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Jahresbericht zum 30.09.2021 LBBW Absolute Return Strategie 1 (EUR)

geralt (CC0), Pixabay
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LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH

Stuttgart

Jahresbericht zum 30.09.2021

Jahresbericht

LBBW Absolute Return Strategie 1
DE000A1H7227

Tätigkeitsbericht zum 30.09.2021

I. Anlageziele und Politik

Der LBBW Absolute Return Startegie 1 ist ein Absolute Return-Fonds. Für den Fonds werden nach dem Grundsatz der Risikostreuung vorrangig Optionsstrategien auf Aktien- und Fixed Income Märkte eingesetzt. Dabei können Optionen sowohl gekauft, als auch verkauft werden.

Daneben besteht der Fonds bis zu 100 % aus Wertpapieren, wobei schwerpunktmäßig Staatsanleihen, Geldmarktinstrumente, Pfandbriefe oder ähnliche Wertpapiere erworben werden sollen. Die Auswahl der Vermögensgegenstände erfolgt mit dem Ziel der Erreichung eines stetigen Wertzuwachses durch Einsatz von Investment-Strategien auf Basis der oben genannten Instrumente. Zur Umsetzung des Anlageziels darf der Fonds nach dem Grundsatz der Risikomischung bis zu 100 % in Wertpapiere investieren.

II. Wertentwicklung während des Berichtszeitraums

Das Sondervermögen erzielte im Berichtszeitraum eine Performance in Höhe von 3,11% gemäß BVI-Methode. Nach der BVI-Methode wird die Wertentwicklung der Anlage als prozentuale Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen zu Beginn des Berichtszeitraums und seinem Wert am Ende des Berichtszeitraums definiert; etwaige Ausschüttungen werden rechnerisch neutralisiert.

Die folgende Grafik zeigt die Performanceentwicklung des Sondervermögens im Berichtszeitraum:

III. Darstellung der Tätigkeiten im Berichtszeitraum

a) Übersicht über die Anlagegeschäfte

Darstellung des Transaktionsvolumens während des Berichtszeitraumes vom 01. Oktober 2020 bis 30. September 2021

Transaktionsvolumen im Berichtszeitraum

Bezeichnung Kauf Verkauf Währung
Anleihen 38.426.569,01 -28.970.858,50 EUR
Investmentanteile 0,00 -4.498.159,74 EUR
Derivate* (gesamt) 2.226.643.279,11 -1.652.586.086,32 EUR
davon Optionen und Optionsscheine 782.295.030,67 -913.629.101,11 EUR
davon Swaps 1.444.348.248,44 -738.956.985,21 EUR

* Bei Derivaten erfolgt die Angabe des Transaktionsvolumens anhand des anzurechnenden Wertes und beinhaltet sowohl Opening- als auch Closinggeschäfte. Verfallene Derivate sind in den ausgewiesenen Werten nicht enthalten.

b) Allokation Renten

Die folgende Grafik zeigt die Entwicklung der Rentenquote, welche als Prozentsatz des Rentenbestandes (inklusive Rentenzielfonds) am Fondsvolumen im Berichtszeitraum definiert ist:

Rentenquote

Die Duration sowie Nettoduration (i.e. Duration inklusive Futures- und Kassenposition) des Sondervermögens im Berichtszeitraum zeigt folgende Grafik:

Duration, Nettoduration

c) Strukturveränderungen

Die Strukturveränderungen im Fonds zwischen Beginn und Ende des Berichtszeitraums werden nachfolgend dargestellt:

Analyse hinsichtlich der Restlaufzeit im Rentenbereich:

Analyse nach Laufzeiten

d) Strategische Managemententscheidungen im Berichtszeitraum

Im Berichtszeitpunkt hat das Sondervermögen aus 4.01% Geldmarktprodukte (Bankguthaben/​Margin), 95.56% Anleihen, 0.36% Swaps (Credit Default, Zins), -0.78 % Optionen auf Swaps und 0.86% Forderungen/​Verbindlichkeiten bestanden. Dabei setzt sich der Anleihebestand aus 8.36% Staatsanleihen, 49.71% Covered Bond und 41.93% Corporates (Financials und Unternehmsanleihen) zusammen. Ein AAA-Rating besitzen 33.34% der Wertpapiere, ein AA-Rating 25.52%, ein A-Rating 14.27% und ein BBB 26.86%. Mit 20.72% bildet Skandinavien den Anlageschwerpunkt, gefolgt von Spanien mit 13.47%, Deutschland mit 13.46%, USA mit 11.62%, Frankreich mit 10.76% und Kanada mit 10.49%. Die restlichen 19.47% verteilen sich auf Italien (4.53%), UK (4.28%), Belgien (3.21%), Neuseeland (3.19%), Australien (2.14%) und Niederlande (2.12%).

Risikomanagement:

Durch den Absolut-Return Charakter des Fonds ist das Marktpreisrisiko als gering anzusehen. Das Ziel des Managements besteht darin, die jährliche Volatilität auf maximal 2% zu begrenzen. Dies wurde im Berichtszeitraum auch eingehalten. Aufgrund der Regeln für die Zusammensetzung des iTraxx Main Indexes, mindestens ein Investmentgrade-Rating zu besitzen, und der zusätzlichen Absicherung der Bonitätsrisiken auf täglicher Basis, resultiert aus der Derivatstrategie ein geringes Kreditrisiko. Die vom Fonds eingegangenen Kreditderivate (Credit Default Swaps und Optionen) haben ein Kontrahentenrisiko. Dieses wird aber durch eine tägliche Sicherheitenstellung sehr gering gehalten. Darüber hinaus werden die am Credit Default Swapmarkt gehandelten Creditspreads der Kontrahenten laufend überwacht, um gegebenenfalls Bonitätsveränderungen der Kontrahenten zeitnah zu erkennen.

Der Fonds nutzt im wesentlichen die Differenz aus impliziter und realisierter Volatilität am europäischen Kreditmarkt, um einen Mehrertrag zu erzielen. Diese Differenz ist Ausdruck der Risikoaversion der Marktteilnehmer. Dabei werden kurzlaufende Optionen (maximal 1,5 Monate Restlaufzeit) verkauft und durch ein tägliches Management der Optionsdeltas das Marktbeta begrenzt. Darüber hinaus wird eine Volumenssteuerung der verkauften Optionen in Abhängigkeit der Differenz der impliziten und realisierten Volatilität vorgenommen.

IV. Hauptanlagerisiken und wirtschaftliche Unsicherheiten im Berichtszeitraum

Adressenausfallrisiko

Das Adressenausfallrisiko beschreibt das Risiko, dass ein Emittent seine Zahlungsverpflichtungen nicht oder nicht fristgerecht erfüllt.

Das Adressenausfallrisiko wird bei der LBBW AM mittels einer Kennzahl, die in Anlehnung an den KSA[1]-Wert der CRD[2] definiert ist, gemessen. Dabei werden Produktarten mit Fremdkapitalcharakter an Hand ihres externen Ratings angerechnet.

Beispielsweise wird eine Anleihe mittlerer Bonität (Rating von BBB+ bis BBB-) mit 8% ihres Marktwerts angerechnet.

Die so berechnete Kennzahl führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:

Kennzahl < 5% < 10% < 15% > 15%
Risikostufe geringes Adressenausfallrisiko mittleres Adressenausfallrisiko hohes Adressenausfallrisiko sehr hohes Adressenausfallrisiko
Sondervermögen 51,01%

[1] Kreditrisiko-Standardansatz
[2] Capital Requirements Directive

Liquiditätsrisiko

Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass eine Position im Portfolio des Investmentvermögens nicht innerhalb hinreichend kurzer Zeit und ggf. nur mit Kursabschlägen veräußert oder geschlossen werden kann und dass dies die Fähigkeit des Investmentvermögens beeinträchtigt, den Anforderungen zur Erfüllung des Rückgabeverlangens nach dem KAGB oder sonstiger Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.

