Lupus alpha Investment GmbH
Frankfurt am Main
Jahresbericht
Lupus alpha Volatility Risk-Premium
zum 31.12.2021
Inhaltsverzeichnis
Tätigkeitsbericht für den Zeitraum 01.01.2021 – 31.12.202
Fondsstruktur
Vermögensaufstellung
Ertrags- und Aufwandsrechnung
Entwicklung des Fondsvermögens
Verwendungsrechnung
Anteilsklassen
Anhang
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Vermerk des Abschlussprüfers
Angaben zur Kapitalverwaltungsgesellschaft, Verwahrstelle und zum Abschlussprüfer
Tätigkeitsbericht für den Zeitraum 01.01.2021 – 31.12.2021
Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Ziele:
Das Investmentkonzept des Lupus alpha Volatility Risk Premium beruht auf einer intelligenten Optionsstrategie. Das Basisinvestment der Strategie besteht aus kurzlaufenden EUR-Covered Bonds mit sehr hoher Bonität und Festgeldern. Über dieses Basisinvestment wird eine Optionsstrategie gelegt, die gleichzeitig auf verschiedene internationale Aktienmärkte umgesetzt wird. Durch den regelmäßigen Verkauf von Index-Optionen mit einer kurzen Restlaufzeit werden Prämien vereinnahmt. Der Lupus alpha Volatility Risk Premium hat als Renditetreiber den Spread zwischen impliziter und realisierter Volatilität (Volatilitätsrisikoprämie).
Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses im Berichtszeitraum waren Gewinne aus Optionen und Futures.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum:
Fondsstruktur:
31.12.21 | %Anteil | 31.12.20 | %Anteil | |
Renten | 139.202.559,24 | 96,90 | 143.367.466,86 | 97,01 |
Futures | 1.160.410,42 | 0,81 | 375.651,14 | 0,26 |
Optionen | -1.233.419,75 | -0,85 | -1.590.627,27 | -1,05 |
Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds | 5.419.247,81 | 3,77 | 5.351.999,75 | 3,62 |
Sonstige Vermögensgegenstände | 346.711,70 | 0,24 | 749.984,74 | 0,46 |
Sonstige Verbindlichkeiten | -1.248.180,18 | -0,87 | -449.822,09 | -0,30 |
Fondsvermögen | 143.647.329,24 | 100,00 | 147.804.653,13 | 100,00 |
Fondsergebnis:
Das vorangegangene Geschäftsjahr 2020 endete am 30.12.2020 mit einem Niveau der impliziten Volatilität des Eurostoxx50 (V2X Index) von 23,67%. Per Jahresende 2021 lag das Niveau dann etwas niedriger bei 21,80%. Für das Niveau der impliziten Volatilität des S&P 500 (VIX Index) waren die Werte 22,77% Ende 2020 und 17,33% Ende 2021.
Die Anteilklasse C des Fonds schloss das Geschäftsjahr 2021 mit einer Performance von +13,06% ab. Die Volatilität des Fondspreises dieser Anteilklasse im Geschäftsjahr betrug 6,22%.
Die Anteilklasse CAV des Fonds schloss das Geschäftsjahr 2021 mit einer Performance von +13,46%. Die Volatilität des Fondspreises der Anteilklasse CAV betrug in diesem Zeitraum 6,21%.“
Covid-19-Pandemie
Das Jahr 2021 stand im Zeichen der wirtschaftlichen Erholung von den Folgen der Corona Pandemie und deren Nachwirkungen. Steigende Impfquoten und verbesserte Therapiemöglichkeiten standen neuen Varianten des SARS COV 2-Virus gegenüber und schienen im Jahresverlauf ein wirksames Mittel zur Bekämpfung der Pandemie zu sein. Die sich dadurch wieder langsam erholende Weltwirtschaft wurde jedoch schnell vor neue Herausforderungen gestellt, da die globalen Lieferketten viel stärker als zunächst erwartet von der Pandemie und deren Folgen betroffen waren: Steigende Frachtraten, Lieferengpässe in verschiedenen Sektoren (z.B. in der Halbleiterindustrie oder bei diversen Rohstoffen) und immer wieder auftretende Lockdowns als Reaktion auf lokale Corona-Ausbrüche haben die globalen Warenströme aus dem Gleichgewicht gebracht.
Besonders im dritten Quartal des Jahres machten sich diese Effekte durch deutlich steigende Energie- und Materialkosten sowie durch damit verbundene höhere Inflationserwartungen bemerkbar. Dies wurde teilweise durch steigende Zinsraten verstärkt, welche die globalen Aktienmärkte nach ihrer anfänglichen Erholung im Herbst unter Schwankungen seitwärts tendieren ließen. Die Probleme der globalen Lieferketten setzten sich auch im vierten Quartal fort. Erneut steigende Infektionszahlen, insbesondere in Europa, gepaart mit einer neu entdeckten Mutation des SARS COV 2-Virus trieben die Volatilitäten an den Märkten nach oben. Auf der politischen Ebene bieten vor allem die aktuellen Spannungen zwischen Russland und der Ukraine, sowie zwischen China und Taiwan weiteres Potenzial für Unsicherheit an den Märkten. Positiv hervorzuheben ist die innen- und außenpolitische Beruhigung der USA im Jahresverlauf, nach einem eher holprigen Start ins Jahr 2021 (u.a. Sturm auf das Kapitol), als Sorgen um eine friedliche Machtübergabe zwischen Trump und Biden das Tagesgeschehen bestimmten. Der Antritt der neuen Bundesregierung im Dezember schien keinen signifikanten Einfluss auf die Märkte zu haben.
Ukraine-Krise
Die aufgrund des Einmarsches der russischen Truppen in die Ukraine weltweit beschlossenen Maßnahmen u.a. Ausschluss Russland aus dem SWIFT-System und weitere weitreichende Sanktionen gegen die russische Wirtschaft führten zu deutlichen Kursverlusten – vor allem an europäischen Börsen. Mittelfristig werden die Rahmenbedingungen der globalen Wirtschaft und an den Finanzmärkten von erhöhter Unsicherheit geprägt sein. Damit einher geht eine steigende Volatilität an den Finanzplätzen. Insofern unterliegt auch die zukünftige Wertentwicklung dieses Sondervermögens erhöhten Schwankungsrisiken.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft ergreift weiterhin alle als angemessen erachteten Maßnahmen, um die Anlegerinteressen bestmöglich zu schützen.
