TUI AG – Hauptversammung ohne Teilnahme der Anleihengläubiger

VORBEMERKUNG: GRÜNDE FÜR DIE AUFFORDERUNG ZUR STIMMABGABE UND BESCHLUSSFASSUNGSENTGELT

BESCHLUSSGEGENSTAND DER ABSTIMMUNG OHNE VERSAMMLUNG UND VORSCHLAG ZUR BESCHLUSSFASSUNG

ABSTIMMUNGSVERFAHREN SOWIE WEITERE ANGABEN UND ERLÄUTERUNGEN

Vorbemerkung: Gründe für die Aufforderung zur Stimmabgabe und Beschlussfassungsentgelt

Vor der COVID-19 Krise war TUI ein stark wachsendes und profitables Unternehmen – ein Weltmarktführer in der Tourismus-Branche mit Rekordbuchungen im Januar und Februar 2020. Nach den Reisewarnungen des Auswärtigen Amts Mitte März 2020 war TUI jedoch dazu gezwungen, die überwiegende Mehrheit aller Reisen sofort einzustellen. Dies hatte schwerwiegende Folgen:

Auf diese beispiellose Krise reagierte TUI mit der sofortigen Implementierung wirksamer Gegenmaßnahmen:

Die Wiederaufnahme der Geschäftstätigkeit im Juni 2020, wo immer möglich, führte zu einer sofortigen Erhöhung des Working Capital, wodurch die durch die COVID-19 Krise verursachten Mittelabflüsse teilweise ausgeglichen wurden. Eine weitere Erhöhung der Liquidität resultierte aus den Ende Juni / Anfang Juli 2020 zugeflossenen Verkaufserlösen aus der Hapag-Lloyd Transaktion.

Auf Grund des weiterhin volatilen Marktumfeldes haben sich TUI, die KfW und der deutsche Wirtschaftsstabilisierungsfonds („WSF“) auf ein weiteres Stabilisierungspaket in Höhe von EUR 1,2 Mrd. geeinigt, das eine Aufstockung der KfW-Tranche um EUR 1,05 Mrd. durch die KfW (der „KfW-Erhöhungsbetrag“) und eine Wandelschuldverschreibung in Höhe von EUR 150 Mio. (die „WSF-Wandelschuldverschreibung“), die an den WSF ausgegeben werden soll, umfasst. Beide Maßnahmen unterliegen folgenden Bedingungen (und einigen weiteren formalen Anforderungen), die bis zum 30. September 2020 zu erfüllen sind:

Diese Unterstützungsmaßnahmen der deutschen Bundesregierung würden die Liquidität von TUI stärken, um die saisonalen Schwankungen bis einschließlich Winter 2020/21 sowie mögliche längere, durch COVID-19 verursachte Reisebeschränkungen oder -störungen auszugleichen. Da die von der Bundesregierung zur Verfügung gestellte Liquidität nur zur Abfederung der operativen Auswirkungen der COVID-19 Krise verwendet werden soll und nicht zur Tilgung von Finanzverbindlichkeiten, hat die deutsche Bundesregierung die Aussetzung des limitation of indebtedness covenant zur Auszahlungsbedingung des KfW-Erhöhungsbetrags gemacht. Die Alternative, eine Refinanzierung der Schuldverschreibungen aus zusätzlichen Drittmitteln, welche den oben genannten Anforderungen genügen, ist dagegen nach gegenwärtiger Einschätzung bis zum 30. September 2020 nicht darstellbar. Die Aussetzung ist daher wichtig, um TUI jederzeit bis zur Fälligkeit der Schuldverschreibungen den Zugang zu der zugesagten Liquidität zu ermöglichen.

Unabhängig davon ist TUI gehalten, die Schuldverschreibungen bis spätestens zum 31. Juli 2021 zu refinanzieren, da ansonsten die Laufzeit der KfW-Fazilität am 15. Oktober 2021 und nicht erst am 20. Juli 2022 endet und daher nicht vollständig zur Kompensation für die Folgen möglicher COVID-19 Beschränkungen zur Verfügung stehen würde.

Gemäß der in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe dargelegten Bestimmungen bietet TUI allen Anleihegläubigern, die während des Abstimmungszeitraums (wie unten definiert) in gültiger Weise eine Stimme (Ja, Nein oder Enthaltung) bezüglich der vorgeschlagenen Änderung der Anleihebedingungen (oder eines von der Emittentin unterstützten Gegenantrags) abgeben (die „Teilnehmenden Anleihegläubiger“), ein Beschlussfassungsentgelt in Höhe von EUR 1.000 pro EUR 100.000 Nennbetrag an, sofern der Beschluss über die Aussetzung des limitation of indebtedness covenant wirksam umgesetzt wird.

Beschlussgegenstand der Abstimmung ohne Versammlung und Vorschlag zur Beschlussfassung

Vor diesem Hintergrund schlägt TUI vor, den limitation of indebtedness covenant (§ 3 Absatz 1 (a) der Anleihebedingungen (Beschränkung der Verschuldung)) bis zur Fälligkeit der Schuldverschreibungen am 26. Oktober 2021 auszusetzen.

§ 3 Absatz 1 (a) der Anleihebedingungen (Beschränkung der Verschuldung) hat folgenden Inhalt:

Die Emittentin unterbreitet den Anleihegläubigern den folgenden Beschlussvorschlag und stellt ihn zur Abstimmung, wobei unterstrichene Passagen in die Anleihebedingungen eingefügt werden:

Die Anleihegläubiger beschließen wie folgt:

Die Verpflichtung der Emittentin nach § 3 (1) (a) der Anleihebedingungen (Beschränkung der Verschuldung) ist vom 9. September 2020 bis zum Fälligkeitstag (wie in § 5 (1) der Anleihebedingungen definiert) vollständig ausgesetzt.

Die Anleihebedingungen werden wie folgt geändert:

Die Emittentin stimmt hiermit unwiderruflich und im Voraus der Änderung der Anleihebedingungen zu.

Da die deutschsprachige Fassung der Anleihebedingungen bindend ist, wird die Umsetzung der Änderung der Anleihebedingungen in der deutschen Sprachfassung verbindlich sein.

Abstimmungsverfahren sowie weitere Angaben und Erläuterungen

Stückelung und Stimmrecht

Die Schuldverschreibungen haben eine Stückelung von EUR 100.000 (entsprechend 3.000 Schuldverschreibungen zu je EUR 100.000) und sind durch eine Globalurkunde in Form einer New Global Note verbrieft, die von Clearstream sowie Euroclear als common safekeeper verwahrt wird.

An der Abstimmung ohne Versammlung nimmt jeder Anleihegläubiger nach Maßgabe des von ihm gehaltenen Nennwerts der Schuldverschreibung teil (§ 6 Absatz 1 Satz 1 SchVG). Abstimmungen gegenüber der Abstimmungsleiterin (wie nachstehend definiert), Weisungen an den Stimmrechtsvertreter (wie nachstehend definiert) oder an andere Vertreter können nur in Bezug auf die angegebenen Stückelungen der Schuldverschreibungen, d.h. EUR 100.000 (die „angegebenen Stückelungen“) und ganzzahlige Vielfache davon, abgegeben werden. Jede Schuldverschreibung in der angegebenen Stückelung hat eine Stimme.

Auch im Übrigen gilt § 6 SchVG. Gemäß § 6 Absatz 1 Satz 2 SchVG ruht das Stimmrecht, solange die Anteile der Emittentin oder einem mit ihr verbundenen Unternehmen (§ 271 Absatz 2 des Handelsgesetzbuchs) zustehen oder für Rechnung der Emittentin oder eines mit ihr verbundenen Unternehmens gehalten werden. Die Emittentin hält zum 17. August 2020 keine Schuldverschreibungen.

Abstimmungsverfahren

Die Abstimmung ohne Versammlung wird nach den Regeln des SchVG durchgeführt. Gemäß § 5 Absatz 6 SchVG i.V.m. § 10 Absatz 3 der Anleihebedingungen können Beschlüsse der Anleihegläubiger im Wege der Abstimmung ohne Versammlung gefasst werden. Die Abstimmung wird durch die Abstimmungsleiterin, Notarin Karin Arnold, (die „Abstimmungsleiterin“) durchgeführt, die von der Emittentin zu diesem Zweck gemäß § 18 Absatz 2 SchVG beauftragt wurde. Der „Abstimmungszeitraum“ beginnt am 4. September 2020, 00:00 Uhr (MESZ) und endet am 8. September 2020, 24:00 Uhr (MESZ). Ausführlichere Informationen über den Zeitplan finden Sie im Abschnitt „Erwarteter Zeitplan“.

