ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH
Frankfurt am Main
Jahresbericht
ACATIS India Value Equities
Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021
Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele
Das aktiv gemanagte Sondervermögen wird zu mindestens 51% in Aktien von Unternehmen investiert, deren Unternehmenssitz oder Geschäftsschwerpunkt sich in Indien befinden, oder in Instrumente, die Aktien dieser Aussteller durch ADR/ GDR (American Depository Receipt/ Global Depository Receipt) verbriefen. Der Fonds kann Derivategeschäfte tätigen, um Vermögenspositionen abzusichern oder um höhere Wertzuwächse zu erzielen. Bei den für den Fonds ausgewählten Titeln ist aus fundamentaler Sicht von einer Unterbewertung und einem deutlichen Abschlag auf ihren fairen Wert auszugehen. Der Auswahl-Ansatz ist stark Research-getrieben und bezweckt, nach gründlicher Analyse lediglich 25 Titel in das Portfolio aufzunehmen und wenig umzuschichten. Das Management wird von lokalen Researchpartnern unterstützt. Als Vergleichsindex dient der MSCI India Index (INR) NDR (USD). Der Fonds beabsichtigt nicht, den Vergleichsindex nachzubilden, sondern strebt eine absolute, vom Vergleichsindex unabhängige Wertentwicklung an.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum
Fondsstruktur
31.12.2021 31.12.2020
Kurswert USD % Anteil
Fondsvermögen Kurswert USD % Anteil
Fondsvermögen
Aktien 6.193.251,53 79,88 5.370.347,07 81,17
Festgelder/Termingelder/Kredite 500.000,00 6,45 500.000,00 7,56
Bankguthaben 1.083.287,03 13,97 830.966,55 12,56
Zins- und Dividendenansprüche 21.728,72 0,28 4,31 0,00
Sonstige Ford./Verbindlichkeiten -45.179,05 -0,58 -85.540,30 -1,29
Fondsvermögen 7.753.088,23 100,00 6.615.777,63 100,00
Der ACATIS India Value Equities verzeichnete im Berichtszeitraum ein Plus von 24,7% (Anteilklasse A). Damit lag er knapp hinter dem Vergleichsindex MSCI India, der 25,4% an Wert zulegte. Die Anteilkasse B des Fonds stieg im Berichtszeitraum ebenfalls um 25,4%. Der stärkste Monat des Fonds war der Mai (+11,3%), der schwächste der November (-2,8%).
Bis Ende November lag der Fonds deutlich vor dem Vergleichsindex. Durch die schwache Entwicklung von den zwei hochgewichteten Titeln Shriram Transport (-14,0%) und Shriram City Union (-21,5%) im Dezember drehte sich das Bild zum Jahresende allerdings noch einmal. Die beiden Aktien fielen aufgrund der Ankündigung einer Fusion zwischen beiden Unternehmen. Langfristig sollte die Fusion vorteilhaft sein und zu hohen Zinseinsparungen führen, doch angesichts der kurzfristigen Marktaussichten wurden die Aktien massenhaft verkauft.
Die indischen Märkte befinden sich seit Anfang 2020 in einem starken Aufwärtstrend, was vor allem auf die nationale und internationale Zinspolitik zurückzuführen ist. Die indische Zentralbank hat die Zinssätze unverändert bei 4,0% belassen, obwohl die Gesamtinflation nach Zahlen der Bank zuletzt über 5,0% lag. Die Kerninflation (Treibstoff, Lebensmittel) ist nach Erfahrungen des Research-Partners von ACATIS sogar noch viel höher.
Gemäß der Anlagephilosophie des Fonds, in unterbewertete Aktien zu investieren und wenig umzuschichten, hat das Fondsmanagement 2021 nur den Titel Great Eastern Shipping neu in das Portfolio gekauft. Great Eastern Shipping wurde 1948 nach dem Zweiten Weltkrieg gegründet und ist heute die größte indische Schifffahrtsgesellschaft in Privatbesitz. Das Unternehmen besitzt Flotten für den Transport von Massengütern (z.B. Rohöl) und Flüssigerdgas in allen Größen. Außerdem betreibt das Unternehmen ein Öl- und Gas-Offshore-Geschäft. Das Unternehmen ist nahezu schuldenfrei, und mit einem großen Bargeldbestand können Schiffe schnell erworben werden, wenn sie günstig sind. Die Aktie gehört aus Sicht des Portfoliomanagements zu den günstigsten Schifffahrtswerten weltweit.