Das Liquiditätsrisiko wird mittels der Liquiditätsquote gemessen. Dabei werden diejenigen Vermögenswerte des Fonds, welche innerhalb eines Tages zu akzeptablen Liquidierungskosten veräußert werden können ins Verhältnis zum Fondsvolumen gesetzt.

Die so berechnete Kennzahl führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:

Kennzahl > 80% > 60% > 40% < 40%
Risikostufe geringes Liquiditätsrisiko mittleres Liquiditätsrisiko hohes Liquiditätsrisiko sehr hohes Liquiditätsrisiko
Sondervermögen 97,96%

Zinsänderungsrisiko

Das Zinsänderungsrisiko beinhaltet das Risiko, durch Marktzinsänderungen einen Vermögensverlust zu erleiden.

Das Zinsänderungsrisiko wird bei der LBBW AM als Value-at-Risk-Kennzahl gemessen. Dabei werden eine Haltedauer von 10 Tagen und ein Konfidenzniveau von 99% angenommen. Das Zinsänderungsrisiko beinhaltet sowohl allgemeine Marktbewegungen, als auch titelspezifische Wertänderungen.

Der so berechnete Value-at-Risk führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:

VaR-Zinsänderung < 0,5% < 1% < 3% > 3%
Risikostufe geringes Zinsrisiko mittleres Zinsrisiko hohes Zinsrisiko sehr hohes Zinsrisiko
Sondervermögen 0,83%

Aktienkursrisiko bzw. Risiko aus Zielfonds

Das Aktienkursrisiko umfasst das Verlustrisiko auf Grund der Schwankungen von Aktienkursen sowie sämtliche Risiken aus Zielfonds.

Das Aktienkursrisiko wird bei der LBBW AM als Value-at-Risk-Kennzahl gemessen. Dabei werden eine Haltedauer von 10 Tagen und ein Konfidenzniveau von 99% angenommen. Das Aktienkursrisiko beinhaltet sowohl allgemeine Marktbewegungen, als auch titelspezifische Wertänderungen.

Der so berechnete Value-at-Risk führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:

VaR-Aktienkurs < 0,5% < 3% < 6% > 6%
Risikostufe geringes Aktienkursrisiko mittleres Aktienkursrisiko hohes Aktienkursrisiko sehr hohes Aktienkursrisiko
Sondervermögen 0,42%

Währungsrisiko

Die Vermögenswerte können in einer anderen Währung als der Fondswährung angelegt sein (Fremdwährungspositionen). Aufgrund von Wechselkursschwankungen können Risiken bezüglich dieser Vermögenswerte bestehen, die sich im Rahmen der täglichen Bewertung negativ auf den Wert des Fondsvermögens auswirken können.

Das Währungsrisiko wird bei der LBBW AM als Value-at-Risk-Kennzahl gemessen.

Dabei werden eine Haltedauer von 10 Tagen und ein Konfidenzniveau von 99% angenommen.

Der so berechnete Value-at-Risk führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:

VaR-Währung < 0,1% < 1% < 3% > 3%
Risikostufe geringes Währungsrisiko mittleres Währungsrisiko hohes Währungsrisiko sehr hohes Währungsrisiko
Sondervermögen 0,03%

Operationelles Risiko

Operationelle Risiken werden als Gefahr von Verlusten definiert, die in Folge von Unangemessenheit oder Versagen von internen Kontrollen und Systemen, Menschen oder aufgrund externer Ereignisse eintreten. Rechts- und Reputationsrisiken werden mit eingeschlossen.

Das Sondervermögen war im Berichtszeitraum grundsätzlich operationellen Risiken in den Prozessen der Gesellschaft ausgesetzt, hat jedoch kein erhöhtes operationelles Risiko aufgewiesen.

V. Wesentliche Quellen des Veräußerungsergebnisses

Das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften setzt sich im Wesentlichen wie folgt zusammen:

LBBW Absolute Return Strategie 1

Realisierte Gewinne

Veräußerungsgew. aus Effektengeschäften 727
Veräußerungsgew. aus Optionsgeschäften 3.411.794
Veräußerungsgew. aus Swapgeschäften 16.353.861

Realisierte Verluste

Veräußerungsverl. aus Effektengeschäften 130.207
Veräußerungsverl. aus Optionsgeschäften 1.803.750
Veräußerungsverl. aus Swapgeschäften 16.626.150
Veräußerungsverl. aus Währungskonten 24.781

VI. Angaben gem. Artikel 11 der Verordnung (EU) 2019/​ 2088

Bei dem Sondervermögen handelt es sich um ein Finanzprodukt im Sinne von Artikel 8 der Verordnung (EU) 2019/​ 2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor („nachfolgend Offenlegungs-Verordnung“).

Die Nachhaltigkeitsmerkmale des Sondervermögens beziehen sich auf die sogenannten ESG-Faktoren Umwelt, Soziales und Governance. Nachhaltigkeitskriterien im Bereich Umwelt sind insbesondere der Schutz der Artenvielfalt und Maßnahmen gegen Erderwärmung und Umweltverschmutzung, zum Beispiel durch die Reduktion von Atom- und Kohlestromproduktion. Nachhaltigkeitskriterien im Bereich Soziales sind insbesondere Arbeitnehmerbelange, zum Beispiel in Form der Vermeidung von Kinder- und Zwangsarbeit. Nachhaltigkeitskriterien im Bereich Governance sind insbesondere Maßnahmen gegen Menschenrechtsverletzungen, Steuerhinterziehung oder Korruption.

Wertpapiere und Investmentanteile, in die das Sondervermögen investiert, müssen nach den Grundsätzen der Nachhaltigkeit ausgewählt werden. Die Einstufung erfolgt auf Basis von Nachhaltigkeitskriterien, die von der Gesellschaft für das Sondervermögen definiert wurden. Dabei können Analysen, Einschätzungen, Daten und/​oder sonstige Informationen von externen Dienstleistern berücksichtigt werden. Je nach Einstufung werden die Emittenten in das investierbare Universum des Sondervermögens aufgenommen oder bei Verstößen gegen die Grundsätze der Nachhaltigkeit aus diesem Universum ausgeschlossen. Als Datenquelle dient derzeit das Research von ISS ESG, MSCI ESG und/​oder eigene Einschätzungen.

Dem Verkaufsprospekt und dem Produktinformationsblatt gemäß Artikel 10 der Verordnung (EU) 2019/​ 2088 können ggf. weitere Nachhaltigkeitsmerkmale entnommen werden.

Das Sondervermögen hat im Berichtszeitraum die sozialen und ökologischen Merkmale vollständig erfüllt.