Im Rahmen der Abstimmung ohne Versammlung stehen den Anleihegläubigern grundsätzlich zwei Modalitäten der Stimmrechtsausübung zur Verfügung, nämlich (a) die Nutzung des Dienstleisters Lucid (wie nachstehend definiert) oder (b) die Stimmabgabe direkt gegenüber der Abstimmungsleiterin.

Aus Effizienzgründen wird angeregt, dass die Anleihegläubiger ihre Stimme über die Abstimmungsplattform (www.lucid-is.com/tui) über den Service Provider Lucid Issuer Services Limited („Lucid“ oder der „Stimmrechtsvertreter“) abgeben und eine sog. Teilnahmeanweisung über die Clearingsysteme einreichen oder einreichen lassen. Wenn sich die Anleihegläubiger dazu entscheiden, ihre Stimme über die von Lucid betriebene Abstimmungsplattform abzugeben, müssen sie sich bis spätestens zum Ablauf der Anmeldefrist registrieren (23:59 Uhr (MESZ) am 3. September 2020).

Die Anleihegläubiger können ihre Stimme jedoch auch (im eigenen Namen, durch einen Bevollmächtigten oder einen (eigenen) Stimmrechtsvertreter (mit Ausnahme von Lucid als Stimmrechtsvertreter)), direkt gegenüber der Abstimmungsleiterin abgeben, indem sie das Stimmformular an die Abstimmungsleiterin übermitteln.

Abstimmung gegenüber der Abstimmungsleiterin

Keine allgemeinen Widerrufsrechte

Alle Abstimmungsanweisungen, die der Stimmrechtsvertreter erhält, und alle Stimmabgaben, die die Notarin erhält, können von den jeweiligen Anleihegläubigern nach dem Beginn des Abstimmungszeitraums im Allgemeinen nicht widerrufen werden (es sei denn, es wird ein Gegenantrag eingereicht, der von der Emittentin nicht unterstützt wird). Ein Widerruf einer abgegebenen Stimme kann nach Zugang nur dann erfolgen, wenn vor Beginn des Abstimmungszeitraums ein wichtiger Grund vorliegt. Wenn das Erforderliche Quorum bei der Abstimmung nicht erreicht wird, bleiben alle Teilnahmeanweisungen oder Abstimmungsanweisungen, die der Stimmrechtsvertreter erhalten hat, wirksam, solange sie nicht vom Anleihegläubiger widerrufen werden.

Aus Effizienzgründen werden die Anleihegläubiger gebeten, über den Stimmrechtsvertreter abzustimmen und über die Clearingsysteme die Teilnahmeanweisung zu übermitteln oder übermitteln zu lassen.

Vertretungsnachweis bei juristischen Personen

Anleihegläubiger, die als Kapitalgesellschaft, Personengesellschaft oder sonstige juristische Person nach deutschem Recht (z.B. als Aktiengesellschaft, GmbH, Kommanditgesellschaft, offene Handelsgesellschaft, Unternehmergesellschaft oder Gesellschaft bürgerlichen Rechts) oder nach ausländischem Recht (z.B. eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach englischem Recht) organisiert sind, werden aufgefordert, sowohl die Vertretungsbefugnis ihrer gesetzlichen Vertreter bis zum Ende des Abstimmungszeitraums als auch die Inhaberstellung der von ihnen vertretenen juristischen Person oder Personengesellschaft in Bezug auf die Schuldverschreibungen nachzuweisen. Dies kann durch Vorlage eines aktuellen Auszuges aus dem entsprechenden Register (z.B. Handelsregister, Vereinsregister) oder durch eine andere, gleichwertige Bescheinigung erfolgen, wobei ein solcher Nachweis keine Voraussetzung für die Teilnahme an der Abstimmung ohne Versammlung ist.

Direkte Teilnehmer, die keine Anleihegläubiger sind

Jeder Anleihegläubiger, der kein Direkter Teilnehmer ist, muss dafür sorgen, dass der Direkte Teilnehmer, über den er die Schuldverschreibung hält, oder, dass der Treuhänder, Verwahrer, Vermittler oder die Person, die in ähnlicher Eigenschaft für den Anleihegläubiger handelt, bei Clearstream oder Euroclear in seinem Namen vor Ablauf der Frist des jeweiligen Clearingsystems eine Teilnahmeanweisung an das betreffende Clearingsystem einreicht und diese vor Ablauf der Anmeldefrist bei dem Stimmrechtsvertreter eingeht. Anleihegläubiger, die keine Direkten Teilnehmer sind, müssen ihre Depotbank anweisen, eine Teilnahmeanweisung in Bezug auf die Änderung einzureichen, die die betreffende Depotbank, die im Namen des Anleihegläubigers handelt, anweist, den Stimmrechtsvertreter (oder seinen Bevollmächtigten) als Bevollmächtigten in Bezug auf die Schuldverschreibungen gemäß dieser Aufforderung zur Stimmabgabe und den Anleihebedingungen und der Teilnahmeanweisung zu ernennen, indem sie eine ordnungsgemäß ausgefüllte und gültige Teilnahmeanweisung gemäß den Anforderungen des betreffenden Clearingsystems an das betreffende Clearingsystem übermittelt oder für die Übermittlung einer solchen Teilnahmeanweisung an das jeweilige Clearingsystem sorgt.

Direkte Teilnehmer an Clearstream oder Euroclear ermächtigen Clearstream oder Euroclear, ihre Identität gegenüber dem Solicitation Agent, dem Stimmrechtsvertreter, der Notarin und ihren jeweiligen Rechtsberatern nach Eingang der Teilnahmeanweisung offenzulegen, solange diese Teilnahmeanweisung nicht gemäß den hierin enthaltenen Bestimmungen vor der Offenlegung widerrufen wurde.

Weitere Einzelheiten zur Teilnahmeanweisung

Der Erhalt einer Teilnahmeanweisung durch Clearstream oder Euroclear von einem Direkten Teilnehmer wird gemäß den Standardverfahren von Clearstream oder Euroclear bestätigt und führt zur Sperrung der betreffenden Schuldverschreibungen auf dem Konto des betreffenden Direkten Teilnehmers bei Clearstream oder Euroclear, so dass keine Übertragungen in Bezug auf solche Schuldverschreibungen vorgenommen werden können.

Clearstream oder Euroclear übermittelt die von den Direkten Teilnehmern, die entweder für sich selbst oder im Namen der Anleihegläubiger handeln, erhaltene Teilnahmeanweisung elektronisch an den Stimmrechtsvertreter. Nach Erhalt einer solchen elektronischen Mitteilung von Clearstream oder Euroclear prüft der Stimmrechtsvertreter, ob die Angaben bezüglich des Anleihegläubigers mit den Angaben bezüglich des Anleihegläubigers übereinstimmen, die der Anleihegläubiger bei der Registrierung über die Abstimmungsplattform an den Stimmrechtsvertreter übermittelt hat. Wenn der Stimmrechtsvertreter nach pflichtgemäßem Ermessen feststellt, dass die Angaben übereinstimmen und dass er rechtsgültig angewiesen ist, im Namen des betreffenden Anleihegläubigers abzustimmen, gibt der Stimmrechtsvertreter während des Abstimmungszeitraums die Stimmen im Namen des Anleihegläubigers gemäß den in der Abstimmungsanweisung gemachten Angaben in Textform gegenüber der Abstimmungsleiterin ab.

Den Anleihegläubigern wird empfohlen, sich bei einem Treuhänder, Verwahrer, Vermittler oder einer Person, die in ähnlicher Eigenschaft für den Anleihegläubiger handelt, zu erkundigen, ob dieser Treuhänder, Verwahrer, Vermittler oder die Person, die in ähnlicher Eigenschaft für den Anleihegläubiger handelt, vor Ablauf der Anmeldefrist Anweisungen zur Teilnahme an der Abstimmung erhalten muss. Die von jedem Clearingsystem festgesetzten Fristen für die Einreichung von Teilnahmeanweisungen können auch vor den entsprechenden Zeitpunkten und Fristen liegen, die in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe angegeben sind.