Wesentliche Risiken:
Die wesentlichen Risikoarten, die der Fonds im Berichtszeitraum eingegangen ist, waren
• |
Marktpreisrisiken: Die Volatilität der Anteilswerte des Sondervermögens im Geschäftsjahr lag bei 6,21%. Dieser Wert ist deutlich geringer als die der gängigen Aktienindizes (Eurostoxx50 und S&P 500), deren historische Volatilität bei 15,25% bzw. bei 13,27% für den S&P 500. |
• |
Adressenausfallrisiken: Das Basisportfolio des Sondervermögens investierte überwiegend in kurzlaufende, EUR-denominierte Covered Bonds mit hoher Bonität und Liquidität. Der Schwerpunkt lag dabei auf Pfandbriefen nach deutschem Recht. Durch den Handel von ausschließlich börsengehandelten Derivaten ist hier das Ausfallrisiko nahezu ausgeschlossen. börsengehandelten Derivaten ist hier das Ausfallrisiko nahezu ausgeschlossen. |
• |
Zinsänderungsrisiko: Da das Basisinvestment nur aus kurzfristigen EUR-Anleihen mit einer maximalen Laufzeit von vier Jahren bestand, war das Zinsänderungsrisiko gering. Die Gesamtduration des Fonds wurde grundsätzlich zwischen 1,0 und 1,3 gehalten. |
• |
Liquiditätsrisiken: Der Fonds investierte überwiegend in Covered Bonds mit einem Mindestemissionsvolumen von EUR 500 Mio. Verkäufe über den Rentenmarkt waren jederzeit möglich. Gehandelte Derivate waren ausschließlich börsengelistet. Das Liquiditätsrisiko war also gering. |
• |
Währungsrisiko: Der Fonds darf nur Anleihen in Euro halten. Es besteht also nur ein geringes Währungsrisiko durch den Derivateeinsatz. |
• |
Operationelle Risiken: Grundsätzlich ist das Sondervermögen operationellen Risiken in den Prozessen der Gesellschaft ausgesetzt, hat jedoch keine erhöhten operationellen Risiken im Berichtszeitraum ausgewiesen. |
Vermögensübersicht zum 31.12.2021
Anlageschwerpunkte | Tageswert in EUR |
% Anteil am Fondsvermögen1) |
Vermögensgegenstände | ||
Renten | 139.202.559,24 | 96,90 |
Australien | 1.834.440,00 | 1,27 |
Belgien | 3.832.532,00 | 2,67 |
Bundesrepublik Deutschland | 61.360.116,21 | 42,72 |
Dänemark | 8.108.830,00 | 5,65 |
Finnland | 2.637.776,00 | 1,84 |
Frankreich | 16.445.485,65 | 11,43 |
Neuseeland | 7.288.405,96 | 5,07 |
Norwegen | 15.058.055,00 | 10,48 |
Österreich | 2.528.425,00 | 1,76 |
Schweden | 5.757.299,60 | 4,02 |
Singapur | 6.026.380,00 | 4,20 |
Kanada | 8.324.813,82 | 5,79 |
Futures | 1.160.410,42 | 0,81 |
Optionen | -1.233.419,75 | -0,85 |
Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds | 5.419.247,81 | 3,77 |
Sonstige Vermögensgegenstände | 346.711,70 | 0,24 |
Sonstige Verbindlichkeiten | -1.248.180,18 | -0,87 |
Fondsvermögen | 143.647.329,24 | 100,00 |
Vermögensaufstellung zum 31.12.2021
Gattungsbezeichnung ISIN Markt |
Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1000 |
Bestand 31.12.2021 |
Käufe/ Zugänge |
Verkäufe/ Abgänge |
Kurs | Kurswert in EUR |
% des Fondsver- mögens1) |
|
im Berichtszeitraum | ||||||||
Börsengehandelte Wertpapiere | ||||||||
Verzinsliche Wertpapiere | ||||||||
0,5000 % ANZ N.Z.INTL 19/24MTN XS1935204641 |
EUR | 2.131 | 2.131 | 0 | % | 101,516 | 2.163.305,96 | 1,51 |
0,1250 % ANZ NZ(ITL)(LD) 16/23 MTN XS1492834806 |
EUR | 1.400 | 1.400 | 0 | % | 100,767 | 1.410.738,00 | 0,98 |
0,3750 % ARKEA HOME LOANS 18-24MTN FR0013375797 |
EUR | 2.800 | 2.800 | 0 | % | 101,429 | 2.840.012,00 | 1,98 |
0,1250 % ASB FIN.(LDN) 16/23 MTN XS1502534461 |
EUR | 1.200 | 1.200 | 0 | % | 100,751 | 1.209.012,00 | 0,84 |
0,3750 % AXA BK EUROPE 16/23 MTN FR0013141058 |
EUR | 900 | 900 | 0 | % | 100,996 | 908.964,00 | 0,63 |
0,1250 % AXA EUR SCF 20/24 MTN FR0013499977 |
EUR | 2.000 | 2.000 | 0 | % | 100,858 | 2.017.160,00 | 1,40 |
0,7500 % BANK OF MONTREAL 15/22MTN XS1293495229 |
EUR | 2.463 | 0 | 0 | % | 100,914 | 2.485.511,82 | 1,73 |
0,2500 % BELFIUS BK 16/22 MTN BE0002499748 |
EUR | 1.500 | 0 | 0 | % | 100,154 | 1.502.310,00 | 1,05 |
0,3750 % BELFIUS BK 18/23 MTN BE0002620012 |
EUR | 2.300 | 2.300 | 0 | % | 101,314 | 2.330.222,00 | 1,62 |
0,6250 % C.F.FINANC.LOC. 15/23 MTN FR0013019510 |
EUR | 1.000 | 0 | 0 | % | 101,178 | 1.011.780,00 | 0,70 |
0,0000 % CIBC 16/22 MTN XS1456455572 |
EUR | 1.900 | 1.900 | 0 | % | 100,293 | 1.905.567,00 | 1,33 |
0,2500 % CIBC 18/23 MTN XS1756725831 |
EUR | 2.400 | 0 | 0 | % | 100,780 | 2.418.720,00 | 1,68 |
0,2500 % CIBC 20/23 MTN XS2146086181 |
EUR | 1.500 | 0 | 0 | % | 101,001 | 1.515.015,00 | 1,05 |
2,3750 % CIE F.FONCIER 12/22 MTN FR0011356997 |
EUR | 1.905 | 0 | 0 | % | 102,573 | 1.954.015,65 | 1,36 |
2,0000 % CIE F.FONCIER 14/24 MTN FR0011885722 |
