MIG Fonds Beteiligungen – die Bilanzen einmal betrachtet Teil I

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Kommen wir zur APK AG in Merseburg in Sachsen-Anhalt. Hier sind die Fonds MIG 5, MIG 7, MIG 9, MIG 10, MIG 11, MIG 13 und MIG 15 beteiligt. Die Beteiligung begann im Jahre 2008, das heißt auch hier hat man bereits zwölf Jahre investiert. Schaut man sich die Bilanz des Unternehmens an, dann fragt man sich aus Sicht der investierten Anleger schon: „Kann man da soviel Geld für erlösen, dass da noch etwas übrig bleibt für die Anleger?“

APK AG

Merseburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2018

1. Geschäftsmodell

Die APK stellt hochqualitative Kunststoffregranulate und Kunststoffcompounds aus Pre- & Post-Consumer-Kunststoffabfällen her. Durch das selbst entwickelte Newcycling®-Verfahren wird sie ab 2019 auch komplexe Kunststoffmischungen im Abfall in nahezu reine Kunststofftypen auftrennen und diese mit Zuschlagsstoffen veredeln oder anwendungsorientiert weiterverarbeitete Kunststoffmischungen (Compounds oder Blends) erzeugen.

2. Ziele und Strategien

Die APK AG verarbeitet in der ersten Ausbaustufe des Unternehmens am Standort Merseburg Kunststoffabfälle aus den deutschen dualen Systemen, aus gewerblichen und industriellen Quellen. In der Pilotanlage werden die dazu notwendigen Verfahrensschritte erprobt, optimiert und sollen im Weiteren kommerziell erfolgreich in den Regelbetrieb überführt werden.

Die Prozessstabilität in der mechanischen Aufbereitung wurde in den vergangenen Jahren optimiert und im Hinblick auf unterschiedliches Inputmaterial und mit darin enthaltenen schwankenden Störstoffanteilen weiterentwickelt. Im Jahr 2018 gelang die Weiterentwicklung der MA-Produkte für Blasextrusion und -anwendungen (z. B. Baufolien). Im lösemittelbasierten Recyclingprozess wurden in den Vorjahren erste pre-kommerzielle Mengen an PE, PA und Aluminium produziert und Prozessoptimierungen anhand der gewonnenen Erkenntnisse vorgenommen. Die Serienproduktion des ersten Newcycling®-Werkes startet Anfang 2019 mit der Verarbeitung von PE/PA-Multilayer-Abfällen aus Post-Industrial-Quellen.

Ziel ist es, mit dem Gesamtprozess über alle Produktionsbereiche in 2019 die gesetzten wirtschaftlichen Ziele zu erreichen, sodass hierdurch die wirtschaftliche Rentabilität des Unternehmens erreicht wird. Im Anschluss ist die Vermarktung des Verfahrens auf globalem Niveau geplant mit dem Ziel, neue Werke zu errichten. Mit der MOL Group International Services B.V., Amsterdam (Niederlande), (im Folgenden „MOL Group“) wurde in 2018 ein erster Partner gefunden, mit dem im Jahr 2019 ein Konzept für ein Post-Consumer-Recycling-Werk (im Folgenden „PCR“) in Central and Eastern Europe erarbeitet wird.

3. Wirtschaftsbericht

3.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das Geschäft der APK AG lag im Geschäftsjahr 2018 zu 50 % im Ausland (EU und Drittland) und zu 50 % im Inland. Das Wirtschaftswachstum im Jahr 2018 betrug 1,5 %, die Bruttowertschöpfung im produzierenden Gewerbe (ohne Baugewerbe) sank in 2018 um 1,5 % (Quelle: Statistisches Bundesamt).

Kunststoffrecyclate finden insbesondere Einsatz in der Bauindustrie, im Garten- und Landschaftsbau und mit modernen Verfahren wie dem Newcycling® der APK AG künftig auch in der Herstellung von Verpackungen.

Zum 1. Januar 2019 ist das neue Verpackungsgesetz in Kraft getreten, dass die bisherige Verpackungsverordnung ablöst und in Deutschland eine Steigerung der Recycling-Quoten für Kunststoffverpackungen von bisher 36,0 % auf 58,5 % bis einschließlich 2019 und 63,0 % bis zum Jahr 2022 vorsieht (https://www. bmub. bund.de/pressemitteilung/neues-verpackungsgesetz-passiert-den-bundesrat/). Auch auf europäischer Ebene soll im Rahmen der neuen Kunststoffstrategie der Einsatz von Regranulaten bis 2025 signifikant erhöht werden (http://europa.eu/rapid/press-release_IP-18-6728_en.htm). Durch diese verstärkte Umweltausrichtung der Politik erhält die Recyclingbranche einen regelrechten Auftrieb und die von der APK AG entwickelte Technologie kann hier einen wesentlichen Beitrag für hochwertiges Recycling leisten.