Die diesem Fonds zugrundeliegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

Vermögensübersicht zum 30.09.2021

Anlageschwerpunkte Kurswert in EUR % des Fondsvermögens
I. Vermögensgegenstände 53.054.250,02 107,36
1. Anleihen 47.057.784,00 95,22
Bundesrep. Deutschland 6.351.410,00 12,85
Spanien 6.333.923,00 12,82
USA 5.468.464,00 11,07
Frankreich 5.040.904,00 10,20
Canada 4.943.212,00 10,00
Finnland 3.537.210,00 7,16
Dänemark 3.012.900,00 6,10
Norwegen 2.208.471,00 4,47
Italien 2.106.790,00 4,26
Großbritannien 2.019.610,00 4,09
Belgien 1.507.680,00 3,05
Neuseeland 1.506.150,00 3,05
Schweden 1.011.920,00 2,05
Australien 1.008.340,00 2,04
Niederlande 1.000.800,00 2,03
2. Derivate -209.986,65 -0,42
3. Bankguthaben 1.305.912,61 2,64
4. Sonstige Vermögensgegenstände 4.900.540,06 9,92
II. Verbindlichkeiten -3.635.599,72 -7,36
III. Fondsvermögen 49.418.650,30 100,00

Vermögensaufstellung zum 30.09.2021

Gattungsbezeichnung
WKN
Markt
Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000 Bestand 30.09.2021 Käufe/​
Zugänge
Verkäufe/​
Abgänge
Kurs Kurswert
in EUR
% des Fonds- vermögens
im Berichtszeitraum
Bestandspositionen EUR 47.057.784,00 95,22
Börsengehandelte Wertpapiere EUR 47.057.784,00 95,22
Verzinsliche Wertpapiere
0,1250 % Aareal Bank AG MTN-HPF.S.222 v.2018(2023) AAR022 EUR 1.000 1.000 % 101,065 1.010.650,00 2,05
0,0000 % ABN AMRO Bank N.V. EO-FLR Preferred MTN 2018(21) A2RUZ4 EUR 1.000 % 100,080 1.000.800,00 2,03
0,5500 % American Honda Finance Corp. EO-Med.-Term Nts 2018(18/​23) A A19X06 EUR 1.000 1.000 % 101,249 1.012.490,00 2,05
0,3500 % American Honda Finance Corp. EO-Med.-Term Nts 2019(19/​22) A2RYKK EUR 1.000 1.000 % 100,709 1.007.090,00 2,04
2,7500 % AT & T Inc. EO-Notes 2016(16/​23) A18ZJR EUR 400 400 % 105,001 420.004,00 0,85
0,2500 % Australia & N. Z. Bkg Grp Ltd. EO-Med.-Term Cov. Bds 2018(22) A2RUY5 EUR 1.000 1.000 % 100,834 1.008.340,00 2,04
0,1870 % Baden-Württemberg, Land FLR-LSA.v.2019(2022) A14JZE EUR 500 % 100,591 502.955,00 1,02
0,8750 % Banco de Sabadell S.A. EO-Cédulas Hipotec. 2014(21) A1ZR60 EUR 1.000 500 % 100,141 1.001.410,00 2,03
0,7500 % Banco Santander S.A. EO-Cédulas Hipotec. 2015(22) A1Z55S EUR 600 600 % 101,105 606.630,00 1,23
1,0000 % Banco Santander S.A. EO-Cédulas Hipotec. 2016(22) A18YKM EUR 1.700 1.700 % 100,619 1.710.523,00 3,46
0,7500 % Bank of Montreal EO-M.-T. Mortg.Cov.Bds 15(22) A1Z6Y8 EUR 1.000 1.000 % 101,200 1.012.000,00 2,05
0,2000 % Bank of Montreal EO-M.-T. Mortg.Cov.Bds 17(23) A19RAG EUR 1.000 1.000 % 100,866 1.008.660,00 2,04
0,3750 % Bank of Nova Scotia, The EO-M.-T. Mortg.Cov.Bds 16(23) A18YVW EUR 900 900 % 101,188 910.692,00 1,84
0,8750 % Bankinter S.A. EO-Cédulas Hipotec. 2015(22) A1Z4T2 EUR 1.000 1.000 % 101,090 1.010.900,00 2,05
0,1470 % Berlin, Land FLR-Landessch.v.20(2024)A.515 A2NB9W EUR 300 % 101,805 305.415,00 0,62
0,3050 % BNP Paribas S.A. EO-FLR Non-Pref. MTN 2017(22) PB1KTF EUR 1.000 1.000 % 100,759 1.007.590,00 2,04
4,1250 % CIF Euromortgage EO-Med.-T.Obl.Foncières 11(22) A1GRSV EUR 1.300 1.800 500 % 101,369 1.317.797,00 2,67
0,0020 % Credit Agricole S.A. (Ldn Br.) EO-FLR Med.-Term Nts 2019(22) A2RWF3 EUR 1.700 % 100,151 1.702.567,00 3,45
0,6250 % Deutsche Bank S.A.E. EO-Cédulas Hipotec. 2016(21) A19AQG EUR 2.000 2.000 % 100,223 2.004.460,00 4,06
0,7500 % Deutsche Pfandbriefbank AG MTN R.35304 v.19(23) A2LQNQ EUR 1.000 1.000 % 101,220 1.012.200,00 2,05
0,2010 % DNB Bank ASA EO-FLR Preferred MTN 2019(22) A2RWP7 EUR 1.000 % 100,583 1.005.830,00 2,04
0,0000 % DNB Boligkreditt A.S. EO-FLR M.-T. Pfandbr. 2014(21) A1ZSB1 EUR 700 % 100,053 700.371,00 1,42
0,0000 % Dt.Apotheker- u. Ärztebank FLR-MTN HPF Nts.A.1476 19(22) A2G808 EUR 1.500 1.500 % 100,398 1.505.970,00 3,05
0,8750 % Fortum Oyj EO-Medium-Term Nts 2019(19/​23) A2RYDJ EUR 2.000 % 101,478 2.029.560,00 4,11
0,4510 % Goldman Sachs Group Inc., The EO-FLR Med.-Term Nts 2015(22)F A1ZU77 EUR 2.000 1.000 % 100,654 2.013.080,00 4,07
0,3750 % Hamburg Commercial Bank AG HYPF v.16(23) DIP S.2580 HSH5Y2 EUR 1.000 1.000 % 101,192 1.011.920,00 2,05
5,5000 % Italien, Republik EO-B.T.P. 2012(22) A1G83V EUR 1.500 1.500 % 106,450 1.596.750,00 3,23
0,9500 % Italien, Republik EO-B.T.P. 2016(23) A18Y27 EUR 500 500 % 102,008 510.040,00 1,03
0,0510 % Jyske Bank A/​S EO-FLR Med.-Term Nts 2017(22) A19SYV EUR 1.500 % 100,600 1.509.000,00 3,05
0,7500 % KBC Groep N.V. EO-Medium-Term Notes 2017(22) A19DZC EUR 1.500 1.500 % 100,512 1.507.680,00 3,05
0,5000 % La Banq. Postale Home Loan SFH EO-Med.-T.Obl.Fin.Hab.2016(23) A18WS2 EUR 1.000 1.000 % 101,295 1.012.950,00 2,05
0,2500 % Lloyds Bank Corporate Markets EO-Medium-Term Notes 2019(22) A2R8TD EUR 500 500 % 100,713 503.565,00 1,02
0,6250 % Lloyds Bank PLC EO-Med.-Term Cov. Bds 2015(22) A1Z6LB EUR 1.000 1.000 % 101,034 1.010.340,00 2,04
1,0000 % Morgan Stanley EO-Medium-Term Notes 2016(22) MS0GYE EUR 1.000 1.000 % 101,580 1.015.800,00 2,06
0,0220 % Nykredit Realkredit A/​S EO-FLR Med.-T.Res.Nts 2017(22) A19JCQ EUR 1.500 1.500 % 100,260 1.503.900,00 3,04
0,2070 % OP Yrityspankki Oyj EO-FLR Med.-Term Nts 2017(22) A19JWR EUR 1.500 500 % 100,510 1.507.650,00 3,05
0,0000 % Schleswig-Holstein, Land FLR-Landesschatz.v.16(22) A.1 SHFM51 EUR 1.000 % 100,230 1.002.300,00 2,03
0,2500 % Sparebanken Vest Boligkred. AS EO-Med.-Term Hyp.Pf. 2015(22) A1Z0UQ EUR 500 500 % 100,454 502.270,00 1,02
0,3750 % Stadshypotek AB EO-Med.-T. Hyp.-Pfandbr.16(23) A18X5R EUR 1.000 1.000 % 101,192 1.011.920,00 2,05
0,7500 % Toronto-Dominion Bank, The EO-Med.-T.Cov.Bds 2014(21) A1ZRQ4 EUR 1.000 % 100,087 1.000.870,00 2,03
0,3750 % Toronto-Dominion Bank, The EO-Med.-Term Cov.Bds 2016(23) A180L4 EUR 500 500 % 101,278 506.390,00 1,02
0,2500 % Toronto-Dominion Bank, The EO-Med.-Term Cov.Bds 2018(23) A19XNA EUR 500 500 % 100,920 504.600,00 1,02
0,2500 % Westpac Sec. NZ Ltd. (Ldn Br.) EO-Med.-T.Mtg.Cov.Bds 2017(22) A19FR1 EUR 1.500 2.000 500 % 100,410 1.506.150,00 3,05
0,3750 % Yorkshire Building Society EO-Med.-Term Cov. Bds 2017(23) A19FYA EUR 500 500 % 101,141 505.705,00 1,02
Summe Wertpapiervermögen EUR 47.057.784,00 95,22
Derivate EUR -209.986,65 -0,42
(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)
Swaps EUR 177.076,03 0,36
Forderungen/​Verbindlichkeiten
Zinsswaps
PAYER SWAP 0,02% EUR /​ EURIBOR (EUR) 6 Monate 22.02.2019/​27.02.2023 BNP Paribas S.A. OTC EUR 2.000 -15.218,38 -0,03
PAYER SWAP 0,24% EUR /​ EURIBOR (EUR) 3 Monate 31.07.2018/​31.07.2023 Citigroup Global Markets Europe AG OTC EUR 3.040 -44.191,57 -0,09
RECEIVER SWAP 0,209% EUR /​ EURIBOR (EUR) 3 Monate 14.07.2018/​31.07.2023 BNP Paribas S.A. OTC EUR 3.040 42.294,92 0,09
Varianz Swaps
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 08.09.2021/​15.10.2021 Société Générale S.A. OTC EUR 3 1.900,25 0,00
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 17.09.2021/​15.10.2021 J.P. Morgan AG OTC EUR 5 -3.913,59 -0,01