EUR | 1.000 | 1.000 | 0 | % | 105,332 | 1.053.320,00 | 0,73 |
0,2000 % CIE F.FONCIER 17/22 MTN FR0013256427 |
EUR | 2.100 | 0 | 0 | % | 100,519 | 2.110.899,00 | 1,47 |
0,2500 % CIE F.FONCIER 18/23 MTN FR0013328218 |
EUR | 1.500 | 0 | 0 | % | 100,915 | 1.513.725,00 | 1,05 |
0,2500 % COBA MTH S.P25 DE000CZ40MW3 |
EUR | 1.700 | 1.700 | 0 | % | 101,086 | 1.718.462,00 | 1,20 |
0,1250 % COBA MTH S.P29 DE000CZ40NN0 |
EUR | 4.000 | 4.000 | 0 | % | 100,921 | 4.036.840,00 | 2,81 |
3,7500 % DANSKE BK 10/22 MTN XS0519458755 |
EUR | 1.000 | 0 | 0 | % | 102,015 | 1.020.150,00 | 0,71 |
0,2500 % DNB BOLIGKRED. 16/23 MTN XS1396253236 |
EUR | 1.000 | 1.000 | 0 | % | 100,885 | 1.008.850,00 | 0,70 |
0,3750 % DNB BOLIGKRED. 18/23 MTN XS1909061597 |
EUR | 1.000 | 1.000 | 0 | % | 101,337 | 1.013.370,00 | 0,71 |
0,1500 % DT.A.U.AERZTEBK.MTH 16/23 XS1376323652 |
EUR | 500 | 500 | 0 | % | 100,739 | 503.695,00 | 0,35 |
0,0500 % DT.A.U.AERZTEBK.MTH 18/22 XS1762874037 |
EUR | 2.500 | 0 | 0 | % | 100,053 | 2.501.325,00 | 1,74 |
0,2500 % DT.BANK MTH 18/23 DE000DL19UA4 |
EUR | 2.859 | 0 | 0 | % | 100,949 | 2.886.131,91 | 2,01 |
0,6250 % DT.KREDITBANK OPF 15/23 DE000DKB0440 |
EUR | 2.800 | 0 | 0 | % | 101,748 | 2.848.944,00 | 1,98 |
0,5000 % DT.PFBR.BANK PF.R.15249 DE000A13SWC0 |
EUR | 2.000 | 0 | 0 | % | 101,026 | 2.020.520,00 | 1,41 |
0,2000 % DT.PFBR.BANK PF.R.15250 DE000A13SWE6 |
EUR | 2.000 | 0 | 1.388 | % | 100,127 | 2.002.540,00 | 1,39 |
0,2500 % DT.PFBR.BANK PF.R.15277 DE000A2GSLF9 |
EUR | 1.500 | 700 | 0 | % | 100,864 | 1.512.960,00 | 1,05 |
0,5000 % DT.PFBR.BANK PF.R.15280 DE000A2GSLL7 |
EUR | 1.400 | 1.400 | 0 | % | 101,798 | 1.425.172,00 | 0,99 |
0,0100 % DZ HYP PF.R.1220 MTN DE000A2TSD55 |
EUR | 2.200 | 2.200 | 0 | % | 100,718 | 2.215.796,00 | 1,54 |
0,1000 % HASPA PF.A.30 16/22 DE000A2AAPV8 |
EUR | 3.000 | 0 | 0 | % | 100,110 | 3.003.300,00 | 2,09 |
0,3750 % HASPA PF.A.33 17/24 DE000A2DAFL4 |
EUR | 4.700 | 4.700 | 0 | % | 101,508 | 4.770.876,00 | 3,32 |
0,7500 % HCOB HPF 15/22 DE000HSH40E5 |
EUR | 2.500 | 0 | 0 | % | 100,599 | 2.514.975,00 | 1,75 |
0,3750 % HCOB HPF 16/23 DE000HSH5Y29 |
EUR | 1.000 | 0 | 0 | % | 101,015 | 1.010.150,00 | 0,70 |
0,2500 % HCOB HPF 18/22 DE000HSH6K32 |
EUR | 5.000 | 0 | 0 | % | 100,245 | 5.012.250,00 | 3,50 |
0,2500 % JYSKE REALK. 16/23 XS1435774903 |
EUR | 3.000 | 1.300 | 0 | % | 100,980 | 3.029.400,00 | 2,11 |
0,3750 % JYSKE REALK. 17/24 MTN XS1669866300 |
EUR | 4.000 | 4.000 | 0 | % | 101,482 | 4.059.280,00 | 2,83 |
0,6960 % KRSPK.KOELN HPF.E.1076 DE000A1TM490 |
EUR | 3.000 | 3.000 | 0 | % | 102,324 | 3.069.720,00 | 2,14 |
0,6250 % KRSPK.KOELN HPF.E.1080 DE000A14J5X5 |
EUR | 2.000 | 0 | 0 | % | 101,409 | 2.028.180,00 | 1,41 |
0,2500 % LAENSFOERSAEK.HYP 15/22 XS1222454032 |
EUR | 2.760 | 0 | 0 | % | 100,241 | 2.766.651,60 | 1,93 |
0,3750 % LB.HESS.-THR. OP.1637 MTN DE000DXA1NW1 |
EUR | 4.700 | 0 | 0 | % | 100,158 | 4.707.426,00 | 3,28 |
0,2000 % LBBW MTN.HYP.17/24 DE000LB1DRT9 |
EUR | 1.000 | 1.000 | 0 | % | 101,095 | 1.010.950,00 | 0,70 |
1,8750 % NATL AUSTR. BK 12/23 MTN XS0864360358 |
EUR | 1.000 | 1.000 | 0 | % | 102,444 | 1.024.440,00 | 0,71 |
0,8750 % NATL AUSTR. BK 15/22 MTN XS1321466911 |
EUR | 800 | 800 | 0 | % | 101,250 | 810.000,00 | 0,56 |
0,1250 % NORDLB MTN.HPF S.445 DE000DHY4457 |
EUR | 2.650 | 0 | 0 | % | 100,200 | 2.655.300,00 | 1,85 |
0,2500 % NORDLB MTN.HPF S.464 DE000DHY4648 |
EUR | 1.700 | 1.700 | 0 | % | 101,239 | 1.721.063,00 | 1,20 |
0,0100 % NORDLB MTN.HPF S.506 DE000DHY5066 |
EUR | 3.990 | 0 | 0 | % | 100,387 | 4.005.441,30 | 2,79 |
0,3750 % OVERS.-CHIN.BKG.18/23 MTN XS1784059930 |
EUR | 2.500 | 0 | 0 | % | 100,925 | 2.523.125,00 | 1,76 |
0,6250 % RLB STEIERMARK 16-23MTN 9 AT000B092622 |
EUR | 2.500 | 0 | 0 | % | 101,137 | 2.528.425,00 | 1,76 |
0,3750 % SBANKEN BOLIGKR. 18/23MTN XS1813051858 |
EUR | 2.000 | 0 | 0 | % | 101,083 | 2.021.660,00 | 1,41 |
0,2500 % SKAND.ENSK. 17/24 MTN XS1633824823 |
EUR | 1.200 | 1.200 | 0 | % | 101,229 | 1.214.748,00 | 0,85 |
0,2500 % SOC.GEN.SFH 17-24 MTN FR0013232071 |
EUR | 3.000 | 3.000 | 0 | % | 101,187 | 3.035.610,00 | 2,11 |
0,1250 % SP MORTGAGE BK 17/22 MTN XS1705691563 |
EUR | 2.624 | 0 | 0 | % | 100,525 | 2.637.776,00 | 1,84 |
0,3750 % SPAR.SOR BOLIGKR.18/23MTN XS1775786145 |
EUR | 4.500 | 1.000 | 0 | % | 100,949 | 4.542.705,00 | 3,16 |
0,3750 % SPAREBK V BOLIG.17/24 MTN XS1565074744 |
EUR | 1.300 | 1.300 | 0 | % | 101,453 | 1.318.889,00 | 0,92 |
0,1250 % SPAREBK V BOLIG.18/23 MTN XS1854532865 |
