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Jahresbericht Lupus alpha Volatility Risk-Premium CAV; Lupus alpha Volatility Risk-Premium C

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Lupus alpha Investment GmbH

Frankfurt am Main

Jahresbericht
Lupus alpha Volatility Risk-Premium
zum 31.12.2021

Inhaltsverzeichnis

Tätigkeitsbericht für den Zeitraum 01.01.2021 – 31.12.202

Fondsstruktur

Vermögensaufstellung

Ertrags- und Aufwandsrechnung

Entwicklung des Fondsvermögens

Verwendungsrechnung

Anteilsklassen

Anhang

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Vermerk des Abschlussprüfers

Angaben zur Kapitalverwaltungsgesellschaft, Verwahrstelle und zum Abschlussprüfer

Tätigkeitsbericht für den Zeitraum 01.01.2021 – 31.12.2021

Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Ziele:

Das Investmentkonzept des Lupus alpha Volatility Risk Premium beruht auf einer intelligenten Optionsstrategie. Das Basisinvestment der Strategie besteht aus kurzlaufenden EUR-Covered Bonds mit sehr hoher Bonität und Festgeldern. Über dieses Basisinvestment wird eine Optionsstrategie gelegt, die gleichzeitig auf verschiedene internationale Aktienmärkte umgesetzt wird. Durch den regelmäßigen Verkauf von Index-Optionen mit einer kurzen Restlaufzeit werden Prämien vereinnahmt. Der Lupus alpha Volatility Risk Premium hat als Renditetreiber den Spread zwischen impliziter und realisierter Volatilität (Volatilitätsrisikoprämie).

Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses im Berichtszeitraum waren Gewinne aus Optionen und Futures.

Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum:

Fondsstruktur:

31.12.21 %Anteil 31.12.20 %Anteil
Renten 139.202.559,24 96,90 143.367.466,86 97,01
Futures 1.160.410,42 0,81 375.651,14 0,26
Optionen -1.233.419,75 -0,85 -1.590.627,27 -1,05
Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds 5.419.247,81 3,77 5.351.999,75 3,62
Sonstige Vermögensgegenstände 346.711,70 0,24 749.984,74 0,46
Sonstige Verbindlichkeiten -1.248.180,18 -0,87 -449.822,09 -0,30
Fondsvermögen 143.647.329,24 100,00 147.804.653,13 100,00

Fondsergebnis:

Das vorangegangene Geschäftsjahr 2020 endete am 30.12.2020 mit einem Niveau der impliziten Volatilität des Eurostoxx50 (V2X Index) von 23,67%. Per Jahresende 2021 lag das Niveau dann etwas niedriger bei 21,80%. Für das Niveau der impliziten Volatilität des S&P 500 (VIX Index) waren die Werte 22,77% Ende 2020 und 17,33% Ende 2021.

Die Anteilklasse C des Fonds schloss das Geschäftsjahr 2021 mit einer Performance von +13,06% ab. Die Volatilität des Fondspreises dieser Anteilklasse im Geschäftsjahr betrug 6,22%.

Die Anteilklasse CAV des Fonds schloss das Geschäftsjahr 2021 mit einer Performance von +13,46%. Die Volatilität des Fondspreises der Anteilklasse CAV betrug in diesem Zeitraum 6,21%.“

Covid-19-Pandemie

Das Jahr 2021 stand im Zeichen der wirtschaftlichen Erholung von den Folgen der Corona Pandemie und deren Nachwirkungen. Steigende Impfquoten und verbesserte Therapiemöglichkeiten standen neuen Varianten des SARS COV 2-Virus gegenüber und schienen im Jahresverlauf ein wirksames Mittel zur Bekämpfung der Pandemie zu sein. Die sich dadurch wieder langsam erholende Weltwirtschaft wurde jedoch schnell vor neue Herausforderungen gestellt, da die globalen Lieferketten viel stärker als zunächst erwartet von der Pandemie und deren Folgen betroffen waren: Steigende Frachtraten, Lieferengpässe in verschiedenen Sektoren (z.B. in der Halbleiterindustrie oder bei diversen Rohstoffen) und immer wieder auftretende Lockdowns als Reaktion auf lokale Corona-Ausbrüche haben die globalen Warenströme aus dem Gleichgewicht gebracht.

Besonders im dritten Quartal des Jahres machten sich diese Effekte durch deutlich steigende Energie- und Materialkosten sowie durch damit verbundene höhere Inflationserwartungen bemerkbar. Dies wurde teilweise durch steigende Zinsraten verstärkt, welche die globalen Aktienmärkte nach ihrer anfänglichen Erholung im Herbst unter Schwankungen seitwärts tendieren ließen. Die Probleme der globalen Lieferketten setzten sich auch im vierten Quartal fort. Erneut steigende Infektionszahlen, insbesondere in Europa, gepaart mit einer neu entdeckten Mutation des SARS COV 2-Virus trieben die Volatilitäten an den Märkten nach oben. Auf der politischen Ebene bieten vor allem die aktuellen Spannungen zwischen Russland und der Ukraine, sowie zwischen China und Taiwan weiteres Potenzial für Unsicherheit an den Märkten. Positiv hervorzuheben ist die innen- und außenpolitische Beruhigung der USA im Jahresverlauf, nach einem eher holprigen Start ins Jahr 2021 (u.a. Sturm auf das Kapitol), als Sorgen um eine friedliche Machtübergabe zwischen Trump und Biden das Tagesgeschehen bestimmten. Der Antritt der neuen Bundesregierung im Dezember schien keinen signifikanten Einfluss auf die Märkte zu haben.

Ukraine-Krise

Die aufgrund des Einmarsches der russischen Truppen in die Ukraine weltweit beschlossenen Maßnahmen u.a. Ausschluss Russland aus dem SWIFT-System und weitere weitreichende Sanktionen gegen die russische Wirtschaft führten zu deutlichen Kursverlusten – vor allem an europäischen Börsen. Mittelfristig werden die Rahmenbedingungen der globalen Wirtschaft und an den Finanzmärkten von erhöhter Unsicherheit geprägt sein. Damit einher geht eine steigende Volatilität an den Finanzplätzen. Insofern unterliegt auch die zukünftige Wertentwicklung dieses Sondervermögens erhöhten Schwankungsrisiken.