Keine Aktie wurde im Berichtszeitraum vollständig verkauft.
Die besten Performer im Fonds im Berichtszeitraum waren Sonata Software (+120,1%), Redington India (+120,1%), Suprajit Engineering (+106,0%), Bajaj Holdings and Investment Corporation (+68,5%) und Shriram City Union Finance (+63,5%). Die schlechtesten Performer waren Gulf Oil Lubricants India (-38,3%), City Union Bank (-24,6%), Hero MotoCorp (-20,2%), Great Eastern Shipping (-19,7%) und VST Industries (-15,2%).
Die größten Aktienpositionen, bezogen auf das Fondsvermögen, waren zum Berichtsjahresende Sonata Software (8,1%), Redington India (7,7%), Bajaj Holdings and Investment Corporation (7,4%), Shriram Transport (6,9%) und Shriram City Union (6,4%).
Wesentliche Risiken
Allgemeine Marktpreisrisiken
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Für die Kurs- oder Marktwertentwicklung stellen die Entwicklungen aufgrund von COVID 19 gegenwärtig einen besonderen Aspekt der Unsicherheit dar.
Aktienrisiken
Mit dem Erwerb von Aktien können besondere Marktrisiken und Unternehmensrisiken verbunden sein. Der Wert von Aktien spiegelt nicht immer den tatsächlichen Wert des Unternehmens wider. Es kann daher zu großen und schnellen Schwankungen dieser Werte kommen, wenn sich Marktgegebenheiten und Einschätzungen von Marktteilnehmern hinsichtlich des Wertes dieser Anlagen ändern. Hinzu kommt, dass die Rechte aus Aktien stets nachrangig gegenüber den Ansprüchen sämtlicher Gläubiger des Emittenten befriedigt werden. Daher unterliegen Aktien im Allgemeinen größeren Wertschwankungen als z.B. festverzinsliche Wertpapiere.
Währungsrisiken
Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens.
Fondsergebnis
Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Gewinne aus ausländischen Aktien.
Wertentwicklung im Berichtszeitraum (1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021).1
Anteilklasse A: +24,65 %
Anteilklasse B: +25,38 %
Benchmark2: +25,44 %
Wichtiger Hinweis
Die Ukraine-Krise und die dadurch ausgelösten Marktturbulenzen und Sanktionen der Industrienationen gegenüber Russland haben eine Vielzahl an unterschiedlichen Auswirkungen auf die Finanzmärkte im Allgemeinen und auf Fonds (Sondervermögen) im Speziellen. Die Bewegungen an den Börsen werden sich entsprechend auch im Fondsvermögen (Wert des Sondervermögens) widerspiegeln.
1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar.