EUR | 3.400 | 3.400 | 0 | % | 100,756 | 3.425.704,00 | 2,38 |
1,1250 % SPK KOELNBONN HPF.022 DE000SK003B9 |
EUR | 2.100 | 2.100 | 0 | % | 103,719 | 2.178.099,00 | 1,52 |
0,3750 % SR BOLIGKREDITT 17/24 MTN XS1692489583 |
EUR | 1.700 | 1.700 | 0 | % | 101,581 | 1.726.877,00 | 1,20 |
0,3750 % STADSHYPOTEK 17/24 MTN XS1568860685 |
EUR | 1.750 | 1.750 | 0 | % | 101,480 | 1.775.900,00 | 1,24 |
0,1250 % UTD OV. BK 17/22 MTN XS1571315917 |
EUR | 3.500 | 0 | 0 | % | 100,093 | 3.503.255,00 | 2,44 |
0,2500 % WESTPAC SEC.NZ 17/22 MTN XS1591674459 |
EUR | 2.500 | 0 | 0 | % | 100,214 | 2.505.350,00 | 1,74 |
Summe Verzinsliche Wertpapiere | EUR | 139.202.559,24 | 96,90 | |||||
Summe Börsengehandelte Wertpapiere | EUR | 139.202.559,24 | 96,90 | |||||
Summe Wertpapiervermögen | EUR | 139.202.559,24 | 96,90 | |||||
Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen) |
||||||||
Aktienindex-Derivate | ||||||||
Forderungen/ Verbindlichkeiten | ||||||||
Aktienindex-Terminkontrakte | ||||||||
EURO STOXX 50 Mar22 – 18.03.2022 DE000C47BQN9 EDT |
EUR | Anzahl 516 | 395.380,00 | 0,28 | ||||
S&P500 EMINI FUT Mar22 – 18.03.2022 FESHN1803C22 NAR |
USD | Anzahl 166 | 451.274,35 | 0,31 | ||||
Summe Aktienindex-Terminkontrakte | EUR | 846.654,35 | 0,59 | |||||
Optionsrechte | ||||||||
Optionsrechte auf Aktienindices | ||||||||
DJES 50 2800,000 22.01.21 P DE000C1PS1Q5 EDT |
Anzahl -763 | EUR | 0,200 | -1.526,00 | 0,00 | |||
DJES 50 3000,000 22.01.21 P DE000C1PALP7 EDT |
Anzahl -665 | EUR | 0,500 | -3.325,00 | 0,00 | |||
DJES 50 3200,000 22.01.21 P DE000C1NLXQ2 EDT |
Anzahl -584 | EUR | 1,000 | -5.840,00 | 0,00 | |||
DJES 50 3400,000 22.01.21 P DE000C1NLY68 EDT |
Anzahl -518 | EUR | 1,900 | -9.842,00 | -0,01 | |||
DJES 50 3600,000 22.01.21 P DE000C1NLYN7 EDT |
Anzahl -462 | EUR | 3,300 | -15.246,00 | -0,01 | |||
DJES 50 3800,000 22.01.21 P DE000C1NLZ42 EDT |
Anzahl -414 | EUR | 5,900 | -24.426,00 | -0,02 | |||
DJES 50 4000,000 22.01.21 P DE000C1NLZL8 EDT |
Anzahl -374 | EUR | 12,300 | -46.002,00 | -0,03 | |||
DJES 50 4200,000 22.01.21 C DE000C1NM012 EDT |
Anzahl -339 | EUR | 131,400 | -445.446,00 | -0,31 | |||
DJES 50 4400,000 22.01.21 C DE000C1NM0H4 EDT |
Anzahl -309 | EUR | 16,300 | -50.367,00 | -0,04 | |||
DJES 50 4600,000 22.01.21 C DE000C1NM103 EDT |
Anzahl -283 | EUR | 0,700 | -1.981,00 | 0,00 | |||
S&P 500 2600,000 22.01.03 P PSPC2600AA22 NAE |
Anzahl -99 | USD | 0,050 | -436,91 | 0,00 | |||
S&P 500 2800,000 22.01.03 P PSPC2800AA22 NAE |
Anzahl -85 | USD | 0,050 | -375,13 | 0,00 | |||
S&P 500 3000,000 22.01.03 P PSPC3000AA22 NAE |
Anzahl -74 | USD | 0,050 | -326,58 | 0,00 | |||
S&P 500 3200,000 22.01.03 P PSPC3200AA22 NAE |
Anzahl -65 | USD | 0,050 | -286,86 | 0,00 | |||
S&P 500 3200,000 22.01.07 P PSPC3200EA22 NAE |
Anzahl -69 | USD | 0,050 | -304,51 | 0,00 | |||
S&P 500 3400,000 22.01.03 P PSPC3400AA22 NAE |
Anzahl -58 | USD | 0,050 | -255,97 | 0,00 | |||
S&P 500 3400,000 22.01.07 P PSPC3400EA22 NAE |
Anzahl -61 | USD | 0,075 | -403,81 | 0,00 | |||
S&P 500 3600,000 22.01.03 P PSPC3600AA22 NAE |
Anzahl -52 | USD | 0,050 | -229,49 | 0,00 | |||
S&P 500 3600,000 22.01.07 P PSPC3600EA22 NAE |
Anzahl -54 | USD | 0,100 | -476,63 | 0,00 | |||
S&P 500 3800,000 22.01.03 P PSPC3800AA22 NAE |
Anzahl -46 | USD | 0,025 | -101,50 | 0,00 | |||
S&P 500 3800,000 22.01.07 P PSPC3800EA22 NAE |
Anzahl -49 | USD | 0,275 | -1.189,37 | 0,00 | |||
S&P 500 4000,000 22.01.03 P PSPC4000AA22 NAE |
Anzahl -42 | USD | 0,050 | -185,36 | 0,00 | |||
S&P 500 4000,000 22.01.07 P PSPC4000EA22 NAE |
Anzahl -44 | USD | 0,450 | -1.747,65 | 0,00 | |||
S&P 500 4200,000 22.01.03 P PSPC4200AA22 NAE |
Anzahl -38 | USD | 0,100 | -335,41 | 0,00 | |||
S&P 500 4200,000 22.01.07 P PSPC4200EA22 NAE |
Anzahl -40 | USD | 0,800 | -2.824,48 | 0,00 | |||
S&P 500 4400,000 22.01.03 P PSPC4400AA22 NAE |
Anzahl -34 | USD | 0,300 | -900,30 | 0,00 | |||
S&P 500 4400,000 22.01.07 P PSPC4400EA22 NAE |
Anzahl -36 | USD | 1,400 | -4.448,56 | 0,00 | |||
S&P 500 4600,000 22.01.03 C CSPC4600AA22 NAE |
Anzahl -32 | USD | 185,100 | -522.812,13 | -0,36 | |||
S&P 500 4600,000 22.01.07 P PSPC4600EA22 NAE |
Anzahl -33 | USD | 3,300 | -9.612,07 | -0,01 | |||
S&P 500 4800,000 22.01.03 C CSPC4800AA22 NAE |
Anzahl -29 | USD | 9,650 | -24.701,00 | -0,02 | |||
S&P 500 4800,000 22.01.07 C CSPC4800EA22 NAE |
Anzahl -30 | USD | 21,400 | -56.666,23 | -0,04 | |||
S&P 500 5000,000 22.01.03 C CSPC5000AA22 NAE |
Anzahl -27 | USD | 0,050 | -119,16 | 0,00 | |||
S&P 500 5000,000 22.01.07 C CSPC5000EA22 NAE |