In 2018 zeichnete sich aufgrund steigender Nachfrage Chinas nach Kunststoffgranulaten ein deutlicher Preisanstieg für LDPE- und PO-Granulate ab. Es wird damit gerechnet, dass auch in 2019 Nachfrage aus Fernost bestehen wird, allerdings auf ermäßigtem Niveau, da der Markt alternative kostengünstige Lösungen etabliert.

3.2 Geschäftsverlauf

In 2018 konnte die MA-Anlage kontinuierlich produzieren. Darüber hinaus erfolgten anwendungsorientierte Optimierungen der Produktqualität mittels Filtrierung und Additivierung im laufenden Prozess. Die Prozessoptimierungen und Anpassungen der MA-Anlage wurden stetig weitergeführt, da die Produktionsleistung für das Jahr 2018 anlagenverfügbarkeitsbedingt leicht hinter den Erwartungen lag. Zur dauerhaften Stabilisierung der Anlagenbereitschaft wurde mit notwendigen Generalüberholungen begonnen. Diese werden im 1. Quartal 2019 abgeschlossen sein.

Auf Grundlage von Basic- und Detail Engineering erfolgte in 2018 die geplante Erweiterung des lösemittelbasierten Recyclingsprozesses (Newcycling®-Verfahren), die im 1. Quartal 2019 abgeschlossen werden wird.

Die quantitative und qualitative Sicherung der Inputrohstoffe für den lösemittelbasierten Recyclingprozess (AP-Betrieb) wurde durch das Business Development der APK AG in 2018 intensiviert, sodass ab Inbetriebnahme der Anlage geeignetes Material in ausreichendem Umfang zur Verfügung stehen wird.

Die Inbetriebnahme des lösemittelbasierten Recyclingprozesses (AP-Betrieb) ist für Anfang 2019 vorgesehen und soll im Anschluss in einen wirtschaftlichen Regelbetrieb überführt werden.

Im Plastic Recycling Innovation Center der APK AG arbeiten inzwischen zehn Mitarbeiter gemeinsam mit renommierten Instituten und Universitäten an der Weiterentwicklung der Newcycling®-Technologie für PCR-Anwendungen. Die Ergebnisse dieser Technologieerweiterung sollen in den kommenden Jahren gemeinsam mit der MOL Group erstmals in einem neuen PCR-Werk industriell in Anwendung gebracht werden.

3.3 Finanzielle und nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Wir ziehen für unsere interne Unternehmenssteuerung die Kennzahlen EBITDA, EBIT und Kennzahlen zu Rohstoffeinsatz und Ausbeute heran.

Das negative EBITDA ermittelt sich aus dem Jahresfehlbetrag ohne Berücksichtigung von Ertragsteuern, Zinsen, Abschreibungen (planmäßig und außerplanmäßig) abzüglich Erträge aus der Auflösung des Sonderpostens für Investitionszuschüsse und Erträge aus Zuschreibungen abzüglich Aufwendungen aus Zuschreibungen des Sonderpostens sowie außergewöhnliche Aufwendungen. Es beträgt für 2018 EUR -4,5 Mio (i. Vj. EUR -4,4 Mio). Geplant war für 2018 ein EBITDA i. H. v. EUR -4,4 Mio.

Das EBIT[1] beläuft sich auf EUR -5,6 Mio (i. Vj. EUR -5,3 Mio). Geplant war für 2018 ein EBIT i. H. v. EUR -5,6 Mio.

Im Berichtsjahr wurden mit einem Rohstoffeinsatz (otro) von 10.509 t (i. Vj. 6.899 t) insgesamt 6.149 t (i. Vj. 4.067 t) Kunststoffgranulate hergestellt, was den Planansätzen entsprach. Die Ausbeute an Gutmaterial Fertiggranulat lag mit ca. 60 % (i. Vj. 60 %) auf dem Niveau des Vorjahres.

3.4 Lage

3.4.1 Ertragslage

Die Ertragslage stellt sich zusammengefasst wie folgt dar:

Die Betriebsleistung konnte durch die kontinuierliche Produktion im MA-Betrieb um TEUR 1.518 auf TEUR 3.701 erhöht werden.

Der Materialaufwand entwickelte sich konträr zum Anstieg der Produktionsmengen (6.149 t; i. Vj. 4.067 t). Grund für diese Entwicklung ist die überwiegende Verarbeitung von zuzahlungspflichtigen Inputströmen. Die Erhöhung der Abschreibungen um insgesamt TEUR 273 ist hauptsächlich durch die gestiegenen leistungsmengenabhängigen Abschreibungen bedingt.