2 100% MSCI India (INR) NDR (USD)
Vermögensübersicht zum 31.12.2021
Anlageschwerpunkte Tageswert
in USD % Anteil am
Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände 7.798.267,28 100,58
1. Aktien 6.193.251,53 79,88
Indien 6.193.251,53 79,88
2. Bankguthaben 1.583.287,03 20,42
3. Sonstige Vermögensgegenstände 21.728,72 0,28
II. Verbindlichkeiten -45.179,05 -0,58
III. Fondsvermögen 7.753.088,23 100,00
Vermögensaufstellung zum 31.12.2021
Gattungsbezeichnung
ISIN
Markt Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000 Bestand
31.12.2021 Käufe /
Zugänge Verkäufe /
Abgänge Kurs Kurswert
in USD %
des Fonds-
vermögens
im Berichtszeitraum
Bestandspositionen USD 6.193.251,53 79,88
Börsengehandelte Wertpapiere USD 6.193.251,53 79,88
Aktien USD 6.193.251,53 79,88
Bajaj Consumer Care Ltd. Reg. Shares (demat.) IR 1
INE933K01021 STK 58.000 0 0 INR 197,900 154.240,65 1,99
Bajaj Holdings&Investment Ltd. Reg. Shares (demat.) IR 10
INE118A01012 STK 8.249 0 0 INR 5.158,950 571.857,32 7,38
Castrol India Ltd. Reg. Shares (demater.) IR 5
INE172A01027 STK 44.500 0 0 INR 121,950 72.923,40 0,94
City Union Bank Ltd. Reg. Shares (demater.) IR 1
INE491A01021 STK 94.685 0 63.109 INR 135,950 172.975,85 2,23
Godrej Industries Ltd. Reg. Shares (demat) IR 1
INE233A01035 STK 21.373 0 5.327 INR 630,400 181.053,43 2,34
Great Eastern Shipping Co. Ltd Reg.Shares(demater.)New IR 10
INE017A01032 STK 50.194 50.194 0 INR 299,650 202.111,56 2,61
Gulf Oil Lubricants India Ltd. Reg. Shares (demater.) IR 2
INE635Q01029 STK 22.484 0 0 INR 440,050 132.953,77 1,71
Hero MotoCorp Ltd. Reg. Shares (demat.) IR 2
INE158A01026 STK 1.139 0 0 INR 2.431,900 37.221,55 0,48
Housing Dev. Finance Corp.Ltd Reg. Shares (demater.) IR 2
INE001A01036 STK 7.890 0 0 INR 2.563,700 271.812,40 3,51
I.T.C. Ltd. Reg. Shares (demater.) IR 1
INE154A01025 STK 100.000 0 0 INR 216,000 290.254,40 3,74
Infosys Ltd. Reg. Shares (demater.) IR 5
INE009A01021 STK 14.502 0 5.600 INR 1.892,850 368.866,46 4,76
Manappuram Finance Ltd. Reg. Shares (demater.) IR 10
INE522D01027 STK 73.375 0 0 INR 162,550 160.272,92 2,07
NOCIL Ltd. Reg. Shares (demater.) IR 10
INE163A01018 STK 92.561 0 24.000 INR 234,350 291.486,24 3,76
Redington India Ltd. Reg. Shs (demater.) IR 2
INE891D01026 STK 309.708 154.854 105.000 INR 144,150 599.918,34 7,74
Shriram City Union Finance Ltd Reg. Shares (demater.) IR 10
INE722A01011 STK 21.435 0 1.500 INR 1.730,550 498.462,75 6,43
Shriram Transport Fin. Co.Ltd. Reg. Shares (demater.) IR 10
INE721A01013 STK 33.069 0 3.900 INR 1.198,200 532.445,85 6,87
Sonata Software Ltd. Reg. Shares (demater.) IR 1
INE269A01021 STK 53.581 0 15.747 INR 870,900 627.052,89 8,09
Suprajit Engineering Ltd. Reg.Shares EQ NEW FV(dem.)IR 1
INE399C01030 STK 18.089 0 882 INR 418,800 101.799,65 1,31
Unichem Laboratories Ltd. Reg. Shares (demater.) IR 2
INE351A01035 STK 56.960 0 0 INR 241,300 184.693,82 2,38
VST Industries Ltd. Reg. Shares (demater.) IR 10
INE710A01016 STK 4.100 0 0 INR 3.106,950 171.176,12 2,21
HDFC Bank Ltd. Reg. Shs (Spons.ADRs)/3 IR 10
US40415F1012 STK 3.326 0 0 USD 64,710 215.225,46 2,78
ICICI Bank Ltd. Reg.Shs (Spons.ADRs)/2 IR 10
US45104G1040 STK 18.038 0 0 USD 19,650 354.446,70 4,57
Summe Wertpapiervermögen USD 6.193.251,53 79,88
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds USD 1.583.287,03 20,42
Bankguthaben USD 1.583.287,03 20,42
USD – Guthaben bei:
Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG USD 1.083.287,03 % 100,000 1.083.287,03 13,97
DZ Bank AG Frankfurt (V) USD 500.000,00 % 100,000 500.000,00 6,45
Sonstige Vermögensgegenstände USD 21.728,72 0,28
Zinsansprüche USD 4,31 4,31 0,00
Dividendenansprüche USD 21.724,41 21.724,41 0,28
Sonstige Verbindlichkeiten USD -45.179,05 -0,58
Verwaltungsvergütung USD -34.404,22 -34.404,22 -0,44
Prüfungskosten USD -10.197,00 -10.197,00 -0,13
Veröffentlichungskosten USD -577,83 -577,83 -0,01
Fondsvermögen USD 7.753.088,23 100,00 1)
ACATIS India Value Equities Anteilklasse A
Anteilwert USD 133,28
Ausgabepreis USD 139,94
Rücknahmepreis USD 133,28
Anzahl Anteile STK 49.400
ACATIS India Value Equities Anteilklasse B
Anteilwert USD 6.137,12
Ausgabepreis USD 6.137,12
Rücknahmepreis USD 6.137,12
Anzahl Anteile STK 191
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 31.12.2021
INR (INR) 74,4174757 = 1 USD (USD)
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile
Whg. in 1.000 Käufe
bzw.
Zugänge Verkäufe
bzw.
Abgänge Volumen
in 1.000
Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde.
Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.