Anzahl -28 | USD | 0,275 | -679,64 | 0,00 | |||
Optionsrechte auf Aktienindices | EUR | -1.233.419,75 | -0,85 | |||||
Summe Aktienindex-Derivate | EUR | -386.765,40 | -0,26 | |||||
Sonstige Derivate | ||||||||
Forderungen/ Verbindlichkeiten | ||||||||
CBOE VIX FUTURE Jan22 – 19.01.2022 FUXFF1901A22 CBO |
USD | Anzahl -81 | 239.012,02 | 0,17 | ||||
CBOE VIX FUTURE Mar22 – 15.03.2022 FUXHF1503C22 CBO |
USD | Anzahl -116 | 74.744,05 | 0,05 | ||||
Summe sonstige Derivate | EUR | 313.756,07 | 0,22 | |||||
Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds | ||||||||
Bankguthaben | ||||||||
EUR-Guthaben bei der Verwahrstelle | ||||||||
State Street Bank International GmbH | EUR | 2.457.064,47 | % | 100,000 | 2.457.064,47 | 1,71 | ||
Summe EUR-Guthaben bei der Verwahrstelle | EUR | 2.457.064,47 | 1,71 | |||||
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen | ||||||||
State Street Bank International GmbH | USD | 3.356.005,62 | % | 100,000 | 2.962.183,34 | 2,06 | ||
Summe Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen | EUR | 2.962.183,34 | 2,06 | |||||
Summe Bankguthaben | EUR | 5.419.247,81 | 3,77 | |||||
Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds | EUR | 5.419.247,81 | 3,77 | |||||
Sonstige Vermögensgegenstände | ||||||||
Zinsansprüche | EUR | 321.304,82 | 321.304,82 | 0,22 | ||||
Forderungen aus schwebenden Geschäften | EUR | 25.406,88 | 25.406,88 | 0,02 | ||||
Summe Sonstige Vermögensgegenstände | EUR | 346.711,70 | 0,24 | |||||
Sonstige Verbindlichkeiten | ||||||||
Eingenommene Variation Margin Derivate | EUR | -1.160.410,42 | -1.160.410,42 | -0,81 | ||||
Kostenabgrenzungen | EUR | -87.769,76 | -87.769,76 | -0,06 | ||||
Summe Sonstige Verbindlichkeiten | EUR | -1.248.180,18 | -0,87 | |||||
Fondsvermögen | EUR | 143.647.329,24 | 100,00 | |||||
Umlaufende Anteile Klasse C | STK | 413.008 | ||||||
Anteilwert Klasse C | EUR | 118,40 | ||||||
Umlaufende Anteile Klasse CAV | STK | 908.700 | ||||||
Anteilwert Klasse CAV | EUR | 104,27 | ||||||
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 96,90 |
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:
Alle Vermögenswerte: Kurse bzw. Marktsätze per 30.12.2021 oder letztbekannte
Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 30.12.2021
US-Dollar | (USD) | 1,13295 | = 1 Euro (EUR) |
Marktschlüssel
b) Terminbörsen | |
CBO | Chicago CBOE Futures Exchanges |
EDT | EUREX |
NAE | Chicago (CBOE) |
NAR | Chicago Merc. Exch. |
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung | ISIN | Stück bzw. Anteile bzw. Nominal bzw. Whg. in 1000 |
Käufe/ Zugänge |
Verkäufe/ Abgänge |
Börsengehandelte Wertpapiere | ||||
Verzinsliche Wertpapiere | ||||
0,2500 % ASB FIN.(LDN) 16/21 MTN | XS1394181157 | EUR | 0 | 1.000 |
0,1250 % AXA BK EUROPE 17-22 MTN | FR0013242302 | EUR | 0 | 1.000 |
0,3750 % BAWAG P.S.K. 16/22 MTN | XS1369268534 | EUR | 0 | 1.700 |
0,2070 % BAY.LDSBK.OPF. | DE000BLB5BU6 | EUR | 0 | 2.200 |
1,2500 % BERLIN HYP AG PFE182 | DE000BHY0AJ1 | EUR | 0 | 2.276 |
0,7500 % BK NOVA SCOTIA 14/21 REGS | XS1111155328 | EUR | 0 | 2.500 |
3,1250 % BNP PAR.H.L.SFH 12/22 MTN | FR0011223205 | EUR | 0 | 1.900 |
0,2500 % CIE F.FONCIER 16/22 MTN | FR0013135282 | EUR | 0 | 900 |
4,1250 % CIF EUROMORTGAGE 11/22MTN | FR0011053255 | EUR | 0 | 5.000 |
4,1250 % COBA MTH E2372 | DE000EH1ACA0 | EUR | 0 | 1.200 |
0,1250 % DANSKE BK 16/21 MTN | XS1376627441 | EUR | 0 | 2.500 |
0,1250 % DANSKE BK 17/22 MTN | XS1564320080 | EUR | 0 | 1.000 |
3,8750 % DANSKE MTG BANK 11/21 MTN | XS0640463062 | EUR | 0 | 5.000 |
0,2500 % DNB BOLIGKRED. 18/23 MTN | XS1756428469 | EUR | 2.100 | 2.100 |
0,0500 % DT.PFBR.BANK PF.R.15261 | DE000A2DASJ1 | EUR | 0 | 3.000 |
0,0500 % DT.PFBR.BANK PF.R.15272 | DE000A2E4ZE9 | EUR | 0 | 1.600 |
0,7500 % HCOB HPF 14/21 | DE000HSH4UX4 | EUR | 0 | 2.800 |
0,7500 % HYPO NOE L.F.N.W. 14/21 | XS1112184715 | EUR | 0 | 4.327 |
0,5000 % HYPO TIROL 16/21 MTN | AT0000A1JY21 | EUR | 0 | 3.700 |
0,0500 % LB.HESS.-THR. OP.1638 MTN | DE000DXA1NX9 | EUR | 0 | 5.500 |
0,2500 % NORD/LB LUX 17/21 MTN | XS1569741884 | EUR | 0 | 2.000 |
0,2500 % NORDLB MTN.HPF S.455 | DE000DHY4556 | EUR | 0 | 1.650 |
0,1000 % SP MORTGAGE BK 16/21 MTN | XS1526515892 | EUR | 0 | 4.915 |
0,3750 % SPK KOELNBONN HPF.024 | DE000SK003C7 | EUR | 0 | 600 |
0,1250 % UC-HVB PF 1882 | DE000HV2AMG3 | EUR | 0 | 4.000 |
0,6250 % WESTPAC BKG 15/22 MTN | XS1167295804 | EUR | 0 | 1.000 |
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.)
