrag belief sich im Jahr 2017 auf EUR 11.342 (2016: EUR 13.045).

25. Sonstige langfristige Schulden

Passive Rechnungsabgrenzungsposten beziehen sich auf noch nicht eingenommene Garantieverlängerungsverkäufe, für die am jeweiligen Bilanzstichtag nicht alle Kriterien für die Umsatzrealisierung erfüllt waren. Siehe Anhangangabe 3 Zusammenfassung sonstiger wesentlicher Rechnungslegungsmethoden für Details zu den Rechnungslegungsgrundsätzen bei der Umsatzrealisierung.

Mitarbeiterbezogene Verbindlichkeiten bestehen zum 30. September 2017 vorrangig aus dem langfristigen Teil von Dienstaltersprämien in Höhe von EUR 777 (2016: EUR 1.042) und dem langfristigen Teil von Vorruhestandsleistungen in Höhe von EUR 1.013 (2016: EUR 578).

26. Eigenkapital

Stammkapital

Auris Luxembourg II S.A. wurde am 13. Oktober 2014 als S.à r.l. mit einem Stammkapital von EUR 12.500,00 gegründet, das in 12.500 Anteile mit einem Nennwert von je EUR 1,00 aufgeteilt ist. Die Anteile wurden zum Wert von EUR 66.509,50 ausgegeben, davon wurden EUR 54.009,50 in die Kapitalrücklage eingestellt. Die Einlage wurde durch den alleinigen Anteilseigner Auris Luxembourg I S.A. („Auris I“) als Sachanlage durch Übertragung aller Anteile an der Auris Luxembourg III S.à r.l. auf das Unternehmen getätigt.

Mit Gesellschafterbeschluss vom 21. November 2014 wurde Auris II in eine S.A. umgewandelt und das Gesellschaftskapital wurde durch Ausgabe 18.500 neuer Aktien zu je EUR 1,00 um EUR 18.500,00 erhöht. Der Betrag für die Kapitalerhöhung wurde der Kapitalrücklage des Unternehmens entnommen.

Mit Gesellschafterbeschluss vom 13. Januar 2015 tätigte der alleinige Anteilseigner Auris Luxembourg I S.A. eine Bareinlage in Höhe von EUR 937.139.000,00 ohne Ausgabe neuer Aktien. Mit einem zweiten Gesellschafterbeschluss vom 13. Januar 2015 tätigte Auris I eine Sacheinlage durch Übertragung einer Forderung gegenüber der Auris Holding GmbH in Höhe von EUR 1,00 ohne Ausgabe neuer Aktien auf das Unternehmen. Am 14. Januar 2015 und am 24. März 2015 tätigte Auris I eine Sacheinlage durch Übertragung einer Forderung gegenüber der Auris Holding GmbH in Höhe von EUR 200.000.000,00 bzw. einer Forderung gegenüber der Auris Holding GmbH in Höhe von EUR 17.883.360,00, ebenfalls ohne Ausgabe neuer Aktien.

Zum 30. September 2017 und 2016 beläuft sich das ausgegebene Grundkapital des Unternehmens auf EUR 31.000,00, unterteilt in 31.000 Aktien im Nennwert von je EUR 1,00, und ist vollständig eingezahlt.

Auris Luxembourg III S.à r.l nahm im Januar 2016 eine neue externe endfällige Darlehensfazilität in Höhe von EUR 110.000 in Anspruch und stellt Auris II den Kreditbetrag zur Verfügung. Auris II nutzte diese Mittel für den Aktienrückkauf in Höhe von 107.950 EUR (einschließlich der Zahlung von Gebühren, Kosten und Aufwendungen) an Auris Luxembourg I S.A. (via Auris Luxembourg II S.A.) am 28. Januar 2016.

Auris Luxembourg I S.A. ist alleinige Anteilseignerin von Auris Luxembourg II S.A.

Rücklagen und einbehaltene Gewinne

Diese Eigenkapitalkategorie umfasst Rücklagen für Sicherungsinstrumente und Umrechnungsdifferenzen durch Umrechnung von Abschlüssen in Fremdwährung in die Darstellungswährung des Konzerns und kumulierte einbehaltene Gewinne aus vorangegangenen Geschäftsjahren. Eine Aufschlüsselung des Inhalts befindet sich in der Eigenkapitalspiegel.

In den Geschäftsjahren, die 2017 oder 2016 endeten, wurde keine Ausschüttung an den alleinigen Anteilseigner vorgenommen.

27. Überleitung von Veränderungen von Schulden und Vermögenswerten zu Cashflows aus Finanzierungstätigkeit

28. Zahlungsunwirksame (Erträge)/Aufwendungen

29. Zusätzliche Angaben zum Kapital

Das Kapitalmanagement des Konzerns erfolgt durch die Konzernleitung und beinhaltet die Berücksichtigung rechtlicher Anforderungen zu Eigenkapital und Liquiditätsanforderungen des Konzerns.

Der Konzern überwacht das Kapital durch Überwachung des Working Capital und des Liquiditätsstatus. Siehe ebenfalls Anhangangabe 32 für Informationen zum Finanzrisikomanagement und Kapitalmanagement

30. Verpflichtungen und Eventualverbindlichkeiten

Verpflichtungen

Die künftigen Zahlungsverpflichtungen aus Operating-Leasingverhältnissen gestalten sich wie folgt:

Der gesamte betriebliche Mietaufwand in Bezug auf von Dritten gemieteten Gebäuden betrug im Geschäftsjahr 2017 EUR 22.123 (2016: EUR 17.952).

Garantien

Das Unternehmen hat Unternehmensgarantien in Höhe von EUR 80.389 (2016: EUR 81.344) ausstehen, die vorrangig an Geschäftspartner erteilt wurden.

Zudem hat das Unternehmen Eventualverbindlichkeiten zur Entschädigung der ausgebenden Banken im Hinblick auf Bankgarantien in Höhe von bis zu EUR 6.695 (2016: EUR 6.367). Bei keiner der ausstehenden Garantien ist es wahrscheinlich, dass sie in Anspruch genommen werden, weshalb keine Rückstellungen angesetzt wurden.

Das Unternehmen sichert eine Überziehungsfazilität für ein verbundenes Unternehmen über ein Standby-Akkreditiv in Höhe von EUR 1.622 (2016: 1.681) ab.

31. Rechtsstreitigkeiten

Der Konzern ist in Verbindung mit seinen Geschäftsvorgängen zeitweise in Rechtsstreitigkeiten involviert. Angesichts der Anzahl an Rechtsstreitigkeiten und Verfahren, in die der Konzern involviert ist, kann nicht ausgeschlossen werden, dass bei einigen dieser Verfahren zum Nachteil des Konzerns entschieden wird. Obwohl der Konzern eine Haftpflichtversicherung über Entschädigungsbeträge abgeschlossen hat, die der Konzern als branchenüblich erachtet, kann er nicht vollständig gegen alle potenziellen Schäden versichert sein, die sich möglicherweise aus Klagen ergeben, in die er im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit als Partei involviert ist. Zu diesem Zeitpunkt erwartet der Konzern jedoch keine bedeutenden negativen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage aufgrund von Rechtsstreitigkeiten.

32. Finanzrisikomanagement

Die Gruppe wird zentral von dem Management Board gesteuert, das für das operative Geschäft verantwortlich ist.

Der Konzern unterhält im Treasury von Sivantos Pte Ltd (Singapur) eine In-House Banking-Abteilung. Zahlungsmittel der verbundenen Unternehmen werden zwecks effizienten Cash-Managements und für die Zwecke der Treasury-Abteilung zentral verwahrt. Die Vereinbarung wird von Verträgen zwischen dem Unternehmen und seinen verbundenen Unternehmen geregelt, wonach die gesamtschuldnerische Haftung jederzeit auf das Nettoguthaben einer jeden Partei gegenüber dem Unternehmen beschränkt wird.