Während des Berichtszeitraumes wurden keine Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen getätigt, die nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
Jahresbericht
ACATIS India Value Equities Anteilklasse A
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021
insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) USD 0,00 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) USD 111.185,44 2,25
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren USD 0,00 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) USD 0,00 0,00
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland USD 41,14 0,00
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) USD 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen USD 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften USD 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer USD 0,00 0,00
10. Abzug ausländischer Quellensteuer USD -21.128,53 -0,43
11. Sonstige Erträge USD 0,00 0,00
Summe der Erträge USD 90.098,05 1,82
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen USD -929,12 -0,02
2. Verwaltungsvergütung USD -81.736,00 -1,66
– Verwaltungsvergütung USD -81.736,00
– Beratungsvergütung USD 0,00
– Asset Management Gebühr USD 0,00
3. Verwahrstellenvergütung USD -16.335,74 -0,33
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten USD -4.191,05 -0,08
5. Sonstige Aufwendungen USD -21.847,14 -0,44
– Depotgebühren USD -3.006,72
– Ausgleich ordentlicher Aufwand USD 3.365,27
– Sonstige Kosten USD -22.205,69
– davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen USD -816,49
– davon Rechts- und Beratungskosten USD -12.918,60
Summe der Aufwendungen USD -125.039,06 -2,53
III. Ordentliches Nettoergebnis USD -34.941,01 -0,71
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne USD 464.490,65 9,40
2. Realisierte Verluste USD -31.861,64 -0,64
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften USD 432.629,01 8,76
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres USD 397.688,00 8,05
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne USD 1.087.778,25 22,02
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste USD -134.285,43 -2,72
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres USD 953.492,82 19,30
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres USD 1.351.180,82 27,35
Entwicklung des Sondervermögens
2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres USD 5.487.432,28
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr USD 0,00
2. Zwischenausschüttungen USD 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) USD -266.135,20
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen USD 235.713,29
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen USD -501.848,49
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich USD 11.427,04
5. Ergebnis des Geschäftsjahres USD 1.351.180,82
davon nicht realisierte Gewinne USD 1.087.778,25
davon nicht realisierte Verluste USD -134.285,43
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres USD 6.583.904,95
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil
insgesamt je Anteil
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres USD 397.688,00 8,05
2. Zuführung aus dem Sondervermögen USD 0,00 0,00
3. Steuerabschlag für das Geschäftsjahr USD 0,00 0,00
II. Wiederanlage USD 397.688,00 8,05
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am
Ende des Geschäftsjahres Fondsvermögen am
Ende des Geschäftsjahres Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres
2018 Stück 53.266 USD 5.938.798,86 USD 111,49
2019 Stück 53.514 USD 5.938.935,74 USD 110,98
2020 Stück 51.321 USD 5.487.432,28 USD 106,92
2021 Stück 49.400 USD 6.583.904,95 USD 133,28
Jahresbericht
ACATIS India Value Equities Anteilklasse B
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021
insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) USD 0,00 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) USD 19.664,43 103,22
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren USD 0,00 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) USD 0,00 0,00
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland USD 7,27 0,04
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) USD 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen USD 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften USD 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer USD 0,00 0,00
10. Abzug ausländischer Quellensteuer USD -3.737,70 -19,62
11. Sonstige Erträge USD 0,00 0,00
Summe der Erträge USD 15.934,00 83,64
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen USD -174,04 -0,91
