Die 7,5% Anleihe II wird von der Biogena GmbH & Co KG ausgegeben und hat eine Laufzeit von 2024 bis 2029. Das Gesamtnominale beträgt bis zu 2 Millionen Euro mit einer Aufstockungsmöglichkeit auf bis zu 6 Millionen Euro. Die Anleihe ist nicht börsennotiert, aber es besteht die Möglichkeit, sie in den Handel des Vienna MTF einzubeziehen.
Vorteile der Anleihe
Hohe Verzinsung: Mit einem festen Zinssatz von 7,5% bietet die Anleihe eine attraktive Verzinsung.
Mindestzeichnungssumme: Relativ niedrige Mindestzeichnungssumme von 1.000 Euro, was die Anleihe für kleinere Anleger zugänglich macht.
Laufzeit und Rückzahlung: Klare Laufzeit und Rückzahlung des Nominalbetrags am Ende der Laufzeit (01.11.2029).
Kritische Analyse und Risiken
Unternehmensspezifische Risiken
Abhängigkeit von Albert Schmidbauer: Als wirtschaftlicher Eigentümer und wesentlicher Entscheidungsträger hat Schmidbauer erheblichen Einfluss auf die strategischen und finanziellen Entscheidungen der Biogena-Gruppe. Änderungen in seiner Beteiligung oder seiner Einflussnahme könnten erhebliche Auswirkungen auf die finanzielle Stabilität des Unternehmens haben.
Rohstoffverfügbarkeit: Schwankungen in der Verfügbarkeit und Qualität der benötigten Rohstoffe könnten zu Produktionsengpässen und höheren Kosten führen, was die Gewinnmargen und damit die Fähigkeit zur Zins- und Kapitalrückzahlung beeinträchtigen könnte.
Finanzmarktbedingungen: Nachwirkungen der Finanzkrise, Ukraine-Konflikt, Krieg in Israel und Gaza sowie eine inflationsbedingte hohe Zinspolitik könnten die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen weiter verschlechtern, was die Zahlungsfähigkeit der Emittentin beeinträchtigen könnte.
Refinanzierungsrisiken: Schwierigkeiten bei der Refinanzierung auslaufender Kredite könnten zu Liquiditätsproblemen führen und die Fähigkeit zur Bedienung der Anleihezinsen und -rückzahlungen gefährden.
Branchenspezifische Risiken
Nachfragerückgang: Ein allgemeiner Rückgang der Nachfrage nach Nahrungsergänzungsmitteln würde direkt die Umsätze der Biogena-Gruppe und damit die finanzielle Leistungsfähigkeit der Emittentin beeinträchtigen.
Zunehmender Wettbewerb: Der Eintritt neuer Wettbewerber könnte zu Preisdruck und Marktanteilsverlusten führen, was die Gewinnmargen und die Fähigkeit zur Zins- und Kapitalrückzahlung beeinträchtigen könnte.
Regulatorische Änderungen: Änderungen in der regulatorischen Einstufung der Produkte könnten die Marktfähigkeit der Biogena-Produkte einschränken und zu Umsatzeinbußen führen.
Anleihe-spezifische Risiken
Kreditrisiko: Die Zahlungsunfähigkeit der Emittentin kann zu einem vollständigen Verlust der Kapital- und Zinszahlungen führen, da keine gesetzliche Einlagensicherung oder andere Sicherungseinrichtungen existieren.
Liquiditätsrisiko: Es gibt keine Gewissheit, dass ein liquider Sekundärmarkt für die Teilschuldverschreibungen entsteht. Dies könnte es den Anlegern erschweren, ihre Anleihen vorzeitig zu angemessenen Preisen zu verkaufen.
Zinsänderungsrisiko: Veränderungen des Marktzinssatzes können den Wert der fix verzinsten Anleihen beeinflussen, was zu Kursverlusten bei einem Verkauf vor Endfälligkeit führen könnte.
Fazit
Aus Anlegersicht bietet die 7,5% Anleihe II der Biogena GmbH & Co KG eine attraktive Verzinsung, jedoch sind erhebliche Risiken zu berücksichtigen. Insbesondere die Abhängigkeit von einer einzelnen Führungsperson, mögliche Schwankungen in der Rohstoffverfügbarkeit, Auswirkungen externer wirtschaftlicher und geopolitischer Faktoren sowie spezifische Risiken im Zusammenhang mit der Handelbarkeit und dem Kreditrisiko der Anleihe sollten sorgfältig bewertet werden. Potenzielle Anleger sollten daher eine gründliche eigene Prüfung durchführen und gegebenenfalls fachkundige Beratung in Anspruch nehmen, bevor sie eine Investitionsentscheidung treffen.
Kommentar hinterlassen