Der Konzern hat Zugriff auf eine revolvierende Kreditfazilität über EUR 75.000, von denen EUR 4.199 (2016: EUR 4.159) zum 30. September 2017 genutzt wurden.

Kapitalmanagement

Der Konzern verfolgt die Strategie, durch eine solide Kapitalbasis das Vertrauen von Investoren, Gläubigern und der Märkte zu wahren und eine tragfähige künftige Geschäftsentwicklung sicherzustellen. Der Konzern hat seine seit dem Kontrollwechsel kumulierten Gewinne einbehalten, um das Eigenkapital zu stärken.

Der Konzern hat Schulden aufgenommen, um damit den Erwerb des Audiologiegeschäfts von Siemens teilweise zu finanzieren. Die anfängliche Gesamtnettoverschuldung lag bei 6,75x. Die vorrangig besicherten endfälligen Darlehen über anfänglich EUR 305.000 und USD 600.000 mit Fälligkeit 2022 wurden mit Euribor/Libor +4,50 % mit einer Untergrenze von 1 % verzinst (und im Juni 2015 zu Euribor/Libor +3,25 % mit einer Untergrenze von 1 % angepasst), und eine nachrangige Senior Note über EUR 275.000 mit Fälligkeit 2023 wurde mit 8 % verzinst.

Im Januar 2016 hat Auris Luxembourg III S.à r.l. gemäß Kreditvereinbarung (Senior Facilities Agreement) vom 18. Dezember 2014 eine erweiterbare Fazilität B5 (Incremental Facility B5) eröffnet, nach der ein weiterer Betrag in Höhe von EUR 110.000 zur Verfügung gestellt wurde. Der geltende Zinssatz für die neue Fazilität B5 liegt bei 3,25 % plus Euribor (bei einer Zinsuntergrenze von 1,00 %). Laufzeit und Tilgung der neuen Fazilität B5 entsprechen denen der bestehenden Fazilität B3. Alle weiteren Bedingungen der neuen Fazilität B5 entsprechen im Wesentlichen denen der bestehenden Fazilität B3. Der Darlehensnehmer hat die Mittel aus der neuen Fazilität B5 zu dem Zweck verwendet, direkte oder indirekte Ausschüttungen an Luxembourg I S.A. vorzunehmen (zusammen mit der Zahlung damit verbundener Gebühren, Kosten und Ausgaben), um das Siemens Vorzugskapital, damit verbundene Garantien und Earn-Out-Forderungen vor Fälligkeit zurückzuzahlen, um die vollständige Beteiligung am Unternehmen zu erlangen.

Aufgrund ihrer soliden Ertrags- und Finanzlage konnte der Konzern im Februar 2017 die Zinsen für seine vorrangig besicherten Darlehen mit fester Laufzeit in EUR (Fazilität B3 und B5) bzw. in USD (Fazilität B4) zu EURIBOR + 3,5 % mit einer Zinsuntergrenze von 0 % bzw. LIBOR + 3,0 % mit einer Zinsuntergrenze von 1 % anpassen. Laufzeit und Tilgung sowie sämtliche weitere, für die angepassten Fazilitäten B6 und B7 geltenden Bedingungen bleiben im Wesentlichen unverändert. Im Laufe des Geschäftsjahres konnte der Konzern den Nettoverschuldungsgrad insgesamt auf 4,72x weiter reduzieren.

Die Finanzierung umfasst eine revolvierende Kreditfazilität über EUR 75.000 mit Fälligkeit in 2021. Im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität wurde eine Nebenkreditlinie bei einer größeren Relationship Bank eröffnet, um Treasury-Aktivitäten sicherzustellen (zahlungswirksam und nicht zahlungswirksam wie Garantien). Die Inanspruchnahme lag am 30. September 2017 bei EUR 4.199.

Die externen Ratings des Konzerns von B2 bei Moody’s mit positivem Ausblick und B+ bei Standard & Poor’s mit stabilem Ausblick wurden bestätigt.

Marktrisiken

Marktschwankungen könnten für den Konzern zu Volatilitätsrisiken bei Zahlungsflüssen und Gewinnen führen. Seine weltweiten Geschäfte und seine Anlage- und Finanzierungsaktivitäten werden von schwankenden Wechselkursen, Zinssätzen und, in begrenztem Ausmaß, Rohstoffpreisen beeinflusst. Das Management von Finanzmarktrisiken hat eindeutige Priorität für die Konzernleitung.

Als Mitglied der Geschäftsleitung hat der Chief Financial Officer (CFO) eine besondere Verantwortung für diesen Teil des gesamten Risikomanagementsystems. Aus praktischen Geschäftsgründen delegiert der CFO Verantwortlichkeiten an zentrale Funktionen (z. B. Treasury) und an einzelne Tochtergesellschaften. Die Gruppe verwaltet und kontrolliert ihre Finanzrisiken gemäß der Konzernpolitik, in erster Linie über die normalen operativen und finanziellen Aktivitäten und über den Einsatz derivativer Finanzinstrumente, wenn dies für geeignet angesehen wird.

Die Gruppe hat hinsichtlich ihrer Hauptrisiken über ihre globalen Versicherungsmakler geeignete Versicherungspolicen abgeschlossen, d. h. Sach- und Betriebsunterbrechungsversicherung, allgemeine Haftpflichtversicherung, Seefrachtversicherung, Versicherung gegen Schadenersatzforderungen aus Arbeitsverhältnissen, Versicherung für Fälle von Wirtschafts- und Cyberkriminalität.

Wechselkursrisiko

Management von Transaktionsrisiko und Wechselkursrisiko

Die internationalen Aktivitäten des Konzerns setzen diesen im Rahmen des gewöhnlichen Geschäftsverlaufs dem Wechselkursrisiko aus, insbesondere im Hinblick auf Schwankungen von USD, EUR, GBP, CNY, JPY und SGD. Die Gruppe verwendet hauptsächlich Devisentermingeschäfte, um wesentlichen Risiken aus negativen Auswirkungen von Wechselkursschwankungen auf das Konzernergebnis für einen Zeitraum von 6-18 Monaten zu begegnen.

Wechselkursschwankungen können unerwünschte und unvorhersehbare Volatilität bei Zahlungsflüssen und Gewinnen verursachen. Der Konzern stellt die meisten seiner Produkte in seiner Unternehmenszentrale in Singapur her. Die Produkte werden an die regionalen Unternehmen verkauft und in der Währung der Käuferunternehmen, vorwiegend in EUR und USD, in Rechnung gestellt. Da ein Großteil der Materialkosten ebenso auf EUR und USD lautet, ist der Konzern in der Lage, seine Währungsrisikoposition erheblich zu verringern.

Den Konzernunternehmen ist es untersagt, auf spekulativer Basis in Fremdwährungen zu investieren oder Geld aufzunehmen. Finanzierungen oder Anlagen seitens operativer Einheiten untereinander werden vorzugsweise in deren funktionaler Währung oder abgesichert über die Treasury-Abteilung durchgeführt. Das Fremdwährungsrisiko wird grundsätzlich von der Treasury-Abteilung des Konzerns in Zusammenarbeit mit den Konzerngesellschaften der einzelnen Länder gesteuert. Ziel des Konzerns ist ein angemessenes Sicherungsniveau zwischen 40 % und 75 % des Nettofremdwährungsrisikos zu halten. Cashflow Hedge Accounting soll soweit wie möglich Anwendung finden, um negativen Auswirkungen aus dem Fremdwährungsrisiko auf das Konzernergebnis entgegenzuwirken.

Sensitivitätsanalyse des Wechselkursrisikos

Die folgende Tabelle zeigt die ungefähre Veränderung bei den Gewinnen oder Verlusten des Konzerns in Folge eines sich abschwächenden/steigenden Kurses bei den Währungen, denen der Konzern zum Bilanzstichtag in erheblichem Maße ausgesetzt ist. Im Rahmen dieser Analyse werden die übrigen Variablen, insbesondere die Zinssätze, konstant gehalten.