Verfahren in Bezug auf das Clearingsystem

Ein Anleihegläubiger erklärt sich bei der Übermittlung einer Teilnahmeanweisung oder bei der Veranlassung der Einreichung einer solchen Teilnahmeanweisung durch die Depotbank damit einverstanden, dass seine Schuldverschreibungen, die (i) auf dem jeweiligen Konto der jeweiligen Depotbank gehalten werden oder (ii) im jeweiligen Depot im jeweiligen Clearingsystem gehalten werden, ab dem Datum des Eingangs der betreffenden Anweisung bei der Depotbank gesperrt werden jeweils bis zum Datum, an dem (x) die betreffende Anweisung und/oder Teilnahmeanweisung rechtsgültig widerrufen wird, oder (y) die Ergebnisse der Abstimmung bekanntgegeben werden, je nachdem, welches Ereignis früher eintritt.

Beschlussmehrheit und Wirksamkeit der Änderung der Anleihebedingungen

Beschluss der Änderung der Anleihebedingungen

§ 10 Absatz 2 der Anleihebedingungen i.V.m. § 5 Absatz 4 SchVG schreibt folgende Mehrheitserfordernisse vor: Die Gläubiger entscheiden mit einer Mehrheit von 75 % der an der Abstimmung teilnehmenden Stimmrechte. Beschlüsse, durch welche der wesentliche Inhalt der Anleihebedingungen nicht geändert wird und die keinen Gegenstand der § 5 Absatz 3 Nr. 1 bis Nr. 8 des SchVG betreffen, bedürfen zu ihrer Wirksamkeit einer einfachen Mehrheit der an der Abstimmung teilnehmenden Stimmrechte. Der Beschluss zur Änderung der Anleihebedingungen erfordert die Zustimmung von mindestens 75 % der abgegebenen Stimmen in Bezug auf die Schuldverschreibungen (die „Erforderlichen Stimmen“).

Damit eine Abstimmung rechtsgültig durchgeführt werden kann, ist es gemäß § 18 Absatz 1 in Verbindung mit § 15 Absatz 3 Satz 1 SchVG erforderlich, dass die an der Abstimmung Teilnehmenden Anleihegläubiger mindestens 50 % des ausstehenden Gesamtnennbetrags der Schuldverschreibungen repräsentieren (das „Erforderliche Quorum“).

Die Emittentin wird die Abstimmungsergebnisse am nächsten Werktag nach dem Ende des Abstimmungszeitraums per Pressemitteilung und auf ihrer Website unter https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen und auf der Website der Luxemburger Börse veröffentlichen. Die Ergebnisse werden ferner im Bundesanzeiger veröffentlicht.

Für den Fall, dass die Abstimmung ohne Versammlung nicht beschlussfähig sein sollte, weist die Emittentin bereits jetzt darauf hin, dass beabsichtigt ist, erforderlichenfalls gemäß § 18 Absatz 4 Satz 2, § 15 Absatz 3 Satz 2 SchVG eine sog. zweite Versammlung zum Zwecke der erneuten Beschlussfassung einzuberufen. Eine solche zweite Versammlung wäre im Hinblick auf den Beschlussgegenstand bereits beschlussfähig, wenn die anwesenden Anleihegläubiger wertmäßig mindestens 25 % des ausstehenden Gesamtnennbetrags der Schuldverschreibungen vertreten.

Abstimmungsanweisungen von Anleihegläubigern, die gegenüber dem Stimmrechtsvertreter in Bezug auf die Abstimmung ohne Versammlung abgegeben werden, bleiben für die sog. zweite Versammlung gültig, sofern sie nicht nach dem Ende des Abstimmungszeitraums widerrufen werden. Alle Stimmen, die direkt gegenüber der Notarin abgeben werden, müssen für die sog. zweite Versammlung erneut abgegeben werden.

Wirksamkeit der Änderung der Anleihebedingungen

wenn ein Anfechtungsverfahren eingeleitet wurde, nach der Beendigung bzw. Einstellung eines solchen Verfahrens,

und der Beschluss über die geänderten Anleihebedingungen beim gemeinsamen Verwahrer für Clearstream und Euroclear hinterlegt und der Globalurkunde gemäß § 21 SchVG beigefügt wurde.

Wenn die Änderung der Anleihebedingungen in Kraft tritt, ist sie für alle Anleihegläubiger verbindlich, unabhängig davon, ob ein Anleihegläubiger dieser Änderung der Anleihebedingungen zugestimmt oder an der Abstimmung teilgenommen hat. Die Emittentin beabsichtigt, eine öffentliche Ankündigung und eine Veröffentlichung gem. § 14 der Anleihebedingungen zu machen, sobald die Änderung der Anleihebedingungen in Kraft getreten ist.

Wenn eine der Implementierungsbedingungen (wie nachstehend definiert) nicht erfüllt ist, tritt die Änderung der Anleihebedingungen nicht in Kraft.

„Implementierungsbedingungen“ bezeichnet (i) das Erreichen des Erforderlichen Quorums, (ii) den Erhalt der Erforderlichen Stimmen, und (iii) den Ablauf der gesetzlichen Anfechtungsfrist nach dem SchVG, ohne dass innerhalb der gesetzlichen Anfechtungsfrist ein Anfechtungsverfahren eingeleitet wurde und falls ein Anfechtungsverfahren von einem Anleihegläubiger eingeleitet wurde, nach der Beendigung bzw. Einstellung des Verfahrens.

Beendigung oder Änderungen der Abstimmung

Unbeschadet der übrigen Bestimmungen dieser Aufforderung zur Stimmabgabe behält sich die Emittentin das Recht vor, im Rahmen des anwendbaren Rechts und etwaiger vertraglicher Beschränkungen, vor Beginn des Abstimmungszeitraums nach eigenem Ermessen: (i) die Abstimmung aus irgendeinem Grund zu beenden, und/oder (ii) das Beschlussfassungsentgelt zu ändern oder zu erhöhen. Die Emittentin wird eine solche Beendigung oder Änderung unverzüglich in einer öffentlichen Bekanntmachung bekannt geben und gem. § 14 der Anleihebedingungen veröffentlichen.

Ohne die Art und Weise einzuschränken, in der die Emittentin die Beendigung der Aufforderung zu Stimmabgabe öffentlich anzukündigen wählt, ist die Emittentin nicht verpflichtet, eine solche Bekanntmachung zu veröffentlichen, zu bewerben oder anderweitig zu kommunizieren, außer durch rechtzeitige Bekanntmachung gegenüber den Inhabern unter Einhaltung der anwendbaren Bekanntmachungsvorgaben der Anleihebedingungen und des SchVG.

Wird die Stimmabgabe noch vor Beginn des Abstimmungszeitraums abgebrochen oder beendet, wird kein Beschlussfassungsentgelt gezahlt.

Ergänzungen der Gegenstände zur Beschlussfassung und Gegenanträge

Jeder Anleihegläubiger ist berechtigt, zu den in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe vorgeschlagenen Gegenständen der Beschlussfassung nach Maßgabe der Vorschriften des SchVG eigene Beschlussvorschläge zu unterbreiten (der „Gegenantrag“). Gegenanträge sollten so rechtzeitig gestellt werden, dass diese noch vor dem Beginn des Abstimmungszeitraums den Anleihegläubigern zugänglich gemacht werden können. Die Emittentin wird etwaige ordnungsgemäß gestellte und rechtzeitig zugegangene Gegenanträge jedenfalls unverzüglich auf der Internetseite der Emittentin unter https://www.tuigroup.com/en-en/investors/bonds-and-ratings/bonds und https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen veröffentlichen.