Die Kapitalverwaltungsgesellschaft ergreift weiterhin alle als angemessen erachteten Maßnahmen, um die Anlegerinteressen bestmöglich zu schützen.

Wesentliche Risiken:

Die wesentlichen Risikoarten, die der Fonds im Berichtszeitraum eingegangen ist, waren

Marktpreisrisiken: Die Volatilität der Anteilswerte des Sondervermögens im Geschäftsjahr lag bei 6,21%. Dieser Wert ist deutlich geringer als die der gängigen Aktienindizes (Eurostoxx50 und S&P 500), deren historische Volatilität bei 15,25% bzw. bei 13,27% für den S&P 500.

Adressenausfallrisiken: Das Basisportfolio des Sondervermögens investierte überwiegend in kurzlaufende, EUR-denominierte Covered Bonds mit hoher Bonität und Liquidität. Der Schwerpunkt lag dabei auf Pfandbriefen nach deutschem Recht. Durch den Handel von ausschließlich börsengehandelten Derivaten ist hier das Ausfallrisiko nahezu ausgeschlossen. börsengehandelten Derivaten ist hier das Ausfallrisiko nahezu ausgeschlossen.

Zinsänderungsrisiko: Da das Basisinvestment nur aus kurzfristigen EUR-Anleihen mit einer maximalen Laufzeit von vier Jahren bestand, war das Zinsänderungsrisiko gering. Die Gesamtduration des Fonds wurde grundsätzlich zwischen 1,0 und 1,3 gehalten.

Liquiditätsrisiken: Der Fonds investierte überwiegend in Covered Bonds mit einem Mindestemissionsvolumen von EUR 500 Mio. Verkäufe über den Rentenmarkt waren jederzeit möglich. Gehandelte Derivate waren ausschließlich börsengelistet. Das Liquiditätsrisiko war also gering.

Währungsrisiko: Der Fonds darf nur Anleihen in Euro halten. Es besteht also nur ein geringes Währungsrisiko durch den Derivateeinsatz.

Operationelle Risiken: Grundsätzlich ist das Sondervermögen operationellen Risiken in den Prozessen der Gesellschaft ausgesetzt, hat jedoch keine erhöhten operationellen Risiken im Berichtszeitraum ausgewiesen.

Vermögensübersicht zum 31.12.2021

Anlageschwerpunkte Tageswert
in EUR
% Anteil am
Fondsvermögen1)
Vermögensgegenstände
Renten 139.202.559,24 96,90
Australien 1.834.440,00 1,27
Belgien 3.832.532,00 2,67
Bundesrepublik Deutschland 61.360.116,21 42,72
Dänemark 8.108.830,00 5,65
Finnland 2.637.776,00 1,84
Frankreich 16.445.485,65 11,43
Neuseeland 7.288.405,96 5,07
Norwegen 15.058.055,00 10,48
Österreich 2.528.425,00 1,76
Schweden 5.757.299,60 4,02
Singapur 6.026.380,00 4,20
Kanada 8.324.813,82 5,79
Futures 1.160.410,42 0,81
Optionen -1.233.419,75 -0,85
Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds 5.419.247,81 3,77
Sonstige Vermögensgegenstände 346.711,70 0,24
Sonstige Verbindlichkeiten -1.248.180,18 -0,87
Fondsvermögen 143.647.329,24 100,00

