Warburg Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH
Hamburg
Warburg Global ETFs-Strategie Aktiv
Jahresbericht zum 31. Dezember 2021
Management und Verwaltung
Kapitalverwaltungsgesellschaft
WARBURG INVEST
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg
(im Folgenden: WARBURG INVEST)
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:
EUR 5.600.000,00
(Stand: 31. Dezember 2020)
Aufsichtsrat
Manuela Better (seit dem 1. November 2021)
M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
– Vorsitzende –
Thomas Fischer
Sprecher des Vorstandes
MARCARD, STEIN & CO AG, Hamburg
– stellv. Vorsitzender –
Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski
Hamburg
sowie
Joachim Olearius (bis zum 30. September 2021)
Sprecher der Partner
M.M. Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
– Vorsitzender –
Geschäftsführung
Christian Schmaal
Matthias Mansel
Verwahrstelle
M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg
Abschlussprüfer
BDO AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Fuhlentwiete 12
D-20355 Hamburg
DEUTSCHLAND
www.bdo.de
1. Anlageziele und -strategie
Der Warburg Global ETFs–Strategie Aktiv verfolgt das Ziel einer hohen Partizipation an der Entwicklung des globalen Aktienmarktes durch die Investition in Aktienindex-ETFs, die sich an regionalen, marktkapitalisierungsgewichteten Aktienindizes orientieren. Die Investitionsquote in ETFs beträgt bis zu ca. 99 %, der Rest wird als Liquidität gehalten.
Die aktuelle strategische Ausrichtung des Fonds sieht folgende regionale Gewichtungen vor: 60 % Nordamerika, 24 % weitere Industrieländer (Europa, Asien/Ozeanien), 16 % Schwellenländer.
Zusätzlich ist eine taktische Steuerung der globalen Allokationsquoten (Regionen, Länder) und Währungen über den gezielten Einsatz von liquiden Aktienindex- und Währungsderivaten in Form eines Overlays implementiert, mit dem Ziel Mehrerträge zu generieren und auch die Wertentwicklung im Zeitverlauf zu verstetigen, d.h. große Rückschläge am Aktienmarkt abzufedern.
Die taktische Bewertung der einzelnen Aktienmärkte erfolgt diskretionär auf Basis von fundamentalen, markttechnischen und weiteren Indikatoren, die in Bezug auf die Attraktivität der einzelnen Teilmärkte analysiert werden.
Die gesamte Netto-Aktienquote (unter Anrechnung der Derivate) kann sich dabei in einem Korridor ca. zwischen 50 % und 120 % bewegen.
2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 lag die Investitionsquote in das ETF-Portfolio größtenteils ca. zwischen 90 % und 99 % des Fondsvolumens. Die Netto-Aktienquote unter Anrechnung der Derivate bewegte sich ca. zwischen 92 % und 120 % des Fondsvolumens, im Mittel lag sie bei ca. 105 % und war somit im Durchschnitt leicht gehebelt. Die regionale Gewichtung im ETF-Portfolio zeichnete sich primär durch ein durchgängig hohes Gewicht in den USA aus. Durch die Hinzunahme von Schwellenländern in die strategische Allokationsstruktur (Anfang 2. Quartal) kam es insbesondere in diesem Bereich zu Zukäufen im ETF-Portfolio, wobei temporär auch in einzelne ausgewählte Schwellenländer investiert wurde. Anfang des 2. Quartals wurden im Zuge der strategischen Veränderungen zudem die ETFs auf die Aktienmärkte der Schweiz, Kanada und Australien reduziert, dafür wurden die Eurozone und Japan strategisch erhöht. Darüber hinaus wurden die Regionen- und Länder-ETFs im Zeitverlauf variabel an die jeweilige taktische Positionierung angepasst.
Im Berichtszeitraum stieg der Anteilwert des Warburg Global ETFs–Strategie Aktiv um +27,28 %, bei einer Volatilität von 12,22 %. Damit ließ der Fonds europäische Indizes wie z.B. den Stoxx 600 (+25,20 %) oder den DAX (+15,72 %) hinter sich, allerdings lief der amerikanische Aktienmarkt (S&P 500 in Euro, +41,79 %) deutlich stärker. Der Performancebeitrag der aktiven Derivatestrategie lag bei +0,88 %, davon entfielen -0,30 % auf taktische Absicherungen im Währungsbereich und erfreuliche +1,18 % auf die taktische Quotensteuerung über Aktienindex-Derivate. Die größten Einzelbeiträge lieferten dabei Long-Index-Futures auf den US-amerikanischen Aktienmarkt.
Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt gemäß Bundesverband Investment und Asset Management e.V. – BVI. Wir weisen darauf hin, dass historische Daten zu Wertentwicklungen und Volatilität des Fonds keine Prognose auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zulassen.
Quellen des Veräußerungsergebnisses
Das Veräußerungsergebnis ergibt sich aus den im Geschäftsjahr realisierten Gewinnen und Verlusten. Das Veräußerungsergebnis des Warburg Global ETFs–Strategie Aktiv ist für das abgelaufene Geschäftsjahr deutlich positiv. Es entstanden jeweils Netto-Gewinne aus dem Verkauf von Aktienindex-ETFs und aus dem Schließen von Futures, demgegenüber stehen Netto-Verluste aus den getätigten Optionsgeschäften.