Gattungbezeichnung | Stück bzw. Anteile bzw. Whg. |
Volumen in 1.000 |
Terminkontrakte | ||
Aktienindex-Terminkontrakte | ||
Gekaufte Kontrakte: | EUR | 3.625.012 |
(Basiswert(e): EURO STOXX 50, S&P 500) | ||
Verkaufte Kontrakte: | EUR | 4.579.659 |
(Basiswert(e): CBOE Volatility Index (VIX), EURO STOXX 50, S&P 500) | ||
Optionsrechte | ||
Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate | ||
Optionsrechte auf Aktienindices | ||
Gekaufte Verkaufoptionen (Put): | EUR | 932.642 |
(Basiswert(e): EURO STOXX 50, S&P 500) | ||
Verkaufte Kaufoptionen (Call): | EUR | 6.201.400 |
(Basiswert(e): EURO STOXX 50, S&P 500) | ||
Verkaufte Verkaufoptionen (Put): | EUR | 24.276.664 |
(Basiswert(e): EURO STOXX 50, S&P 500) |
Jahresbericht für Lupus alpha Volatility Risk-Premium C
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021
I. Erträge | ||
1. Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller | EUR | 66.793,08 |
2. Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller ohne Quest Abzug | EUR | 192.465,80 |
Summe der Erträge | EUR | 259.258,88 |
II. Aufwendungen | ||
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | -5.996,32 |
2. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -7.410,76 |
3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -35.881,06 |
4. Verwaltungsvergütung | EUR | -337.614,46 |
Davon Performance-Fee EUR -14.623,72 | ||
5. Sonstige Aufwendungen | EUR | -98.272,08 |
Summe der Aufwendungen | EUR | -485.174,68 |
III. Ordentlicher Nettoertrag | EUR | -225.915,80 |
IV. Veräußerungsgeschäfte | ||
1. Realisierte Gewinne | EUR | 12.732.974,51 |
2. Realisierte Verluste | EUR | -7.073.271,52 |
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | 5.659.702,99 |
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 5.433.787,19 |
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne | EUR | 412.888,73 |
2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste | EUR | -193.104,05 |
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 219.784,68 |
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 5.653.571,87 |
Jahresbericht für Lupus alpha Volatility Risk-Premium CAV
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021
I. Erträge | ||
1. Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller | EUR | 129.175,04 |
2. Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller ohne Quest Abzug | EUR | 372.168,06 |
Summe der Erträge | EUR | 501.343,10 |
II. Aufwendungen | ||
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | -11.598,41 |
2. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -12.791,27 |
3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -29.761,28 |
4. Verwaltungsvergütung | EUR | -384.102,38 |
5. Sonstige Aufwendungen | EUR | -189.990,95 |
Summe der Aufwendungen | EUR | -628.244,29 |
III. Ordentlicher Nettoertrag | EUR | -126.901,19 |
IV. Veräußerungsgeschäfte | ||
1. Realisierte Gewinne | EUR | 24.624.628,45 |
2. Realisierte Verluste | EUR | -13.682.672,08 |
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | 10.941.956,37 |
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 10.815.055,18 |
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne | EUR | 755.631,97 |
2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste | EUR | -353.401,74 |
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 402.230,23 |
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 11.217.285,41 |
Jahresbericht für Lupus alpha Volatility Risk-Premium C
Entwicklung des Fondsvermögens
2021 | ||||
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres | EUR | 45.638.133,66 | ||
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr | EUR | 0,00 | ||
2. Zwischenausschüttungen | EUR | 0,00 | ||
3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) | EUR | -2.595.772,66 | ||
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | EUR | 97.523,24 | ||
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -2.693.295,90 | ||
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich | EUR | 203.853,83 | ||
5. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 5.653.571,87 | ||
davon nicht realisierte Gewinne | EUR | 412.888,73 | ||
davon nicht realisierte Verluste | EUR | -193.104,05 | ||
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres | EUR | 48.899.786,70 |
Jahresbericht für Lupus alpha Volatility Risk-Premium CAV
Entwicklung des Fondsvermögens
2021 | ||||
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres | EUR | 102.166.519,47 | ||
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr | EUR | 0,00 | ||
2. Zwischenausschüttungen | EUR | 0,00 | ||
3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) | EUR | -20.164.014,12 | ||
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | EUR | 2.611.455,29 | ||
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -22.775.469,41 | ||
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich | EUR | 1.527.751,78 | ||
5. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 11.217.285,41 | ||
davon nicht realisierte Gewinne | EUR | 755.631,97 | ||
davon nicht realisierte Verluste | EUR | -353.401,74 | ||
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres | EUR | 94.747.542,54 |
Verwendung der Erträge des Sondervermögens Anteilsklasse C
Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil)
insgesamt | je Anteil | ||
I. Zur Ausschüttung verfügbar | EUR | 8.307.754,39 | 20,12 |
1. Vortrag aus dem Vorjahr | EUR | 2.873.967,20 | 6,96 |
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 5.433.787,19 | 13,16 |
3. Zuführung aus dem Sondervermögen | EUR | 0,00 | 0,00 |
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet | EUR | 8.307.754,39 | 20,12 |
1. Der Wiederanlage zugeführt | EUR | 972.786,38 | 2,36 |
2. Vortrag auf neue Rechnung | EUR | 7.334.968,01 | 17,76 |
III. Gesamtausschüttung | EUR | 0,00 | 0,00 |
Verwendung der Erträge des Sondervermögens Anteilsklasse CAV
Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil)
insgesamt | je Anteil | ||
I. Zur Ausschüttung verfügbar | EUR | 10.815.055,18 | 11,90 |
1. Vortrag aus dem Vorjahr | EUR | 0,00 | 0,00 |
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 10.815.055,18 | 11,90 |
3. Zuführung aus dem Sondervermögen | EUR | 0,00 | 0,00 |
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet | EUR | 10.815.055,18 | 11,90 |
1. Der Wiederanlage zugeführt | EUR | 0,00 | 0,00 |
2. Vortrag auf neue Rechnung | EUR | 10.815.055,18 | 11,90 |
III. Gesamtausschüttung | EUR | 0,00 | 0,00 |
Anteilklassen
Im Berichtszeitraum waren die in der nachfolgenden Tabelle aufgeführten Anteilklassen aufgelegt
Anteilklasse | Währung | Verwaltungsvergütung in % p.a. | Ausgabeaufschlag in % | Mindestanlagesumme in Währung |
Ertragsverwendung | ||
maximal | aktuell | maximal | aktuell | ||||
C | EUR | 0,70 | 0,70 | 4,00 | 4,00 | 500.000,00 | ausschüttend |
CAV | EUR | 0,43 | 0,43 | 4,00 | 4,00 | 10.000.000,00 | ausschüttend |
Zusätzlich erhält die Gesellschaft für die Verwaltung des Sondervermögens aus dem Sondervermögen eine erfolgsabhängige Vergütung gemäß Verkaufsprospekt.