Anleihegläubiger, deren Schuldverschreibungen zusammen 5 % der ausstehenden Schuldverschreibungen erreichen, können nach Maßgabe der Vorschriften des SchVG verlangen, dass neue Gegenstände zur Beschlussfassung bekannt gemacht werden (das „Ergänzungsverlangen“). Die neuen Gegenstände müssen spätestens am dritten Tag vor Beginn des Abstimmungszeitraums im Bundesanzeiger bekannt gemacht sein und auf der Internetseite der Luxemburger Börse (www.bourse.lu) veröffentlicht werden. Es sei darauf hingewiesen, dass im Bundesanzeiger zu veröffentlichende Dokumente regelmäßig mindestens zwei (je nach Umfang des Dokuments auch mehr) Publikationstage (d.h. Tage, an denen der Bundesanzeiger Veröffentlichungen einstellt) vor der Veröffentlichung an den Bundesanzeiger übermittelt werden müssen. Daher werden die Anleihegläubiger gebeten, etwaige Ergänzungsverlangen spätestens am 27. August 2020 mitzuteilen, sodass eine Veröffentlichung voraussichtlich am 1. September 2020 erfolgen kann.

Gegenanträge und Ergänzungsverlangen sind vor Beginn des Abstimmungszeitraums in Textform (§ 126b BGB) an die Abstimmungsleiterin oder an die Emittentin unter den auf der hinteren Umschlagseite dieser Aufforderung zur Stimmabgabe angegebenen Kontaktdaten zu richten. Bei der Übermittlung eines Gegenantrags und/oder der Stellung eines Ergänzungsverlangens ist ein Nachweis über die Inhaberschaft an den Schuldverschreibungen durch Vorlage eines Besonderen Nachweises (dazu oben) zu erbringen. Bei einem Ergänzungsverlangen muss sich aus dem oder den vorgelegten Besonderen Nachweisen ferner ergeben, dass der oder die Anleihegläubiger, der oder die beantragen einen weiteren Gegenstand zur Beschlussfassung zu stellen, (gemeinsam) 5 % der ausstehenden Schuldverschreibungen vertreten.

Anfechtungsrecht der Anleihegläubiger

Nach dem SchVG hat jeder Anleihegläubiger das gesetzliche Recht, jeden gefassten Beschluss der Gläubigerversammlung innerhalb eines Monats nach der Veröffentlichung desselben gemäß den Bestimmungen des SchVG anzufechten. Gemäß diesen Bestimmungen müssen die Inhaber, die an der Abstimmung teilgenommen haben, gegen das Abstimmungsergebnis innerhalb von zwei Wochen nach der Veröffentlichung der Beschlüsse schriftlich Einspruch erheben, um eine Anfechtungsklage beim zuständigen Gericht einreichen zu können. Die Anfechtung kann wegen Verletzung des Gesetzes oder der Anleihebedingungen erfolgen.

Beschlussfassungsentgelt

Für den Fall, dass die Implementierungsbedingungen erfüllt werden und die Änderung der Anleihebedingungen in Kraft tritt, wird die Emittentin am Beschlussfassungsentgelt-Zahlungstag (wie nachstehend definiert) eine einmalige Zahlung in Höhe von EUR 1.000 pro EUR 100.000 Nennbetrag an alle Teilnehmenden Anleihegläubiger leisten.

Die Emittentin beabsichtigt, das Beschlussfassungsentgelt innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Beschluss-Wirksamkeitstag zu zahlen (der „Beschlussfassungsentgelt-Zahlungstag“). „Beschluss-Wirksamkeitstag“ bezeichnet den Tag, an dem die Änderung der Anleihebedingungen gemäß § 21 SchVG wirksam wird.

Auf das Beschlussfassungsentgelt fallen keine Zinsen an.

Die Zahlung des Beschlussfassungsentgelts durch die Emittentin erfolgt ohne Abzug von Quellensteuern oder sonstigen Abzügen für gegenwärtige oder künftige Steuern oder Abgaben jeglicher Art, es sei denn, die Emittentin ist gesetzlich zu einem solchen Abzug verpflichtet. In diesem Fall nimmt die Emittentin den entsprechenden Abzug vor und zahlt die abzuziehenden Beträge an die jeweiligen Behörden. In Bezug auf solche Quellensteuern oder sonstigen Abzüge ist die Emittentin nicht zur Leistung von zusätzlichen Zahlungen an den Anleihegläubiger verpflichtet.

Es wird kein Beschlussfassungsentgelt gezahlt, wenn (i) die Abstimmung ohne Versammlung beendet, zurückgezogen oder anderweitig nicht vollzogen wird, (ii) die Implementierungsbedingungen nicht erfüllt sind, oder (iii) die Änderung der Anleihebedingungen nicht wirksam wird.

Anfragen zur Unterstützung

Anfragen zur Unterstützung beim Ausfertigen und Absenden von Stimmen oder anderen Dokumenten im Zusammenhang mit dieser Aufforderung zur Stimmabgabe sowie Ersuche um zusätzliche Kopien dieser Aufforderung zur Stimmabgabe oder anderer relevanter Dokumente können an den Stimmrechtsvertreter oder die Notarin unter den in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe angegebenen Kontaktdaten gerichtet werden. Die Anleihegläubiger können sich ebenfalls an ihre Makler, Händler, ihre Geschäftsbank, ihren Verwahrer oder jeden anderen wenden, um Hilfe bezüglich dieser Aufforderung zur Stimmabgabe zu erhalten.

Alle Fragen bezüglich der Form der Dokumente und deren Gültigkeit, der Form, Teilnahmeberechtigung und Anerkennung der Stimmen (einschließlich des Zeitpunkts des Eingangs) werden von der Notarin entschieden, wobei deren Entscheidung vorbehaltlich des anwendbaren Rechts endgültig und bindend ist.

Die Anleihegläubiger sind für die Einhaltung sämtlicher Voraussetzungen für die Teilnahme am Abstimmungsverfahren verantwortlich. Weder die Emittentin noch der Solicitation Agent, der Stimmrechtsvertreter oder die Abstimmungsleiterin sind verpflichtet, die Anleihegläubiger über eine etwaige Nichterfüllung der Voraussetzungen für die Teilnahme am Abstimmungsverfahren zu informieren.

Verbindlichkeit der deutschen Fassung

Ausschließlich die deutsche Fassung dieser Aufforderung zur Stimmabgabe ist rechtsverbindlich. Die englische Übersetzung dient lediglich der Information.

Diese Aufforderung zur Stimmabgabe enthält Aussagen, die die künftige Entwicklung der TUI betreffen. Diese Aussagen beruhen auf Annahmen und Schätzungen. Obwohl wir davon überzeugt sind, dass diese zukunftsgerichteten Aussagen realistisch sind, können wir hierfür nicht garantieren, da unsere Annahmen Risiken und Unsicherheiten bergen, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den erwarteten abweichen. Gründe für derartige Abweichungen können unter anderem Marktschwankungen, die Entwicklung der Weltmarktschwankungen, die Entwicklung der Weltmarktpreise für Rohstoffe, die Entwicklung der Wechselkurse oder grundlegende Veränderungen des wirtschaftlichen Umfelds sein. Es ist weder beabsichtigt, noch übernimmt TUI eine gesonderte Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren, um sie an Ereignisse oder Entwicklungen nach dem Datum dieser Mitteilung anzupassen. Diese Aufforderung zur Stimmabgabe dient nur zu Informationszwecken. Diese Aufforderung zur Stimmabgabe stellt weder (i) ein Kauf- oder Tauschangebot bzgl. der Schuldverschreibung noch ein Verkaufsangebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots bzgl. Schuldverschreibung noch (ii) ein Angebot, eine Aufforderung zu einem Angebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für in den Vereinigten Staaten von Amerika oder einer anderen Rechtsordnung zum Verkauf stehende Wertpapiere dar. Die Aufforderung zur Stimmabgabe gilt nicht in Rechtsordnungen, in denen es rechtswidrig ist, solche Aufforderungen zu machen bzw. zu erhalten bzw. entsprechende Stimmen abzugeben. Die Aufforderung zur Stimmabgabe erfolgt nicht an oder von einer Person, an oder von der es nach den geltenden Wertpapiergesetzen rechtswidrig ist, solche Aufforderungen zu machen oder zu erhalten bzw. entsprechende Stimmen abzugeben. Die Verbreitung dieser Aufforderung zur Stimmabgabe könnte rechtlichen Beschränkungen unterliegen. Personen, in deren Besitz diese Aufforderung zur Stimmabgabe gelangt, sollten sich über solche Beschränkungen informieren und sie beachten. Personen, die diese Aufforderung zur Stimmabgabe verbreiten, müssen sich davon überzeugen, dass dies rechtmäßig ist. Jede Nichteinhaltung derartiger Beschränkungen kann eine Verletzung der Wertpapiergesetze des jeweiligen Landes darstellen.