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 17.09.2021/​15.10.2021 J.P. Morgan AG OTC EUR 4 1.082,27 0,00
Credit Default Swaps
Protection Seller
iTraxx Europe Series 33 Index (5 Years) 1% 20.03.2020/​20.06.2025 BNP Paribas S.A. OTC EUR 5.000 119.704,74 0,24
iTraxx Europe Series 35 Index (3 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2024 BNP Paribas S.A. OTC EUR 3.200 66.519,29 0,13
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 5.400 142.365,53 0,29
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 6.200 163.456,72 0,33
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 3.470 91.483,04 0,19
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 2.800 73.819,16 0,15
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 21.260 560.498,37 1,13
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 3.600 94.910,35 0,19
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 34.680 914.303,08 1,85
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 3.300 87.001,16 0,18
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 3.600 94.910,35 0,19
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 6.180 162.929,44 0,33
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 2.200 58.000,77 0,12
iTraxx Europe Crossover Ser.35 Index (5 Year) 5% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 1.100 129.553,04 0,26
iTraxx Europe Crossover Ser.35 Index (5 Year) 5% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 1.800 211.995,88 0,43
iTraxx Europe Crossover Ser.35 Index (5 Year) 5% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 2.600 306.216,28 0,62
iTraxx Europe Crossover Ser.35 Index (5 Year) 5% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 2.400 282.661,18 0,57
iTraxx Europe Crossover Ser.35 Index (5 Year) 5% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 1.400 164.885,69 0,33
Protection Buyer
iTraxx Europe Snr.Finan.Ser.33 Index (5 Years) 1% 20.03.2020/​20.06.2025 BNP Paribas S.A. OTC EUR 5.000 -122.163,72 -0,25
Fortum Oyj EO-Med.-Term Notes 2012(22) 1% 20.12.2018/​20.03.2023 BNP Paribas S.A. OTC EUR 2.000 -25.960,13 -0,05
iTraxx Europe Series 35 Index (3 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2024 BNP Paribas S.A. OTC EUR 6.250 -129.920,49 -0,26
iTraxx Europe Series 35 Index (3 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2024 BNP Paribas S.A. OTC EUR 26.020 -540.884,97 -1,09
iTraxx Europe Crossover Ser.35 Index (5 Year) 5% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 1.700 -200.218,34 -0,41
iTraxx Europe Crossover Ser.35 Index (5 Year) 5% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 2.500 -294.438,73 -0,60
iTraxx Europe Crossover Ser.35 Index (5 Year) 5% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 3.000 -353.326,47 -0,71
iTraxx Europe Crossover Ser.35 Index (5 Year) 5% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 3.200 -376.881,57 -0,76
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 4.300 -113.365,15 -0,23
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 3.700 -97.546,75 -0,20
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 3.500 -92.096,67 -0,19
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 2.000 -52.727,97 -0,11
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 1.500 -39.545,98 -0,08
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 2.700 -71.182,77 -0,14
iTraxx Europe Crossover Ser.35 Index (5 Year) 5% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 3.400 -400.436,67 -0,81
iTraxx Europe Series 35 Index (5 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC EUR 5.200 -137.092,73 -0,28
iTraxx Europe Series 35 Index (10 Year) 1% 22.03.2021/​20.06.2031 BNP Paribas S.A. OTC EUR 23.440 -329.335,76 -0,67
CDX NA IG Series 36 Index (5 Years) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 Citigroup Global Markets Europe AG OTC USD 1.100 -22.955,50 -0,05
CDX NA IG Series 36 Index (5 Years) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 J.P. Morgan AG OTC USD 1.200 -25.042,36 -0,05
CDX NA IG Series 36 Index (5 Years) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 J.P. Morgan AG OTC USD 1.600 -33.389,81 -0,07
CDX NA IG Series 36 Index (5 Years) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 J.P. Morgan AG OTC USD 2.330 -48.623,91 -0,10
CDX NA IG Series 36 Index (5 Years) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BofA Securities Europe S.A. OTC USD 700 -14.608,04 -0,03
CDX NA IG Series 36 Index (5 Years) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A. OTC USD 400 -8.347,45 -0,02
Optionsrechte auf Swaps EUR -387.062,68 -0,78
Verkaufte Kaufoptionen:
SwaptREC.ITR. EURS35.201021.BARC OTC STK -45.600.000 -28.359,23 -0,06
SwaptREC.ITR. EURS35.201021.JPM1 OTC STK -17.600.000 -10.945,67 -0,02
SwaptREC.ITR. XÜS35.201021.BARC1 OTC STK -13.300.000 -16.924,92 -0,03
SwaptREC.ITR. XÜS35.201021.BARC2 OTC STK -8.000.000 -10.180,40 -0,02
SwaptREC.ITR. XOS35.201021.JPM1 OTC STK -8.000.000 -10.180,40 -0,02
SwaptREC.ITR. XOS35.201021.MS1 OTC STK -16.100.000 -20.488,06 -0,04
SwaptREC.CDX. NAIGS36.201021.BNP1 OTC STK -5.350.000 -3.076,60 -0,01
SwaptREC.CDX. NAIGS36.201021.CITI1 OTC STK -10.700.000 -6.153,20 -0,01
SwaptREC.CDX. NAIGS36.201021.MS1 OTC STK -5.350.000 -6.797,78 -0,01
Verkaufte Verkaufsoptionen:
SwaptPAY. ITR. EURS36.171121.BARC1 OTC STK -26.350.000 -15.080,72 -0,03
SwaptPAY. ITR. EURS36.171121.BARC2 OTC STK -35.450.000 -22.795,16 -0,05
SwaptPAY.ITR. XOS35.201021.BARC3 OTC STK -47.250.000 -48.558,99 -0,10
SwaptPAY. ITR. XOS36.171121.BARC1 OTC STK -22.200.000 -88.574,56 -0,18
SwaptPAY.ITR. XOS36.171121.DB1 OTC STK -16.000.000 -63.837,52 -0,13
SwaptPAY.CDX. NAIGS36.201021.JPM OTC STK -34.500.000 -4.891,59 -0,01
SwaptPAY.CDX. NAIGS36.201021.MS2 OTC STK -16.000.000 -2.816,07 -0,01
SwaptPAY.CDX. NAIGS37.171121.JPM OTC STK -18.000.000 -11.305,84 -0,02
SwaptPAY.CDX. NAIGS37.171121.ML1 OTC STK -11.000.000 -7.869,14 -0,02
SwaptPAY.CDX. NAIGS37.171121.MS1 OTC STK -11.500.000 -8.226,83 -0,02
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 1.305.912,61 2,64
Bankguthaben EUR 1.305.912,61 2,64
EUR – Guthaben bei:
Bank of New York Mellon Asset Servicing GmbH (Frankfurt) EUR 198.953,35 % 100,000 198.953,35 0,40
Citigroup Global Markets Europe AG (Frankfurt) EUR 360.000,00 % 100,000 360.000,00 0,73
Guthaben in Nicht-EU/​EWR-Währungen USD 865.688,43 % 100,000 746.959,26 1,51
Sonstige Vermögensgegenstände EUR 4.900.540,06 9,92
Zinsansprüche EUR 167.904,77 167.904,77 0,34
Ansprüche aus Kapitalmaßnahmen EUR 1.852,69 1.852,69 0,00
Einschüsse (Initial Margins) EUR 4.255.059,37 4.255.059,37 8,61
CDS Prämien EUR 475.723,23 475.723,23 0,96
Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme EUR -3.579.781,25 -7,24
EUR – Kredite EUR -3.579.781,25 % 100,000 -3.579.781,25 -7,24
Sonstige Verbindlichkeiten *) EUR -55.818,47 -55.818,47 -0,11
Fondsvermögen EUR 49.418.650,30 100,00 1)
Anteilwert EUR 95,86
Umlaufende Anteile STK 515.513