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure | 100.790.886,31 EUR |
die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
Eurex, CBOE, CBOT, CME
Gesamtbetrag der i.Z.m. Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten: | 0,00 EUR |
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 96,90 % |
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) | -0,04 % |
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz ermittelt.
Angaben nach dem qualifiziertem Ansatz:
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko
kleinster potenzieller Risikobetrag | 2,027 % |
größter potenzieller Risikobetrag | 9,257 % |
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | 4,644 % |
Risikomodell, das gemäß § 10 Derivate-VO verwendet wurde
Monte-Carlo-Simulation
Parameter, die gemäß § 11 Derivate-VO verwendet wurden
Konfidenzniveau = 99%, Haltedauer 10 Tage
effektiver historischer Beobachtungszeitraum 12 Monate = 250 Tage
Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte | 0,640 |
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens
Zusammensetzung des Vergleichvermögens (§ 37 Abs. 5 DerivateV): EURO STOXX 50 Net Return Index EUR (SX5T Index)
Sonstige Angaben
Anteilwert Klasse C | 118,40 EUR |
Umlaufende Anteile Klasse C | 413.008 Stck. |
Anteilwert Klasse CAV | 104,27 EUR |
Umlaufende Anteile Klasse CAV | 908.700 Stck. |
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Zusätzliche Angaben nach §16 (1) Nr. 2 KARBV – Angaben zum Bewertungsverfahren
Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen.
Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.
Für Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird gemäß §27 KARBV der letzte verfügbare handelbare Kurs zugrunde gelegt, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet. Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß §28 KARBV i.V.m. §168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Der zugrunde gelegte Verkehrswert kann auch von einem Emittenten, Kontrahenten oder sonstigen Dritten ermittelt und mitgeteilt werden. In diesem Fall wird dieser Wert durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft beziehungsweise die Verwahrstelle auf Plausibilität geprüft und diese Plausibilitätsprüfung dokumentiert. Anteile an inländischen Investmentvermögen, EG-Investmentanteilen und ausländischen Investmentanteilen werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder mit einem aktuellen Kurs nach §27 Absatz 1 KARBV bewertet. Falls aktuelle Werte nicht zur Verfügung stehen, wird der Wert der Anteile gemäß §28 KARBV ermittelt; hierauf wird im Jahresbericht hingewiesen. Bankguthaben werden zu ihrem Nennwert zuzüglich zugeflossener Zinsen bewertet. Festgelder werden zum Verkehrswertbewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden in Höhe von 96,86% des Fondsvermögens mit handelbaren Börsen- oder Marktpreisen und 0,00% des Fondsvermögens zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet. Die verbleibenden 3,14% des Fondvermögens bestehen aus sonstigen Vermögensgegenständen, sonstigen Verbindlichkeiten sowie Barvermögen.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus; sie ist als Prozentsatz auszuweisen. | 1,00 | Anteilklasse C |
0,69 | Anteilklasse CAV |
Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes | 0,03 | Anteilklasse C |
0,00 | Anteilklasse CAV |
Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen
Die KVG gewährt keine sogenannte Vermittungsfolgeprovision an Vermittler in wesentlichem Umfang aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Auwendungen
keine wesentlichen sonstigen Erträge und Aufwendungen
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der VG | 229.034,84 EUR |
Angaben gemäß der Verordnung (EU) 2015/2365 betreffend Wertpapierfinanzierungsgeschäfte
Das Sondervermögen war während des Berichtszeitraums in keinerlei Wertpapierfinanzierungsgeschäfte nach Verordnung (EU) 2015/2365 investiert, weshalb im Folgenden kein Ausweis zu dieser Art von Geschäften gemacht wird.
Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben
Parametern 99% Konfidenzniveau, 1 Tag Haltedauer und unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Die hieraus resultierende Kennzahl wird mit Wurzel(10) multipliziert.
Erläuterung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste:
Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, das in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Endes des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.
Angaben gemäß der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (Offenlegungs-Verordnung)
Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Covid-19-Pandemie
Das Jahr 2021 stand im Zeichen der wirtschaftlichen Erholung von den Folgen der Corona Pandemie und deren Nachwirkungen. Steigende Impfquoten und verbesserte Therapiemöglichkeiten standen neuen Varianten des SARS COV 2-Virus gegenüber und schienen im Jahresverlauf ein wirksames Mittel zur Bekämpfung der Pandemie zu sein. Die sich dadurch wieder langsam erholende Weltwirtschaft wurde jedoch schnell vor neue Herausforderungen gestellt, da die globalen Lieferketten viel stärker als zunächst erwartet von der Pandemie und deren Folgen betroffen waren: Steigende Frachtraten, Lieferengpässe in verschiedenen Sektoren (z.B. in der Halbleiterindustrie oder bei diversen Rohstoffen) und immer wieder auftretende Lockdowns als Reaktion auf lokale Corona-Ausbrüche haben die globalen Warenströme aus dem Gleichgewicht gebracht.
Besonders im dritten Quartal des Jahres machten sich diese Effekte durch deutlich steigende Energie- und Materialkosten sowie durch damit verbundene höhere Inflationserwartungen bemerkbar.
Dies wurde teilweise durch steigende Zinsraten verstärkt, welche die globalen Aktienmärkte nach ihrer anfänglichen Erholung im Herbst unter Schwankungen seitwärts tendieren ließen.
Die Probleme der globalen Lieferketten setzten sich auch im vierten Quartal fort. Erneut steigende Infektionszahlen, insbesondere in Europa, gepaart mit einer neu entdeckten Mutation des SARS COV 2-Virus Virus trieben die Volatilitäten an den Märkten nach oben. Auf der politischen Ebene bieten vor allem die aktuellen Spannungen zwischen Russland und der Ukraine, sowie zwischen China und Taiwan weiteres Potenzial für Unsicherheit an den Märkten. Positiv hervorzuheben ist die innen- und außenpolitische Beruhigung der USA im Jahresverlauf, nach einem eher holprigen Start ins Jahr 2021 (u.a. Sturm auf das Kapitol), als Sorgen um eine friedliche Machtübergabe zwischen Trump und Biden das Tagesgeschehen bestimmten.