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Zins- und Spread-Änderungsrisiken
Der Fonds war im Berichtszeitraum nicht in festverzinsliche Wertpapiere investiert, insofern bestanden keine relevanten Zins- oder Spread-Änderungsrisiken.
Währungsrisiken
Die dominante Fremdwährungsposition im Fonds ist der US-Dollar. Aus den Engagements in weiteren globalen Aktienmärkten resultieren Fremdwährungsrisiken in weiteren Währungen. Die Fremdwährungen wurden im Berichtszeitraum strategisch nicht gegenüber dem Euro abgesichert (das Eingehen von Fremdwährungsrisiken ist strategischer Bestandteil des Fondskonzepts), allerdings gab es temporär taktische Teil-Absicherungen des US-Dollars, des Britischen Pfunds und des Japanischen Yens gegenüber dem Euro.
Sonstige Marktpreisrisiken
Durch die Investition in Aktien unterliegt der Fonds den Marktpreisrisiken der investierten Märkte. Dabei profitiert der Fonds aber von einer sehr breiten globalen Diversifikation der Aktienmarktrisiken.
Zudem bestehen bei den getätigten Optionsgeschäften Risiken hinsichtlich der Veränderungen der jeweiligen impliziten Volatilitäten der Basiswerte. Letztere sind in der Regel bekannte internationale Aktienindizes, z.B. der DJ EuroStoxx 50 oder der S&P 500.
Neben den oben genannten Marktpreisrisiken bestanden keine sonstigen Marktpreisrisiken.
Operationelle Risiken
Operationelle Risiken werden als Gefahr von Verlusten definiert, welche infolge der Unangemessenheit oder Versagen von internen Verfahren und Systemen, Menschen oder aufgrund externer Ereignisse eintreten, einschließlich Rechtsrisiken. Entsprechend den aufsichtsrechtlichen Vorgaben hat die Gesellschaft eine unabhängige Compliance-Funktion eingerichtet, die darauf ausgelegt ist, die Angemessenheit und Wirksamkeit der seitens der Gesellschaft zur Einhaltung externer und interner Vorgaben eingerichteten Maßnahmen und Verfahren zu überwachen und regelmäßig zu bewerten und somit die operationellen Risiken möglichst gering zu halten. Zudem wird die Ordnungsmäßigkeit sämtlicher relevanter Aktivitäten und Prozesse durch die Interne Revision überwacht. Ausgelagerte Bereiche sind in die Überwachung einbezogen. Im Berichtszeitraum kam es zu keinen besonderen Vorkommnissen hinsichtlich der permanent bestehenden operationellen Risiken.
Liquiditätsrisiken
Für das Sondervermögen tätigen wir nur Anlagen auf Märkten, für die aufgrund der Größe und der hohen Zahl von Marktteilnehmern davon auszugehen ist, dass Wertpapiere jederzeit zu einem angemessenen Verkaufserlös veräußert werden können. Im Berichtszeitraum war keine Einschränkung der Liquidität festzustellen.
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Der Fonds war im Berichtszeitraum in ETFs (börsengehandelte Indexfonds) investiert, die den Qualitätsstandards der europäischen OGAW-Richtlinie unterliegen. Einige dieser ETFs unterliegen aufgrund von Swap-Konstruktionen und/oder Wertpapierleihe in überschaubarem Ausmaß Bonitäts- und Adressenausfallrisiken. Aufgrund der breiten Streuung über verschiedene ETFs unterschiedlicher Anbieter sind diese Risiken jedoch hinreichend diversifiziert.
Nicht in ETFs investierte Gelder des Fonds wurden als Liquidität gehalten. Die Derivate-Steuerung erfolgte ausschließlich über liquide börsengehandelte Derivate.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine wesentlichen Ereignisse für den Warburg Global ETFs–Strategie Aktiv zu verzeichnen.
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021
EUR
I. Erträge
1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 34,18
2. Erträge aus Investmentanteilen 2.420.751,70
Summe der Erträge 2.420.785,88
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen -14.413,31
2. Verwaltungsvergütung -5.609.636,79
3. Verwahrstellenvergütung -157.838,31
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -18.748,18
5. Sonstige Aufwendungen -117.901,16
davon Fremde Depotgebühren -32.913,67
davon Verwahrentgelt -53.277,89
davon Researchkosten -31.243,38
Summe der Aufwendungen -5.918.537,75
III. Ordentlicher Nettoertrag -3.497.751,87
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 17.317.470,45
2. Realisierte Verluste -1.966.398,38
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 15.351.072,07
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 11.853.320,20
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne 65.758.493,24
2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste -530.641,06
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 65.227.852,18
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 77.081.172,38
Entwicklung des Sondervermögens
EUR
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 290.058.423,28
1. Mittelzu-/abfluss (netto) -14.488.988,14
a) Mittelzuflüsse aus Anteilsschein-Verkäufen 11.392.373,69
b) Mittelabflüsse aus Anteilsschein-Rücknahmen -25.881.361,83
2. Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich 194.677,70
3. Ergebnis des Geschäftsjahres 77.081.172,38
davon Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne 65.758.493,24
davon Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste -530.641,06
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 352.845.285,22
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Wiederanlage
insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 11.853.320,20 4,384
II. Wiederanlage 11.853.320,20 4,384
Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren
Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilswert
31.12.2021 EUR 352.845.285,22 EUR 130,50
31.12.2020 EUR 290.058.423,28 EUR 102,53
31.12.2019 EUR 29.255.559,10 EUR 106,96
29.03.2019 (Auflage) EUR 100,00 EUR 100,00
Vermögensübersicht zum 31. Dezember 2021
Wirtschaftliche Gewichtung Geographische Gewichtung
Die Angabe der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben.