Wichtige rechtliche Informationen:

Das ausgefüllte Formular zur Stimmabgabe zusammen mit einem Besonderen Nachweis und einem Sperrvermerk muss innerhalb des Abstimmungszeitraums (Voting Period), der um 00:00 Uhr (MESZ) am 4. September 2020 beginnt und um 24:00 Uhr (MESZ) am 8. September 2020 endet, in Textform (z.B. Post, Fax, E-Mail) bei der oben genannten Adresse der Abstimmungsleiterin eingehen.

Stimmen, die vor oder nach dem Abstimmungszeitraum bei der Abstimmungsleiterin eingehen, werden nicht berücksichtigt und sind wirkungslos.

Dieses Formular zur Stimmabgabe wird aktualisiert, falls ein oder mehrere Gegenanträge und/oder neue Gegenstände zur Beschlussfassung gestellt werden; ein aktualisiertes Formular wird unter https://www.tuigroup.com/en-en/investors/bonds-and-ratings/bonds und https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen zur Verfügung stehen.

Angaben zum Anleihegläubiger:

Anschrift:

Nennbetrag der vom Anleihegläubiger gehaltenen Schuldverschreibungen:

Ausübung des Stimmrechts

Anleihegläubiger müssen eines der Kästchen bezüglich der vorgeschlagenen Änderungen ankreuzen.

Durch Ankreuzen gebe ich/geben wir meine/unsere Stimme in Bezug auf die von mir gehaltenen Schuldverschreibungen bezüglich der vorgeschlagenen Änderung, die in der Aufforderung zur Stimmabgabe beschrieben ist, wie folgt ab:

[ ] Ja

[ ] Nein

[ ] Enthaltung

Consent Solicitation/ Invitation to vote without meeting ( Aufforderung zur Stimmabgabe in Abstimmung ohne Versammlung )

On the terms and subject to the conditions set forth in this Consent Solicitation Memorandum, the Issuer hereby invites the Holders to vote without a meeting and solicits their consent in respect of the Amendment relating to the Terms and Conditions of Notes during the Voting Period.

For further general information, see “The Consent Solicitation” below. For a discussion of factors each Holder should consider before deciding whether to consent to the Amendment, see “Risk Factors Related to the Consent Solicitation.”

Summary of rationale for the Consent Solicitation

Prior to the COVID-19-crisis TUI was a strongly growing and profitable company with record bookings in January and February 2020.

In response to the unprecedented crisis caused by the COVID-19 pandemic for the entire leisure and touristic industry and the severe consequences for TUI’s business, TUI has, among other measures, secured a EUR 1.8bn unsecured revolving credit facility (“KfW-Facility”) underwritten by Kreditanstalt für Wiederaufbau (“KfW”) under an existing revolving credit facilities agreement of TUI with commercial banks (“RCF”) to cover TUI`s liquidity needs driven by working capital outflows.

As the business environment remains volatile, TUI, KfW and the German Economics Stabilization Fund (Wirtschaftsstabilisierungsfonds) (“WSF”) have agreed on another EUR 1.2bn support package consisting of an increase of the KfW-Facility by EUR 1.05bn by KfW (“KfW Increase Amount”) and a EUR 150m convertible bond (“WSF Convertible Bond”) to be issued to the WSF. These measures are subject to the following conditions (and other formal requirements) that must be met by 30 September 2020:

These supporting measures by the German government would strengthen TUI’s liquidity position to cover its seasonal swing through winter 2020/21 as well as any further COVID-19-related long-term travel restrictions and disruptions. As liquidity provided by the German government shall only be used to mitigate operational impacts caused by the COVID-19 crisis and not for the redemption of financial indebtedness, the German government has required the suspension of the limitation of indebtedness covenant as a condition to utilization of the KfW Increase Amount. Based on the current assessment, the refinancing of the Notes with additional funding meeting the requirements above is not achievable until 30 September 2020. It is therefore important that the suspension is obtained to grant TUI access to the committed liquidity at any time until the maturity of the Notes.

Pursuant to the terms and conditions set out in this Memorandum TUI offers the Participating Holders (as defined below) of the Notes a resolution fee of EUR 1,000 per EUR 100,000 principal amount of Notes if the resolution to suspend the limitation of indebtedness covenant is implemented.

For further information, see “Rationale for the Consent Solicitation” below.

The proposed Amendment

By way of the Amendment it is proposed to suspend the limitation of indebtedness covenant (sec. 3 para. (1) (a)) of the Terms and Condition (Limitation of indebtedness) until maturity of the Notes on 26 October 2021.

For further information, see “Rationale for the Consent Solicitation – Proposed Amendment to the Terms and Conditions” below.

Summary of Voting Procedures

Pursuant to section 10 para. 3 of the Terms and Conditions, resolutions of the Holders can be adopted by means of a vote without meeting (Abstimmung ohne Versammlung).

In accordance with section 18 para. 2 SchVG, the Voting will be conducted by the Scrutineer, German notary public Karin Arnold, who has been appointed by the Issuer for that purpose. The Voting Period begins at 00:00 a.m. (CEST) on 4 September 2020 and expires at 24:00 (CEST) (end of the day) on 8 September 2020.

In order to participate in the Voting, Holders will need to follow certain procedures, as further described in “Procedures for Participating in the Voting-Registration”:

For reasons of efficiency, Holders are requested to vote via the Tabulation Agent and submit, or arrange for submission of, a Consent Instructions to the Clearing Systems:

In order to vote through the Tabulation Agent as proxy (Stellvertreter), Holders must, by the Registration and Instruction Deadline (23:59 (CEST) on 3 September 2020), instruct the Tabulation Agent on the Voting Platform to vote in favour of or against the Amendment, or abstain from voting.

In addition, a Holder must, by the Registration and Instruction Deadline, submit (or procure the submission of) a Consent Instruction to the Clearing Systems, and procure that the Tabulation Agent receives such Consent Instruction via the Clearing Systems, by the Registration and Instruction Deadline.

If the Holder has (i) validly registered on the Voting Platform and instructed the Tabulation Agent and (ii) submitted a Consent Instruction in due time before the Registration and Instruction Deadline, the Tabulation Agent will cast the vote on behalf of the Holder as instructed in the Voting Instruction during the Voting Period (see “Procedures for Participating in the Voting-Voting through the Tabulation Agent”).

A Holder choosing to vote through the Tabulation Agent declares that in case a Countermotion (as defined in “Countermotions and Requests for Additional Resolution Items”) is submitted by a Holder that is supported by the Issuer, any Voting Instructions submitted by a Holder prior to the submission of the Countermotion shall remain valid and will be cast by the Tabulation Agent in accordance with the Holder’s voting instructions (yes, no or abstention) in relation to the Countermotion.

If a Countermotion is submitted that is not supported by the Issuer, Holders will be given the option to vote either on the Issuer’s proposed Amendment or the Countermotion. Any Voting Instructions submitted in relation to the Issuer’s proposed Amendment prior to the filing of the Countermotion will remain valid unless revoked by the Holder.

Please note that Holders who choose to vote through the Tabulation Agent agree to the additional terms of the Consent Solicitation that are set out under “The Consent Solicitation-Additional Terms of the Consent Solicitation” below.

Holders may also cast their vote directly to the Scrutineer:

Holders who do not wish to vote through the Tabulation Agent as proxy may cast their votes either by acting as principal on their own behalf or by appointing a proxy, voting agent or other agent acting on their behalf (other than the Tabulation Agent) at the Voting by submitting a Special Proof and Blocking Confirmation and a Voting Form to the Scrutineer during the Voting Period.

For the avoidance of doubt, Holders who cast their votes directly to the Scrutineer are not bound by the additional terms of the Consent Solicitation that are set out under “The Consent Solicitation-Additional Terms of the Consent Solicitation” below.

It is each Holder’s responsibility to ensure that the Scrutineer receives the Voting Form as well as the Blocking Confirmation and Special Proof within the Voting Period (see “Procedures for Participating in the Voting-Direct Voting to the Scrutineer”).