Vermögensaufstellung zum 31.12.2021

Gattungsbezeichnung
ISIN
Markt
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1000
Bestand
31.12.2021
Käufe/​
Zugänge
Verkäufe/​
Abgänge
Kurs Kurswert
in EUR
% des
Fondsver-
mögens1)
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
0,5000 % ANZ N.Z.INTL 19/​24MTN
XS1935204641
EUR 2.131 2.131 0 % 101,516 2.163.305,96 1,51
0,1250 % ANZ NZ(ITL)(LD) 16/​23 MTN
XS1492834806
EUR 1.400 1.400 0 % 100,767 1.410.738,00 0,98
0,3750 % ARKEA HOME LOANS 18-24MTN
FR0013375797
EUR 2.800 2.800 0 % 101,429 2.840.012,00 1,98
0,1250 % ASB FIN.(LDN) 16/​23 MTN
XS1502534461
EUR 1.200 1.200 0 % 100,751 1.209.012,00 0,84
0,3750 % AXA BK EUROPE 16/​23 MTN
FR0013141058
EUR 900 900 0 % 100,996 908.964,00 0,63
0,1250 % AXA EUR SCF 20/​24 MTN
FR0013499977
EUR 2.000 2.000 0 % 100,858 2.017.160,00 1,40
0,7500 % BANK OF MONTREAL 15/​22MTN
XS1293495229
EUR 2.463 0 0 % 100,914 2.485.511,82 1,73
0,2500 % BELFIUS BK 16/​22 MTN
BE0002499748
EUR 1.500 0 0 % 100,154 1.502.310,00 1,05
0,3750 % BELFIUS BK 18/​23 MTN
BE0002620012
EUR 2.300 2.300 0 % 101,314 2.330.222,00 1,62
0,6250 % C.F.FINANC.LOC. 15/​23 MTN
FR0013019510
EUR 1.000 0 0 % 101,178 1.011.780,00 0,70
0,0000 % CIBC 16/​22 MTN
XS1456455572
EUR 1.900 1.900 0 % 100,293 1.905.567,00 1,33
0,2500 % CIBC 18/​23 MTN
XS1756725831
EUR 2.400 0 0 % 100,780 2.418.720,00 1,68
0,2500 % CIBC 20/​23 MTN
XS2146086181
EUR 1.500 0 0 % 101,001 1.515.015,00 1,05
2,3750 % CIE F.FONCIER 12/​22 MTN
FR0011356997
EUR 1.905 0 0 % 102,573 1.954.015,65 1,36
2,0000 % CIE F.FONCIER 14/​24 MTN
FR0011885722
EUR 1.000 1.000 0 % 105,332 1.053.320,00 0,73
0,2000 % CIE F.FONCIER 17/​22 MTN
FR0013256427
EUR 2.100 0 0 % 100,519 2.110.899,00 1,47
0,2500 % CIE F.FONCIER 18/​23 MTN
FR0013328218
EUR 1.500 0 0 % 100,915 1.513.725,00 1,05
0,2500 % COBA MTH S.P25
DE000CZ40MW3
EUR 1.700 1.700 0 % 101,086 1.718.462,00 1,20
0,1250 % COBA MTH S.P29
DE000CZ40NN0
EUR 4.000 4.000 0 % 100,921 4.036.840,00 2,81
3,7500 % DANSKE BK 10/​22 MTN
XS0519458755
EUR 1.000 0 0 % 102,015 1.020.150,00 0,71
0,2500 % DNB BOLIGKRED. 16/​23 MTN
XS1396253236
EUR 1.000 1.000 0 % 100,885 1.008.850,00 0,70
0,3750 % DNB BOLIGKRED. 18/​23 MTN
XS1909061597
EUR 1.000 1.000 0 % 101,337 1.013.370,00 0,71
0,1500 % DT.A.U.AERZTEBK.MTH 16/​23
XS1376323652
EUR 500 500 0 % 100,739 503.695,00 0,35
0,0500 % DT.A.U.AERZTEBK.MTH 18/​22
XS1762874037
EUR 2.500 0 0 % 100,053 2.501.325,00 1,74
0,2500 % DT.BANK MTH 18/​23
DE000DL19UA4
EUR 2.859 0 0 % 100,949 2.886.131,91 2,01
0,6250 % DT.KREDITBANK OPF 15/​23
DE000DKB0440
EUR 2.800 0 0 % 101,748 2.848.944,00 1,98
0,5000 % DT.PFBR.BANK PF.R.15249
DE000A13SWC0
EUR 2.000 0 0 % 101,026 2.020.520,00 1,41
0,2000 % DT.PFBR.BANK PF.R.15250
DE000A13SWE6
EUR 2.000 0 1.388 % 100,127 2.002.540,00 1,39
0,2500 % DT.PFBR.BANK PF.R.15277
DE000A2GSLF9
EUR 1.500 700 0 % 100,864 1.512.960,00 1,05
0,5000 % DT.PFBR.BANK PF.R.15280
DE000A2GSLL7
EUR 1.400 1.400 0 % 101,798 1.425.172,00 0,99
0,0100 % DZ HYP PF.R.1220 MTN
DE000A2TSD55
EUR 2.200 2.200 0 % 100,718 2.215.796,00 1,54
0,1000 % HASPA PF.A.30 16/​22
DE000A2AAPV8
EUR 3.000 0 0 % 100,110 3.003.300,00 2,09
0,3750 % HASPA PF.A.33 17/​24
DE000A2DAFL4
EUR 4.700 4.700 0 % 101,508 4.770.876,00 3,32
0,7500 % HCOB HPF 15/​22
DE000HSH40E5
EUR 2.500 0 0 % 100,599 2.514.975,00 1,75
0,3750 % HCOB HPF 16/​23
DE000HSH5Y29
EUR 1.000 0 0 % 101,015 1.010.150,00 0,70
0,2500 % HCOB HPF 18/​22
DE000HSH6K32
EUR 5.000 0 0 % 100,245 5.012.250,00 3,50
0,2500 % JYSKE REALK. 16/​23
XS1435774903
EUR 3.000 1.300 0 % 100,980 3.029.400,00 2,11
0,3750 % JYSKE REALK. 17/​24 MTN
XS1669866300
EUR 4.000 4.000 0 % 101,482 4.059.280,00 2,83
0,6960 % KRSPK.KOELN HPF.E.1076
DE000A1TM490
EUR 3.000 3.000 0 % 102,324 3.069.720,00 2,14
0,6250 % KRSPK.KOELN HPF.E.1080
DE000A14J5X5
EUR 2.000 0 0 % 101,409 2.028.180,00 1,41
0,2500 % LAENSFOERSAEK.HYP 15/​22
XS1222454032
EUR 2.760 0 0 % 100,241 2.766.651,60 1,93
0,3750 % LB.HESS.-THR. OP.1637 MTN
DE000DXA1NW1
EUR 4.700 0 0 % 100,158 4.707.426,00 3,28
0,2000 % LBBW MTN.HYP.17/​24
DE000LB1DRT9
EUR 1.000 1.000 0 % 101,095 1.010.950,00 0,70
1,8750 % NATL AUSTR. BK 12/​23 MTN
XS0864360358
EUR 1.000 1.000 0 % 102,444 1.024.440,00 0,71
0,8750 % NATL AUSTR. BK 15/​22 MTN
XS1321466911
EUR 800 800 0 % 101,250 810.000,00 0,56
0,1250 % NORDLB MTN.HPF S.445
DE000DHY4457
EUR 2.650 0 0 % 100,200 2.655.300,00 1,85
0,2500 % NORDLB MTN.HPF S.464
DE000DHY4648
EUR 1.700 1.700 0 % 101,239 1.721.063,00 1,20
0,0100 % NORDLB MTN.HPF S.506
DE000DHY5066
EUR 3.990 0 0 % 100,387 4.005.441,30 2,79
0,3750 % OVERS.-CHIN.BKG.18/​23 MTN
XS1784059930
EUR 2.500 0 0 % 100,925 2.523.125,00 1,76
0,6250 % RLB STEIERMARK 16-23MTN 9
AT000B092622
EUR 2.500 0 0 % 101,137 2.528.425,00 1,76
0,3750 % SBANKEN BOLIGKR. 18/​23MTN
XS1813051858
EUR 2.000 0 0 % 101,083 2.021.660,00 1,41
0,2500 % SKAND.ENSK. 17/​24 MTN
XS1633824823
EUR 1.200 1.200 0 % 101,229 1.214.748,00 0,85
0,2500 % SOC.GEN.SFH 17-24 MTN
FR0013232071
EUR 3.000 3.000 0 % 101,187 3.035.610,00 2,11
0,1250 % SP MORTGAGE BK 17/​22 MTN
XS1705691563
EUR 2.624 0 0 % 100,525 2.637.776,00 1,84
0,3750 % SPAR.SOR BOLIGKR.18/​23MTN
XS1775786145
EUR 4.500 1.000 0 % 100,949 4.542.705,00 3,16
0,3750 % SPAREBK V BOLIG.17/​24 MTN
XS1565074744
EUR 1.300 1.300 0 % 101,453 1.318.889,00 0,92
0,1250 % SPAREBK V BOLIG.18/​23 MTN
XS1854532865