Durch Rundungen bei der Berechnung des Prozentanteils am Nettoinventarwert können geringe Rundungsdifferenzen entstanden sein.
I. Vermögensgegenstände 100,59 % 100,59 %
1. Wertpapier-Investmentanteile 96,77 % 96,77 %
2. Derivate 0,98 % 0,98 %
3. Bankguthaben/Geldmarktfonds 2,61 % 2,61 %
4. sonstige Vermögensgegenstände 0,23 % 0,23 %
II. Verbindlichkeiten -0,59 % -0,59 %
III. Fondsvermögen 100,00 % 100,00 %
Vermögensaufstellung im Detail
Käufe / Zugänge % des
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile Bestand Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert Fonds-
ISIN / VWG bzw. Währung 31.12.2021 im Berichtszeitraum in Währung in EUR vermögens
Wertpapiervermögen 341.453.786,23 96,77
Investmentanteile 341.453.786,23 96,77
KVG-eigene Investmentanteile
Warburg Blue Chips Glob. Aktiv Inhaber-Anteile STK 43.000 43.000 EUR 120,9600 5.201.280,00 1,47
DE000A2PX1P3 / 1,80 % 0
Gruppenfremde Investmentanteile
AIS-Amundi MSCI Switzerland Namens-Anteile C Cap.E STK 12.350 0 EUR 436,1500 5.386.452,50 1,53
LU1681044720 / 1,50 % 26.650
AIS-Amundi S&P 500 U.ETF Namens-Anteile C Cap.EUR STK 300.500 0 EUR 79,4902 23.886.805,10 6,77
LU1681048804 / 1,50 % 54.500
Invescomi Ftse 250 A STK 44.000 0 GBP 181,4300 9.505.173,54 2,69
IE00B60SWV01 / 0,12 % 5.000
Invescomi S+P 500 Acc A STK 34.000 0 USD 902,7500 27.158.784,23 7,70
IE00B3YCGJ38 / 0,05 % 4.500
iShs Core S&P 500 UC.ETF USDD Registered Shares US STK 655.000 0 EUR 41,9990 27.509.345,00 7,80
IE0031442068 / 0,07 % 0
iShs IV-iShs MSCI India UC.ETF Registered Shares o STK 1.007.361 1.007.361 USD 7,7750 6.930.258,62 1,96
IE00BZCQB185 / 0,65 % 0
Mul-Lyxor S&P 500 Ucits Etf Inhaber-Anteile Dist E STK 480.000 0 EUR 43,4520 20.856.960,00 5,91
LU0496786574 / 0,09 % 8.000
Mul-Lyxor S&P 500 Ucits Etf Inhaber-Anteile Dist U STK 493.757 0 EUR 43,1200 21.290.801,84 6,03
LU0496786657 / 0,09 % 0
UBS(Irl)ETF-MSCI Austral.U.ETF Reg.Shs AUD A Acc. STK 360.000 0 AUD 38,0000 8.775.700,04 2,49
IE00BD4TY451 / 0,40 % 0
Ubslfs-Msci Canada Cdad STK 190.000 0 EUR 37,3350 7.093.650,00 2,01
LU0446734872 / 0,33 % 55.000
Ubslfs-Msci Em Dlad STK 235.000 208.000 USD 121,1400 25.189.488,12 7,14
LU0480132876 / 0,23 % 53.000
Ubslfs-Msci Emu Eoad STK 46.000 21.979 EUR 151,5000 6.969.000,00 1,98
LU0147308422 / 0,18 % 43.979
Ubslfs-Msci Usa Dlad STK 66.000 0 EUR 411,3600 27.149.760,00 7,69
LU0136234654 / 0,14 % 1.000
Vanguard FTSE 100 UCITS ETF Registered Shares GBP STK 280.000 0 GBP 32,4100 10.805.262,84 3,06
IE00B810Q511 / 0,09 % 40.000
Vanguard S&P 500 UCITS ETF Registered Shares USD D STK 335.000 0 EUR 79,9830 26.794.305,00 7,59
IE00B3XXRP09 / 0,07 % 35.000
Xtr.(IE) – Russell 2000 Registered Shares 1C USD o STK 42.500 0 EUR 281,3000 11.955.250,00 3,39
IE00BJZ2DD79 / 0,15 % 0
Xtrackers MSCI EMU Inhaber-Anteile 1D o.N. ETF STK 277.296 67.296 EUR 49,4000 13.698.422,40 3,88
LU0846194776 / 0,02 % 0
Xtrackers MSCI Japan Inhaber-Anteile 1C o.N. ETF STK 319.000 224.000 EUR 65,7380 20.970.422,00 5,94
LU0274209740 / 0,10 % 0
Xtrackers S&P 500 Swap Inhaber-Anteile 1C USD o.N. STK 337.500 45.000 EUR 80,4060 27.137.025,00 7,69
LU0490618542 / 0,05 % 42.500
Xtrackers Switzerland Inhaber-Anteile 1D o.N. ETF STK 54.500 0 EUR 131,9200 7.189.640,00 2,04
LU0274221281 / 0,30 % 74.000
Käufe / Zugänge % des
Gattungsbezeichnung Markt Stück, Anteile Bestand Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert Fonds-
bzw. Währung 31.12.2021 im Berichtszeitraum in Währung in EUR vermögens
*) Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.