2. Verwaltungsvergütung USD -7.382,58 -38,75
– Verwaltungsvergütung USD -7.382,58
– Beratungsvergütung USD 0,00
– Asset Management Gebühr USD 0,00
3. Verwahrstellenvergütung USD -3.093,65 -16,24
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten USD -795,40 -4,18
5. Sonstige Aufwendungen USD -3.542,28 -18,59
– Depotgebühren USD -559,17
– Ausgleich ordentlicher Aufwand USD 1.124,58
– Sonstige Kosten USD -4.107,69
– davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen USD -155,75
– davon Rechts- und Beratungskosten USD -2.424,39
Summe der Aufwendungen USD -14.987,95 -78,67
III. Ordentlicher Nettoertrag USD 946,05 4,97
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne USD 82.146,37 431,19
2. Realisierte Verluste USD -5.633,15 -29,57
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften USD 76.513,22 401,62
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres USD 77.459,27 406,59
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne USD 168.787,77 885,98
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste USD 23.620,46 123,99
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres USD 192.408,23 1.009,97
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres USD 269.867,50 1.416,56
Entwicklung des Sondervermögens
2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres USD 1.128.345,35
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr USD 0,00
2. Zwischenausschüttungen USD 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) USD -237.891,23
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen USD 0,00
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen USD -237.891,23
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich USD 8.861,66
5. Ergebnis des Geschäftsjahres USD 269.867,50
davon nicht realisierte Gewinne USD 168.787,77
davon nicht realisierte Verluste USD 23.620,46
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres USD 1.169.183,28
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil
insgesamt je Anteil
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres USD 77.459,27 406,59
2. Zuführung aus dem Sondervermögen USD 0,00 0,00
3. Steuerabschlag für das Geschäftsjahr USD 0,00 0,00
II. Wiederanlage USD 77.459,27 406,59
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am
Ende des Geschäftsjahres Fondsvermögen am
Ende des Geschäftsjahres Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres
2018 Stück 1.067 USD 5.396.837,08 USD 5.056,82
2019 Stück 431 USD 2.181.584,90 USD 5.061,33
2020 Stück 231 USD 1.128.345,35 USD 4.895,00
2021 Stück 191 USD 1.169.183,28 USD 6.137,12
Jahresbericht
ACATIS India Value Equities
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021
insgesamt
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) USD 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) USD 130.849,86
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren USD 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) USD 0,00
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland USD 48,42
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) USD 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen USD 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften USD 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer USD 0,00
10. Abzug ausländischer Quellensteuer USD -24.866,23
11. Sonstige Erträge USD 0,00
Summe der Erträge USD 106.032,05
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen USD -1.103,16
2. Verwaltungsvergütung USD -89.118,58
– Verwaltungsvergütung USD -89.118,58
– Beratungsvergütung USD 0,00
– Asset Management Gebühr USD 0,00
3. Verwahrstellenvergütung USD -19.429,39
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten USD -4.986,46
5. Sonstige Aufwendungen USD -25.389,42
– Depotgebühren USD -3.565,89
– Ausgleich ordentlicher Aufwand USD 4.489,85
– Sonstige Kosten USD -26.313,38
– davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen USD -972,24
– davon Rechts- und Beratungskosten USD -15.342,99
Summe der Aufwendungen USD -140.027,01
III. Ordentlicher Nettoertrag USD -33.994,96
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne USD 546.637,02
2. Realisierte Verluste USD -37.494,79
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften USD 509.142,23
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres USD 475.147,27
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne USD 1.256.566,02
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste USD -110.664,97
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres USD 1.145.901,05