EUR 3.400 3.400 0 % 100,756 3.425.704,00 2,38
1,1250 % SPK KOELNBONN HPF.022
DE000SK003B9
EUR 2.100 2.100 0 % 103,719 2.178.099,00 1,52
0,3750 % SR BOLIGKREDITT 17/​24 MTN
XS1692489583
EUR 1.700 1.700 0 % 101,581 1.726.877,00 1,20
0,3750 % STADSHYPOTEK 17/​24 MTN
XS1568860685
EUR 1.750 1.750 0 % 101,480 1.775.900,00 1,24
0,1250 % UTD OV. BK 17/​22 MTN
XS1571315917
EUR 3.500 0 0 % 100,093 3.503.255,00 2,44
0,2500 % WESTPAC SEC.NZ 17/​22 MTN
XS1591674459
EUR 2.500 0 0 % 100,214 2.505.350,00 1,74
Summe Verzinsliche Wertpapiere EUR 139.202.559,24 96,90
Summe Börsengehandelte Wertpapiere EUR 139.202.559,24 96,90
Summe Wertpapiervermögen EUR 139.202.559,24 96,90
Derivate
(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen)
Aktienindex-Derivate
Forderungen/​ Verbindlichkeiten
Aktienindex-Terminkontrakte
EURO STOXX 50 Mar22 – 18.03.2022
DE000C47BQN9
EDT
EUR Anzahl 516 395.380,00 0,28
S&P500 EMINI FUT Mar22 – 18.03.2022
FESHN1803C22
NAR
USD Anzahl 166 451.274,35 0,31
Summe Aktienindex-Terminkontrakte EUR 846.654,35 0,59
Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktienindices
DJES 50 2800,000 22.01.21 P
DE000C1PS1Q5
EDT
Anzahl -763 EUR 0,200 -1.526,00 0,00
DJES 50 3000,000 22.01.21 P
DE000C1PALP7
EDT
Anzahl -665 EUR 0,500 -3.325,00 0,00
DJES 50 3200,000 22.01.21 P
DE000C1NLXQ2
EDT
Anzahl -584 EUR 1,000 -5.840,00 0,00
DJES 50 3400,000 22.01.21 P
DE000C1NLY68
EDT
Anzahl -518 EUR 1,900 -9.842,00 -0,01
DJES 50 3600,000 22.01.21 P
DE000C1NLYN7
EDT
Anzahl -462 EUR 3,300 -15.246,00 -0,01
DJES 50 3800,000 22.01.21 P
DE000C1NLZ42
EDT
Anzahl -414 EUR 5,900 -24.426,00 -0,02
DJES 50 4000,000 22.01.21 P
DE000C1NLZL8
EDT
Anzahl -374 EUR 12,300 -46.002,00 -0,03
DJES 50 4200,000 22.01.21 C
DE000C1NM012
EDT
Anzahl -339 EUR 131,400 -445.446,00 -0,31
DJES 50 4400,000 22.01.21 C
DE000C1NM0H4
EDT
Anzahl -309 EUR 16,300 -50.367,00 -0,04
DJES 50 4600,000 22.01.21 C
DE000C1NM103
EDT
Anzahl -283 EUR 0,700 -1.981,00 0,00
S&P 500 2600,000 22.01.03 P
PSPC2600AA22
NAE
Anzahl -99 USD 0,050 -436,91 0,00
S&P 500 2800,000 22.01.03 P
PSPC2800AA22
NAE
Anzahl -85 USD 0,050 -375,13 0,00
S&P 500 3000,000 22.01.03 P
PSPC3000AA22
NAE
Anzahl -74 USD 0,050 -326,58 0,00
S&P 500 3200,000 22.01.03 P
PSPC3200AA22
NAE
Anzahl -65 USD 0,050 -286,86 0,00
S&P 500 3200,000 22.01.07 P
PSPC3200EA22
NAE
Anzahl -69 USD 0,050 -304,51 0,00
S&P 500 3400,000 22.01.03 P
PSPC3400AA22
NAE
Anzahl -58 USD 0,050 -255,97 0,00
S&P 500 3400,000 22.01.07 P
PSPC3400EA22
NAE
Anzahl -61 USD 0,075 -403,81 0,00
S&P 500 3600,000 22.01.03 P
PSPC3600AA22
NAE
Anzahl -52 USD 0,050 -229,49 0,00
S&P 500 3600,000 22.01.07 P
PSPC3600EA22
NAE
Anzahl -54 USD 0,100 -476,63 0,00
S&P 500 3800,000 22.01.03 P
PSPC3800AA22
NAE
Anzahl -46 USD 0,025 -101,50 0,00
S&P 500 3800,000 22.01.07 P
PSPC3800EA22
NAE
Anzahl -49 USD 0,275 -1.189,37 0,00
S&P 500 4000,000 22.01.03 P
PSPC4000AA22
NAE
Anzahl -42 USD 0,050 -185,36 0,00
S&P 500 4000,000 22.01.07 P
PSPC4000EA22
NAE
Anzahl -44 USD 0,450 -1.747,65 0,00
S&P 500 4200,000 22.01.03 P
PSPC4200AA22
NAE
Anzahl -38 USD 0,100 -335,41 0,00
S&P 500 4200,000 22.01.07 P
PSPC4200EA22
NAE
Anzahl -40 USD 0,800 -2.824,48 0,00
S&P 500 4400,000 22.01.03 P
PSPC4400AA22
NAE
Anzahl -34 USD 0,300 -900,30 0,00
S&P 500 4400,000 22.01.07 P
PSPC4400EA22
NAE
Anzahl -36 USD 1,400 -4.448,56 0,00
S&P 500 4600,000 22.01.03 C
CSPC4600AA22
NAE
Anzahl -32 USD 185,100 -522.812,13 -0,36
S&P 500 4600,000 22.01.07 P
PSPC4600EA22
NAE
Anzahl -33 USD 3,300 -9.612,07 -0,01
S&P 500 4800,000 22.01.03 C
CSPC4800AA22
NAE
Anzahl -29 USD 9,650 -24.701,00 -0,02
S&P 500 4800,000 22.01.07 C
CSPC4800EA22
NAE
Anzahl -30 USD 21,400 -56.666,23 -0,04
S&P 500 5000,000 22.01.03 C
CSPC5000AA22
NAE
Anzahl -27 USD 0,050 -119,16 0,00
S&P 500 5000,000 22.01.07 C
CSPC5000EA22
NAE
Anzahl -28 USD 0,275 -679,64 0,00
Optionsrechte auf Aktienindices EUR -1.233.419,75 -0,85
Summe Aktienindex-Derivate EUR -386.765,40 -0,26
Sonstige Derivate
Forderungen/​ Verbindlichkeiten
CBOE VIX FUTURE Jan22 – 19.01.2022
FUXFF1901A22
CBO
USD Anzahl -81 239.012,02 0,17
CBOE VIX FUTURE Mar22 – 15.03.2022
FUXHF1503C22
CBO
USD Anzahl -116 74.744,05 0,05
Summe sonstige Derivate EUR 313.756,07 0,22
Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei der Verwahrstelle
State Street Bank International GmbH EUR 2.457.064,47 % 100,000 2.457.064,47 1,71
Summe EUR-Guthaben bei der Verwahrstelle EUR 2.457.064,47 1,71
Guthaben in Nicht-EU/​EWR-Währungen
State Street Bank International GmbH USD 3.356.005,62 % 100,000 2.962.183,34 2,06
Summe Guthaben in Nicht-EU/​EWR-Währungen EUR 2.962.183,34 2,06
Summe Bankguthaben EUR 5.419.247,81 3,77
Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds EUR 5.419.247,81 3,77
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche EUR 321.304,82 321.304,82 0,22
Forderungen aus schwebenden Geschäften EUR 25.406,88 25.406,88 0,02
Summe Sonstige Vermögensgegenstände EUR 346.711,70 0,24
Sonstige Verbindlichkeiten
Eingenommene Variation Margin Derivate EUR -1.160.410,42 -1.160.410,42 -0,81
Kostenabgrenzungen EUR -87.769,76 -87.769,76 -0,06
Summe Sonstige Verbindlichkeiten EUR -1.248.180,18 -0,87
Fondsvermögen EUR 143.647.329,24 100,00
Umlaufende Anteile Klasse C STK 413.008
Anteilwert Klasse C EUR 118,40
Umlaufende Anteile Klasse CAV STK 908.700
Anteilwert Klasse CAV EUR 104,27
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 96,90