*) Verwahrstellenvergütung, Verwaltungsvergütung, Verwahrentgelte, CDS Prämie, Kostenpauschale

Fußnoten:

1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/​Marktsätze bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz)

per 30.09.2021
US-Dollar (USD) 1,1589500 = 1 Euro (EUR)

Marktschlüssel

c) OTC Over-the-Counter

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Gattungsbezeichnung WKN Stück
bzw.
Anteile
Whg.
in 1.000
Käufe
bzw.
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
Volumen
in 1.000
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
0,0000 % Aktia Bank PLC EO-FLR Med.-Term Nts 2017(20) A19QHJ EUR 1.500
0,2870 % Citigroup Inc. EO-FLR Med.-Term Nts 2016(21) A181ZW EUR 1.300
0,1250 % Coöperatieve Rabobank U.A. EO-Medium-Term Notes 2016(21) A187GB EUR 500
0,8750 % Daimler AG Medium Term Notes v.16(21) A169G0 EUR 500
0,0020 % KBC Groep N.V. EO-FLR Med.-T.Nts 2017(22) A19HYT EUR 1.900 1.900
1,3750 % National Australia Bank Ltd. EO-Mortg.Cov.Med.-T.Bds 14(21) A1ZJZ3 EUR 1.000 1.000
0,0260 % SpareBank 1 SMN EO-FLR Med.-Term Nts 2017(20) A19RW7 EUR 1.000
Nicht notierte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
0,0000 % ABN AMRO Bank N.V. EO-FLR Preferred MTN 2019(21) A2RWEQ EUR 300
0,0000 % Bank of Montreal EO-FLR Med.-Term Nts 2017(21) A19PUU EUR 2.500
0,0000 % Berlin, Land FLR-Landessch.v.18(2021)A.507 A2E4EC EUR 1.000 1.000
0,0000 % Central Bk of Sav.Bks Fin.PLC EO-FLR Med.-Term Nts 2018(21) A19XFC EUR 1.000
0,0000 % Commerzbank AG FLR-MTN Ser.919 v.18(20) CZ40NL EUR 1.000
0,6250 % Deutsche Bank S.A.E. EO-Cédulas Hipotec. 2015(20) A18U4J EUR 500
0,2500 % DZ HYP AG MTN-Hyp.Pfbr.1176 15(21) [DG] A12T60 EUR 500
0,0000 % ING Bank N.V. EO-FLR Med.-Term Nts 2018(20) A2RUP4 EUR 1.500
0,0000 % Medtronic Global Holdings SCA EO-FLR Notes 2019(21) A2RY15 EUR 1.900
0,0000 % Nordea Bank Abp EO-FLR Med.-Term Nts 2017(21) A19PPW EUR 2.000
0,0000 % Nordrhein-Westfalen, Land FLR-Landessch.v.15(20) R.1381 NRW0HM EUR 1.000
0,1250 % Royal Bank of Canada EO-M.-T.Mtg.Cov.Bds16(21)Reg.S A18YP7 EUR 1.000
0,1080 % Société Générale S.A. EO-FLR Preferred MTN 2019(21) A2R7AZ EUR 1.500
0,0000 % Société Générale S.A. EO-FLR Preferred MTN 2019(21) A2RWAE EUR 500
0,2500 % Sparebank. S0r Boligkreditt AS EO-Mortg. Covered MTN 2016(21) A18ZC6 EUR 1.500
0,6250 % Swedbank AB EO-Medium-Term Notes 2015(21) A18VK4 EUR 2.000
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile
iShsIII-Core EO Corp.Bd U.ETF Registered Shares o.N. A0RGEP ANT 33.316
Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.)
SWAPS (in Opening-Transaktionen umgesetzte Volumen)
Zinsswaps
(Basiswert(e): PAYER SWAP -0,36% EUR /​ EURIBOR (EUR) 3 Monate 04.02.2021/​04.02.2028 Deutsche Bank AG) EUR 750
Swaps auf Rentenindizes
(Basiswert(e): iBoxx EUR CORPORATES OVERALL INDEX OVERALL (TOTAL RETURN) 04.02.2021/​20.06.2021 Goldman Sachs Bank Europe SE, EUR 27.770
iBoxx EUR CORPORATES OVERALL INDEX OVERALL (TOTAL RETURN) 19.02.2021/​20.06.2021 Goldman Sachs Bank Europe SE,
iBoxx EUR CORPORATES OVERALL INDEX OVERALL (TOTAL RETURN) 25.11.2020/​22.03.2021 Deutsche Bank AG)
iBoxx EUR CORPORATES OVERALL INDEX OVERALL (TOTAL RETURN) 04.02.2021/​20.03.2021 Goldman Sachs Bank Europe SE,
iBoxx EUR CORPORATES OVERALL INDEX OVERALL (TOTAL RETURN) 25.02.2021/​20.06.2021 Deutsche Bank AG)
Varianz Swaps
(Basiswert(e): Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 05.03.2021/​16.04.2021 Credit Suisse Bank [Europe] S.A., EUR 34
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 08.07.2021/​20.08.2021 J.P. Morgan AG,
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 16.07.2021/​20.08.2021 J.P. Morgan AG,
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 19.05.2021/​18.06.2021 Credit Suisse Bank [Europe] S.A.,
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 19.07.2021/​20.08.2021 Credit Suisse Bank [Europe] S.A.,
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 19.08.2021/​17.09.2021 J.P. Morgan AG,
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 20.04.2021/​21.05.2021 BNP Paribas S.A.,
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 22.12.2020/​15.01.2021 BNP Paribas S.A.,
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 23.12.2020/​15.01.2021 Barclays Bank Ireland PLC,
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 23.12.2020/​15.01.2021 Credit Suisse Bank [Europe] S.A.,
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 25.01.2021/​19.02.2021 Credit Suisse Bank [Europe] S.A.,
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 26.02.2021/​19.03.2021 Credit Suisse Bank [Europe] S.A.,
Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 28.10.2020/​18.12.2020 J.P. Morgan AG, Eurostoxx 50 Volatilitätsindex 30.04.2021/​21.05.2021 BNP Paribas S.A.,
S&P 500 Volatilitätsindex 04.03.2021/​16.04.2021 Barclays Bank Ireland PLC,
S&P 500 Volatilitätsindex 05.01.2021/​19.02.2021 BNP Paribas S.A.,