Der Personalaufwand ist um knapp ein Drittel angestiegen und hauptsächlich durch den Aufbau des Mitarbeiterbestands begründet.

Die Erhöhung der Betriebsaufwendungen ist im Wesentlichen auf höhere Wartungs- und Instandhaltungsmaßnahmen zurückzuführen. Diese sind zum einen bedingt durch die erhöhte Produktionsmenge und zum anderen durch Instandhaltungsaufwendungen im Rahmen der Wiederinbetriebnahme von Anlagenteilen des lösemittelbasierten Recyclingsprozesses sowie Generalüberholungen für Anlagen des mechanischen Betriebsteils.

Das periodenfremde Ergebnis enthält hauptsächlich die nachträglich gewährte Ermäßigung der EEG-Umlage 2014 (TEUR 522) sowie Erträge aus dem Abgang von Vermögensgegenständen des Anlagevermögens (TEUR 129).

3.4.2 Finanzlage

Kapitalstruktur

Die Eigenkapitalquote der Gesellschaft hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 23,0%-Punkte auf 45,9 % verringert. Ursächlich hierfür sind im Wesentlichen die Fremdkapitalzuführung (EUR 15,0 Mio) sowie der Jahresfehlbetrag (EUR 6,1 Mio), denen im Geschäftsjahr 2018 geleistete Eigenkapitalzuführungen (EUR 5,6 Mio) gegenüberstehen.

Investitionen

Die Investitionen des Geschäftsjahres belaufen sich auf EUR 12,7 Mio (davon Sachanlagevermögen EUR 12,6 Mio und immaterielle Vermögensgegenstände TEUR 128).

Für 2019 wird gemäß der genehmigten Planung mit Investitionen in Höhe von ca. TEUR 982 gerechnet, deren Finanzierung durch Eigenmittel erfolgen soll.

Liquidität

Die Finanzierung der Gesellschaft war durch die Gewährung eines langfristigen Darlehens des strategischen Partners MOL Group (EUR 15,0 Mio) sowie die Aufnahme eines kurzfristigen Zwischenfinanzierungsdarlehen bei der AT Newtec GmbH (EUR 6,9 Mio) und im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres durch Eigenkapitalzuführungen (EUR 5,6 Mio) gewährleistet. In Folge der Gewährung des langfristigen Darlehens konnte neben der planmäßigen Tilgung der Investitionsbankdarlehen (TEUR 313) auch das Zwischenfinanzierungsdarlehen der AT Newtec GmbH vollständig zurückgeführt werden. Die Erhöhung des Zinsaufwandes um TEUR 137 auf TEUR 556 steht im Zusammenhang mit diesen Finanzierungsmaßnahmen.

Die Liquiditätssituation und die finanzielle Entwicklung des Unternehmens stellten sich im Vergleich zum Vorjahr wie folgt dar:

Der Mittelabfluss aus laufender Geschäftstätigkeit ist wesentlich durch den Jahresfehlbetrag beeinflusst.

Der Finanzmittelbestand (ohne verpfändete Guthaben) wird wie folgt auf den Bilanzposten „Guthaben bei Kreditinstituten“ übergeleitet:

3.4.3 Vermögenslage

Das Gesamtvermögen der Gesellschaft hat sich im Vergleich zum Vorjahr um ca. 47 % auf EUR 54,6 Mio erhöht.

Den Bruttoinvestitionen in das Anlagevermögen (TEUR 12.659) stehen dabei hauptsächlich Abschreibungen in Höhe von TEUR 1.350 gegenüber. Insgesamt hat sich das Anlagevermögen um TEUR 11.328 auf TEUR 43.322 erhöht.

Das Umlaufvermögen (inkl. ARAP) hat sich um TEUR 6.155 auf TEUR 11.238 erhöht und betrifft im Wesentlichen die Entwicklung der Liquiden Mittel (TEUR +6.179).

Auf der Passivseite werden innerhalb des Eigenkapitals im Wesentlichen die Zuführungen im Rahmen der Kapitalerhöhungen im Jahr 2018 in die Kapitalrücklage (EUR 5,6 Mio) ausgewiesen, denen der um den Jahresfehlbetrag i. H. v. EUR 6,1 Mio erhöhte Bilanzverlust (EUR 80,1 Mio) gegenübersteht. Weiterhin erhöhte sich der Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen um EUR 2,1 Mio, insbesondere durch den Erhalt von Investitionszuschüssen im Rahmen des Erweiterungsvorhabens (EUR 2,2 Mio). Der Erhöhung des Fremdkapitals ist hauptsächlich auf die Zuführung von Fremdkapital in Form des Darlehens des strategischen Partners MOL Group (EUR 15,0 Mio) zurückzuführen.

4. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

4.1 Prognosebericht

Die APK AG soll nach erfolgten Anlagenoptimierungen zur dauerhaften Stabilisierung der Anlagenbereitschaft des Mechanischen Aufbereitungsbetriebs (MA-Betrieb) im 1. Quartal 2019 im Anschluss den eingeschwungenen Normalbetriebszustand und die Zielkapazität erreichen.

Die Erweiterung des lösemittelbasierten Recyclingprozesses (Newcycling®-Verfahren) soll im 1. Quartal 2019 in Betrieb genommen werden. Anschließend soll die Verarbeitung von PE/PA-Multilayer-Abfällen aus Post-Industrial-Quellen in einem kontinuierlichen Betrieb erfolgen.

Im Zeitraum Juni bis August 2019 ist die Durchführung einer großen Post-Consumer-Recycling-Testkampagne geplant. Die ersten Tests hierfür sind bereits in Vorbereitung.

Die Vermarktung des in Merseburg entwickelten und realisierten Verfahrens wird weiter vorangetrieben. Es werden zahlreiche potenzielle Partner angesprochen und Kooperationsgespräche mit verschiedenen interessanten und interessierten Partnern fortgesetzt. Dies wird unterstützt durch das Engagement der APK AG in relevanten Branchenverbänden und Interessengemeinschaften wie PRE, bvse, BDE und Ellen MacArthur Foundation (New Plastics Economy) sowie CEFLEX.

Die Implementierung der europäischen Kunststoffstrategie wird die Geschäfte der Kunststoffrecyclingindustrie günstig beeinflussen und sich auf die Absatzentwicklung positiv auswirken wird.

Für 2019 erwartet die Gesellschaft eine Gesamtleistung durch die Inbetriebnahme des APBetriebs im 1. Quartal 2019 sowie die kontinuierliche Produktion im MA-Betrieb von EUR 10,4 Mio.

Bedingt durch den Anlauf der Produktion im AP-Betrieb planen wir ein weiterhin negatives EBITDA in Höhe von EUR -4,3 Mio, wobei davon ausgegangen wird, dass bei Vollproduktion das das EBITDA auf Monatsbasis positiv ist (Break-Even ohne PCR-Kampagne). Das EBIT wird sich temporär im Vergleich zum Vorjahr geringfügig verschlechtern. Die Personalkosten werden aufgrund der Umsetzung des Anlagenkonzeptes auf das Zielniveau ansteigen.

Der Rohstoffeinsatz des Geschäftsjahres 2019 wird sich bedingt durch die Inbetriebnahme des AP-Betriebs auf ca. 17.400 t erhöhen, mit denen ca. 12.000 t Kunststoffgranulate hergestellt werden sollen.

Am 20. Januar 2019 kam es zu einem Brand im Außenbereich des mechanischen Betriebsteils. Der hieraus resultierende Schaden ist unter Berücksichtigung des Selbstbehalts nahezu vollständig durch die bestehenden Versicherungen gedeckt, sodass sich hieraus keine entwicklungsbeeinträchtigenden oder bestandsgefährdenden Auswirkungen auf die APK AG ergeben. Dieses Ereignis hat auch keinen Einfluss auf die Wertansätze im Jahresabschluss zum 31. Dezember 2018. Das Brandereignis hat keine Auswirkungen auf die strategische Ausrichtung der APK AG in Bezug auf den AP-Betrieb.

4.2 Risikobericht

4.2.1 Risikomanagementsystem

Das Risikomanagementsystem für die APK AG besteht in der Form, dass durch den Vorstand relevante Einzelrisiken definiert und in den Vorstandssitzungen regelmäßig bewertet und besprochen werden. Die Risiken mit umgehendem Handlungserfordernis werden bei Bedarf ad hoc in Form von quartalsweisen Risikoberichten an den Aufsichtsrat kommuniziert.

4.2.2 Risiken

Es besteht das Risiko, dass für das APK-Verfahren in der derzeit angewendeten Form kein hinreichender Patentschutz besteht. Zur Verringerung dieses Risikos wurden auch im Geschäftsjahr 2018 mehrere juristisch begleitete Patentworkshops durchgeführt, sowie mehrere Patentanmeldungen vorgenommen. Weitere Patentanmeldungen sind in Vorbereitung. Dieses Risiko wird als mittleres Risiko eingestuft.

Die Sicherstellung der für die Vollproduktion des AP-Betriebes notwendigen Rohstoffmenge wird im Rahmen des Business Development durchgeführt. Potenzielle Lieferanten wurden identifiziert und konnten bereits teilweise mittels LOI gebunden werden. Das Risiko, dass die für die AP-Anlage notwendige Rohstoffmenge nicht verfügbar ist, wird als geringes Risiko eingeschätzt.