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/​Marktsätze bewertet:

Alle Vermögenswerte: Kurse bzw. Marktsätze per 30.12.2021 oder letztbekannte

Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 30.12.2021

US-Dollar (USD) 1,13295 = 1 Euro (EUR)

Marktschlüssel

b) Terminbörsen
CBO Chicago CBOE Futures Exchanges
EDT EUREX
NAE Chicago (CBOE)
NAR Chicago Merc. Exch.

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw.
Anteile bzw.
Nominal bzw.
Whg. in 1000
Käufe/​
Zugänge
Verkäufe/​
Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
0,2500 % ASB FIN.(LDN) 16/​21 MTN XS1394181157 EUR 0 1.000
0,1250 % AXA BK EUROPE 17-22 MTN FR0013242302 EUR 0 1.000
0,3750 % BAWAG P.S.K. 16/​22 MTN XS1369268534 EUR 0 1.700
0,2070 % BAY.LDSBK.OPF. DE000BLB5BU6 EUR 0 2.200
1,2500 % BERLIN HYP AG PFE182 DE000BHY0AJ1 EUR 0 2.276
0,7500 % BK NOVA SCOTIA 14/​21 REGS XS1111155328 EUR 0 2.500
3,1250 % BNP PAR.H.L.SFH 12/​22 MTN FR0011223205 EUR 0 1.900
0,2500 % CIE F.FONCIER 16/​22 MTN FR0013135282 EUR 0 900
4,1250 % CIF EUROMORTGAGE 11/​22MTN FR0011053255 EUR 0 5.000
4,1250 % COBA MTH E2372 DE000EH1ACA0 EUR 0 1.200
0,1250 % DANSKE BK 16/​21 MTN XS1376627441 EUR 0 2.500
0,1250 % DANSKE BK 17/​22 MTN XS1564320080 EUR 0 1.000
3,8750 % DANSKE MTG BANK 11/​21 MTN XS0640463062 EUR 0 5.000
0,2500 % DNB BOLIGKRED. 18/​23 MTN XS1756428469 EUR 2.100 2.100
0,0500 % DT.PFBR.BANK PF.R.15261 DE000A2DASJ1 EUR 0 3.000
0,0500 % DT.PFBR.BANK PF.R.15272 DE000A2E4ZE9 EUR 0 1.600
0,7500 % HCOB HPF 14/​21 DE000HSH4UX4 EUR 0 2.800
0,7500 % HYPO NOE L.F.N.W. 14/​21 XS1112184715 EUR 0 4.327
0,5000 % HYPO TIROL 16/​21 MTN AT0000A1JY21 EUR 0 3.700
0,0500 % LB.HESS.-THR. OP.1638 MTN DE000DXA1NX9 EUR 0 5.500
0,2500 % NORD/​LB LUX 17/​21 MTN XS1569741884 EUR 0 2.000
0,2500 % NORDLB MTN.HPF S.455 DE000DHY4556 EUR 0 1.650
0,1000 % SP MORTGAGE BK 16/​21 MTN XS1526515892 EUR 0 4.915
0,3750 % SPK KOELNBONN HPF.024 DE000SK003C7 EUR 0 600
0,1250 % UC-HVB PF 1882 DE000HV2AMG3 EUR 0 4.000
0,6250 % WESTPAC BKG 15/​22 MTN XS1167295804 EUR 0 1.000

Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.)