S&P 500 Volatilitätsindex 12.05.2021/​18.06.2021 BofA Securities Europe S.A.,
S&P 500 Volatilitätsindex 15.01.2021/​19.02.2021 Barclays Bank Ireland PLC,
S&P 500 Volatilitätsindex 18.06.2021/​16.07.2021 Barclays Bank Ireland PLC,
S&P 500 Volatilitätsindex 22.12.2020/​15.01.2021 Barclays Bank Ireland PLC,
S&P 500 Volatilitätsindex 25.03.2021/​16.04.2021 Barclays Bank Ireland PLC,
S&P 500 Volatilitätsindex 26.02.2021/​19.03.2021 BNP Paribas S.A.,
S&P 500 Volatilitätsindex 28.01.2021/​19.03.2021 BNP Paribas S.A.,
S&P 500 Volatilitätsindex 28.10.2020/​18.12.2020 Barclays Bank Ireland PLC)
Credit Default Swaps
Protection Seller
(Basiswert(e): CDX NA IG Series 34 Index (5 Years) 1% 20.03.2020/​20.06.2025 Citigroup Global Markets Europe AG, EUR 346.676
CDX NA IG Series 34 Index (5 Years) 1% 20.03.2020/​20.06.2025 Deutsche Bank AG,
CDX NA IG Series 34 Index (5 Years) 1% 20.03.2020/​20.06.2025 Goldman Sachs Bank Europe SE,
CDX NA IG Series 34 Index (5 Years) 1% 20.03.2020/​20.06.2025 J.P. Morgan AG,
CDX NA IG Series 35 Index (5 Years) 1% 21.09.2020/​20.12.2025 BNP Paribas S.A.,
CDX NA IG Series 35 Index (5 Years) 1% 21.09.2020/​20.12.2025 Deutsche Bank AG,
CDX NA IG Series 35 Index (5 Years) 1% 21.09.2020/​20.12.2025 J.P. Morgan AG,
CDX NA IG Series 36 Index (5 Years) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BNP Paribas S.A.,
CDX NA IG Series 36 Index (5 Years) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 BofA Securities Europe S.A.,
CDX NA IG Series 36 Index (5 Years) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 Citigroup Global Markets Europe AG,
iTraxx Europe Crossover Ser.34 Index (5 Year) 5% 21.09.2020/​20.12.2025 BNP Paribas S.A.,
iTraxx Europe Series 28 Index (5 Years) 1% 20.09.2017/​20.12.2022 BofA Securities Europe S.A.,
iTraxx Europe Series 28 Index (5 Years) 1% 20.09.2017/​20.12.2022 Goldman Sachs Bank Europe SE,
iTraxx Europe Series 32 Index (10 Years) 1% 20.09.2019/​20.12.2029 BNP Paribas S.A.,
iTraxx Europe Series 32 Index (5 Years) 1% 20.09.2019/​20.12.2024 BNP Paribas S.A.,
iTraxx Europe Series 33 Index (5 Years) 1% 20.03.2020/​20.06.2025 BNP Paribas S.A.,
iTraxx Europe Series 34 Index (10 Year) 1% 21.09.2020/​20.12.2030 BNP Paribas S.A.,
iTraxx Europe Series 34 Index (3 Year) 1% 21.09.2020/​20.12.2023 BNP Paribas S.A.,
iTraxx Europe Series 34 Index (5 Year) 1% 21.09.2020/​20.12.2025 BNP Paribas S.A.)
Protection Buyer
(Basiswert(e): CDX NA IG Series 34 Index (5 Years) 1% 20.03.2020/​20.06.2025 BNP Paribas S.A., EUR 313.309
CDX NA IG Series 35 Index (5 Years) 1% 21.09.2020/​20.12.2025 BNP Paribas S.A.,
CDX NA IG Series 35 Index (5 Years) 1% 21.09.2020/​20.12.2025 BofA Securities Europe S.A.,
CDX NA IG Series 35 Index (5 Years) 1% 21.09.2020/​20.12.2025 Goldman Sachs Bank Europe SE,
CDX NA IG Series 35 Index (5 Years) 1% 21.09.2020/​20.12.2025 Morgan Stanley Europe SE,
CDX NA IG Series 36 Index (5 Years) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 Citigroup Global Markets Europe AG,
CDX NA IG Series 36 Index (5 Years) 1% 22.03.2021/​20.06.2026 J.P. Morgan AG,
iTraxx Europe Crossover Ser.34 Index (5 Year) 5% 21.09.2020/​20.12.2025 BNP Paribas S.A.,
iTraxx Europe Series 28 Index (3 Years) 1% 20.09.2017/​20.12.2020 BofA Securities Europe S.A.,
iTraxx Europe Series 28 Index (3 Years) 1% 20.09.2017/​20.12.2020 Citigroup Global Markets Europe AG,
iTraxx Europe Series 28 Index (3 Years) 1% 20.09.2017/​20.12.2020 Goldman Sachs Bank Europe SE,
iTraxx Europe Series 31 Index (5 Years) 1% 20.03.2019/​20.06.2024 BNP Paribas S.A.,
iTraxx Europe Series 32 Index (5 Years) 1% 20.09.2019/​20.12.2024 BNP Paribas S.A.,
iTraxx Europe Series 33 Index (5 Years) 1% 20.03.2020/​20.06.2025 BNP Paribas S.A.,
iTraxx Europe Series 34 Index (10 Year) 1% 21.09.2020/​20.12.2030 BNP Paribas S.A.,
iTraxx Europe Series 34 Index (5 Year) 1% 21.09.2020/​20.12.2025 BNP Paribas S.A.)
Optionsrechte auf Swaps
Gekaufte Kaufoptionen:
(Basiswert(e): CDX NA IG SE.35 5 Y, CDX NA IG SE.36 5 Y, ITRAXX EUROPE S.34 5 YR, EUR 304,98
ITRAXX EUROPE S.35 5 YR, ITRX EURO.CRO.S.34 5YR V2, ITRX EURO.CROSS.S.34 5 YR,
ITRX EURO.CROSS.S.35 5 YR)
Gekaufte Verkaufoptionen:
(Basiswert(e): CDX NA IG SE.35 5 Y, CDX NA IG SE.36 5 Y, ITRAXX EUROPE S.35 5 YR, EUR 824,04
ITRX EURO.CRO.S.34 5YR V2, ITRX EURO.CROSS.S.34 5 YR, ITRX EURO.CROSS.S.35 5 YR)
Verkaufte Kaufoptionen:
(Basiswert(e): CDX NA IG SE.35 5 Y, CDX NA IG SE.36 5 Y, ITRAXX EUROPE S.34 5 YR, EUR 1.761,06
ITRAXX EUROPE S.35 5 YR, ITRX EURO.CRO.S.34 5YR V2, ITRX EURO.CROSS.S.34 5 YR,
ITRX EURO.CROSS.S.35 5 YR)
Verkaufte Verkaufoptionen:
(Basiswert(e): CDX NA IG SE.35 5 Y, CDX NA IG SE.36 5 Y, ITRAXX EUROPE S.34 5 YR, EUR 2.610,25
ITRAXX EUROPE S.35 5 YR, ITRX EURO.CRO.S.34 5YR V2, ITRX EURO.CROSS.S.34 5 YR,
ITRX EURO.CROSS.S.35 5 YR)

Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen

Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 0,11%. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 1.024.653,97 Euro Transaktionen.