Zudem bestehen durch den Pilotanlagencharakter des AP-Betriebs bis zum Erreichen der Vollproduktion weiterhin technische Risiken.

Unter Einbeziehung der vorbenannten Faktoren besteht wie in den Vorjahren ein, wenn auch ein vergleichbar geringeres, Beschaffungsmengen- und Beschaffungspreisrisiko.

Im Rahmen der Umstellung auf neue Produkte, der noch nicht hinreichenden Marktpenetration im Zusammenhang mit dieser Maßnahme, sowie im Kunststoffrecyclingmarkt üblichen Absatzschwankungen besteht insoweit ein Absatzrisiko. Dieser Vermarktungsrückstand kann zu einem Lagerbestandsaufbau an Fertigerzeugnissen führen. Es besteht weiterhin das Risiko, dass die erzeugten Produkte nicht oder nur zu schlechten Preisen in einem von intensivem Wettbewerb geprägten Marktumfeld abgesetzt werden können.

Die Eintrittswahrscheinlichkeit der vorstehend benannten Risiken wird derzeit wegen der vorgenommenen bzw. zu beendenden Ertüchtigung beider Betriebsteile als aktuell nicht sehr hoch eingeschätzt.

Die Gesellschaft erhielt im Geschäftsjahr und in den Vorjahren Investitionszuschüsse und Investitionszulagen. Der Erhalt der Investitionszuwendungen geht einher mit dem Risiko der Nichteinhaltung der Zuwendungsbedingungen. Wir sehen derzeit kein Risiko, dass es zu einer Rückzahlung von Fördermitteln aufgrund der Nichteinhaltung der Zuwendungsbedingungen kommt.

Die erforderlichen Mittel zur Deckung des planmäßigen Liquiditätsbedarfs zur Finanzierung anstehender Investitionen sowie zur Finanzierung der laufenden Ausgaben im Rahmen des vom Aufsichtsrat am 15. Oktober 2018 bestätigten Businessplans sind in Form eines langfristigen Darlehens eines strategischen Partners sowie des Darlehens der AT Newtec GmbH vollständig zugeflossen. Weitere Einzahlungen sind nicht geplant.

Gemäß unserer Liquiditätsplanung sowie der Prolongation des AT-Newtec-Darlehens decken die zum 31. Dezember 2018 ausgewiesenen liquiden Mittel den Liquiditätsbedarf der Gesellschaft als Bestandteil der Unternehmensplanung für die Jahre 2019 bis 2020 bis Ende 2020 ab.

4.3 Chancenbericht

Vor dem Hintergrund der Ressourcenverknappung besteht langfristig die Chance, dass die Fertigerzeugnisse der APK unabhängig von der Entwicklung des Ölpreises zu auskömmlichen Verkaufspreisen am Markt abgesetzt werden können.

Aufgrund des im Mai 2017 verabschiedeten Verpackungsgesetzes (Quelle: https://www. bmub. bund.de/pressemitteilung/neues-verpackungsgesetz-passiert-den-bundesrat/) werden die Recyclingquoten in Deutschland schrittweise bis zum Jahr 2022 auf 63,0 % angehoben. Auch in Europa soll die Recyclingquote auf 55,0 % gesteigert werden Daraus resultierend ist mit einem Angebotsüberhang an Inputmaterial für den Mechanischen Betriebsteil (MA-Betrieb) zu rechnen. Dieser Angebotsüberhang kann aufgrund der entgegenstehenden, vergleichsweisen knappen, Verarbeitungskapazitäten zu steigenden Zuzahlungen für Inputmaterial führen.

Darüber hinaus besteht die Chance, dass aufgrund von Veränderungen der politischen Rahmenbedingungen der Ölpreis und damit die Verkaufspreise für Kunststoffgranulate wieder steigen.

Mit der erfolgreichen Einführung des lösemittelbasierten Recyclingprozesses im industriellen Maßstab sehen wir die Chance, dass die APK AG mit diesem Verfahren ein Alleinstellungsmerkmal hat und sich entsprechend am Markt positionieren kann.

5. Erklärung des Vorstandes über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen im Geschäftsjahr 2018

Unsere Gesellschaft hat bei den im Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführten Rechtsgeschäften und Maßnahmen nach den Umständen, die uns in dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen oder die Maßnahmen getroffen oder unterlassen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten und ist dadurch, dass Maßnahmen getroffen oder unterlassen wurden, nicht benachteiligt worden.