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres USD 1.621.048,32
Entwicklung des Sondervermögens
2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres USD 6.615.777,63
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr USD 0,00
2. Zwischenausschüttungen USD 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) USD -504.026,43
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen USD 235.713,29
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen USD -739.739,72
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich USD 20.288,70
5. Ergebnis des Geschäftsjahres USD 1.621.048,32
davon nicht realisierte Gewinne USD 1.256.566,02
davon nicht realisierte Verluste USD -110.664,97
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres USD 7.753.088,23
Anteilklassenmerkmale im Überblick
Anteilklasse Mindestanlagesumme in
Währung Ausgabeaufschlag bis
zu 5,00%, derzeit
(Angabe in %) Verwaltungsvergütung
bis zu 2,000% p.a., derzeit
(Angabe in % p.a.) Ertragsverwendung Währung
ACATIS India Value Equities Anteilklasse A keine 5,00 1,775 Thesaurierer USD
ACATIS India Value Equities Anteilklasse B 10.000 0,00 1,125 Thesaurierer USD
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure USD 0,00
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 79,88
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt.
Sonstige Angaben
ACATIS India Value Equities Anteilklasse A
Anteilwert USD 133,28
Ausgabepreis USD 139,94
Rücknahmepreis USD 133,28
Anzahl Anteile STK 49.400
ACATIS India Value Equities Anteilklasse B
Anteilwert USD 6.137,12
Ausgabepreis USD 6.137,12
Rücknahmepreis USD 6.137,12
Anzahl Anteile STK 191
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Bewertung
Die nachfolgend dargestellten Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände decken eventuelle aus der Covid-19 Pandemie resultierenden Marktauswirkungen ab.
Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.
Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.
Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote
ACATIS India Value Equities Anteilklasse A
Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,91 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Eine erfolgsabhängige Vergütung ist im gleichen Zeitraum nicht angefallen.
ACATIS India Value Equities Anteilklasse B
Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,25 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Eine erfolgsabhängige Vergütung ist im gleichen Zeitraum nicht angefallen.
An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen USD 0,00
Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)
Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
ACATIS India Value Equities Anteilklasse A
Wesentliche sonstige Erträge: USD 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen: USD 22.205,69
– davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen USD 816,49
– davon Rechts- und Beratungskosten USD 12.918,60
ACATIS India Value Equities Anteilklasse B
Wesentliche sonstige Erträge: USD 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen: USD 4.107,69
– davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen USD 155,75
– davon Rechts- und Beratungskosten USD 2.424,39
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
Transaktionskosten USD 2.738,96
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 5,3
davon feste Vergütung in Mio. EUR 3,3
davon variable Vergütung in Mio. EUR 2,0
Zahl der Mitarbeiter der KVG 27
Höhe des gezahlten Carried Interest in EUR 0
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker in Mio. EUR 2,5
davon Geschäftsleiter in Mio. EUR 1,0
davon andere Risktaker in Mio. EUR 1,5
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH betreibt Finanzvermögensverwaltung und verwaltet oder betreut Wertpapierinvestmentfonds.
Die Anreizstruktur der Mitarbeiter von ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH ist mit den Interessen der Kunden von ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH synchronisiert.
Das Gehalt der Geschäftsleiter und Mitarbeiter setzt sich aus einer fixen Vergütung sowie variablen Vergütungsbestandteilen zusammen, die mit den Mitarbeitern jährlich neu vereinbart werden.
Die variable Vergütung leistet als Motivationsbaustein einen wichtigen Beitrag zur Erreichung der Unternehmensziele. Zwei Vergütungsgruppen lassen sich unterscheiden:
Die Investmentfondsmanager erhalten jeweils zu gleichen Teilen einen Anteil aus der performanceabhängigen Vergütung, die ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH aus der Vermögensverwaltung (einschließlich Fonds) generiert.