Diese Analyse schließt nicht die Auswirkung von Derivaten ein, die zur Absicherung abgeschlossen wurden, wodurch die Gewinne oder Verluste aus Neubewertung kompensiert werden könnten, und sie ist auf der Grundlage erfolgt, dass alle anderen Einflussfaktoren konstant bleiben.

Effekte der Fremdwährungsumrechnung

Die meisten Einheiten des Konzerns befinden sich außerhalb der Eurozone. Da die Berichtswährung des Konzerns der EUR ist, werden die Abschlüsse dieser Tochtergesellschaften für die Erstellung des Konzernabschlusses in Euro umgerechnet. Um die Effekte der Fremdwährungsumrechnung im Risikomanagement zu berücksichtigen, gilt die allgemeine Annahme, dass Anlagen in auslandsbasierten Betrieben dauerhaft sind und kontinuierlich erfolgen. Effekte von Wechselkursschwankungen auf die Umrechnung von Nettovermögenswerten in EUR werden in der Eigenkapitalposition des Konzerns erfasst.

Zinsänderungsrisiko

Die langfristigen Schulden des Konzerns bestehen aus vorrangig unbesicherten Anleihen im Nennwert von EUR 275.000 mit festem Zinssatz von 8,00 % p.a. und vorrangig besicherten endfälligen Darlehen in Höhe von EUR 405.467 (2016: EUR 409.610) und USD 585.034 (2016: USD 591.019) mit variablem Zinssatz, von denen 58 % (2016: 61 %) in ein Darlehen mit festem Zinssatz umgewandelt wurden.

Die Zinsanpassung vorrangig besicherter Darlehen mit fester Laufzeit weist eine jährliche Zinsersparnis von EUR 4,400 infolge eines Margenrückgangs von jeweils 0,75 % bzw. 0,25 % bei den EUR- bzw. USD-Darlehen auf. Im Falle einer Erhöhung des Zinssatzes um 1 % im Laufe des Geschäftsjahres würde pro Jahr ein zusätzlicher Zinsaufwand von EUR 3.923 entstehen, demnach ist das Zinsänderungsrisiko des Konzerns derzeit unwesentlich.

Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko ergibt sich aus einem möglichen Unvermögen des Konzerns, finanziellen Verbindlichkeiten nachzukommen, insbesondere seine Lieferanten zu bezahlen. Neben der Umsetzung eines effektiven Working-Capital- und Cash-Managements hat der Konzern kurz- und mittelfristige Liquiditätsprognosen erstellt. Die Treasury-Abteilung überwacht die Höhe erwarteter Mittelzuflüsse aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen zusammen mit erwarteten Mittelabflüssen aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Verbindlichkeiten.

Der Konzern finanziert sich aus seinem starken Cashflow aus dem operativen Geschäft und durch den Einsatz des Cash-Pooling- und Cash-Management-Systems, im Rahmen dessen überschüssige liquide Mittel von den Tochtergesellschaften bei der Treasury-Abteilung hinterlegt werden.

Der Konzern verfügte zum 30. September 2017 über Zahlungsmittel und sonstige liquide Mittel in Höhe von EUR 111.692 (2016: EUR 65.939).Der Konzern hat zum 30. September 2017 zudem Zugriff auf EUR 70.841 (2016: EUR 70.841) aus einer revolvierenden Kreditfazilität. Angesichts des starken operativen Cashflows geht der Konzern davon aus, dass er allen aktuellen und künftigen Verpflichtungen aus betrieblichem Liquiditätsbedarf nachkommen kann.

Der Konzern hat Bankdarlehen aufgenommen, um damit den Erwerb der Gruppe von Siemens zu finanzieren. Die vorrangig besicherten endfälligen Darlehen sind durch eine Verpfändung der Anteile aller Tochtergesellschaften sowie eine Verpfändung aller Vermögenswerte der Tochtergesellschaften gesichert und unterliegen Kreditklauseln.

Die folgende Tabelle gibt alle vertraglich festgelegten Zahlungen für Tilgungen, Rückzahlungen und Zinsen im Hinblick auf erfasste finanzielle Verbindlichkeiten wieder. Sie enthält erwartete Nettomittelabflüsse aus derivativen finanziellen Verbindlichkeiten, die zum 30. September 2017 und 2016 bestanden. Diese erwarteten Nettomittelabflüsse werden auf der Grundlage des jeweiligen Erfüllungsdatums eines Instruments bestimmt. Bei den angegebenen Beträgen handelt es sich um nicht abgezinste Nettomittelabflüsse für das jeweilige kommende Geschäftsjahr, beruhend auf dem frühesten Datum, zu dem der Konzern zur Zahlung aufgefordert werden könnte. Mittelabflüsse für finanzielle Verbindlichkeiten (einschließlich Zinsen) ohne festgelegten Betrag oder Zeitrahmen basieren auf den per 30. September 2017 und 2016 bestehenden Bedingungen.

Das von den Werten in der obigen Tabelle implizierte Risiko reflektiert das einseitige Szenario von ausschließlichen Mittelabflüssen. Verpflichtungen aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten gehen hauptsächlich auf die Finanzierung von im laufenden Geschäft des Konzerns verwendeten Vermögenswerten zurück wie Sachanlagen und Investitionen in das Working Capital – beispielsweise Vorräte und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Diese Vermögenswerte sind im übergreifenden Liquiditätsrisikomanagement des Konzerns berücksichtigt.

Kreditrisiko

Das Kreditrisiko ist definiert als ein unerwarteter Verlust an Zahlungsmitteln und Erträgen, wenn der Kunde nicht in der Lage ist, seinen Verpflichtungen rechtzeitig nachzukommen. Der Konzern kann Verluste erleiden, wenn die Bonität seiner Kunden sich verschlechtert oder wenn sie ihren Zahlungsverpflichtungen gegenüber dem Konzern nicht nachkommen. Das Kreditrisiko des Konzerns ergibt sich in erster Linie aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen.

Der Konzern unterhält eine Kreditpolitik und das Kreditrisiko wird laufend überwacht. Dies beinhaltet die Überprüfung bestimmter Forderungen und Bonitäten von Kunden auf Einzelfallbasis sowie die Überprüfung aktueller Wirtschaftstrends, die Analyse von Forderungsverlusten in der Vergangenheit auf Portfolioebene und die Berücksichtigung von Länder-Kreditratings. Kreditbewertungen werden zu allen Kunden durchgeführt, die Kredite über einen bestimmten Betrag benötigen. Der Konzern verlangt keine Sicherheiten hinsichtlich finanzieller Vermögenswerte.

Zum 30. September 2017 und 2016 lagen keine Konzentrationen von Kreditrisiken vor.

Das maximale Kreditrisiko für den Konzern entspricht dem Buchwert jedes finanziellen Vermögenswerts. In Bezug auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen sowie Darlehen oder Forderungen, die in dem Posten „Sonstige finanzielle Vermögenswerte“ enthalten sind, die weder wertgemindert noch überfällig sind, gab es zum 30. September 2017 keine Hinweise, dass es zu Ausfällen bei der Zahlung von Verpflichtungen kommen wird.

In Bezug auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen sowie Darlehen oder Forderungen, die in dem Posten „Sonstige finanzielle Vermögenswerte“ enthalten sind, die weder wertgemindert noch überfällig sind, gab es zum 30. September 2017 keine Hinweise, dass es zu Ausfällen bei der Zahlung von Verpflichtungen kommen wird, die zu einer Abnahme der Nettovermögenswerte des Konzerns führen werden. Wenn erhebliche erwartete Zahlungsverzögerungen offensichtlich werden, werden überfällige Finanzinstrumente einzeln im Hinblick auf zusätzliche Wertminderungen bewertet und ggf. weiter wertberichtigt. Weitere Informationen zum Konzept für die Festlegung von Wertberichtigungen von Forderungen siehe Anhangangabe 6 Wesentliche Schätzungen.