Gattungbezeichnung Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg.
Volumen
in 1.000
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte: EUR 3.625.012
(Basiswert(e): EURO STOXX 50, S&P 500)
Verkaufte Kontrakte: EUR 4.579.659
(Basiswert(e): CBOE Volatility Index (VIX), EURO STOXX 50, S&P 500)
Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate
Optionsrechte auf Aktienindices
Gekaufte Verkaufoptionen (Put): EUR 932.642
(Basiswert(e): EURO STOXX 50, S&P 500)
Verkaufte Kaufoptionen (Call): EUR 6.201.400
(Basiswert(e): EURO STOXX 50, S&P 500)
Verkaufte Verkaufoptionen (Put): EUR 24.276.664
(Basiswert(e): EURO STOXX 50, S&P 500)

Jahresbericht für Lupus alpha Volatility Risk-Premium C

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021

I. Erträge
1. Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller EUR 66.793,08
2. Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller ohne Quest Abzug EUR 192.465,80
Summe der Erträge EUR 259.258,88
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -5.996,32
2. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -7.410,76
3. Verwahrstellenvergütung EUR -35.881,06
4. Verwaltungsvergütung EUR -337.614,46
Davon Performance-Fee EUR -14.623,72
5. Sonstige Aufwendungen EUR -98.272,08
Summe der Aufwendungen EUR -485.174,68
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR -225.915,80
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 12.732.974,51
2. Realisierte Verluste EUR -7.073.271,52
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 5.659.702,99
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 5.433.787,19
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne EUR 412.888,73
2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste EUR -193.104,05
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 219.784,68
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 5.653.571,87

Jahresbericht für Lupus alpha Volatility Risk-Premium CAV

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021

I. Erträge
1. Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller EUR 129.175,04
2. Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller ohne Quest Abzug EUR 372.168,06
Summe der Erträge EUR 501.343,10
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -11.598,41
2. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -12.791,27
3. Verwahrstellenvergütung EUR -29.761,28
4. Verwaltungsvergütung EUR -384.102,38
5. Sonstige Aufwendungen EUR -189.990,95
Summe der Aufwendungen EUR -628.244,29
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR -126.901,19
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 24.624.628,45
2. Realisierte Verluste EUR -13.682.672,08
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 10.941.956,37
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 10.815.055,18
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne EUR 755.631,97
2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste EUR -353.401,74
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 402.230,23
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 11.217.285,41

Jahresbericht für Lupus alpha Volatility Risk-Premium C

Entwicklung des Fondsvermögens

2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 45.638.133,66
1. Ausschüttung für das Vorjahr/​Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss /​ -abfluss (netto) EUR -2.595.772,66
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 97.523,24
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -2.693.295,90
4. Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich EUR 203.853,83
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 5.653.571,87
davon nicht realisierte Gewinne EUR 412.888,73
davon nicht realisierte Verluste EUR -193.104,05
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 48.899.786,70

Jahresbericht für Lupus alpha Volatility Risk-Premium CAV

Entwicklung des Fondsvermögens

2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 102.166.519,47
1. Ausschüttung für das Vorjahr/​Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss /​ -abfluss (netto) EUR -20.164.014,12
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 2.611.455,29
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -22.775.469,41
4. Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich EUR 1.527.751,78
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 11.217.285,41
davon nicht realisierte Gewinne EUR 755.631,97
davon nicht realisierte Verluste EUR -353.401,74
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 94.747.542,54

Verwendung der Erträge des Sondervermögens Anteilsklasse C

Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil)

insgesamt je Anteil
I. Zur Ausschüttung verfügbar EUR 8.307.754,39 20,12
1. Vortrag aus dem Vorjahr EUR 2.873.967,20 6,96
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 5.433.787,19 13,16
3. Zuführung aus dem Sondervermögen EUR 0,00 0,00
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 8.307.754,39 20,12
1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 972.786,38 2,36
2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 7.334.968,01 17,76
III. Gesamtausschüttung EUR 0,00 0,00

Verwendung der Erträge des Sondervermögens Anteilsklasse CAV

Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil)

insgesamt je Anteil
I. Zur Ausschüttung verfügbar EUR 10.815.055,18 11,90
1. Vortrag aus dem Vorjahr EUR 0,00 0,00
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 10.815.055,18 11,90
3. Zuführung aus dem Sondervermögen EUR 0,00 0,00
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 10.815.055,18 11,90
1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 0,00 0,00
2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 10.815.055,18 11,90
III. Gesamtausschüttung EUR 0,00 0,00

Anteilklassen

Im Berichtszeitraum waren die in der nachfolgenden Tabelle aufgeführten Anteilklassen aufgelegt

Anteilklasse Währung Verwaltungsvergütung in % p.a. Ausgabeaufschlag in % Mindestanlagesumme
in Währung
Ertragsverwendung
maximal aktuell maximal aktuell
C EUR 0,70 0,70 4,00 4,00 500.000,00 ausschüttend
CAV EUR 0,43 0,43 4,00 4,00 10.000.000,00 ausschüttend

Zusätzlich erhält die Gesellschaft für die Verwaltung des Sondervermögens aus dem Sondervermögen eine erfolgsabhängige Vergütung gemäß Verkaufsprospekt.

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure 100.790.886,31 EUR

die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte

Eurex, CBOE, CBOT, CME

Gesamtbetrag der i.Z.m. Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten: 0,00 EUR

 

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 96,90 %
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) -0,04 %

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz ermittelt.

Angaben nach dem qualifiziertem Ansatz:

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko

kleinster potenzieller Risikobetrag 2,027 %
größter potenzieller Risikobetrag 9,257 %
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 4,644 %

Risikomodell, das gemäß § 10 Derivate-VO verwendet wurde

Monte-Carlo-Simulation

Parameter, die gemäß § 11 Derivate-VO verwendet wurden

Konfidenzniveau = 99%, Haltedauer 10 Tage

effektiver historischer Beobachtungszeitraum 12 Monate = 250 Tage

Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte 0,640

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens

Zusammensetzung des Vergleichvermögens (§ 37 Abs. 5 DerivateV): EURO STOXX 50 Net Return Index EUR (SX5T Index)

Sonstige Angaben

Anteilwert Klasse C 118,40 EUR
Umlaufende Anteile Klasse C 413.008 Stck.