Bei der Ermittlung des Transaktionsumfangs wird bei Wertpapieren auf den Marktwert und bei Derivaten auf den Kontraktwert abgestellt.

LBBW Absolute Return Strategie 1
DE000A1H7227

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.10.2020 bis 30.09.2021

I. Erträge
1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 4.575,71
2. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 212.067,57
3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 751,92
4. Erträge aus Investmentanteilen EUR 20.106,42
Summe der Erträge EUR 237.501,62
II. Aufwendungen
1. Verwaltungsvergütung EUR -121.881,55
2. Verwahrstellenvergütung EUR -45.624,73
3. Kostenpauschale EUR -39.002,37
4. Sonstige Aufwendungen EUR -62.347,59
Summe der Aufwendungen EUR -268.856,24
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR -31.354,62
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 19.766.381,56
2. Realisierte Verluste EUR -18.584.887,67
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 1.181.493,89
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 1.150.139,27
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -966.486,06
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 1.092.837,82
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 126.351,76
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 1.276.491,03

Entwicklung des Sondervermögens

2020/​2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 48.149.040,93
1. Ausschüttung für das Vorjahr EUR -25.882,15
2. Mittelzufluss/​-abfluss (netto) EUR -13.836,60
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 12.502.793,40
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -12.516.630,00
3. Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich EUR 32.837,09
4. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 1.276.491,03
davon nicht realisierte Gewinne EUR -966.486,06
davon nicht realisierte Verluste EUR 1.092.837,82
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 49.418.650,30

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil)

insgesamt je Anteil *)
I. Für die Ausschüttung verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 1.150.139,27 2,23
davon ordentlicher Nettoertrag EUR -31.354,62 -0,06
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet
1. Vortrag auf neue Rechnung EUR -1.150.139,27 -2,23
III. Gesamtausschüttung EUR 0,00 0,00
1. Endausschüttung EUR 0,00 0,00

*) Die Werte unter „je Anteil“ wurden rechnerisch aus den Gesamtbeträgen ermittelt und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet.

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Fondsvermögen am
Ende des
Geschäftsjahres
Anteilwert am Ende
des
Geschäftsjahres
2018/​2019 EUR 50.133.734,21 EUR 96,85
2019/​2020 EUR 48.149.040,93 EUR 93,02
2020/​2021 EUR 49.418.650,30 EUR 95,86

LBBW Absolute Return Strategie 1
DE000A1H7227

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 313.256.428,99

die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte

Bloomberg Trading Facility B.V. (Amsterdam)
BNP Paribas – Clearing Member (Paris)
BNP Paribas S.A. (Paris)
BofA Securities Europe SA (Paris)
Citigroup Global Markets Europe AG (Frankfurt)
J.P. Morgan AG (Frankfurt)
Barclays Bank Ireland plc (Dublin)
Deutsche Bank AG (Frankfurt)
Morgan Stanley Europe SE (Frankfurt)
Société Générale S.A. (Paris)

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 95,22
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) -0,42

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand einer absoluten Value-at-Risk-Grenze ermittelt.

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko

kleinster potenzieller Risikobetrag 0,32 %
größter potenzieller Risikobetrag 3,11 %
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 1,61 %

Risikomodell, das gemäß § 10 Derivate-VO verwendet wurde

Die Value-at-Risk-Kennzahlen wurden auf Basis der Monte-Carlo Methode ermittelt.

Parameter, die gemäß § 11 Derivate-VO verwendet wurden

Der Ermittlung wurden die Parameter 99 % Konfidenzniveau und 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr zu Grunde gelegt.

Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte 1.945,94 %

Die Berechnung erfolgte unter Verwendung der CESR’s Guidelines on Risk Measurement and the Calculation of Global Exposure and Counterparty Risk for UCITS vom 28. Juli 2010, Ref.: CESR/​10-788 (Summe der Nominale).

Sonstige Angaben

Anteilwert EUR 95,86
Umlaufende Anteile STK 515.513

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Die Verantwortung für die Anteilwertermittlung obliegt der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH (im Folgenden: Gesellschaft) unter Kontrolle der Verwahrstelle auf Grundlage der gesetzlichen Regelungen im Kapitalanlagegesetzbuch und der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung.

Die Bewertung der Vermögensgegenstände wird von der Gesellschaft selbst durchgeführt. Unter Vermögensgegenständen versteht die Gesellschaft im Folgenden Wertpapiere, Optionen, Finanzterminkontrakte, Devisentermingeschäfte und Swaps.

Die Bewertung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, erfolgt grundsätzlich zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet. Vermögensgegenstände, für welche die Kursstellung auf der Grundlage von Geld- und Briefkursen erfolgt, werden grundsätzlich zum Geldkurs („Bid“) bewertet.

Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden die Verkehrswerte zugrunde gelegt. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Die Gesellschaft nutzt zur Ermittlung der Verkehrswerte grundsätzlich externe Bewertungsmodelle. Die Verkehrswerte können auch von einem Emittenten, Kontrahenten oder sonstigen Dritten ermittelt und mitgeteilt werden.

Die Gesellschaft bewertet Investmentanteile mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder mit einem aktuellen Kurs. Die Bankguthaben und übrigen Forderungen werden mit ihrem Nominalbetrag, die Verbindlichkeiten mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt. Vermögensgegenstände in ausländischer Währung werden zu den von WM-Company (17.00 Uhr) bereitgestellten Devisenkursen des Tages der Preisberechnung in Euro umgerechnet.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Gesamtkostenquote 0,50 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten und ohne negative Einlagezinsen bzw. Verwahrentgelt) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten und ohne negative Einlagezinsen bzw. Verwahrentgelt) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu.

Die Gesellschaft zahlt aus der vereinnahmten Verwaltungsvergütung des Sondervermögens mehr als 10 % an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen.

Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Investmentanteilen berechnet wurden:

Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge für den Erwerb bzw. die Rückgabe von Investmentanteilen wurden dem Sondervermögen nicht berechnet.

Verwaltungsvergütungssätze *) für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile

Investmentanteile WKN Verwaltungsvergütungssatz
p.a. in %
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile
iShsIII-Core EO Corp.Bd U.ETF Registered Shares o.N. A0RGEP 0,200

*) Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen. Die von den Zielfonds-KVGen veröffentlichten Verwaltungsvergütungssätze können sich inklusive oder exklusive Fondsmanagementvergütung verstehen.

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen

Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 35.038,95
Kosten im Zusammenhang mit Derivaten EUR 35.038,95

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)

Die Verwahrstelle hat uns folgende Transaktionskosten in Rechnung gestellt: EUR 1.163,63

Gegebenenfalls können darüber hinaus weitere Transaktionskosten entstanden sein.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft

Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH (LBBW AM), die ein risikoarmes Geschäftsmodell betreibt, unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihrer Vergütungssysteme. Die LBBW AM hat unter Berücksichtigung der Gruppenzugehörigkeit zur Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) als bedeutendes Kreditinstitut ihre Vergütungspolitik und Vergütungspraxis an die regulatorischen Anforderungen ausgerichtet. In diesem Zusammenhang sind die Geschäftsführer der LBBW AM auch Risk Taker im Gruppenzusammenhang des LBBW-Konzerns. Die Geschäftsführung der LBBW AM hat für die Gesellschaft allgemeine Vergütungsgrundsätze für die Vergütungssysteme festgelegt und diese mit dem Aufsichtsrat abgestimmt. Die Umsetzung dieser Vergütungsgrundsätze für die Vergütungssysteme der Mitarbeiter erfolgt auf der Basis korrespondierender kollektiv-rechtlicher Regelungen in Betriebsvereinbarungen.