Publication of results

The Issuer will publish the results of the Voting on the next Business Day following the end of the Voting Period via press release, on the Luxembourg Stock Exchange and on its website under https://www.tuigroup.com/en-en/investors/bonds-and-ratings/bonds and https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen. The results will further be published in the Federal Gazette (Bundesanzeiger).

Summary of the rules regarding the Adoption and Effectiveness of Amendment

Adoption of the Amendment

Adoption of the Amendment requires the consent of at least 75% of the Votes cast in respect of the Notes (the “Requisite Consents”). In order to have a quorum to validly conduct a Voting, it is required pursuant to section 18 para. 1 in conjunction with section 15 para. 3 sentence 1 SchVG that Holders representing at least 50% of the aggregate outstanding principal amount of the Notes participate in the Voting (the “Requisite Quorum”).

Effectiveness of the Amendment

If the Requisite Quorum and the Requisite Consents are obtained, the Amendment will become effective once:

and the resolution approving the amended Terms and Conditions have been filed with the common safekeeper for Clearstream and Euroclear and attached to the global note in accordance with section 21 SchVG. The Issuer will initiate the implementation of the resolution approving the Amendment as soon as practical after the fulfilment of the Conditions for Implementation.

If the Amendment becomes effective, it will be binding on all Holders and their successors and transferees, whether or not such Holders consented to such Amendment or participated in the Voting. The Issuer intends to make a public announcement once the Amendment has become effective.

If any of the Conditions for Implementation are not satisfied, then the Amendment will not become effective.

Summary of the Resolution Fee regime

In the event that the Conditions for Implementation are fulfilled and the Amendment is effective, the Issuer will make a one-time cash payment equal to EUR 1,000 per EUR 100,000 principal amount on the Resolution Fee Payment Date to such Holders who have validly delivered a vote (yes, no or abstention) during the Voting Period (the “Participating Holders”) in relation to the proposed Amendment (or a potential Issuer supported Countermotion).

No Resolution Fee will be paid if (i) the Consent Solicitation is terminated, withdrawn or otherwise not consummated, (ii) the Conditions for Implementation are not fulfilled or (iii) the Amendment is not effective.

Prior to the COVID-19-crisis TUI was a strongly growing and profitable company – a global market leader in tourism, with record bookings in January and February 2020. However, following the travel warnings issued mid-March 2020 TUI had to immediately suspend the vast majority of all travel operations, with severe consequences:

In response to this unprecedented crisis, TUI immediately reacted by implementing effective countermeasures

Resuming business activities in June 2020 wherever possible led to an immediate working capital increase partly offsetting cash outflows caused by the COVID-19 crisis. The working capital increase was further fueled by the Hapag-Lloyd disposal proceeds received at the end of June / early July 2020.

As the business environment remains volatile, TUI, KfW and the German Economics Stabilization Fund (Wirtschaftsstabilisierungsfonds) (“WSF”) have agreed on another EUR 1.2bn support package consisting of an increase of the KfW-Facility by EUR 1.05bn by KfW (“KfW Increase Amount”) and an EUR 150m convertible bond (“WSF Convertible Bond”) to be issued to the WSF. These measures are subject to the following conditions (and other formal requirements) that must be met by 3 September 2020:

These supporting measures by the German government would strengthen TUI’s liquidity position to cover its seasonal swing through winter 2020/21 as well as any further COVID-19-related long-term travel restrictions and disruptions. As liquidity provided by the German government shall only be used to mitigate operational impacts caused by the COVID-19 crisis and not for the redemption of financial indebtedness, the German government has required the suspension of the limitation of indebtedness covenant as a condition to utilization of the KfW Increase Amount. Based on the current assessment, a refinancing of the Notes with additional funding meeting the requirements above is not achievable until 30 September 2020. It is therefore important that the suspension is obtained to grant TUI access to the committed liquidity at any time until the maturity of the Notes.

Notwithstanding, TUI shall refinance the Notes until 31 July 2021 at the latest as otherwise the KfW Facility will mature on 15 October 2021 instead of 20 July 2022 in which case it would not be available completely for the compensation of the impact of potential COVID-19 restrictions.

Pursuant to the terms and conditions set out in this Memorandum TUI offers all Particpating Holders a resolution fee of EUR 1,000 per EUR 100,000 principal amount of Notes if the resolution to suspend the limitation of indebtedness covenant is implemented.

Proposed Amendment to the Terms and Conditions of the Notes:

Against this background TUI proposes to suspend the limitation of indebtedness covenant (sec. 3 paragraph (1) (a) of the Terms and Conditions (Limitation of indebtedness)) until maturity of the Notes.

Sec. 3 paragraph (1) (a) of the Terms and Conditions (Limitation of indebtedness)) has the following content:

The Issuer submits the following resolution proposal to the bondholders and puts it to a vote, whereby underlined passages are inserted in the Terms and Conditions of the Notes:

The Bondholders resolve as follows:

The Issuer hereby irrevocably declares its consent in advance to this Amendment to the Terms and Conditions.

As the Terms and Conditions are written in the German language as legally binding version, the implementation of the Amendment will be binding in the German language version. The English language translation is provided for convenience only.

All communications, payments, notices, certificates, or other documents to be delivered to or by a Holder will be delivered by or sent to or by it at the Holder’s own risk. None of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent or the Scrutineer shall accept any responsibility for failure of delivery of a notice, communication or any other document.

All delivered Votes shall be deemed to be made on the terms set out in this Consent Solicitation.

The Scrutineer may determine the validity of a registration or a delivery of Votes.

Holders are solely responsible for complying with all of the procedures for participating in the Consent Solicitation, including timely registration and the submission of Consent Instructions to the Tabulation Agent. To the extent the Scrutineer determines there are any defects or irregularities in connection with the registration or deliveries of Votes, these must be cured prior to the end of the Voting Period. None of the Scrutineer, the Issuer, or any other person shall be under any duty to give notification of any defects or irregularities in a registration or delivery of Votes, nor shall any of them incur any liability for failure to give such notifications. Such registration and delivery of such Votes may be deemed not to have been made until such irregularities have been cured.

Without limiting the manner in which the Issuer may choose to make any public announcement, the Issuer shall have no obligation to publish, advertise or otherwise communicate any such public announcement other than by making a timely announcement to Holders and complying with any applicable notice provisions of the Terms and Conditions or the SchVG.

Each Holder who votes through the Tabulation Agent represents that it is not an affiliate (verbundenes Unternehmen) of the Issuer in the meaning of section 271 para. 2 of the German Commercial Code (Handelsgesetzbuch) and does not hold the Notes for the account of the Issuer or any of its affiliates. In accordance with the SchVG, voting rights are suspended with respect to Notes which are (i) attributable to the Issuer or an affiliate of the Issuer or (ii) held for the account of the Issuer or any of its affiliates.

If Holders vote through the Tabulation agent, the submission of a Consent Instruction to the relevant Clearing System shall constitute an agreement, acknowledgement, undertaking, representation and warranty by the Holder and any Direct Participant submitting a Consent Instruction on such Holder’s behalf (if applicable) to each of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent and the Scrutineer that at the time of submission of the Consent Instruction prior to the Registration and Instruction Deadline and on the Resolution Fee Payment Date:

in case of a Direct Participant, by blocking Notes in the relevant Clearing System, it will consent and authorise the relevant Clearing System to provide the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer and their respective legal advisers with details of the identity of the Direct Participant and as long as such Consent Instruction has not been withdrawn in accordance with the terms herein prior to the provision of such details;

it acknowledges that none of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective affiliates, directors or employees has made any recommendation as to whether (or how) to vote in respect of the Amendment and it represents that it has made its own decision with regard to voting in respect of the Amendment based on any legal, tax or financial advice that it has deemed necessary to seek;

it acknowledges that all authority conferred or agreed to be conferred pursuant to these acknowledgements, representations, warranties and undertakings and every obligation of the Holder submitting a Consent Instruction in respect of the Amendment shall to the extent permitted by applicable law be binding upon the successors, assigns, heirs, executors, administrators, and legal representatives of the Holder submitting a Consent Instruction in respect of the Amendment and shall not be affected by, and shall survive, the death or incapacity of the Holder submitting a Consent Instruction in respect of the Amendment, as the case may be;

