Bilanz 2022

Jahresfehlbetrag und Eigenkapital:
Die publity AG verzeichnete für das Geschäftsjahr 2022 einen erheblichen Jahresfehlbetrag von -192,5 Millionen Euro, verglichen mit -15,4 Millionen Euro im Vorjahr. Dies stellt eine massive Verschlechterung der Ertragslage dar und führt zu einer drastischen Reduktion des Eigenkapitals.
Das Eigenkapital sank von 564,7 Millionen Euro auf 372,2 Millionen Euro, was auf den hohen Jahresfehlbetrag zurückzuführen ist. Dennoch bleibt die Eigenkapitalquote mit 76,3% relativ hoch, was auf eine grundsätzlich solide Kapitalstruktur hindeutet, aber die deutliche Abnahme signalisiert ein erhöhtes finanzielles Risiko.

Umsatzerlöse und betriebliche Erträge:
Die Umsatzerlöse fielen drastisch von 28,8 Millionen Euro auf 4,7 Millionen Euro. Diese Entwicklung weist auf erhebliche Probleme im operativen Geschäft hin, insbesondere im Asset-Management-Bereich.
Die sonstigen betrieblichen Erträge gingen ebenfalls von 4,0 Millionen Euro auf 0,15 Millionen Euro zurück. Diese signifikanten Rückgänge könnten auf Schwierigkeiten im Geschäftsmodell oder externe Markteinflüsse hinweisen.

Kostenmanagement:
Der Personalaufwand stieg leicht auf 1,46 Millionen Euro, während die sonstigen betrieblichen Aufwendungen drastisch von 15,9 Millionen Euro auf 25,8 Millionen Euro anstiegen. Insbesondere periodenfremde Aufwendungen und Verluste aus Abgängen von Gegenständen des Anlagevermögens trugen erheblich zu den erhöhten Kosten bei.
Diese erhöhten Aufwendungen trotz sinkender Umsätze deuten auf ein ineffizientes Kostenmanagement hin, das dringend adressiert werden muss.

Vermögenslage und Finanzanlagen

Anlagevermögen:
Das Anlagevermögen verringerte sich von 627,4 Millionen Euro auf 451,9 Millionen Euro. Besonders auffällig ist der Rückgang bei den Anteilen an verbundenen Unternehmen von 528,2 Millionen Euro auf 366,9 Millionen Euro.
Die hohen Abschreibungen auf Finanzanlagen in Höhe von 171,4 Millionen Euro (im Vergleich zu 27,5 Millionen Euro im Vorjahr) deuten auf eine signifikante Wertminderung der Beteiligungen hin. Dies könnte auf Marktwertverluste oder operative Probleme in den Beteiligungen hinweisen.

Umlaufvermögen:
Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände stiegen leicht von 30,2 Millionen Euro auf 35,0 Millionen Euro, was jedoch in Anbetracht der Gesamtbilanzsumme relativ gering ist.
Der Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten fiel drastisch von 2,2 Millionen Euro auf 0,53 Millionen Euro, was auf Liquiditätsprobleme hindeuten könnte.

Verbindlichkeiten und Finanzierungen

Anleihen und Verbindlichkeiten:
Die Verbindlichkeiten aus Anleihen stiegen von 77,8 Millionen Euro auf 97,8 Millionen Euro. Diese Anleihen wurden verlängert, was kurzfristig die Liquidität entlastet, aber langfristig die Zinslast erhöht (Zinssatz stieg von 5,5% auf 6,25% ab Juni 2023).
Die sonstigen Verbindlichkeiten stiegen von 2,3 Millionen Euro auf 3,1 Millionen Euro, was auf zusätzliche kurzfristige finanzielle Belastungen hindeutet.

Passive latente Steuern:
Die passiven latenten Steuern blieben stabil bei 4,8 Millionen Euro, was keine wesentlichen Änderungen in der steuerlichen Bewertung der Gesellschaft anzeigt.

Zukunftsaussichten und Risikobewertung

Markt- und Geschäftsrisiken:
Die publity AG operiert in einem volatilen Marktumfeld, geprägt durch Zinswende, geopolitische Spannungen (Ukraine-Konflikt) und makroökonomische Unsicherheiten. Diese Faktoren könnten die Nachfrage nach Gewerbeimmobilien und damit die Geschäftsentwicklung der publity AG erheblich beeinflussen.
Die hohen Abschreibungen auf Beteiligungen und die sinkenden operativen Erträge deuten auf ein hohes Geschäftsrisiko hin, insbesondere da ein Großteil der Wertschöpfung auf dem Immobilienmarkt basiert, der starken Schwankungen unterworfen ist.

Strategische Ausrichtung:
Der Fokus auf ESG-konforme Immobilien und nachhaltiges Management könnte langfristig neue Chancen eröffnen, setzt jedoch voraus, dass die notwendigen Investitionen und Umstrukturierungen effizient und erfolgreich umgesetzt werden.
Die Gesellschaft plant für 2023 eine Stabilisierung und erwartet ein ausgeglichenes Ergebnis nach Steuern, was jedoch angesichts der aktuellen finanziellen und operativen Herausforderungen optimistisch erscheinen mag.

Fazit aus Anlegersicht

Die publity AG befindet sich in einer finanziell angespannten Lage mit erheblichen Herausforderungen im operativen Geschäft. Die drastischen Umsatzrückgänge, die hohen Abschreibungen auf Finanzanlagen und die steigenden Kosten deuten auf eine schwierige Ertragslage hin. Die hohe Eigenkapitalquote bietet zwar eine gewisse finanzielle Stabilität, doch die deutlichen Verluste und die Abhängigkeit vom volatilen Immobilienmarkt erhöhen das Risiko erheblich. Potenzielle Investoren sollten daher vorsichtig sein und die weiteren Entwicklungen genau beobachten, insbesondere die Maßnahmen zur Kostenreduktion und die Umsetzung der strategischen Neuausrichtung