K & P Immobilien Gesellschaft mbH,Taucha unsere Bilanzanalyse

Eine kritische Bilanzanalyse der K & P Immobilien Gesellschaft mbH aus Anlegersicht kann anhand der folgenden wesentlichen Punkte erfolgen:

1. Vermögenslage

• Anlagevermögen: Das Anlagevermögen hat sich von EUR 860.513,22 (2021) auf EUR 779.959,22 (2022) verringert. Dies deutet auf eine Reduzierung der langfristigen Investitionen hin, was auf Abschreibungen oder Veräußerungen von Vermögenswerten hinweisen könnte. Insbesondere die Sachanlagen sind um etwa EUR 28.000 gesunken, was durch planmäßige Abschreibungen oder Verkäufe erklärbar sein könnte. Ein sinkendes Anlagevermögen kann jedoch auch auf mangelnde Investitionstätigkeit hindeuten, was für das langfristige Wachstum problematisch sein könnte.
• Umlaufvermögen: Das Umlaufvermögen bleibt stabil, mit einem leichten Anstieg von EUR 14,33 Mio. auf EUR 14,66 Mio. Dies zeigt, dass das Unternehmen über ausreichende liquide Mittel und kurzfristige Vermögensgegenstände verfügt, um kurzfristige Verbindlichkeiten zu decken. Besonders auffällig ist der deutliche Anstieg des Kassenbestandes von EUR 92.760,86 auf EUR 237.931,87, was positiv im Hinblick auf die Liquidität zu werten ist.

2. Eigenkapital

• Das Eigenkapital des Unternehmens ist von EUR 699.496,81 (2021) auf EUR 929.323,89 (2022) gestiegen. Dies bedeutet eine Verbesserung der Eigenkapitalquote und somit eine erhöhte finanzielle Stabilität. Der Bilanzgewinn stieg ebenfalls, was auf eine profitable Geschäftsentwicklung hindeutet. Das Eigenkapital macht jedoch immer noch einen relativ kleinen Teil der Bilanzsumme aus, was auf eine hohe Fremdkapitalfinanzierung hinweist.

3. Fremdkapital und Rückstellungen

• Verbindlichkeiten: Die Verbindlichkeiten sind mit EUR 13,85 Mio. weiterhin sehr hoch und entsprechen etwa 90 % der Bilanzsumme. Dies zeigt, dass das Unternehmen stark fremdfinanziert ist, was ein erhebliches Risiko darstellt, besonders in Zeiten steigender Zinsen oder wirtschaftlicher Unsicherheiten. Bemerkenswert ist auch, dass der Großteil der Verbindlichkeiten kurzfristig (Restlaufzeit bis zu einem Jahr) ist – EUR 9,88 Mio. –, was einen hohen kurzfristigen Kapitalbedarf zur Begleichung dieser Verbindlichkeiten bedeutet. Die hohe Abhängigkeit von Fremdkapital könnte für das Unternehmen problematisch sein, wenn es Schwierigkeiten hat, diese kurzfristigen Verbindlichkeiten zu refinanzieren oder zu begleichen.
• Rückstellungen: Rückstellungen haben sich von EUR 615.510,00 (2021) auf EUR 706.590,02 (2022) erhöht. Diese Rückstellungen könnten für zukünftige Verbindlichkeiten wie Steuern oder Rechtsstreitigkeiten gebildet worden sein. Ein Anstieg der Rückstellungen deutet auf erwartete zukünftige Ausgaben hin, was für die Liquidität des Unternehmens belastend sein könnte.

4. Gewinn- und Verlustrechnung

• Der Anstieg des Bilanzgewinns von EUR 674.496,81 auf EUR 904.323,89 zeigt eine positive Geschäftsentwicklung im Jahr 2022. Allerdings sollten Anleger berücksichtigen, dass dies möglicherweise durch Einmaleffekte oder nicht nachhaltige Geschäftsaktivitäten verursacht wurde. Es ist wichtig, den genauen Ursprung des Gewinns zu verstehen – ob er aus operativen Tätigkeiten oder etwa aus dem Verkauf von Vermögenswerten resultiert.

5. Forderungen und Vermögensgegenstände

• Die Forderungen haben leicht zugenommen, was ein Hinweis darauf sein könnte, dass das Unternehmen auf ausstehende Zahlungen angewiesen ist. Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr (EUR 5,85 Mio.) zeigt, dass ein erheblicher Teil der Forderungen langfristiger Natur ist. Für Investoren stellt dies ein Liquiditätsrisiko dar, da diese Forderungen nicht kurzfristig realisierbar sind. Auch die Forderungen gegenüber Gesellschaftern (EUR 1,07 Mio.) sind hier kritisch zu hinterfragen, da diese möglicherweise mit Interessenskonflikten verbunden sein könnten.

6. Sicherheiten und Haftungsverhältnisse

• Das Unternehmen hat Haftungsverhältnisse in Höhe von EUR 5,86 Mio., die nicht bilanziert sind, aber durch Pfandrechte oder sonstige Sicherheiten gedeckt werden. Dies deutet auf zusätzliche finanzielle Verpflichtungen hin, die im Ernstfall liquiditätsbelastend sein könnten. Da mit diesen Sicherheiten für fremde Verbindlichkeiten gehaftet wird, könnte das Unternehmen bei einer Inanspruchnahme zusätzliche finanzielle Belastungen tragen müssen.

7. Gesamtbewertung

• Finanzstruktur: Die Bilanz zeigt ein Unternehmen, das stark fremdfinanziert ist, mit einer Eigenkapitalquote von unter 10 %. Dies bedeutet, dass das Unternehmen stark auf Kredite und andere Verbindlichkeiten angewiesen ist, um seine Geschäftsaktivitäten aufrechtzuerhalten. Die hohe kurzfristige Verschuldung stellt ein Liquiditätsrisiko dar, insbesondere wenn das Unternehmen Schwierigkeiten hat, diese Verbindlichkeiten fristgerecht zu begleichen.
• Liquidität: Die Liquiditätssituation ist angesichts des gestiegenen Kassenbestandes verbessert, jedoch ist die hohe kurzfristige Verschuldung ein ernstes Risiko. Investoren sollten die Fähigkeit des Unternehmens hinterfragen, kurzfristige Verbindlichkeiten zu bedienen, insbesondere da der Großteil der Verbindlichkeiten in naher Zukunft fällig wird.
• Langfristige Perspektive: Die Reduzierung des Anlagevermögens könnte auf eine Abnahme der Investitionstätigkeit hindeuten, was langfristig die Ertragskraft des Unternehmens beeinträchtigen könnte. Die hohe Abhängigkeit von Forderungen mit langen Laufzeiten stellt ein zusätzliches Risiko dar, da diese nicht kurzfristig in Liquidität umgewandelt werden können.

Fazit:

Für potenzielle Anleger birgt die K & P Immobilien Gesellschaft mbH einige Risiken, insbesondere in Bezug auf die hohe Fremdkapitalfinanzierung und die kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten. Die finanzielle Stabilität des Unternehmens hängt stark davon ab, ob es in der Lage ist, seine Verbindlichkeiten fristgerecht zu begleichen und ob die Gewinne nachhaltig erzielt werden. Eine gründliche Prüfung der Liquiditätsplanung und der Herkunft der Gewinne ist notwendig, bevor eine Investitionsentscheidung getroffen wird.