Das Vergütungssystem der LBBW AM wird mindestens einmal jährlich durch das Aufsichtsgremium auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller aufsichtsrechtlichen Vorgaben zur Vergütung überprüft. Erforderliche Änderungen (bspw. Anpassung an gesetzliche Vorgaben, Anpassung der Vergütungsgrundsätze o.ä.) werden, wenn erforderlich, vorgenommen.

Vergütungskomponenten

Die LBBW AM verfolgt das Ziel, ihren Mitarbeitern leistungs- und marktgerechte Gesamtvergütungen zu gewähren, die aus fixen und variablen Vergütungselementen sowie sonstigen Nebenleistungen bestehen. Die Fixvergütung richtet sich nach der ausgeübten Funktion und deren Wertigkeit entsprechend den Marktgegebenheiten bzw. den anzuwendenden Tarifverträgen. Zusätzlich zur Fixvergütung können die Mitarbeiter eine erfolgsbezogene variable Vergütung erhalten.

Bemessung der variablen Vergütung (Bonuspool)

Das Volumen des für die variable Vergütung zur Verfügung stehenden Bonuspools hängt im Wesentlichen vom Unternehmenserfolg ab. Ein weiteres Kriterium zur Vergabe einer variablen Vergütung ist die Erfüllung der Nebenbedingungen analog § 7 Institutsvergütungsverordnung im Gruppenzusammenhang des LBBW-Konzerns, die einer jährlichen Prüfung unterliegt.

Soweit nach den regulatorischen Anforderungen geboten, wird der Bonuspool nach pflichtgemäßem Ermessen angemessen reduziert oder gestrichen.

In diesem Fall werden auch die dem Mitarbeiter für das betreffende Geschäftsjahr kommunizierten variablen Vergütungselemente entsprechend reduziert oder gestrichen.

Die Bemessung und Verteilung der Vergütung an die Mitarbeiter erfolgt durch die Geschäftsführung in Abstimmung mit dem Aufsichtsrat. Die Vergütung der Geschäftsführung wird gemäß der vom Aufsichtsrat erlassener Entscheidungsordnung von der Gesellschafterin festgelegt.

Für alle Mitarbeiter der LBBW AM gilt eine Obergrenze für die maximal mögliche variable Vergütung in Höhe von 100% der fixen Vergütung.

Variable Vergütung bei risikorelevanten Mitarbeitern und Geschäftsführern

Für Mitarbeiter bzw. Geschäftsführer, die durch ihre Tätigkeit das Risikoprofil der LBBW AM oder einzelner Fonds maßgeblich beeinflussen (sogenannte Risk Taker) bestehen besondere Regelungen für die Auszahlung, die zu 40% bei Risktakern über einen Zeitraum von 3 Jahren bzw. zu 60% bei Geschäftsführern über einen Zeitraum von 5 Jahren gestreckt erfolgt. Dabei werden 50% bzw. 60% der gesamten variablen Vergütung in Form eines virtuellen Co-Investments in einen oder ggf. mehrere „typische“ Fonds der LBBW AM gewährt und unter Berücksichtigung einer zusätzlichen Haltefrist von einem Jahr ausgezahlt. Bei der endgültigen Auszahlung werden zusätzliche inhaltliche Auszahlungsbedingungen geprüft (Malusprüfung, Rückzahlung bereits erhaltener Vergütungen (bei Geschäftsführern)).

2020 2019
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der LBBW AM gezahlten Mitarbeitervergütung EUR 23.419.263,52 24.036.715,95
davon feste Vergütung EUR 19.746.165,15 19.400.250,24
davon variable Vergütung EUR 3.673.098,37 4.636.465,71
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen EUR 0,00 0,00
Zahl der begünstigten Mitarbeiter der LBBW AM im abgelaufenen Wirtschaftsjahr 286 272
Höhe des gezahlten Carried Interest EUR 0,00 0,00
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der LBBW AM gezahlten Vergütung an Risk Taker EUR 2.794.612,03 2.851.357,23
Geschäftsführer EUR 993.510,39 1.130.615,25
weitere Risk Taker EUR 1.801.101,64 1.720.741,98
davon Führungskräfte EUR 1.801.101,64 1.720.741,98
davon andere Risktaker EUR 0,00 0,00
Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen EUR 0,00 0,00
Mitarbeiter in gleicher Einkommensstufe wie Geschäftsführer und Risk Taker EUR 0,00 0,00

Beschreibung, wie die Vergütungen und ggf. sonstige Zuwendungen gem. § 101 Abs. 4 Nr. 3 KAGB berechnet wurden

Als Methode zur Berechnung der Vergütungen und sonstigen Nebenleistungen wurde die Cash-Flow-Methode gewählt.

Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik

Die Überprüfung des Vergütungssystems gemäß der geltenden regulatorischen Vorgaben für das Geschäftsjahr 2020 fand im Rahmen der jährlichen Angemessenheitsprüfung durch den Aufsichtsrat statt. Im Rahmen der Angemessenheitsprüfung der Vergütung wurde eine Marktanalyse vorgenommen und mit den eigenen Vergütungsdaten in Abgleich gebracht. Die Überprüfung ergab, dass keine besonders hohen variablen Vergütungen weder absolut noch im Verhältnis zur Festvergütung gewährt wurden. Die festgelegte Obergrenze wurde weit unterschritten.

Insbesondere bei den Vergütungen der Mitarbeiter in Kontrollfunktionen ergab die Überprüfung, dass die Vergütung schwerpunktmäßig aus der Fixvergütung besteht.

Zusammenfassend konnte festgestellt werden, dass die Vergütungsgrundsätze und aufsichtsrechtlichen Vorgaben an Kapitalverwaltungsgesellschaften eingehalten wurden und das Vergütungssystem als angemessen einzustufen ist. Es wurden keine unangemessenen Anreize gesetzt. Ferner wurden keine Unregelmäßigkeiten festgestellt.

Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik gem. § 101 Abs. 4 Nr. 5 KAGB

Wesentliche Änderungen an dem Vergütungssystem oder der Vergütungspolitik der LBBW AM wurden im Geschäftsjahr 2020 nicht vorgenommen.

Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben

Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.

Die am 1.1.2018 eingeführte jährliche Kostenpauschale von 0,080 % p.a. umfasst gemäß der Besonderen Anlagebedingungen im Wesentlichen die folgenden Kostenbestandteile: bankübliche Depot- und Kontogebühren, Kosten für den Druck und Versand der für die Anleger bestimmten gesetzlich vorgeschriebenen Unterlagen, Prüfungs- und Veröffentlichungskosten, Kosten für die Beauftragung von Stimmrechtsbevollmächtigten, Kosten für die Analyse des Anlageerfolgs sowie die Bereitstellung von Analysematerial oder -dienstleistungen durch Dritte.

Nicht von der Kostenpauschale umfasst sind unter anderem Kosten für die Erstellung und Verwendung eines dauerhaften Datenträgers, für die Geltendmachung und Durchsetzung von Rechtsansprüchen, für Rechts- und Steuerberatung, für den Erwerb und /​ oder die Verwendung bzw. Nennung eines Vergleichsmaßstabs oder Finanzindizes, Kosten von staatlichen Stellen sowie Steuern, die mit der Verwaltung und Verwahrung entstanden sind.

 

Stuttgart, den 16. November 2021

LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH

 

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens LBBW Absolute Return Strategie 1 – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 01. Oktober 2020 bis zum 30. September 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 30. September 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 01. Oktober 2020 bis zum 30. September 2021, sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH abzugeben.

beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH nicht fortgeführt wird.

beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

 

Frankfurt am Main, den 10. Januar 2022

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

 

Schobel Steinbrenner
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

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