1. Überblick über die Emission
- Die Urbanek Real Estate GmbH plant die Emission von Schuldverschreibungen mit einem Volumen von bis zu 50 Millionen Euro, einer Verzinsung von 10 % p.a. und einer Laufzeit von 2025 bis 2032.
- Die Anleihen sind unbesichert und nicht nachrangig, was bedeutet, dass sie im Insolvenzfall gleichrangig mit anderen unbesicherten Verbindlichkeiten behandelt werden, jedoch keine Sicherheiten geboten werden.
2. Chancen
- Attraktive Verzinsung: Mit 10 % p.a. bietet die Schuldverschreibung eine hohe Rendite, was insbesondere in einem Niedrigzinsumfeld attraktiv sein könnte.
- Fokussierte Strategie: Das Unternehmen plant Investitionen in Bestandsimmobilien in Wien, einem historisch stabilen Immobilienmarkt mit hoher Nachfrage nach Wohnraum.
- ESG-Orientierung: Die geplanten Sanierungen und Optimierungen der Immobilien unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien könnten zusätzliche Anreize für ESG-orientierte Investoren bieten.
3. Risiken
Unternehmensspezifische Risiken
- Junges Unternehmen: Die Urbanek Real Estate GmbH wurde erst 2022 gegründet und hat bisher nur eingeschränkt operative Tätigkeit gezeigt. Das Geschäftsmodell könnte sich als nicht tragfähig erweisen.
- Finanzierungsrisiken: Das Unternehmen ist stark von Eigenkapital, Fremdkapital und den Einnahmen aus der Anleiheemission abhängig. Ein Scheitern der Finanzierung könnte erhebliche Auswirkungen auf die Geschäftsfähigkeit haben.
- Marktrisiken: Der Wiener Immobilienmarkt ist durch hohe Preise und knappe Verfügbarkeit von geeigneten Objekten gekennzeichnet. Dies könnte die Umsetzung der geplanten Investitionen erschweren.
Risiken der Wertpapiere
- Unbesicherte Anleihen: Im Falle einer Insolvenz besteht für Anleger das Risiko eines Totalverlusts, da keine Sicherheiten hinterlegt sind.
- Konkurrenz durch weitere Verbindlichkeiten: Die Emittentin ist nicht daran gehindert, zusätzlich zur Anleihe weitere Schulden aufzunehmen, was die Rückzahlungsfähigkeit beeinträchtigen könnte.
Operative Risiken
- Leerstands- und Mietausfallrisiken: Es besteht das Risiko, dass Immobilien nicht wie geplant vermietet oder verkauft werden können, was die Einnahmen beeinträchtigen würde.
- Regulatorische Unsicherheiten: Änderungen in den rechtlichen Rahmenbedingungen, insbesondere im Bau- oder Mietrecht, könnten zusätzliche Kosten verursachen und die Rentabilität verringern.
4. Verwendung der Erlöse
- Die Emissionserlöse sollen primär für den Erwerb von Bestandsimmobilien und deren Optimierung verwendet werden. Gleichzeitig wird ein Teil der Mittel für geplante Sanierungen gemäß ESG-Kriterien eingeplant.
- Ein kurzfristiger Börsengang wird ebenfalls in Betracht gezogen, wobei die genaue Struktur noch nicht festgelegt ist.
5. Fazit
Die Schuldverschreibungen der Urbanek Real Estate GmbH bieten eine attraktive Verzinsung, sind jedoch mit erheblichen Risiken verbunden, insbesondere durch die geringe operative Erfahrung der Emittentin und die fehlenden Sicherheiten. Anleger sollten die Investition nur in Betracht ziehen, wenn sie ein hohes Risiko tragen können und sich der Möglichkeit eines Totalverlusts bewusst sind. Ein diversifiziertes Portfolio und eine gründliche Due-Diligence-Prüfung sind ratsam, bevor in diese Schuldverschreibung investiert wird.
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