Derivate *) 3.458.538,32 0,98
Aktienindex-Derivate (Forderungen/Verbindlichkeiten) 484.985,30 0,14
Aktienindex-Terminkontrakte
FUTURE FTSE 100 IDX FUT MAR22 IFLL IFF STK 80 101.018,04 0,03
FUTURE HANG SENG IDX FUT JAN22 XHKF FHF STK -75 60.572,36 0,02
FUTURE NASDAQ 100 E-MINI MAR22 XCME CME STK 80 374.720,17 0,11
FUTURE NIKKEI 225 (OSE) MAR22 XOSE FJO STK -20 -30.727,87 -0,01
FUTURE SGX NIFTY 50 JAN22 XSIM SMD STK 150 31.363,98 0,01
FUTURE SPI 200 FUTURES MAR22 XSFE SFE STK -20 -51.961,38 -0,01
Optionsrechte 2.901.126,48 0,82
Optionsrechte auf Aktienindizes
Call S+P 500 Index 4800 21.01.2022 OPRA NAF STK 15.000 664.292,35 0,19
Call S+P 500 Index 4900 18.02.2022 OPRA NAF STK 15.000 533.557,49 0,15
Call S+P 500 Index 5000 18.03.2022 OPRA NAF STK 15.000 449.276,64 0,13
Call SX5E 4225 21.01.2022 XEUR EDT STK 5.000 497.500,00 0,14
Call SX5E 4300 18.02.2022 XEUR EDT STK 5.000 429.500,00 0,12
Call SX5E 4400 18.03.2022 XEUR EDT STK 5.000 327.000,00 0,09
Devisen-Derivate (Forderungen/Verbindlichkeiten) 72.426,54 0,02
Währungs-Terminkontrakte 72.426,54 0,02
FUTURE Cross Rate EUR/JPY 16.03.2022 XCME CME STK 40,00 72.426,54 0,02
Käufe / Zugänge % des
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile Bestand Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert Fonds-
ISIN / VWG bzw. Währung 31.12.2021 im Berichtszeitraum in Währung in EUR vermögens
Andere Vermögensgegenstände
Bankguthaben 9.217.945,79 2,61
EUR-Guthaben bei:
Verwahrstelle EUR 778.850,17 778.850,17 0,22
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen
Verwahrstelle NOK 7.622,77 763,23 0,00
Verwahrstelle SEK 858.955,87 83.929,13 0,02
Guthaben in nicht EU/EWR-Währungen
Verwahrstelle AUD 235.739,47 151.226,53 0,04
Verwahrstelle CAD 669.967,72 462.796,75 0,13
Verwahrstelle CHF 559.117,91 538.960,78 0,15
Verwahrstelle GBP 778.125,49 926.505,32 0,26
Verwahrstelle HKD 11.853.340,90 1.345.044,70 0,38
Verwahrstelle JPY 69.051.612,00 530.452,18 0,15
Verwahrstelle USD 4.972.001,12 4.399.417,00 1,25
Sonstige Vermögensgegenstände 799.939,57 0,23
Forderungen aus Wertpapiergeschäften EUR 552.001,03 552.001,03 0,16
Variation Margin AUD 81.000,00 51.961,38 0,01
Ausschüttungsansprüche aus Anteilen an Investmentvermögen EUR 195.977,16 195.977,16 0,06
Sonstige Verbindlichkeiten -2.084.924,69 -0,59
Rückstellungen aus Kostenabgrenzung EUR -534.201,40 -534.201,40 -0,15
Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -934.530,70 -934.530,70 -0,26
Zins- und Verwahrentgeltverbindlichkeiten EUR -6.819,37 -6.819,37 0,00
Variation Margin GBP -84.840,00 -101.018,04 -0,03
Variation Margin HKD -533.800,00 -60.572,36 -0,02
Variation Margin JPY -5.428.125,00 -41.698,67 -0,01
Variation Margin USD -458.936,00 -406.084,15 -0,12
Fondsvermögen EUR 352.845.285,22 100,00
Anteilswert EUR 130,50
Umlaufende Anteile STK 2.703.826
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile Käufe Verkäufe
ISIN / VWG bzw. Währung Zugänge Abgänge
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile
iShsIII-MSCI Australia U.ETF Registered Shs USD (A STK 0 260.000
IE00B5377D42 / 0,50 %
iShsIV-MSCI China A UCITS ETF Registered Shares US STK 1.000.000 1.000.000
IE00BQT3WG13 / 0,40 %
M.U.L.-Lyxor Nasdaq-100 UC.ETF Namens-Anteile Acc STK 0 125.000
LU1829221024 / 0,22 %
Xtrackers MSCI Canada Inhaber-Anteile 1C o.N. ETF STK 0 119.000
LU0476289540 / 0,15 %
Xtrackers MSCI Korea Inhaber-Anteile 1C o.N. ETF STK 35.000 100.000
LU0292100046 / 0,45 %
Xtrackers MSCI Taiwan Inhaber-Anteile 1C o.N. ETF STK 50.000 200.000
LU0292109187 / 0,45 %
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
Derivate
Gattungsbezeichnung Volumen in 1.000
Terminkontrakte
Wertpapier-Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte
FUTURE AMSTERDAM IDX FUT DEC21 XEUE EUR 16.518
FUTURE AMSTERDAM IDX FUT FEB21 XEUE EUR 13.216
FUTURE AMSTERDAM IDX FUT NOV21 XEUE EUR 14.940
FUTURE AMSTERDAM IDX FUT OCT21 XEUE EUR 15.397
FUTURE AMSTERDAM IDX FUT SEP21 XEUE EUR 15.548