^[1] abzüglich Erträge aus der Auflösung des Sonderpostens für Investitionszuschüsse und Erträge aus Zuschreibungen abzüglich Aufwendungen aus Zuschreibungen des Sonderpostens sowie außergewöhnliche Aufwendungen

^[2] Ohne verpfändete Guthaben bei Kreditinstituten

Bilanz zum 31. Dezember 2018

Aktiva

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018

Anhang für das Geschäftsjahr 2018

Allgemeine Angaben

Die APK AG, Merseburg, wird im Handelsregister Stendal unter HRB 7318 geführt.

Der Jahresabschluss der APK AG wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuchs (HGB) und des Aktiengesetzes aufgestellt.

Der Jahresabschluss wurde unter Annahme der Unternehmensfortführung (Going-Concern) aufgestellt.

Die Gliederung der Bilanz erfolgt nach den Vorschriften des § 266 HGB. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern werden in einem gesonderten Posten der Bilanz ausgewiesen. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Angaben, die wahlweise in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang gemacht werden können, sind insgesamt im Anhang aufgeführt.

Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine mittelgroße Kapitalgesellschaft.

Allgemeine Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Soweit in den nachfolgenden Erläuterungen zu den Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung nichts anderes beschrieben wird, wurden die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden des Vorjahresabschlusses unverändert beibehalten.

Eigene Patente werden als selbstgeschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte mit ihren Herstellungskosten aktiviert. Die Herstellungskosten umfassen alle aktivierungspflichtigen Kostenbestandteile. Die Nutzungsdauer wurde mit 20 Jahren festgelegt. Gemäß § 268 Abs. 8 Satz 1 HGB besteht in Höhe des aktivierten Wertes eine Ausschüttungssperre.

Entgeltlich erworbene Software wird zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige lineare Abschreibungen vermindert.

Geleistete Anzahlungen auf immaterielle Vermögensgegenstände werden zum Nennbetrag angesetzt.

Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich Anschaffungspreisminderungen erfasst und, soweit abnutzbar, um planmäßige und bei dauerhafter Wertminderung außerplanmäßige Abschreibungen vermindert. Sofern der Grund für eine außerplanmäßige Abschreibung entfallen ist, erfolgt eine Zuschreibung. Die Abschreibung erfolgt grundsätzlich linear.

Die Technischen Anlagen und Maschinen werden leistungsbezogen abgeschrieben. Der Umfang der Herstellungskosten entspricht den Pflichtbestandteilen des § 255 Abs. 2 HGB.

Geringwertige Anlagegüter bis zu einem Wert von EUR 250,00 (EUR 150,00 bis 31. Dezember 2017) werden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben; ihr sofortiger Abgang wird unterstellt. Geringwertige bewegliche Anlagegüter des Anlagevermögens im Wert von EUR 150,00 bis EUR 410,00 (bis 31. Dezember 2017) bzw. im Wert von EUR 250,00 bis EUR 800,00 (ab 1. Januar 2018) werden im Zugangsjahr nach § 6 Abs. 2a EStG voll abgeschrieben, jedoch nicht als Abgang gezeigt.

Die Nutzungsdauern der wesentlichen Anlagengruppen sind folgender Tabelle zu entnehmen:

Im Anlagevermögen wird für die innerhalb der technischen Anlagen und Maschinen ausgewiesenen Ersatzteile ein Festwert gebildet. Die Festschreibung erfolgte zum 1. Januar 2013. Eine Überprüfung des Festwertes wurde im Geschäftsjahr 2016 durchgeführt.

Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe erfolgt zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung des Niederstwertprinzips. Die fertigen Erzeugnisse sind zum niedrigeren beizulegenden Wert bewertet worden, sofern die Herstellungskosten die erwarteten Veräußerungserlöse übersteigen.

Der Ansatz der Forderungen und der übrigen Vermögensgegenstände erfolgt zum Nennwert. Sofern erforderlich, wurden Einzelwertberichtigungen vorgenommen. Zur Berücksichtigung des allgemeinen Kreditrisikos wird bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen eine Pauschalwertberichtigung (1 %) gebildet.

Der Kassenbestand und die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit ihren Nennwerten bilanziert.

Ausgaben/Einnahmen vor dem Abschluss-Stichtag werden, soweit sie Aufwand/Ertrag für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen, unter den aktiven/passiven Rechnungsabgrenzungsposten erfasst.

Das Eigenkapital wird zum Nennbetrag angesetzt.

Der Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen wird entsprechend den Abschreibungen der bezuschussten Anlagegegenstände aufgelöst.

Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle ungewissen Verbindlichkeiten. Sie sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt. Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen darüber hinaus alle drohenden Verluste aus schwebenden Geschäften.