it acknowledges that none of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective affiliates, directors or employees has given it any information with respect to any Consent Solicitation save as expressly set out in the Consent Solicitation Memorandum and any notice in relation thereto nor has any of them made any recommendation to it as to whether or how it should vote in respect of the Amendment and it has made its own decision with regard to voting in respect of the Amendment based on any legal, tax or financial advice it has deemed necessary to seek;

it acknowledges that no information has been provided to it by the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective affiliates, directors or employees with regard to the tax consequences to Holders arising from the Amendment, or the receipt of the Resolution Fee and hereby acknowledges that it is solely liable for any taxes and similar or related payments imposed on it under the laws of any applicable jurisdiction as a result of its participation in any Consent Solicitation and agrees that it will not and does not have any right of recourse (whether by way of reimbursement, indemnity or otherwise) against the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their affiliates, directors or employees or any other person in respect of such taxes and payments;

it acknowledges that (i) it will be paid any cash amounts owed to it (if any) in euro and (ii) such cash amounts will be deposited by or on behalf of the Issuer with the relevant Clearing System in accordance with this Consent Solicitation Memorandum and that such deposit will be good discharge for the Issuer;

it acknowledges that the Solicitation Agent may submit Consent Instructions for its own account as well as on behalf of other Holders;

it has observed the laws of all relevant jurisdictions, obtained all requisite governmental, exchange control or other required consents, complied with all requisite formalities and paid any issue, transfer or other taxes or requisite payments due from it, in each respect, in connection with any Consent Solicitation or submitting a Consent Instruction, in any jurisdiction and that it has not taken or omitted to take any action in breach of these representations or which will or may result in the Scrutineer or any other person acting in breach of the legal or regulatory requirements of any such jurisdiction in connection with any Consent Solicitation or any votes;

it has full power and authority to submit a Consent Instruction to vote;

any Consent Instruction delivered by it in respect of the Amendment is made upon the terms and subject to the conditions of the relevant Consent Solicitation. In case of a Consent Instruction, it acknowledges that the submission of a valid Consent Instruction in favour of the Amendment to the relevant Clearing System and the Tabulation Agent in accordance with the standard procedures of the relevant Clearing System constitutes its written consent to such Amendment;

it agrees to ratify and confirm each and every act or thing that may be done or effected by the Issuer, any of its directors or any person nominated by the Issuer in the proper exercise of his or her powers and/or authority hereunder;

in case of a Consent Instruction, it agrees to do all such acts and things as shall be necessary and execute any additional documents deemed by the Issuer to be desirable, in each case to perfect any of the authorities expressed to be given hereunder;

in case of a Consent Instruction, it will, upon request, execute and deliver any additional documents and/or do such other things deemed by the Issuer to be necessary or desirable to effect delivery of the Consent Instructions related to such Notes or to evidence such power and authority;

it is not a person from whom it is unlawful to seek approval of the Amendment, to receive the Consent Solicitation Memorandum or otherwise to participate in the Consent Solicitation;

all communications, payments or notices to be delivered to or by a Holder will be delivered by or sent to or by it at its own risk;

in case of a Consent Instruction, the terms and conditions of the Consent Solicitation shall be deemed to be incorporated in, and form a part of, the Consent Instruction which shall be read and construed accordingly and that the information given by or on behalf of such Holder in the Consent Instruction is true and will be true in all respects at the time of the Voting;

in case of a Consent Instruction, it holds and will hold, the Notes specified in the Consent Instruction in the account(s) specified in the Consent Instruction. It further hereby represents, warrants and undertakes that, in accordance with the procedures of Clearstream or Euroclear as the case may be, and by the deadline required by Clearstream or Euroclear it has irrevocably instructed Clearstream or Euroclear as the case may be to block such Notes with effect on and from the date of the Consent Instruction so that, at any time until the earlier of (i) the date on which the Consent Solicitation is terminated, withdrawn or otherwise not consummated and (ii) the last day (inclusive) of the Voting Period, i.e. 8 September 2020, 24:00 (CEST) (end of the day), no transfers of such Notes may be effected; and it hereby represents, warrants and undertakes that it has delivered an individual, matching blocking instruction in respect of the relevant Notes specified in the Consent Instruction to Clearstream or Euroclear as the case may be and has ensured that the relevant blocking instruction can be allocated to such Notes;

it is not a Sanctions Restricted Person;

each Consent Instruction is made on the terms and conditions set out in this Consent Solicitation Memorandum; and

each Consent Instruction is being submitted in compliance with all applicable laws and/or regulations of the jurisdiction in which the Holder is located and/or in which it is resident and no registration, approval or filing with any regulatory authority of such jurisdiction is required in connection with each such instruction.

Save as otherwise provided herein, any announcement given to a Holder who voted through the Tabulation Agent in connection with the Consent Solicitation will be deemed to have been duly given if delivered by the Tabulation Agent for onward transmission through the Clearing System. All notices will be given or published in accordance with the Terms and Conditions.

Each Holder voting through the Tabulation Agent and submitting a Consent Instruction in accordance with its terms agrees to indemnify and hold harmless on an after-tax basis, the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer, and any of their respective affiliates, directors or employees against all and any losses, costs, claims, liabilities, expenses, charges, actions or demands which any of them may incur or which may be made against any of them as a result of any breach of any of the terms of, or any of the representations, warranties and/or undertakings given pursuant to, such Consent Instruction to vote by such Holder.

None of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective affiliates, directors or employees makes any recommendation as to whether or not to accept any Consent Solicitation or otherwise to exercise any rights in respect of the Notes. Holders must make their own decision with regard to submitting Consent Instructions or Voting Form in respect of the Amendment.

All questions as to the validity, form and eligibility of any Consent Instruction (including the time of receipt or the compliance of such Consent Instruction or Voting Form with all applicable laws and regulations, including any regulations published by a Sanctions Authority) or revocation or revision thereof or delivery of Consent Instructions will be determined by the Scrutineer, in its sole discretion, subject to applicable law, which determination will be final and binding. Subject to applicable law, the Scrutineer’s interpretation of the terms and conditions of and validity, form and eligibility of any Consent Solicitation and any vote (including any instructions in the Consent Instruction) shall be final and binding. No alternative, conditional or (subject to the terms herein) contingent Consent Instructions or Voting Forms will be accepted. Subject to applicable law, the Scrutineer may: (a) in its duly exercised discretion reject any Consent Instruction submitted by a Holder or (b) in its duly exercised discretion elect to treat as valid a Consent Instruction, in both cases, not complying in all respects with the terms of any Consent Solicitation or in respect of which the relevant Holder does not comply with all the subsequent requirements of these terms and such determination will be final and binding.

Unless waived by the Scrutineer any irregularities in connection with any Consent Instruction or Voting Form must be cured within such time as the Scrutineer shall in its absolute discretion determine, subject to applicable law. None of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective affiliates, directors or employees or any other person will be under any duty to give notification of any defects or irregularities in such Consent Instruction or Voting Form, nor will any of such entities or persons incur any liability for failure to give such notification.

If the Holders vote through the Tabulation Agent, any communication (whether electronic or otherwise) addressed to the Scrutineer or the Tabulation Agent is communicated on behalf of a Holder by an attorney-in-fact, custodian, trustee, administrator, director or officer of a corporation or any other person acting in a fiduciary or representative capacity (other than a Direct Participant in its capacity as such), that fact must be indicated in the communication, and a power of attorney or other form of authority, in a form satisfactory to the Scrutineer, must be delivered to the Tabulation Agent by the end of the Voting Period. Failure to submit such evidence as aforesaid may result in rejection of the acceptance. Neither the Scrutineer nor the Tabulation Agent shall have any responsibility to check the genuineness of any such power of attorney or other form of authority so delivered and may conclusively rely on, and shall be protected in acting in reliance upon, any such power of attorney or other form of authority.

None of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective affiliates, directors or employees accepts any responsibility whatsoever for failure of delivery of any Consent Instruction, Voting Form or any other notice or communication or any other action required under these terms. The Scrutineer’s determination in respect of any Consent Instruction or Voting Form or any other notice or communication shall be final and binding.

If (i) the Conditions for Implementation are not fulfilled or (ii) the Consent Solicitation is terminated prior to the beginning of the Voting Period, no Resolution Fee in respect of the Notes will be paid or become payable to Holders. If the Amendment becomes effective, they will bind all current Holders of the Notes and any subsequent Holders, regardless of whether such Holders consented to such Amendment or participated in the Voting.