FUTURE DAX INDEX FUTURE JUN21 XEUR EUR 10.928
FUTURE DAX INDEX FUTURE SEP21 XEUR EUR 15.642
FUTURE E-MINI RUSS 2000 DEC21 XCME EUR 10.524
FUTURE E-MINI RUSS 2000 JUN21 XCME EUR 14.653
FUTURE E-MINI RUSS 2000 MAR21 XCME EUR 13.648
FUTURE EURO STOXX 50 JUN21 XEUR EUR 10.205
FUTURE EURO STOXX 50 SEP21 XEUR EUR 12.442
FUTURE FTSE 100 IDX FUT JUN21 IFLL EUR 14.675
FUTURE FTSE 100 IDX FUT SEP21 IFLL EUR 14.877
FUTURE FTSE/MIB IDX FUT DEC21 XDMI EUR 13.851
FUTURE IBEX 35 INDX FUTR JUL21 XMRV EUR 7.310
FUTURE IBEX 35 INDX FUTR JUN21 XMRV EUR 7.311
FUTURE NASDAQ 100 E-MINI DEC21 XCME EUR 20.960
FUTURE NASDAQ 100 E-MINI MAR21 XCME EUR 20.376
FUTURE NASDAQ 100 E-MINI SEP21 XCME EUR 19.598
FUTURE NIKKEI 225 MINI JUN21 XOSE EUR 9.073
FUTURE NIKKEI 225 MINI MAR21 XOSE EUR 6.375
FUTURE S&P/TSX 60 IX FUT JUN21 XMOD EUR 4.804
FUTURE S&P/TSX 60 IX FUT SEP21 XMOD EUR 4.873
FUTURE S&P500 EMINI FUT DEC21 XCME EUR 19.193
FUTURE S&P500 EMINI FUT JUN21 XCME EUR 44.719
FUTURE S&P500 EMINI FUT MAR21 XCME EUR 28.606
FUTURE S&P500 EMINI FUT SEP21 XCME EUR 23.707
FUTURE SGX NIFTY 50 DEC21 XSIM EUR 4.649
FUTURE SGX NIFTY 50 FEB21 XSIM EUR 6.210
FUTURE SGX NIFTY 50 JAN21 XSIM EUR 5.797
FUTURE SGX NIFTY 50 MAR21 XSIM EUR 6.094
FUTURE SGX NIFTY 50 NOV21 XSIM EUR 7.803
FUTURE SGX NIFTY 50 OCT21 XSIM EUR 7.647
FUTURE SGX NIFTY 50 SEP21 XSIM EUR 7.309
FUTURE SWISS MKT IX FUTR DEC21 XEUR EUR 7.765
FUTURE SWISS MKT IX FUTR SEP21 XEUR EUR 7.628
Verkaufte Kontrakte
FUTURE EURO STOXX 50 DEC21 XEUR EUR 21.261
FUTURE EURO STOXX 50 JUN21 XEUR EUR 15.322
FUTURE EURO STOXX 50 SEP21 XEUR EUR 12.453
FUTURE FTSE 100 IDX FUT JUN21 IFLL EUR 4.716
FUTURE FTSE 100 IDX FUT MAR21 IFLL EUR 4.457
FUTURE FTSE/MIB IDX FUT MAR21 XDMI EUR 13.110
FUTURE HANG SENG IDX FUT DEC21 XHKF EUR 10.842
FUTURE MSCI EMGMKT JUN21 IMFX EUR 5.642
FUTURE NIKKEI 225 (OSE) DEC21 XOSE EUR 90.708
FUTURE NIKKEI 225 MINI SEP21 XOSE EUR 8.649
FUTURE SPI 200 FUTURES DEC21 XSFE EUR 4.578
FUTURE SPI 200 FUTURES JUN21 XSFE EUR 8.757
FUTURE SPI 200 FUTURES MAR21 XSFE EUR 5.965
FUTURE SPI 200 FUTURES SEP21 XSFE EUR 4.697
FUTURE SWISS MKT IX FUTR JUN21 XEUR EUR 19.562
FUTURE SWISS MKT IX FUTR MAR21 XEUR EUR 15.963
FUTURE SWISS MKT IX FUTR SEP21 XEUR EUR 3.287
Währungs-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte
FUTURE Cross Rate EUR/GBP 17.03.2021 XCME EUR 3.751
FUTURE Cross Rate EUR/JPY 15.09.2021 XCME EUR 11.891
FUTURE Cross Rate EUR/JPY 15.12.2021 XCME EUR 4.374
FUTURE Cross Rate EUR/JPY 16.06.2021 XCME EUR 7.516
FUTURE Cross Rate EUR/USD 16.06.2021 XCME EUR 37.568
Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktienindex Derivate
Optionsrechte auf Aktienindizes
Gekaufte Kaufoptionen (Call)
Call S+P 500 Index 4950 21.01.2022 OPRA EUR 99.000
Call SX5E 4400 21.01.2022 XEUR EUR 26.400
Call SX5E 4425 17.12.2021 XEUR EUR 44.250
Gekaufte Verkaufoptionen (Put)
Put S+P 500 Index 3900 17.12.2021 OPRA EUR 29.250
Put S+P 500 Index 4100 17.12.2021 OPRA EUR 61.500
Put SX5E 3500 19.03.2021 XEUR EUR 17.500
Put SX5E 3700 18.06.2021 XEUR EUR 27.750
Put SX5E 3800 17.09.2021 XEUR EUR 19.000
Put SX5E 3900 17.12.2021 XEUR EUR 15.600
Verkaufte Verkaufoptionen (Put)
Put SX5E 3425 17.12.2021 XEUR EUR 51.375
Anhang zum geprüften Jahresbericht per 31. Dezember 2021
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
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Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft.
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Wertpapiere und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind, werden, sofern vorhanden, grundsätzlich mit handelbaren Kursen bewertet.
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Die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren, rentenähnlichen Genussscheinen und Zertifikaten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mittels externer Modellkurse, z.B. Broker Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten Methodik beruhen.