Die Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Erläuterung zu den Posten der Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist unter Angabe der Anschaffungs- und Herstellkosten und der Abschreibungen aus dem als Anlage zum Anhang beigefügten Anlagenspiegel ersichtlich.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind Forderungen in Höhe von TEUR 8 (i. Vj. TEUR 16) einzelwertberichtigt.

Guthaben bei Kreditinstituten

Guthaben bei Kreditinstituten sind in Höhe von gesamt EUR 185.859,30 (i. Vj. EUR 143.713,92) zum einen an den Landkreis Saalekreis, Dezernat III, Umweltamt (EUR 143.713,92; i. Vj. EUR 143.713,92), und zum anderen an das Land Sachsen-Anhalt, vertreten durch das Landesverwaltungsamt Sachsen-Anhalt (EUR 42.145,38; i. Vj. EUR 0,00) verpfändet. Die Sicherungsnehmer sind berechtigt, den Pfandgegenstand zu verwerten, wenn die Gesellschaft ihren abfallrechtlichen Nachsorgepflichten (§ 5 Abs. 3 BlmSchG) nicht nachkommt oder die Eröffnung eines gerichtlichen Insolvenzverfahrens über ihr Vermögen beantragt hat.

Latente Steuern

Es ergeben sich aktive latente Steuern aus temporären Bewertungsunterschieden bei den sonstigen Rückstellungen. Passive latente Steuern resultieren aus dem Ansatz von selbsterstellten immateriellen Vermögensgegenständen in der Handelsbilanz. Darüber hinaus bestehen steuerliche Verlustvorträge, die bei entsprechender Werthaltigkeit zu aktiven latenten Steuern führen. Insgesamt ergeben sich keine abzubildenden latenten Steuern. Auf den Ansatz eines ggf. bestehenden Aktivüberhanges wird in entsprechender Wahlrechtsausübung nach § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB verzichtet.

Eigenkapital

Das Grundkapital und die Kapitalrücklage haben sich in 2018 wie folgt entwickelt:

Das Grundkapital der Gesellschaft beträgt EUR 1.764.829,00 (i. Vj. EUR 1.764.829,00) und ist in 1.764.829 auf den Inhaber lautende Stückaktien ohne Nennbetrag eingeteilt.

In die Kapitalrücklage wurde im Geschäftsjahr ein Betrag von EUR 5.600.001,44 eingestellt.

Der Bilanzverlust des Vorjahres in Höhe von EUR 74.058.805,10 ist auf neue Rechnung vorgetragen worden und hat sich wie folgt entwickelt:

Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen

Der Auflösungsbetrag des Geschäftsjahres beträgt TEUR 187 (i. Vj. TEUR 134) und wird unter den sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesen.

Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen umfassen vor allem Personalrückstellungen (TEUR 317; i. Vj. TEUR 248). Diese betreffen Verpflichtungen für Lohnfortzahlungen, Resturlaubsansprüche, Tantieme und Beiträge zur Berufsgenossenschaft. Weiterhin werden Rückstellungen für ausstehende Rechnungen (TEUR 141; i. Vj. TEUR 198), Abschluss- und Prüfungskosten (TEUR 35; i. Vj. TEUR 28), Verwertungsverpflichtungen (TEUR 42; i. Vj. TEUR 31) sowie sonstige Einzelsachverhalte (TEUR 3; i. Vj. TEUR 3) gebildet.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von TEUR 182 (i. Vj. TEUR 495) durch erstrangige Grundschulden auf das Betriebsgrundstück (TEUR 3.000) besichert.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern resultieren wie im Vorjahr ausschließlich aus Gesellschafterdarlehen.

Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten ein endfälliges Darlehen eines strategischen Partners in Höhe von EUR 15 Mio zur Finanzierung der Investitionen in die Produktionsanlagen in Merseburg. Zur Besicherung des Darlehens dienen Vermögensgegenstände des Anlagevermögens sowie eine Grundschuld ohne Brief zu EUR 15 Mio.

Erläuterung zu den Posten der Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse, die nahezu ausschließlich aus dem Verkauf von Produkten aus dem Mechanischen Betriebsteil resultieren, gliedern sich wie folgt:

Sonstige betriebliche Erträge

Das Jahresergebnis des Geschäftsjahres 2018 ist in Höhe von TEUR 701 (i. Vj. TEUR 88) durch periodenfremde Erträge, insbesondere durch Erstattungen im Rahmen des BAFA-Widerspruchsverfahrens (TEUR 522) beeinflusst. Zudem sind Zuschreibungen auf Sachanlagen in Höhe von TEUR 117 vorgenommen worden, da der Grund für die außerplanmäßigen Abschreibungen entfallen ist.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Periodenfremde Aufwendungen sind in Höhe von TEUR 18 (i. Vj. TEUR 34) angefallen.