 

Anteilwert Klasse CAV 104,27 EUR
Umlaufende Anteile Klasse CAV 908.700 Stck.

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Zusätzliche Angaben nach §16 (1) Nr. 2 KARBV – Angaben zum Bewertungsverfahren

Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen.

Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.

Für Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird gemäß §27 KARBV der letzte verfügbare handelbare Kurs zugrunde gelegt, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet. Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß §28 KARBV i.V.m. §168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Der zugrunde gelegte Verkehrswert kann auch von einem Emittenten, Kontrahenten oder sonstigen Dritten ermittelt und mitgeteilt werden. In diesem Fall wird dieser Wert durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft beziehungsweise die Verwahrstelle auf Plausibilität geprüft und diese Plausibilitätsprüfung dokumentiert. Anteile an inländischen Investmentvermögen, EG-Investmentanteilen und ausländischen Investmentanteilen werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder mit einem aktuellen Kurs nach §27 Absatz 1 KARBV bewertet. Falls aktuelle Werte nicht zur Verfügung stehen, wird der Wert der Anteile gemäß §28 KARBV ermittelt; hierauf wird im Jahresbericht hingewiesen. Bankguthaben werden zu ihrem Nennwert zuzüglich zugeflossener Zinsen bewertet. Festgelder werden zum Verkehrswertbewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden in Höhe von 96,86% des Fondsvermögens mit handelbaren Börsen- oder Marktpreisen und 0,00% des Fondsvermögens zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet. Die verbleibenden 3,14% des Fondvermögens bestehen aus sonstigen Vermögensgegenständen, sonstigen Verbindlichkeiten sowie Barvermögen.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus; sie ist als Prozentsatz auszuweisen. 1,00 Anteilklasse C
0,69 Anteilklasse CAV

 

Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 0,03 Anteilklasse C
0,00 Anteilklasse CAV

Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen

Die KVG gewährt keine sogenannte Vermittungsfolgeprovision an Vermittler in wesentlichem Umfang aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Auwendungen

keine wesentlichen sonstigen Erträge und Aufwendungen

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der VG 229.034,84 EUR

Angaben gemäß der Verordnung (EU) 2015/​2365 betreffend Wertpapierfinanzierungsgeschäfte

Das Sondervermögen war während des Berichtszeitraums in keinerlei Wertpapierfinanzierungsgeschäfte nach Verordnung (EU) 2015/​2365 investiert, weshalb im Folgenden kein Ausweis zu dieser Art von Geschäften gemacht wird.

Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben

Parametern 99% Konfidenzniveau, 1 Tag Haltedauer und unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Die hieraus resultierende Kennzahl wird mit Wurzel(10) multipliziert.

Erläuterung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste:

Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, das in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Endes des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.

Angaben gemäß der Verordnung (EU) 2019/​2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (Offenlegungs-Verordnung)

Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

Covid-19-Pandemie

Das Jahr 2021 stand im Zeichen der wirtschaftlichen Erholung von den Folgen der Corona Pandemie und deren Nachwirkungen. Steigende Impfquoten und verbesserte Therapiemöglichkeiten standen neuen Varianten des SARS COV 2-Virus gegenüber und schienen im Jahresverlauf ein wirksames Mittel zur Bekämpfung der Pandemie zu sein. Die sich dadurch wieder langsam erholende Weltwirtschaft wurde jedoch schnell vor neue Herausforderungen gestellt, da die globalen Lieferketten viel stärker als zunächst erwartet von der Pandemie und deren Folgen betroffen waren: Steigende Frachtraten, Lieferengpässe in verschiedenen Sektoren (z.B. in der Halbleiterindustrie oder bei diversen Rohstoffen) und immer wieder auftretende Lockdowns als Reaktion auf lokale Corona-Ausbrüche haben die globalen Warenströme aus dem Gleichgewicht gebracht.

Besonders im dritten Quartal des Jahres machten sich diese Effekte durch deutlich steigende Energie- und Materialkosten sowie durch damit verbundene höhere Inflationserwartungen bemerkbar.

Dies wurde teilweise durch steigende Zinsraten verstärkt, welche die globalen Aktienmärkte nach ihrer anfänglichen Erholung im Herbst unter Schwankungen seitwärts tendieren ließen.

Die Probleme der globalen Lieferketten setzten sich auch im vierten Quartal fort. Erneut steigende Infektionszahlen, insbesondere in Europa, gepaart mit einer neu entdeckten Mutation des SARS COV 2-Virus Virus trieben die Volatilitäten an den Märkten nach oben. Auf der politischen Ebene bieten vor allem die aktuellen Spannungen zwischen Russland und der Ukraine, sowie zwischen China und Taiwan weiteres Potenzial für Unsicherheit an den Märkten. Positiv hervorzuheben ist die innen- und außenpolitische Beruhigung der USA im Jahresverlauf, nach einem eher holprigen Start ins Jahr 2021 (u.a. Sturm auf das Kapitol), als Sorgen um eine friedliche Machtübergabe zwischen Trump und Biden das Tagesgeschehen bestimmten.

Der Antritt der neuen Bundesregierung im Dezember schien keinen signifikanten Einfluss auf die Märkte zu haben.

Die Kapitalverwaltungsgesellschaft ergreift weiterhin alle als angemessen erachteten Maßnahmen, um die Anlegerinteressen bestmöglich zu schützen.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Vergütungspolitik der Lupus alpha Gruppe

Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft

Die Lupus alpha Investment GmbH ist eine Tochtergesellschaft der Lupus alpha Asset Management AG. Lupus alpha (übersetzt: „der Leitwolf“) ist eine eigentümergeführte, unabhängige Asset Management-Gruppe, die institutionellen und privaten Anlegern spezialisierte Investmentprodukte anbietet. Wir konzentrieren uns auf wenige, attraktive Asset-Klassen, für die ein besonderes Know-how erforderlich ist und in denen wir für unsere Kunden einen nachhaltigen Mehrwert realisieren können. Unser Fokus liegt auf dem europäischen Nebenwerte-Bereich sowie auf dem Angebot von Alternative Solutions. Als Spezialanbieter erschließen wir institutionellen Investoren systematisch neue Alpha-Quellen durch spezialisierte, innovative Strategien und eröffnen Wege zu einer breiteren und tieferen Diversifizierung ihrer Gesamtportfolios.