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Sonstige Wertpapiere und Derivate, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet.
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Anteile an Investmentvermögen werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis bewertet, sofern keine anderen Angaben unterhalb der Vermögensaufstellung erfolgen.
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Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet.
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Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewertet.
Erläuterungen zur Vermögensaufstellung
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Die Anzahl der umlaufenden Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes und der Anteilswert sind unterhalb der Vermögensaufstellung angegeben.
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Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:
Inländische Vermögenswerte Kurse per 29. Dezember 2021
Alle anderen Vermögenswerte Kurse per 29. Dezember 2021
Devisen Kurse per 30. Dezember 2021
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Auf von der Fondswährung abweichend lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um 10.00 Uhr ermittelten Devisenkurses der Währung in EUR taggleich umgerechnet.
Australischer Dollar 1 EUR = AUD 1,558850
Britische Pfund 1 EUR = GBP 0,839850
Hongkong-Dollar 1 EUR = HKD 8,812600
Japanischer Yen 1 EUR = JPY 130,175000
Kanadischer Dollar 1 EUR = CAD 1,447650
Norwegische Krone 1 EUR = NOK 9,987550
Schwedische Krone 1 EUR = SEK 10,234300
Schweizer Franken 1 EUR = CHF 1,037400
US-Dollar 1 EUR = USD 1,130150
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Kapitalmaßnahmen:
Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen.
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Marktschlüssel von Terminbörsen:
CME Chicago Mercantile Exchange
EDT EUREX
FHF Hongkong – HKEx – Futures Exchange (HKFE)
FJO Osaka – Osaka Securities Exchange (OSE)
IFF ICE EU LifFi
NAF Chicago Board Options Exchange
SFE ASX – TRADE24
SMD SGX Singapore Exchange Ltd, Derivatives Trading
Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechnung
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Die Aufgliederung wesentlicher sonstiger Erträge und sonstiger Aufwendungen erfolgt im Rahmen der Ertrags- und Aufwandsrechnung.
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Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.
Angaben nach der Derivateverordnung
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Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens seit dem 25. Mai 2021:
MSCI ACWI (NR) EUR (Aktienindex) 100,00 %
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens bis zum 24. Mai 2021:
MSCI World (NR) LC (USD) (Aktienindex) 100,00 %
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Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko:
Kleinster potenzieller Risikobetrag 5,406841 %
Größter potenzieller Risikobetrag 18,418909 %
Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 8,909011 %
Unter dem potenziellen Risikobetrag für das Marktrisiko im Sinne des qualifizierten Ansatzes der Derivateverordnung versteht man das Risiko, das sich aus einer statistisch sehr ungünstigen Entwicklung von Marktparametern für das Investmentvermögen ergibt. Die Messung erfolgt anhand des Value-at-Risk (VaR), d. h. dem potenziellen Verlust, der innerhalb eines gegebenen Zeitraums mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit nicht überschritten wird. Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021 auf der Basis des Historische-Simulation-Ansatzes mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Der potenzielle Marktrisikobetrag des Investmentvermögens ist limitiert auf das Zweifache des potenziellen Marktrisikobetrags des derivatefreien Vergleichsvermögens.