Der Bonusbetrag kann Null sein, er ist nach oben nicht begrenzt.
Die Auszahlung erfolgt kurz nach Geschäftsjahresende und steht somit in unmittelbarem Zusammenhang mit dem Erfolg, den die Kunden von ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH erzielt haben.
Die Vertriebsmitarbeiter erhalten einen Anteil an der Steigerung der bestandsabhängigen Erträge, die ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH aus der Vermögensverwaltung (einschließlich Fonds) generiert. Die Bemessungsgrundlage der Mitarbeiter ist weitgehend identisch, der konkrete Anspruch ergibt sich aus der Betriebszugehörigkeit und eventuellen regionalen Schwerpunkten.
Der Bonusbetrag kann Null sein, er ist nach oben nicht begrenzt.
Geschäftsführer sind Teil dieser variablen Vergütungsregelung. Die Geschäftsleitergehälter entsprechen der marktüblichen Vergütung und der Lage des Instituts.
In manchen Fällen kann auch für Mitarbeiter anderer Funktionsbereiche nach Ermessen ein leistungsabhängiger Bonus gezahlt werden.
Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB
Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken
Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken erfolgt innerhalb des Tätigkeitsberichts.
Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten
Die Angaben zu der Zusammensetzung des Portfolios erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung.
Die Angaben zu den Portfolioumsätzen erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung und innerhalb der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte.
Die Angabe zu den Transaktionskosten erfolgt im Anhang.
Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung
Die Auswahl von Einzeltiteln richtet sich nach der Anlagestrategie. Die vertraglichen Grundlagen für die Anlageentscheidung finden sich in den vereinbarten Anlagebedingungen und ggf. Anlagerichtlinien.
Eine Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Portfoliogesellschaften erfolgt, wenn diese in den Vertragsbedingungen vorgeschrieben ist.
Einsatz von Stimmrechtsberatern
Die Gesellschaft bedient sich seit dem 1. Januar 2020 bei der Ausübung der Stimmrechte aus den zu dem Sondervermögen gehörenden Aktien der Unterstützung externer Dienstleister.
Für diese Aufgabe hat die Gesellschaft ISS Institutional Shareholder Services Europe S.A., Brüssel (Belgien), beauftragt. Die ISS erteilt der Gesellschaft, unter Berücksichtigung der Stimmrechtsleitlinien der Gesellschaft, Empfehlungen für das Abstimmungsverhalten auf Basis von Analysen der Hauptversammlungsunterlagen.
Sie übernimmt die Übermittlung der Stimmrechtausübung und ist zur Berichterstattung über das Abstimmverhalten verpflichtet.
Die aufsichtsrechtlichen Pflichten der Gesellschaft sowie ihre zivilrechtliche Haftung gegenüber den Anlegern des Sondervermögens bleiben hiervon unberührt.
Rechtliche Beziehungen zwischen der Dienstleistungsgesellschaft und den Anlegern des Sondervermögens werden durch die Bestellung der Dienstleistungsgesellschaft nicht begründet.
Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten
Im Berichtszeitraum wurden keine Wertpapierleihegeschäfte getätigt.
Es sind keine Interessenkonflikte im Rahmen der Mitwirkung, insbesondere durch Ausübung der Aktionärsrechte, bekannt.
Anhang Angaben zu nichtfinanziellen Leistungsindikatoren
Konventionelles Produkt Artikel 6 der Verordnung (EU) 2019/2088 (Offenlegungs-Verordnung)
Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Frankfurt am Main, den 3. Januar 2022
ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH
Dr. Hendrik Leber
Thomas Bosch
VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens ACATIS India Value Equities – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
―
identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraft setzen interner Kontrollen beinhalten können.
―
gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH abzugeben.
―
beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―
ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH nicht fortgeführt wird.
―
beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 14. April 2022
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Schobel, Wirtschaftsprüfer
Rodriguez Gonzalez, Wirtschaftsprüfer
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