Zusätzliche Angaben zu den Finanzinstrumenten

Die folgende Tabelle stellt die Buchwerte und beizulegenden Zeitwerte der finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten dar, einschließlich der verschiedenen Stufen der Fair-Value-Hierarchie. Bei den nicht zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten werden keine Angaben zum beizulegenden Zeitwert aufgeführt, wenn der Buchwert dem beizulegenden Zeitwert weitgehend entspricht.

(in TEUR, sofern nicht anders angegeben)

^*) Der Konzern hat keine Informationen zum beizulegenden Zeitwert für finanzielle Vermögenswerte wie kurzfristige Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen angegeben, weil deren Buchwerte einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert darstellen.

(in TEUR, sofern nicht anders angegeben)

^*) Der Konzern hat keine Informationen zum beizulegenden Zeitwert für finanzielle Vermögenswerte wie der Forderung gegen den Treuhänder und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen angegeben, weil deren Buchwerte einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert darstellen.

Die beizulegenden Zeitwerte von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen mit einer Restlaufzeit von bis zu zwölf Monaten, sonstigen kurzfristigen finanziellen Verbindlichkeiten und Krediten im Rahmen von revolvierenden Kreditfazilitäten entsprechen aufgrund der kurzen Laufzeiten dieser Instrumente ihren Buchwerten.

Die Treasury-Abteilung schließt in Übereinstimmung mit der Konzernpolitik Derivatekontrakte ab. Die genaue Berechnung des beizulegenden Zeitwerts von derivativen Finanzinstrumenten hängt von der jeweiligen Art des Instruments ab.

Derivative Währungskontrakte – Der beizulegende Zeitwert von Devisenterminkontrakten beruht auf Devisenterminkursen. Währungsoptionen werden auf der Grundlage notierter Marktpreise oder anhand von Schätzungen auf der Grundlage von Optionspreismodellen bewertet.

Die Stufen der Fair-Value-Hierarchie und deren Anwendung auf unsere finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten sind im Folgenden beschrieben:

Stufe 1: Die auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Schulden notierten Preise

Stufe 2: Andere Eingangsparameter als die notierten Preise, die für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit direkt (d. h. als Preis) oder indirekt (d. h. als Ableitung von Preisen) zu beobachten sind; und

Stufe 3: Bewertungsparameter für Vermögenswerte und Schulden, die nicht auf beobachtbaren Marktdaten beruhen.

Über die vorstehend aufgeführten finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten hinaus wurden keine weiteren Vermögenswerte oder Schulden zum beizulegenden Zeitwert per 30. September 2017 und 2016 erfasst.

Die Nettogewinne /-verluste der Finanzinstrumente stellen sich wie folgt dar:

Nettogewinne/(-verluste) der Darlehen und Forderungen beinhalten Änderungen bei Wertberichtigungen, Gewinne oder Verluste nach Ausbuchung sowie Einziehungen von zuvor abgeschriebenen Beträgen. Nettogewinne/(-verluste) in den Geschäftsjahren 2017 und 2016 von finanziellen Verbindlichkeiten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet wurden, beinhalten Gewinne/(Verluste) nach Ausbuchung. Nettogewinne/(-verluste) in den Geschäftsjahren 2017 und 2016 von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten, die zu Handelszwecken gehalten werden, bestehen aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von derivativen Finanzinstrumenten, für die kein Hedge Accounting erfolgt.

33. Nicht beherrschende Anteile

Die Tochtergesellschaft Audiology Distribution, LLC (USA) hält 50 % nicht beherrschende Anteile und 50 % an HearX West, LLC (USA).

Der Konzern hält 50 % der Anteile an HearX West, LLC (USA). Aufgrund der Struktur der Steuerungsaufgaben des Unternehmens hat Sivantos das Recht, den variablen wirtschaftlichen Erfolg aus seinen Engagements bei dem Unternehmen zu steuern, und besitzt die Möglichkeit, diese wirtschaftlichen Erfolge durch seine Bestimmungsmacht über das Unternehmen zu beeinflussen. Daher wird die Einheit als Tochtergesellschaft der Gruppe angesehen.

Die Bilanzsumme der nicht beherrschenden Anteile war in den Geschäftsjahren 2017 und 2016 für den Konzern nicht von Bedeutung.

34. Personalaufwand

Aufwendungen für Pläne für Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses und sonstige Leistungen an Mitarbeiter beinhalten unter anderem Dienstzeitaufwendungen im Berichtszeitraum und Verluste und Gewinne aus Abgeltung oder Kürzung. Zinsen aus Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses sind in den Posten Zinserträge (-aufwendungen) enthalten.

Die durchschnittliche Gesamtzahl an Vollzeitbeschäftigten (FTE) betrug im Geschäftsjahr 2017 5.430 (2016: 5.425). Teilzeitbeschäftigte sind anteilsmäßig darin enthalten.

Zum 30. September 2017 waren die Mitarbeiter in den folgenden Bereichen beschäftigt:

35. Angaben über Beziehungen zu nahe stehenden Personen und Unternehmen

1) Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen, Auris Luxembourg I S.A.

a) Im Geschäftsjahr 2016 hat Auris Luxembourg III S.à r.l. eine neue erweiterbare Fazilität B5 im Rahmen des Senior Facilities Agreement eröffnet, in der Gesamthöhe von EUR 110.000. Laufzeit und Tilgung der neuen Fazilität B5 entsprechen denen der bestehenden Fazilität B3. Auris Luxembourg III S.à r.l. hat die Mittel aus der neuen Fazilität B5 zu dem Zweck eingesetzt, Ausschüttungen an das Unternehmen (zusammen mit der Zahlung von damit zusammenhängenden Gebühren, Kosten und Ausgaben) durch Aktienrückkauf und Übertragung (siehe Anhangangabe 26 Eigenkapital) via Auris II an Auris Luxembourg I S.A. vorzunehmen, die mit Siemens International Holding B.V. und Siemens einen Vertrag abgeschlossen hat, der den Rückkauf aller stimmrechtlosen Vorzugsanteile an Auris Luxembourg I S.A., die Abwicklung aller Optionsscheine laut vertraglicher Beschreibung und die Abgeltung eines gewissen Earn-Out-Anspruchs zum Gegenstand hat.

b) Aufgrund der Beteiligung am Cash-Management-System der Gruppe zwischen Auris Luxembourg I S.A. und der Treasury-Abteilung der Gruppe hat Sivantos Pte. Ltd. die Zinsen eines Gesellschafterdarlehens im Auftrag von Auris Luxembourg I S.A gezahlt. Zum 30. September 2017 wurden die ausstehenden Forderungen in Höhe von EUR 9.289 (2016: EUR 1.656) sowie Zinserträge in Höhe von EUR 209 (2016: EUR 20) ausgewiesen. Der Zinssatz für nahestehende Personen und Unternehmen wird basierend auf den externen Finanzierungskosten des Unternehmens als Marktzins angesehen.

2) Transaktionen mit assoziierten Unternehmen

Zusätzlich zu den Angaben zu Beziehungen zu nahe stehenden Personen und Unternehmen an anderer Stelle in diesem Abschluss, fanden die folgenden wichtigen Transaktionen zwischen dem Konzern und dem assoziierten Unternehmen zu den während der Geschäftsjahre 2017 und 2016 vereinbarten Bedingungen statt.

Im Geschäftsjahr 2017 belaufen sich die ausstehenden Salden mit assoziierten Unternehmen auf EUR 2.750 (2016: EUR 2.068).

3) Transaktionen mit nahestehenden Personen

Die Schlüsselpositionen der Konzernleitung halten diejenigen Personen, die für das weltweite operative Geschäft der Gruppe verantwortlich sind, basierend auf ihrer Funktion innerhalb der Gruppe oder den Interessen von Auris II.

Die folgenden Personen gehören oder gehörten zu den Schlüsselpositionen der Konzernleitung:

Das Executive Committee wurde mit Wirkung ab März 2016 durch das Management Board ersetzt.