• Angaben zu Derivaten und Wertpapier-Finanzierungsgeschäften gem. § 37 Abs. 1 und 2 DerivateV:
– Die Angaben gem. § 37 Abs. 1 DerivateV entfallen, da zum Geschäftsjahresende keine entsprechenden Geschäfte offen waren.
– Die Angaben gem. § 37 Abs. 2 DerivateV entfallen, da im Berichtszeitraum keine Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäfte getätigt wurden.
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Angaben über den im Berichtszeitraum genutzten Umfang des Leverage (§ 37 Abs. 4 DerivateV):
Durchschnittlicher Umfang des Leverage (Brutto-Summe der Nominalwerte) 1,44
Leverage bezeichnet jede Methode, mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Fonds erhöht. Für die Angabe des Umfangs des Leverage wird das Anlagevolumen (einschl. des anzurechnenden Wertes der Derivate) auf die Höhe des Fondsvermögens bezogen. Bei Ermittlung des Umfangs des Leverage nach der Bruttomethode werden Derivate unabhängig vom Vorzeichen addiert (Brutto-Anrechnung). Der Umfang des Leverage nach der Bruttomethode ist mithin kein Indikator über den Risikogehalt des Investmentvermögens.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
• Gesamtkostenquote (synthetisch) 2,05 %
Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio TER) drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten, Zinsen aus Kreditaufnahme und etwaiger erfolgsabhängiger Vergütung) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Der Aufwandsausgleich für die angefallenen Kosten wird nicht berücksichtigt. Da das Sondervermögen mehr als 10% seiner Vermögenswerte in andere Investmentvermögen („Zielfonds“) anlegen kann, fallen im Zusammenhang mit den Zielfonds weitere Kosten an, die bei der Ermittlung der TER anteilig berücksichtigt werden. Die Berechnungsweise entspricht der gemäß der CESR Guideline 10-674 in Verbindung mit der EU-Verordnung 583/2010 empfohlenen Methode.
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Die Beträge der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge im Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021 für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an Zielfonds betragen:
Ausgabeaufschläge 0,00 EUR
Rücknahmeabschläge 0,00 EUR
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Die Verwaltungsvergütungssätze für die am Berichtstag im Bestand befindlichen Sondervermögen und die Sondervermögen, die im Berichtszeitraum ge- und verkauft wurden, sind in der Vermögensaufstellung bzw. der Auflistung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, aufgeführt. Das Zeichen „+“ bedeutet, dass ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Die Angaben zu den Vergütungssätzen wurden Wertpapierinformationssystemen wie WM Datenservice und anderen Wertpapierinformationsportalen wie Morning Star und Onvista entnommen.
• Transaktionskosten 134.183,02 EUR
(Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens)
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Anteile von Investmentfonds der WARBURG INVEST werden i.d.R. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanzdienstleistern, Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegt zumeist eine vertragliche Vereinbarung zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermittlung der Fondsanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweise zusteht. Die bestandsabhängige Vergütung zahlt die WARBURG INVEST aus den ihr zustehenden Verwaltungsvergütungen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen.
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Im Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis 31.12.2021 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST für das Sondervermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen.
Angaben zur SFTR Verordnung 2015/2365
Die Angaben gem. SFTR Verordnung 2015/2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Verordnung getätigt wurden.
Hinweis an die Anleger
Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Anzahl Mitarbeiter: 33 (inkl. Geschäftsleiter) Stand: 31.12.2020
Geschäftsjahr: 01.01.2020 – 31.12.2020 EUR EUR EUR
Fixe Vergütung Variable Vergütung Gesamt Vergütung*
Gesamtsumme der gezahlten Mitarbeitervergütung im abgelaufenen Geschäftsjahr 3.278.956,70 672.750,00 3.951.706,70
Vergütungen an Geschäftsleiter, Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktion und Mitarbeiter in derselben Einkommensstufe 1.636.571,91
davon Geschäftsleiter 745,349,45
davon andere Risikoträger 532.912,55
davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktion 358.309,91
davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe 0,00
*Von den Investmentvermögen wurden keine direkten Zahlungen an Mitarbeiter geleistet
Vergütungsgrundsätze der Gesellschaft
WARBURG INVEST unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die WARBURG INVEST in Vergütungsgrundsätzen geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.