Durch die partnerschaftliche Unternehmensstruktur von Lupus alpha wird die Voraussetzung für eine höchstmögliche Personalkontinuität auf der Ebene des Managements geschaffen.

Zusammen mit dem Auftreten als Spezialanbieter und der Konzentration der Eigenanlagen auf die Liquiditätsanlage ist eine Beschränkung auf die üblichen Risiken eines mittelständischen Asset Managers gewährleistet.

Eine leistungsbezogene und unternehmerisch-orientierte Vergütung für Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen ist zentraler Bestandteil für die Ausgestaltung des Lupus alpha Vergütungssystems. Mit der Implementierung eines ganzheitlichen Vergütungskonzeptes beabsichtigt die Geschäftsleitung die im Rahmen des Strategiefindungsprozesses definierten mittel- bis langfristigen Unternehmensziele zu unterstützen und die Anreize zum Eingehen unverhältnismäßig hoher Risiken zu vermeiden. Alle Anforderungen aus der Verordnung über die aufsichtsrechtlichen Anforderungen an Vergütungssysteme von Instituten (InstitutsVergV), den Artikeln 13 und 22 der Richtlinie 2011/​61/​EU des europäischen Parlamentes und des Rates vom 8. Juni 2011 über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFM-Richtlinie), den Leitlinien für solide Vergütungspolitiken unter Berücksichtigung der AIFMD (deutsche Übersetzung der ESMA-Guidelines) und dem Anhang II Vergütungspolitik der AIFM-Richtlinie ergeben, werden hierbei eingehalten.

Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik

Lupus alpha prüft unter Mitwirkung der Compliance-Funktion regelmäßig die angemessene Ausgestaltung des Vergütungskonzeptes und leitet gegebenenfalls Anpassungen ein.

Die Vergütungspolitik und deren Anwendung unterliegen ebenfalls einer Prüfung durch die interne Revision und einer Überwachung durch den Aufsichtsrat.

Es ergaben sich keine Beanstandungen.

Gesamtsumme der im Wirtschaftsjahr 2020 der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 6,6
davon feste Vergütung in % 47,60
davon variable Vergütung in % 52,40
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen in Mio. EUR 0,00
Mitarbeiter insgesamt inkl. Geschäftsleitung Anzahl 88
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risk Taker in Mio. EUR 4,21
davon indirekt über Kostenumlage der Mutter an Geschäftsführer in Mio. EUR 4,21

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Fondsvermögen am
Ende des Geschäftsjahres
Anteilwert
Anteilklasse C
2021 EUR 48.899.786,70 118,40
2020 EUR 45.638.133,66 104,72
2019 EUR 71.515.366,99 115,28
Anteilklasse CAV
2021 EUR 94.747.542,54 104,27
2020 EUR 102.166.519,47 91,90
2019 EUR 90.777.959,36 100,86

 

Frankfurt, den 10. Februar 2022

Lupus alpha Investment GmbH

Michael Frick, Geschäftsführer

Dr. Götz Albert, Geschäftsführer

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Lupus alpha Investment GmbH, Frankfurt am Main

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Lupus alpha Volatility Risk-Premium – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Lupus alpha Investment GmbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der Lupus alpha Investment GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Lupus alpha Investment GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.

Darüber hinaus

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Lupus alpha Investment GmbH abzugeben.

beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Lupus alpha Investment GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Lupus alpha Investment GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Lupus alpha Investment GmbH nicht fortgeführt wird.

beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

 

Frankfurt am Main, den 23.03.2022

KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Kuppler, Wirtschaftsprüfer

Neuf, Wirtschaftsprüfer

Angaben zur Kapitalverwaltungsgesellschaft, zur Verwahrstelle und zum Abschlussprüfer

Lupus alpha Investment GmbH
Speicherstraße 49-51
D-60327 Frankfurt am Main

Telefon: 0049 69 365058-70 00
Fax: 0049 69 365058-80 00

Aufsichtsrat

Vorsitzender
Dr. Oleg De Lousanoff, Rechtsanwalt und Notar

Stellvertretender Vorsitzender
Dietrich Twietmeyer, Dipl.Agr.Ing.
Dr. Helmut Wölfel, Rechtsanwalt

Mandate der Geschäftsführung

Michael Frick
Vorstand der Lupus alpha Asset Management AG, Frankfurt am Main

Ralf Lochmüller
Sprecher des Vorstandes der Lupus alpha Asset Management AG, Frankfurt am Main
Geschäftsführer der Lupus alpha Holding GmbH, Frankfurt am Main

Dr. Götz Albert
Vorstand der Lupus alpha Asset Management AG, Frankfurt am Main

Eigenkapital per 31.12.2020

gezeichnet, eingezahlt : 2,560 Mio. EUR

Gesellschafter

Lupus alpha Asset Management AG (100%)

Geschäftsführung

Ralf Lochmüller

Michael Frick

Dr. Götz Albert

Angaben zur Kapitalverwaltungsgesellschaft, zur Verwahrstelle und zum Abschlussprüfer (Teil II)

Verwahrstelle

State Street Bank International GmbH
Solmsstraße 83
60486 Frankfurt am Main

Haftendes Eigenkapital per 31.12.2020
2.302,0 Mio. EUR

Wirtschaftsprüfer für den Fonds und die Kapitalverwaltungsgesellschaft

KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
THE SQUAIRE
Am Flughafen
D-60549 Frankfurt am Main

Die vorstehenden Angaben werden in den Jahres- und Halbjahresberichten jeweils aktualisiert.

Weitere Sondervermögen, die von der Kapitalverwaltungsgesellschaft verwaltet werden:

Von der Gesellschaft wurden zum 31.12.2021 9 Publikumsfonds und 11 Spezialfonds verwaltet.

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