In den Geschäftsjahren 2017 und 2016 fanden keine weiteren größeren Transaktionen zwischen dem Konzern und Personen in Schlüsselpositionen der Konzernleitung statt.

36. Prüfungshonorare

37. Geographische Informationen

Umsatzerlöse

Die Region „EMEA-LA“ umfasst Europa, den Nahen Osten, Afrika und Lateinamerika. Die Region „Nordamerika“ umfasst die USA und Kanada. Die Region „Asien-Pazifik“ umfasst Asien, Australien und die Pazifik-Region.

Der Konzernumsatz geht vorrangig auf den Verkauf von Waren zurück und ist nach den Standorten der verkaufenden Einheiten aufgegliedert. Kein einzelner Kunde war für 10 % oder mehr des Gesamtumsatzes verantwortlich.

Geschäfts- oder Firmenwert, sonstige immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen

Die Vermögenswerte werden nach Standort der Einheit angegeben, die diese Vermögenswerte besitzt.

38. Nachtragsbericht

Am 19. Oktober 2017 erwarb Sivantos Pte. Ltd. sämtliche Anteile an der Entone SAS und deren Tochtergesellschaft, ein in privatem Eigentum befindliches Unternehmen mit Sitz in Frankreich und Geschäftstätigkeit im Bereich Vertrieb von audiologischen Produkten und Bereitstellung technischer Unterstützungsleistungen für Kunden in Frankreich und Marokko für eine Gegenleistung in Höhe von EUR 13.800.

Weitere Angaben zum Erwerb können zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Konzernabschlusses aufgrund der zeitlichen Nähe der Transaktion zum Veröffentlichungszeitpunkt sowie der derzeitigen Nichtverfügbarkeit dieser Informationen nicht vorgelegt werden.

39. Vergleichsinformationen

Der Abschluss für das Jahr 2017 deckt das am 30. September 2017 endende Geschäftsjahr ab. Der Jahresabschluss 2016 deckt den Zeitraum vom 1. Oktober 2015 bis 30. September 2016 ab.

40. Liste der in diesem Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen

¹⁾ Beherrschung aufgrund anderer vertraglicher Vereinbarungen

²⁾ Zu 100 % im Besitz von HearX West LLC, einem von Sivantos beherrschten Unternehmen

³⁾ Von insgesamt 7.200.000 Anteilen werden 7.199.997 Anteile von Audiocare Hearing Experts Malaysia Sdn. Bhd gehalten; 2 Anteile werde von audibene GmbH und 1 Anteil von Sivantos Pte. Ltd. gehalten

Lagebericht für das Geschäftsjahr zum 30. September 2017

I. Allgemeine Unternehmensangaben

Auris Luxembourg II S.A., Luxemburg („Auris II“), ist eine Kapitalgesellschaft nach luxemburgischen Recht (Société Anonyme) mit Sitz in Luxemburg und ist das Mutterunternehmen der in Singapur ansässigen Unternehmenszentrale der Sivantos Gruppe („Sivantos“ oder „Sivantos Gruppe“).

Die Sivantos Gruppe blickt auf eine mehr als hundertjährige Geschichte in der Branche für Hörgeräte zurück, die auf das Jahr 1878 zurückgeht, als Werner von Siemens einen Telefonhörer für Menschen mit Hörminderung entwickelte. Sivantos gilt seit jeher aufgrund der Entwicklung zahlreicher branchenweiter Innovationen als wegweisend auf dem Hörgerätemarkt. 1913 wurde mit dem „Esha-Phonophor“ das erste in Serienproduktion gefertigte Hörgerät auf den Markt gebracht. Ende der 1950er Jahre wurde das erste Hinter-dem-Ohr-Gerät (HdO) vorgestellt, gefolgt vom ersten In-dem-Ohr-Gerät (IdO) im Jahr 1966 sowie dem ersten digitalen Hörgerät im Jahr 1997. 2004 führte Sivantos als erster Hörgerätehersteller eine Funktechnologie ein, mit deren Hilfe die Hörgeräte in beiden Ohren synchronisiert werden konnten. Seit 2010 befindet sich der Hauptsitz der Sivantos Gruppe in Singapur.

Die Sivantos Gruppe bietet eine breite und wettbewerbsfähige Palette an innovativen, qualitativ hochwertigen Hörgeräten sämtlicher Preisklassen und Ausführungen für Kunden mit unterschiedlichen Graden von Hörminderung an. Das Produktportfolio umfasst HdO-, IdO- und RIC-Hörgeräte (Hörgeräte mit Lautsprecher direkt im Gehörgang) sowie entsprechendes Zubehör, Diagnoseinstrumente und Serviceleistungen. Die Innovationen umfassen die Produktfamilie „binax“, die auf der unternehmenseigenen binauralen binax-Hörgeräteplattform basiert, die seit ihrer Einführung 2014 ein zentraler Treiber für das Umsatzwachstum ist, und die Produktfamilie „primax“, die auf der im März 2016 eingeführten, unternehmenseigenen primax-Hörgeräteplattform beruht.

Nach dem erfolgreichen Übergang des Siemens-Hörgerätegeschäfts in die Unternehmensgruppe und der Einführung der Hörgerätemarke „Signia“ im Jahr 2016, stellte die Sivantos Gruppe ihre Innovationskraft mit der gelungenen Einführung des ersten kontaktlos aufladbaren Hörgeräts der Welt, Cellion, auf dem 61. Internationalen Hörgeräteakustiker-Kongress EUHA in 2016 weiter unter Beweis. Darüber hinaus haben die Einführung von TeleCare 2.0 und der Pure BT-Reihe (primax) mit Bluetooth-Konnektivität in AAA im Jahr 2017 sowie die Einführung der Signia Nx-Plattform im 1. Quartal 2018 zur Stärkung des Produktportfolios beigetragen.

II. Geschäfts- und Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche Entwicklung

In seinem World Economic Outlook vom Oktober 2017 prognostizierte der Internationale Währungsfonds (IWF) für 2017 ein globales Wirtschaftswachstum von 3,6 %.

Im Vergleich zu 2016, konnten die Aufwärtskorrekturen in der Eurozone, Japan, asiatischen und europäischen Schwellenländern sowie Russland die Abwärtskorrekturen für die USA und Großbritannien mehr als ausgleichen. Die konjunkturelle Lage erholte sich jedoch nicht vollständig: Zwar festigten sich die Zukunftsaussichten, jedoch konnte in vielen Ländern nur ein schwaches Wirtschaftswachstum verzeichnet werden und die Inflation lag in den meisten entwickelten Volkswirtschaften unter dem Zielwert.

Die globale Wachstumsprognose für 2018 liegt nach wie vor aufgrund von Konjunkturerholungen in wichtigen aufstrebenden Märkten wie Russland und Brasilien sowie der weiteren Stärkung der Eurozone bei 3.7%. ¹

¹Quelle: IMF World Economic Outlook, Oktober 2017: Seeking Sustainable Growth, Short-Term Recovery, Long-Term Challenges

Entwicklungen in der Hörgerätebranche

2017 blieb das Nachfragewachstum bei Hörgeräten in Kernmärkten stabil und konnte durch günstige Megatrends wie die zunehmend alternde Bevölkerung („Baby Boomer-Generation“ in den USA), die zunehmende Anerkennung und den Anstieg der Ausgaben im Gesundheitswesen weiterhin gestützt werden.

Europa und Nordamerika bleiben weiterhin die dominanten Märkte innerhalb der Hörgerätebranche und verzeichnen ein durchgehend moderates Wachstum, während die Region Asien-Pazifik, dank China und Indien, welche zwar noch vergleichsweise kleine aber die wachstumsstärksten Märkte innerhalb der Branche darstellen, in naher Zukunft voraussichtlich höhere Wachstumsraten verzeichnen wird. Haupttreiber für die Steigerung in den Schwellenländern sind die verbesserte Infrastruktur im Gesundheitswesen, ein höheres verfügbares Einkommen sowie der gestiegene Bekanntheitsgrad hochentwickelter Hörsysteme.