Der Antritt der neuen Bundesregierung im Dezember schien keinen signifikanten Einfluss auf die Märkte zu haben.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft ergreift weiterhin alle als angemessen erachteten Maßnahmen, um die Anlegerinteressen bestmöglich zu schützen.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Vergütungspolitik der Lupus alpha Gruppe
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die Lupus alpha Investment GmbH ist eine Tochtergesellschaft der Lupus alpha Asset Management AG. Lupus alpha (übersetzt: „der Leitwolf“) ist eine eigentümergeführte, unabhängige Asset Management-Gruppe, die institutionellen und privaten Anlegern spezialisierte Investmentprodukte anbietet. Wir konzentrieren uns auf wenige, attraktive Asset-Klassen, für die ein besonderes Know-how erforderlich ist und in denen wir für unsere Kunden einen nachhaltigen Mehrwert realisieren können. Unser Fokus liegt auf dem europäischen Nebenwerte-Bereich sowie auf dem Angebot von Alternative Solutions. Als Spezialanbieter erschließen wir institutionellen Investoren systematisch neue Alpha-Quellen durch spezialisierte, innovative Strategien und eröffnen Wege zu einer breiteren und tieferen Diversifizierung ihrer Gesamtportfolios.
Durch die partnerschaftliche Unternehmensstruktur von Lupus alpha wird die Voraussetzung für eine höchstmögliche Personalkontinuität auf der Ebene des Managements geschaffen.
Zusammen mit dem Auftreten als Spezialanbieter und der Konzentration der Eigenanlagen auf die Liquiditätsanlage ist eine Beschränkung auf die üblichen Risiken eines mittelständischen Asset Managers gewährleistet.
Eine leistungsbezogene und unternehmerisch-orientierte Vergütung für Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen ist zentraler Bestandteil für die Ausgestaltung des Lupus alpha Vergütungssystems. Mit der Implementierung eines ganzheitlichen Vergütungskonzeptes beabsichtigt die Geschäftsleitung die im Rahmen des Strategiefindungsprozesses definierten mittel- bis langfristigen Unternehmensziele zu unterstützen und die Anreize zum Eingehen unverhältnismäßig hoher Risiken zu vermeiden. Alle Anforderungen aus der Verordnung über die aufsichtsrechtlichen Anforderungen an Vergütungssysteme von Instituten (InstitutsVergV), den Artikeln 13 und 22 der Richtlinie 2011/61/EU des europäischen Parlamentes und des Rates vom 8. Juni 2011 über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFM-Richtlinie), den Leitlinien für solide Vergütungspolitiken unter Berücksichtigung der AIFMD (deutsche Übersetzung der ESMA-Guidelines) und dem Anhang II Vergütungspolitik der AIFM-Richtlinie ergeben, werden hierbei eingehalten.
Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik
Lupus alpha prüft unter Mitwirkung der Compliance-Funktion regelmäßig die angemessene Ausgestaltung des Vergütungskonzeptes und leitet gegebenenfalls Anpassungen ein.
Die Vergütungspolitik und deren Anwendung unterliegen ebenfalls einer Prüfung durch die interne Revision und einer Überwachung durch den Aufsichtsrat.
Es ergaben sich keine Beanstandungen.
Gesamtsumme der im Wirtschaftsjahr 2020 der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung | in Mio. EUR | 6,6 |
davon feste Vergütung | in % | 47,60 |
davon variable Vergütung | in % | 52,40 |
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen | in Mio. EUR | 0,00 |
Mitarbeiter insgesamt inkl. Geschäftsleitung | Anzahl | 88 |
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risk Taker | in Mio. EUR | 4,21 |
davon indirekt über Kostenumlage der Mutter an Geschäftsführer | in Mio. EUR | 4,21 |
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Geschäftsjahr | Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres |
Anteilwert | |
Anteilklasse C | |||
2021 | EUR | 48.899.786,70 | 118,40 |
2020 | EUR | 45.638.133,66 | 104,72 |
2019 | EUR | 71.515.366,99 | 115,28 |
Anteilklasse CAV | |||
2021 | EUR | 94.747.542,54 | 104,27 |
2020 | EUR | 102.166.519,47 | 91,90 |
2019 | EUR | 90.777.959,36 | 100,86 |
Frankfurt, den 10. Februar 2022
Lupus alpha Investment GmbH
Michael Frick, Geschäftsführer
Dr. Götz Albert, Geschäftsführer
Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers
An die Lupus alpha Investment GmbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Lupus alpha Volatility Risk-Premium – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Lupus alpha Investment GmbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der Lupus alpha Investment GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Lupus alpha Investment GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.
Darüber hinaus
• |
identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
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gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Lupus alpha Investment GmbH abzugeben. |
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beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Lupus alpha Investment GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
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ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Lupus alpha Investment GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Lupus alpha Investment GmbH nicht fortgeführt wird. |
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beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 23.03.2022
KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Kuppler, Wirtschaftsprüfer
Neuf, Wirtschaftsprüfer
Angaben zur Kapitalverwaltungsgesellschaft, zur Verwahrstelle und zum Abschlussprüfer
Lupus alpha Investment GmbH
Speicherstraße 49-51
D-60327 Frankfurt am Main
Telefon: 0049 69 365058-70 00
Fax: 0049 69 365058-80 00
Aufsichtsrat
Vorsitzender
Dr. Oleg De Lousanoff, Rechtsanwalt und Notar
Stellvertretender Vorsitzender
Dietrich Twietmeyer, Dipl.Agr.Ing.
Dr. Helmut Wölfel, Rechtsanwalt
Mandate der Geschäftsführung
Michael Frick
Vorstand der Lupus alpha Asset Management AG, Frankfurt am Main
Ralf Lochmüller
Sprecher des Vorstandes der Lupus alpha Asset Management AG, Frankfurt am Main
Geschäftsführer der Lupus alpha Holding GmbH, Frankfurt am Main
Dr. Götz Albert
Vorstand der Lupus alpha Asset Management AG, Frankfurt am Main
Eigenkapital per 31.12.2020
gezeichnet, eingezahlt : 2,560 Mio. EUR
Gesellschafter
Lupus alpha Asset Management AG (100%)
Geschäftsführung
Ralf Lochmüller
Michael Frick
Dr. Götz Albert
Angaben zur Kapitalverwaltungsgesellschaft, zur Verwahrstelle und zum Abschlussprüfer (Teil II)
Verwahrstelle
State Street Bank International GmbH
Solmsstraße 83
60486 Frankfurt am Main
Haftendes Eigenkapital per 31.12.2020
2.302,0 Mio. EUR
Wirtschaftsprüfer für den Fonds und die Kapitalverwaltungsgesellschaft
KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
THE SQUAIRE
Am Flughafen
D-60549 Frankfurt am Main
Die vorstehenden Angaben werden in den Jahres- und Halbjahresberichten jeweils aktualisiert.
Weitere Sondervermögen, die von der Kapitalverwaltungsgesellschaft verwaltet werden:
Von der Gesellschaft wurden zum 31.12.2021 9 Publikumsfonds und 11 Spezialfonds verwaltet.
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