Sonstige Pflichtangaben

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Zum Bilanzstichtag bestehen zu den in der Bilanz aufgeführten Verbindlichkeiten keine weiteren Haftungsverhältnisse aus Risiken im Sinne des § 251 HGB.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen in Höhe von TEUR 125 für das Geschäftsjahr 2019 sowie in Höhe von insgesamt TEUR 156 für die Geschäftsjahre 2019 und 2020. Im Wesentlichen setzen sich diese finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen von Kfz, Stapler, Hubwagen und Arbeitsbekleidung zusammen.

Zudem besteht ein Bestellobligo für Investitionen in das Sachanlagevermögen in Höhe von TEUR 2.346.

Die APK AG hat für bestimmte Mitarbeiter ein Mitarbeiterbeteiligungsprogramm eingeführt im Rahmen dessen insgesamt bis zu 76.250 Genussrechte (entspricht 4,3 % des derzeitigen Grundkapitals der Gesellschaft) an diese Mitarbeiter ausgegeben werden sollen. Im Grundsatz berechtigt das Mitarbeiterbeteiligungsprogramm ausgewählte Mitarbeiter, bei einem Exit von bestimmten Aktionären eine zielerreichungsabhängige Zahlung von der Gesellschaft zu erhalten. Die Höhe dieser Zahlungen ist von diversen Faktoren im Zeitpunkt des Exits abhängig. Im Wege der befreienden Schuldübernahme übernehmen die Aktionäre sämtliche Zahlungsverpflichtungen der Gesellschaft gegenüber Berechtigten des Mitarbeiterbeteiligungsprogramms anstelle der Gesellschaft.

Personal

Im Geschäftsjahr waren (ohne Vorstand und Praktikanten) durchschnittlich 85 (i. Vj. 64) Arbeitnehmer beschäftigt. Davon waren 60 gewerbliche Arbeitnehmer, 17 Angestellte und sechs Auszubildende.

Namen der Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats

Dem Vorstand gehören die folgenden Personen an:

– Klaus Wohnig – Vorstand (Sprecher), verantwortlich für Forschung & Entwicklung, Business Development, QM, Finanzen und Personal

– Mike Kaina – Vorstand, verantwortlich für Produktion, Technik und Vertrieb MA

Die Gesamtbezüge des Vorstands im Geschäftsjahr 2018 beliefen sich auf TEUR 471.

Dem Aufsichtsrat gehören folgende Personen an:

– Matthias Guth (Vorsitzender), Investmentmanager, München

– Helmut Jeggle (Stellvertretender Vorsitzender), Dipl. Betriebswirt (FH), Geschäftsführer der AT Newtec GmbH, München

– Jürgen Kosch, Diplom-Ingenieur, Investmentmanager und Vorstand der MIG Verwaltungs AG, München

– Michael Motschmann, Kaufmann, Investmentmanager und Vorstand der MIG Verwaltungs AG, München

Der Aufsichtsrat erhielt in 2018 keinen Aufwandsersatz. Eine Vergütung der Tätigkeit als Aufsichtsrat ist nicht vereinbart.

Vorgänge nach dem Abschlussstichtag

Über Vorgänge nach dem Abschlussstichtag wird nachfolgend berichtet:

Am 20. Januar 2019 kam es zu einem Brand im Außenbereich des mechanischen Betriebsteils. Der hieraus resultierende Schaden ist unter Berücksichtigung des Selbstbehalts nahezu vollständig durch die bestehenden Versicherungen gedeckt, sodass sich hieraus keine entwicklungsbeeinträchtigenden oder bestandsgefährdenden Auswirkungen auf die APK AG ergeben. Dieses Ereignis hat auch keinen Einfluss auf die Wertansätze im Jahresabschluss zum 31. Dezember 2018.

Weitere Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten sind, lagen nicht vor.

Sonstige Angaben

Beteiligungen nach § 20 AktG

Zum Bilanzstichtag ist die AT Newtec GmbH, München, mit mehr als 25 % an der APK AG beteiligt.

Vorschlag über die Verwendung des Ergebnisses

Der Vorstand schlägt folgende Ergebnisverwendung vor:

Der Jahresfehlbetrag beläuft sich auf TEUR 6.088. Unter Berücksichtigung des Verlustvortrages in Höhe von TEUR 74.059 ergibt sich ein Bilanzverlust von TEUR 80.147. Dieser soll auf neue Rechnung vorgetragen werden.

^[1] BV – Beteiligungsvereinbarung

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2018

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die APK AG, Merseburg

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der APK AG, Merseburg – bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2018 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden – geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der APK AG, Merseburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts“ unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.