Der von den Herstellern gebildete Hörgerätemarkt wird derzeit von der Geschäftsleitung auf ein Volumen von über EUR 4 Mrd. geschätzt. Es wird von einem jährlichen Marktwachstum von ~4 % über die kommenden 5 Jahre ausgegangen, welches damit über dem historischen Wachstumstrend liegt ¹.

¹Quelle: Commerzbank, 6. Juni 2017: Equity Research on Hearing aids

Mit starker Innovationskraft, weiteren modernen Hörgerätefunktionen und einem verstärkten Fokus auf verschiedene Marktzugänge (Endverbraucher/Patienten) wie z. B. Online-Plattformen, wird die Branche auch künftig wettbewerbsfähig bleiben.

III. Geschäftsentwicklung der Gruppe

Im Geschäftsjahr 2017 wuchs die Sivantos Gruppe unter dem jährlichen Marktwachstum, welches ein organisches Umsatzwachstum von 3,6 % zur Folge hatte. Das organische Wachstum verzeichnete im Vergleich zum Vorjahr einen Rückgang, der im Wesentlichen auf die Umschichtung des Portfolios in wirtschaftlichen Schwellenländern zurückzuführen ist und mit einer verstärkten Konzentration auf Gewinnmargen und den Zeitpunkt des Produkteinführungszyklus zu einem geringeren Umsatzwachstum führte.

Trotz geringerer Umsatzzuwächse, verbesserte sich die Bruttomarge nach Normalisierung um 1,3 Prozentpunkte auf 64,2 %, was auf positive Effekte aus Umgestaltungsprozessen und optimierten Strukturen zurückzuführen ist. Die ausgewiesene Bruttomarge verbesserte sich um 0,3 Prozentpunkte auf 57,0 %.

Das bereinigte EBITDA lag bei EUR 237,7 Mio. und verzeichnete einen Anstieg von EUR +17,2 Mio. im Vergleich zum Geschäftsjahr 2016. Die bereinigte EBITDA-Marge stieg im Vergleich zum Geschäftsjahr 2016 um +0,9 Prozentpunkte auf 24,6 %, aufgrund einer effizienteren Geschäftsabwicklung, verbesserter Kostenstrukturen und einem effektiven Management der betrieblichen Aufwendungen. Das ausgewiesene EBITDA verbesserte sich um 1,3 Prozentpunkte auf 21,9 %.

IV. Ertragslage

AURIS LUXEMBOURG II S.A. UND IHRE TOCHTERGESELLSCHAFTEN

Konsolidierte Finanzkennzahlen für das Geschäftsjahr zum 30. September 2017

¹⁾ Ausgangswert der Umsatzerlöse der erworbenen Unternehmen <12 Monate wird als Durchschnitt der Umsatzerlöse der vergangenen zwölf Monate (LTM) vor Erwerb berechnet.

²⁾ Einschließlich Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen im Geschäftsjahr.

³⁾ Bereinigte Zahlen verstehen sich nach Normalisierungsposten. Die Gruppe betrachtet einmalige Kosten und einmalige Gewinne als Normalisierungsposten, wenn sie nicht wiederkehrenden Charakter haben, aus Ausnahmesituationen entstehen und wesentliche Auswirkungen auf das Finanzergebnis haben.

Umsatzerlöse

Die Sivantos Gruppe erzielte regionenübergreifend ein solides Geschäftsergebnis mit Umsatzzuwächsen von 3,7 %, was einem organischen Wachstum von 3,6 % entspricht. Sämtliche Regionen verzeichneten eine gute Entwicklung: Nordamerika (NA) mit einem organischen Wachstum von 4 %, Europa einschließlich Naher Osten und Lateinamerika (EMEA-LA) von 5 % und Asien-Pazifik (APAC) von 1 %.

Bruttomarge

Die Bruttomarge lag im Geschäftsjahr 2017 bei 57,0 %. Die Bruttomarge umfasste Abschreibungseffekte aufgrund der Aufwertung (Step-up) von immateriellen Vermögenswerten als Teil der Kaufpreisallokation sowie Normalisierungsposten. Ohne Berücksichtigung dieser Effekte liegt die Bruttomarge bei 64,2 %, was auf die Optimierung der Betriebsabläufe zurückzuführen ist.

Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen

Die gesamten Aufwendungen für Forschung und Entwicklung im Geschäftsjahr 2017 beliefen sich auf EUR 55,7 Mio. Die aktivierten Entwicklungsaufwendungen beliefen sich auf EUR 15,1 Mio.; die planmäßige Abschreibung von aktivierten und den Entwicklungsaufwendungen zugrunde gelegten Vermögenswerten belief sich auf EUR 5,1 Mio. Die gesamten gebuchten Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen lagen bei 5,8 % der Umsatzerlöse einschließlich und ausschließlich der Normalisierungseffekte. Diese Investitionen konzentrierten sich auf den Ausbau der Produktpipeline für kommende Jahre, um den mit den derzeit bestehenden Plattformen erzielten Wettbewerbsvorteil zu erhalten.

Vertriebsaufwand

Die Gesamtvertriebskosten beliefen sich im Geschäftsjahr 2017 auf 30,6 % des Umsatzes und schließen Effekte aus der Abschreibung der CRM-Software und Abschreibungen auf Sachanlagen als Teil der Kaufpreisallokation sowie Normalisierungsposten ein. Eliminiert man diese Einmal- bzw. Sondereffekte, liegt der prozentuale Anteil der Gesamtvertriebskosten am Umsatz bei 28,4 %.

Allgemeine Verwaltungsaufwendungen

Die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen beliefen sich im Geschäftsjahr 2017 insgesamt auf 10,8 % des Umsatzes und schließen Normalisierungseffekte ein. Ohne Berücksichtigung dieser Effekte beliefen sich die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen insgesamt auf 9,2 % des Umsatzes.

EBITDA und bereinigtes EBITDA

Die EBITDA-Marge in Höhe von 21,9 % für das Geschäftsjahr 2017 umfasst Normalisierungseffekte. Die bereinigte EBITDA-Marge ohne Berücksichtigung dieser Effekte lag bei 24,6 %.

V. Finanzlage

Fremdkapital

Aufgrund ihrer soliden Ertrags- und Finanzlage sowie eines günstigen Marktumfelds, konnte die Gruppe im Februar 2017 die Zinsen für seine vorrangig besicherten Darlehen mit fester Laufzeit (Senior Secured Term Loans) zum Nennwert von EUR 405,5 Mio. (Fazilität B3 und B5) und USD 585,0 Mio. (Fazilität B4) zu EURIBOR + 3,5 % mit einer Zinsuntergrenze von 0 % und LIBOR + 3,0% mit einer Zinsuntergrenze von 1 % anpassen. Laufzeit und Tilgung sowie sämtliche weitere, für die angepassten Fazilitäten B6 und B7 geltenden Bedingungen bleiben im Wesentlichen unverändert. Die Zinsanpassung befristeter Darlehen weist eine jährliche Zinsersparnis von EUR 4,4 Mio. infolge eines Margenrückgangs von jeweils 0,75 % bzw. 0,25 % bei den EUR- bzw. USD-Darlehen auf.

Als weitere Finanzmittel stehen ein nachrangiges Darlehen (Senior Subordinated Note) in Höhe von EUR 275,0 Mio. mit einem Zinskupon von 8 % pro Jahr und einer Endfälligkeit bis 2023 zur Verfügung. Im Rahmen einer revolvierenden Kreditfazilität in Höhe von EUR 75,0 Mio. mit Fälligkeit bis 2021, wurde eine Nebenkreditlinie in Höhe von EUR 7,3 Mio. eingerichtet, um einen Kontokorrentrahmen für Treasury-Aktivitäten sicherzustellen (zahlungswirksam und nicht zahlungswirksam wie Garantien). Die Inanspruchnahme lag zum 30. September 2017 bei EUR 4,2 Mio.