WARBURG INVEST Kapitalverwaltungsgesellschaft ist von der Größenordnung eine kleinere Kapitalverwaltungsgesellschaft und weist hinsichtlich der internen Organisation sowie der Art und des Umfangs der verwalteten Investmentvermögen und getätigten Wertpapiergeschäfte eine geringe Komplexität auf. Die Einschätzung der geringen Komplexität im Bereich der internen Organisation beruht auf dem Sachverhalt, das WARBURG INVEST eine klassische interne Organisationsstruktur einer Kapitalverwaltungsgesellschaft aufweist mit den beiden Hauptfunktionen Portfoliomanagement und Risikocontrolling. In Bezug auf die verwalteten Investmentvermögen und die getätigten Wertpapiergeschäfte ist eine geringe Komplexität der WARBURG INVEST gegeben, weil es sich in der weit überwiegenden Anzahl der verwalteten Investmentvermögen um OGAW oder um Spezial – AIF mit festen Anlagebedingungen handelt, deren Anlagebedingungen sich stark an die Rahmenbedingungen zu OGAW anlehnen. Sowohl die vorgenannten Typen von Investmentvermögen als auch die anderen Typen (Gemischte Investmentvermögen, Sonstige Investmentvermögen) sowie die Finanzportfolioverwaltungsmandate investieren dabei in klassische Vermögensgegenstände und damit aktuell nicht in Vermögensgegenstände mit nennenswerter komplexer Struktur.
Die Vergütungsgrundsätze gelten für alle Mitarbeiter und Geschäftsführer der Gesellschaft. Durch das Vergütungssystem sollen keine Anreize geschaffen werden, übermäßige Risiken auf Ebene der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate oder auf Gesellschaftsebene einzugehen. Vielmehr soll eine Kontrollierbarkeit der operationalen Risikokomponenten verbunden mit festgelegten Zuständigkeiten erreicht werden.
Die Geschäftsführung der WARBURG INVEST legt die allgemeinen Grundsätze der Vergütungspolitik fest, überprüft diese regelmäßig und ist für deren Umsetzung sowie gegebenenfalls notwendige Anpassungen verantwortlich. Der Aufsichtsrat der WARBURG INVEST beaufsichtigt die Geschäftsführung bei der Umsetzung und stellt sicher, dass die Vergütungsgrundsätze mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar sind. Weiterhin stellt der Aufsichtsrat sicher, dass bei der Gestaltung und der Umsetzung der Vergütungsgrundsätze und -praxis die Corporate-Governance-Grundsätze und -strukturen der WARBURG INVEST eingehalten werden.
Angaben zur Höhe der Vergütung
Ein Teil der Mitarbeiter der WARBURG INVEST erhält eine Vergütung in entsprechender Anwendung des Gehaltstarifvertrags für das private Bankgewerbe. Alle anderen Mitarbeiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte feste Vergütung. Neben der festen Vergütung können Mitarbeitern variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden. Diese werden von der Geschäftsführung nach Ermessen festgelegt.
Die Vergütungen von Geschäftsleitern der WARBURG INVEST richten sich nach den jeweils geltenden vertraglichen Vereinbarungen. Die Geschäftsleiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte fixe Vergütung, außerdem können ihnen variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden, die nach Ermessen vom Aufsichtsrat festgelegt werden.
Der Gewährung einer erfolgsabhängigen Vergütung liegt insgesamt eine Bewertung sowohl der Leistung des betreffenden Mitarbeiters, seiner Abteilung als auch des Gesamtergebnisses der Gesellschaft zugrunde. Bei der Bewertung der individuellen Leistung werden finanzielle wie auch nicht finanzielle Kriterien berücksichtigt. Variable Vergütungselemente sind nicht an die Wertentwicklung der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate gekoppelt. Die Auszahlung der variablen Vergütung erfolgt unter Anwendung des Proportionalitätsgrundsatzes ausschließlich monetär und nicht verzögert. Grundsätzlich beträgt die variable Vergütung nicht mehr als 40 % der fixen Vergütung für einen Mitarbeiter.
Vergütungsbericht und jährliche Überprüfung der Vergütungspolitik
Die Geschäftsführung erstellt jährlich einen Vergütungsbericht in Zusammenarbeit mit dem Personalbereich, dem Leiter des Risiko Controllings und dem Chief Compliance Officer. Auf Basis des Vergütungsberichtes überprüft der Aufsichtsrat jährlich die Umsetzung und ggf. Aktualisierung der Vergütungsgrundsätze. Besonderes Augenmerk legt der Aufsichtsrat dabei auf die Einhaltung eines angemessenen Verhältnisses zwischen dem Anteil der festen Vergütung und dem flexiblen Anteil.
Zusätzlich führt die Interne Revision der Gesellschaft eine unabhängige Prüfung der Gestaltung, der Umsetzung und der Wirkungen der Vergütungsgrundsätze der WARBURG INVEST durch.
Im Rahmen der Überprüfung der Vergütungspolitik ergaben sich keine Abweichungen von den festgelegten Vergütungsgrundsätzen.
Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik
Es haben sich gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Änderungen ergeben.
Hamburg, den 22. April 2022
WARBURG INVEST
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Die Geschäftsführung
Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers
An die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH, Hamburg
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Warburg Global ETFs-Strategie Aktiv – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHsind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHzu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Der Aufsichtsratder WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHzur Aufstellung des Jahresberichts des Sondervermögens.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
―
identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
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gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHabzugeben.
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beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHbei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
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ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHaufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHnicht fortgeführt wird.
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beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Hamburg, den 25. April 2022
BDO AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Dr. Zemke Butte
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
Ferdinandstraße 75 • 20095 Hamburg • Tel. +49 40 3282 – 5100
Internet: www.warburg-fonds.com • E-Mail: info@warburg-invest.com
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