Mit einer Nettoverschuldung für das Geschäftsjahr von insgesamt EUR 1.108,9 Mio. und einem konsolidierten bereinigten EBITDA in Höhe von EUR 234,9 Mio. ^Anm.1, hat die Gruppe im Jahresverlauf den Nettoverschuldungsgrad insgesamt auf 4,72x weiter reduziert.

Anmerkung ¹: Das konsolidierte bereinigte EBITDA wurde anhand der Definition des Senior Facilities Agreement („SFA“) berechnet

Eigenkapital

Bezüglich der Eigenkapitalstruktur der Gruppe verweisen wir auf Anhangangabe 26 des Konzernabschlusses.

Bonität

Die Ratings der Sivantos Gruppe von B2 bei Moody’s mit positivem Ausblick und B+ bei Standard & Poor’s mit stabilem Ausblick wurden bestätigt.

VI. Liquidität

Das Kapitalmanagement der Sivantos Gruppe erfolgt durch die Konzernleitung und beinhaltet die Berücksichtigung rechtlicher Anforderungen zu Eigenkapital sowie Liquiditätsanforderungen des Konzerns. Die Sivantos Gruppe finanziert sich aus ihrem operativen Cashflow und durch den Einsatz von Cash-Pooling- und Cash-Management-Systemen der Sivantos Gruppe, im Rahmen dessen überschüssige liquide Mittel von den Tochtergesellschaften beim Treasury eingezahlt werden.

Die Sivantos Gruppe verfügte zum 30. September 2017 über Zahlungsmittel und sonstige liquide Mittel in Höhe von EUR 111,7 Mio. Zudem kann die Sivantos Gruppe zum 30. September 2017 auf eine revolvierende Kreditfazilität in Höhe von EUR 75,0 Mio. zugreifen, von der EUR 4,2 Mio. bisher in Anspruch genommen wurden. Angesichts des starken operativen Cashflows geht die Sivantos Gruppe davon aus, dass sie sämtlichen aktuellen und künftigen Verpflichtungen aus betrieblichem Liquiditätsbedarf sowie den regelmäßigen Zins- und Tilgungszahlungen gemäß Anleihebedingungen und SFA nachkommen kann.

Die vorrangig besicherten Darlehen mit fester Laufzeit sind durch eine Verpfändung der Anteile wesentlicher Tochtergesellschaften sowie eine Verpfändung von Vermögenswerten wesentlicher Tochtergesellschaften gesichert und unterliegen Kreditklauseln.

VII. Risikomanagement

Die Sivantos Gruppe betrachtet das Risikomanagement als Kernbestandteil eines effektiven Managements und interner Kontrolle. Wir haben ein Enterprise-Risk-Management- (ERM) und Kontrollsystem mit dem Ziel eingeführt, Risiken und Chancen, die das Erreichen unserer strategischen, operativen sowie finanziellen Ziele und Compliance-Vorgaben wesentlich beeinflussen könnten, frühzeitig zu identifizieren, zu bewerten und darauf zu reagieren.

Strategisches Risiko

Wir sind innerhalb einer wettbewerbsintensiven Branche tätig, die in gewissem Maße von Preisdruck geprägt ist. Um den Preisverfall zu kompensieren, entwickeln wir kontinuierlich neue Produkte und Produktmerkmale und arbeiten auf Produktionskosten hin, die sich an die geringeren Nettoerlöse anlehnen, die wir erwartungsgemäß pro Einheit bei bestehenden Produkten erzielen können.

In der Vergangenheit erfuhr die Hörgerätebranche einen raschen Wandel aufgrund der Einführung neuer Schlüsseltechnologien, so beispielsweise die Umstellung von analogen zu digitalen Hörgeräten in den 1990er Jahren, die zu erheblichen Veränderungen auf dem Markt und zu weitreichenden Neuausrichtungen unter Kunden und unseren Wettbewerbern führte. Um weiterhin wettbewerbsfähig zu bleiben, ist es für uns von grundlegender Bedeutung, zunehmend schneller neue Technologien zu entwickeln und auf den Markt zu bringen oder neue Anwendungen für bestehende Technologien zu entdecken.

Regulatorisches Risiko

Die Geschäftstätigkeit und die Produkte der Sivantos Gruppe unterliegen einer Reihe von Marktbedingungen und -regulierungen in den Ländern, in denen die Sivantos Gruppe tätig ist. Insbesondere regeln diese Vorschriften: (i) Übernahme und Erstattung des Kaufs von Hörgeräten durch staatliche Gesundheitsdienste oder private Krankenversicherungen, (ii) Versorgung der Öffentlichkeit mit Hörgeräten und, (iii) Entwicklung, Prüfung, Herstellung, Kennzeichnung, Marktfreigabe und -zulassung sowie Marketing, Export und Import unserer Hörgeräte. Änderungen von Gesetzen und Vorschriften und insbesondere Änderungen der Bedingungen für die Übernahme, die Berechnung von Erstattungen und die Möglichkeit, eine Erstattung seitens staatlicher Krankenversicherungen zu erhalten, wirken sich daher möglicherweise auf das Geschäft der Sivantos Gruppe aus.

Risiko im Zusammenhang mit geistigem Eigentum

Geistige Eigentumsrechte, insbesondere Patente und Betriebsgeheimnisse, spielen eine entscheidende Rolle bei der Produktentwicklung und -differenzierung in unserer Branche. Diese Schutzrechte sind für die Geschäftstätigkeit der Sivantos Gruppe von entscheidender Bedeutung und ihre Fähigkeit, im Wettbewerb mit anderen Unternehmen am Markt erfolgreich zu bestehen, wird durch die Verfügbarkeit erfolgreicher Technologien mittels Lizenzierung entscheidend verbessert. Die Sivantos Gruppe verfolgt die Politik, in wichtigen Ländern generell Patentschutz für patentierbare Inhalte von proprietären Geräten der Sivantos Gruppe zu erlangen und bemüht sich, Patente und Patentanmeldungen Dritter im öffentlich verfügbaren Ausmaß zu prüfen, um eine effektive Patentstrategie zu entwickeln, die Verletzung von Patenten Dritter zu vermeiden, Lizenzierungsmöglichkeiten zu identifizieren und Patentansprüche im Auge zu behalten.

Operationelles Risiko

Da sich eine Unterbrechung der operativen Tätigkeit in den Produktionsstätten der Sivantos Gruppe negativ auf ihre Vermögens-, Finanz- und die Ertragslage auswirken kann, führt die Sivantos Gruppe bei sämtlichen betrieblichen Anlagen vorbeugende Wartungsmaßnahmen durch. Der Betrieb von Produktionsanlagen und der Datentransfer zwischen Tochtergesellschaften und Marktorganisationen ist von einer effizienten und ununterbrochenen Funktionsweise der IT-Landschaft der Sivantos Gruppe abhängig. Im Jahr 2017 wurde ein Geschäftsfortführungsplan (BCP) eingeführt, um Prozesse im Falle von Störungen oder Katastrophen weiter sicherzustellen. Die Sivantos Gruppe stützt sich nicht nur auf eine zeitnahe Belieferung seitens der Lieferanten, sondern hat für zentrale Produkte bzw. Produktbestandteile, neben der ständigen Überwachung von Lieferantenqualität und Lieferquote, ebenfalls Dual-Sourcing-Strategien implementiert.

Compliance-Risiko

Ethisch vertretbare Geschäftspraktiken sind für das Ansehen, den Status bei Regulierungsbehörden und die Geschäftsaussichten der Sivantos Gruppe von Bedeutung. Ein Großteil der Umsätze der Sivantos Gruppe wird im Rahmen von Verträgen mit staatlichen Behörden wie dem National Health Service in Großbritannien erzielt. Folglich unterhält die Sivantos Gruppe regelmäßig Geschäftsbeziehungen zu Amtsträgern und anderen politisch exponierten Personen. Die Sivantos Gruppe verfügt über Regelwerke, mit denen direkte oder indirekte Korruptionshandlungen, Bestechung, unlauterer Wettbewerb, Geldwäsche, Betrug, Täuschung, Steuerhinterziehung und sonstige kriminelle oder in sonstiger Weise unzulässige Handlungen verhindert werden sollen. Eine in den Aufgaben und Pflichten eines Ombudsmanns erfahrene Anwaltskanzlei wurde von der Sivantos Gruppe mit dieser Funktion betraut. Die Kontaktdaten des Ombudsmanns stehen auf der Internetseite und im Intranet der Sivantos Gruppe zur Verfügung.

Risiko im Zusammenhang mit Rechtsstreitigkeiten

Die Sivantos Gruppe war in der Vergangenheit und ist möglicherweise künftig Rechtsstreitigkeiten und regulatorischen Verfahren im Zusammenhang mit ihrer Geschäftstätigkeit ausgesetzt. Wenngleich die Sivantos Gruppe Haftpflichtversicherungen mit Versicherungssummen abgeschlossen hat, die sie als angemessen und mit der Branchenpraxis im Einklang erachtet, kann die Sivantos Gruppe sich nicht vollumfänglich gegen sämtliche potenzielle Schäden absichern, die sich aus Klagen ergeben könnten, an denen die Sivantos Gruppe im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit beteiligt ist (auch wenn der Sivantos Gruppe gegenwärtig keine derartigen Klagen bekannt sind). Ein negativer Ausgang solcher Verfahren könnte die Sivantos Gruppe daran hindern, bestimmte Aktivitäten auszuführen und/oder mit zusätzlichen Kosten zur Ausführung derselben und zur Zahlung von Schadenersatz verbunden sein.

Währungsrisiko

Der internationale Geschäftsbetrieb der Gruppe setzt diese im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit einem Fremdwährungsrisiko aus, insbesondere im Hinblick auf Schwankungen von USD, EUR, GBP, CNY, JPY und SGD. Die Gruppe verwendet hauptsächlich Devisentermingeschäfte, um wesentlichen Risiken aus negativen Auswirkungen von Wechselkursschwankungen auf das Konzernergebnis für einen Zeitraum von 6-18 Monaten zu begegnen.

Das Fremdwährungsrisiko wird grundsätzlich vom Group Treasury in Zusammenarbeit mit den Konzerngesellschaften der einzelnen Länder gesteuert. Ziel der Gruppe ist ein angemessenes Sicherungsniveau zwischen 40 % und 75 % des Nettofremdwährungsrisikos zu halten. Cashflow Hedge Accounting soll soweit wie möglich Anwendung finden, um negativen Auswirkungen aus dem Fremdwährungsrisiko auf das Konzernergebnis entgegenzuwirken.

Kreditrisiko

Das Kreditrisiko ist definiert als ein unerwarteter Verlust an Zahlungsmitteln und Erträgen, wenn der Kunde nicht in der Lage ist, seinen Verpflichtungen rechtzeitig nachzukommen. Der Sivantos Gruppe können Verluste entstehen, wenn die Bonität ihrer Kunden sich verschlechtert oder wenn sie ihren Zahlungsverpflichtungen gegenüber der Sivantos Gruppe nicht nachkommen. Das Kreditrisiko der Sivantos Gruppe ergibt sich in erster Linie aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen.

Die Sivantos Gruppe unterhält eine Kreditpolitik und das Kreditrisiko wird laufend überwacht. Dies beinhaltet die Überprüfung bestimmter Forderungen und Bonitäten von Kunden auf Einzelfallbasis sowie die Überprüfung aktueller Wirtschaftstrends, die Analyse von Forderungsverlusten in der Vergangenheit auf Portfolioebene und die Berücksichtigung von Länder-Kreditratings. Kreditbewertungen werden zu sämtlichen Kunden durchgeführt, die Kredite über einen bestimmten Betrag benötigen. Die Sivantos Gruppe verlangt keine Sicherheiten hinsichtlich finanzieller Vermögenswerte.

Zum 30. September 2017 lagen keine maßgeblichen Konzentrationen von Kreditrisiken vor.

Das maximale Kreditrisiko von finanziellen Vermögenswerten entspricht ihren jeweiligen Buchwerten. In Bezug auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen sowie Darlehen oder Forderungen, die in dem Posten „Sonstige finanzielle Vermögenswerte“ enthalten sind, die weder wertgemindert noch überfällig sind, bestehen zum 30. September 2017 keine Hinweise darauf, dass es zu Ausfällen bei Zahlungsverpflichtungen kommen wird.

In Bezug auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen sowie Darlehen oder Forderungen, die im Posten „Sonstige finanzielle Vermögenswerte“ enthalten sind, die weder wertgemindert noch überfällig sind, bestehen zum 30. September 2017 keine Hinweise darauf, dass es zu Ausfällen bei Zahlungsverpflichtungen kommen wird, die zu einer Abnahme des Nettovermögens der Sivantos Gruppe führen werden. Wenn erhebliche erwartete Zahlungsverzögerungen offensichtlich werden, werden überfällige Finanzinstrumente einzeln im Hinblick auf zusätzliche Wertminderungen bewertet und ggf. weiter wertberichtigt. Weitere Informationen zum Ansatz hinsichtlich der Bestimmung von Wertberichtigungen auf Forderungen siehe Anhangangabe 6 Wesentliche Schätzungen.

Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko ergibt sich aus einem möglichen Unvermögen der Sivantos Gruppe, finanziellen Verbindlichkeiten nachzukommen, insbesondere seine Lieferanten zu bezahlen. Neben der Umsetzung eines effektiven Working-Capital- und Cash-Managements hat die Sivantos Gruppe kurz- und mittelfristige Liquiditätsprognosen erstellt. Die Treasury-Abteilung überwacht die Höhe erwarteter Mittelzuflüsse aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen zusammen mit erwarteten Mittelabflüssen aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Verbindlichkeiten. Die Gruppe hat Zugriff auf eine revolvierende Kreditfazilität in Höhe von EUR 75,0 Mio., von welcher EUR 4,2 Mio. zum 30. September 2017 in Anspruch genommen wurden.

Zinsänderungsrisiko

Die langfristigen Schulden der Sivantos Gruppe bestehen aus vorrangig unbesicherten Anleihen im Nennwert von EUR 275,0 Mio. mit festem Zinssatz von 8,00 % p. a. und vorrangig besicherten endfälligen Darlehen in Höhe von nominal EUR 405,5 Mio. und USD 585,0 Mio. mit variablem Zinssatz, von denen 58 % in Zahlungen mit festem Zinssatz bis Dezember 2018 umgewandelt wurden.

Die Zinsanpassung vorrangig besicherter Darlehen mit fester Laufzeit weist eine jährliche Zinsersparnis von EUR 4,4 Mio. infolge eines Margenrückgangs von jeweils 0,75 % bzw. 0,25 % bei den EUR- bzw. USD-Darlehen auf.

VIII. Ausblick

Die Geschäftsleitung geht von einem Absatzwachstum der Branche von ~4 % im Jahr 2018 aus. Marktführende Technologien, flexible Geschäftsmodelle und die geografische Präsenz versetzen Sivantos in die einzigartige Position künftige bedeutende Geschäftschancen zu ergreifen. Sivantos investiert weiterhin vermehrt in den Ausbau von Kapazitäten und Optimierungen und begünstigt in Verbindung mit seiner etablierten technologischen Spitzenstellung ein nachhaltiges Wachstum. Die Sivantos Gruppe ist ebenfalls in Wachstumsmärkten wie China und Indien gut aufgestellt; zudem werden bedeutende Neuprodukteinführungen im Geschäftsjahr 2018 erfolgen. Auf der Grundlage dieser Voraussetzungen und keiner größeren externen Schocks mit Einfluss auf die wirtschaftliche Entwicklung, geht die Geschäftsleitung davon aus, auch in Zukunft überproportional zum Markt zu wachsen. Neben diesem überproportionalen Wachstum konzentriert sich Sivantos auch auf eine weitere Verbesserung der Margen.