Vote Without Meeting

The vote without meeting will be held in accordance with the provisions of the SchVG.

The Issuer has appointed the Scrutineer to conduct the vote without meeting during the Voting Period:

from 00:00 a.m. (CEST) on 4 September 2020
until 24:00 (CEST) (end of the day) on 8 September 2020.

For more detailed information on the timing please refer to the section “Indicative Timetable” above.

Holders can cast their Votes directly to the Scrutineer (on their own behalf or by a proxy, voting agent or other agent (other than the Tabulation Agent) (see under E. below) or through the Tabulation Agent (see under D. below).

For reasons of efficiency, Holders are requested to vote through the Tabulation Agent via the Voting Platform (www.lucid-is.com/tui) and submit, or arrange for submission of, Consent Instructions to the Clearing Systems (see “Voting through the Tabulation Agent” in this section below). However, Holders may also cast their votes directly by submitting a Voting Form to the Scrutineer (see “Direct Voting to the Scrutineer” in this section below). If Holders decide to cast their votes through the Voting Platform, Holders need to register by no later than the Registration and Instruction Deadline (23:59 (CEST) on 3 September 2020) (see “Registration” in this section below).

Participation in the Voting

In accordance with section 18 para. 4 in connection with section 10 para. 3 SchVG, participation in the Voting is subject to the submission of evidence of the Holder’s beneficial or legal ownership of its Notes by way of a Special Proof and Blocking Confirmation.

Votes, Voting Instructions and Consent Instructions may only be submitted in relation to the specified denominations of the Notes, being EUR 100,000 (the “Specified Denominations”) and integral multiples thereof. Each Note in the Specified Denomination will carry one vote.

In case Holders wish to cast their vote via the Tabulation Agent, Holders need to register and provide a Consent Instruction prior to the Registration and Instruction Deadline. Holders who fail to register or provide a Consent Instruction prior to the Registration and Instruction Deadline will not be eligible to vote via the Tabulation Agent.

In case Holders wish to cast their vote directly to the Scrutineer, Holders are required to provide a Special Proof and Blocking Confirmation by the end of the Voting Period (i.e. until 8 September 2020, 24:00 (CEST) (end of the day)). Holders who fail to provide a Special Proof and Blocking Confirmation by the end of the Voting Period will not be eligible to vote. A registration however is not necessary in this case (see below under section E.).

In order to participate in the Voting, Holders will need to follow either of the following procedures:

Voting through the Tabulation Agent

Holders may cast their Votes through the Tabulation Agent acting as their proxy by instructing the Tabulation Agent to vote in favour of or against the Amendment or abstain from voting (the “Voting Instruction”) on the Voting Platform prior to the Registration and Instruction Deadline. By submitting a valid Voting Instruction, the Holder will appoint the Tabulation Agent as proxy (Stellvertreter) to vote in the manner specified in their Voting Instruction at the Voting during the Voting Period.

In addition, a Holder must, by the Registration and Instruction Deadline – in addition to registering on the Voting Platform and giving a Voting Instruction – submit (or procure the submission of) a Consent Instruction to the Clearing Systems and procure that the Tabulation Agent receives such Consent Instruction via the Clearing Systems, by the Registration and Instruction Deadline.

Each Consent Instruction must contain the following information:

By submitting a Consent Instruction the Holders make the representations and warranties set out in this Consent Solicitation Memorandum. If the Holder has validly (i) registered on the Voting Platform and instructed the Tabulation Agent and (ii) submitted a Consent Instruction in due time before the Registration and Instruction Deadline, the Tabulation Agent will cast the vote on behalf of the Holder as instructed in the Voting Instruction during the Voting Period.

Separate Consent Instructions must be submitted on behalf of each Holder. The authorisations, instructions and requests described in this paragraph must be irrevocable (see “No Revocation Rights” in this section below).

Holders submitting Consent Instructions must also procure that Clearstream or Euroclear blocks the Notes which are the subject of the Consent Instruction in accordance with the procedures set out in below in “Procedures in respect of the Clearing System”.

Only Direct Participants may submit Consent Instructions to the relevant Clearing System.

Holders that are not Direct Participants

Each Holder that is not a Direct Participant must arrange for the Direct Participant through which it holds the Notes or for the nominee, custodian, intermediary or person acting in a similar capacity for the Holder through which it holds the Notes to arrange for their Direct Participant in Clearstream or Euroclear to submit a Consent Instruction, as the case may be, on its behalf to the relevant Clearing System prior to the deadline(s) specified by such Clearing System and so as to be received by the Tabulation Agent prior to the Registration and Instruction Deadline. Holders that are not Direct Participants shall instruct their Custodian to submit a Consent Instruction in respect of the Amendment, which will instruct the relevant Custodian acting on behalf of the Holder to appoint the Tabulation Agent (or its nominee) as proxy in respect of the Notes in accordance with this Consent Solicitation Memorandum and the Terms and Conditions and the Voting Instruction, by submitting or arranging for the submission of a duly completed and valid Consent Instruction to the relevant Clearing System in accordance with the requirements of the relevant Clearing System.

Further Details on Consent Instructions

Receipt of such Consent Instruction by Clearstream or Euroclear from a Direct Participant will be acknowledged in accordance with the standard practices of Clearstream or Euroclear and will result in the blocking of the relevant Notes in the relevant Direct Participant’s account with Clearstream or Euroclear so that no transfers may be effected in relation to such Notes (see “Procedures in respect of the Clearing System” in this section below and “Risk Factors Related to the Consent Solicitation – Notes of Holders that participate in the Voting will be blocked from trading until and including the last day of the Voting Period” above).

Clearstream or Euroclear will transmit the Consent Instructions received from Direct Participants, either acting for itself or on behalf of the Holders, electronically to the Tabulation Agent. Upon receipt of such electronic message from Clearstream or Euroclear, the Tabulation Agent will assess whether the Holder Details in such messages correspond to the Holder Details submitted by the Holder to the Tabulation Agent upon registration on the Voting Platform. If the Tabulation Agent, in its reasonable discretion, determines that the details correspond and that it is validly instructed to vote on behalf of the relevant Holder, the Tabulation Agent will cast the votes during the Voting Period on behalf of the Holder as instructed in the Voting Instruction in Text Form to the Scrutineer.

Holders may submit, or procure the submission of, a Consent Instruction at any time prior to the Registration and Instruction Deadline.

Holders are advised to check with any nominee, custodian, intermediary or person acting in a similar capacity for the Holder whether such nominee, custodian, intermediary or person acting in a similar capacity for the Holder would require receipt of instructions to participate in the Voting before the Registration and Instruction Deadline. The deadlines set by each Clearing System for the submission of Consent Instructions may also be earlier than the relevant deadlines specified in this Consent Solicitation Memorandum.

Procedures in respect of the Clearing System

A Holder will, upon submitting a Consent Instruction, or arranging for such Consent Instruction to be submitted by the Custodian, agree that its Notes (i) held in the relevant account of the relevant Custodian will be blocked from the date the relevant instruction is received by the Custodian and (ii) held in the relevant account in the relevant Clearing System will be blocked from the date the relevant Consent Instruction is submitted, in each case until the earlier of (x) the date on which the relevant instruction and/or Consent Instruction is validly revoked and (y) the announcement of the results of the relevant Voting.

By submission of a Consent Instruction each Holder procures that its Notes subject to a Consent Instruction will be blocked in the securities account to which they are credited in the relevant Clearing System with effect as from, and including, the day on which the Consent Instruction is submitted, so that no transfers of such Notes may be effected at any time after such date until the earlier of (i) the date on which the relevant instruction and/or Consent Instruction is validly revoked and (ii) the announcement of the results of the Voting. Such Notes should be blocked in accordance with the procedures of the relevant Clearing System and the deadlines required by the relevant Clearing System. The Tabulation Agent shall be entitled to treat the receipt of a Consent Instruction as a confirmation that such Notes have been so blocked. The Tabulation Agent may require the relevant Clearing System to confirm in writing that such Notes have been blocked with effect as from the date of submission of the Consent Instruction. In the event that the relevant Clearing System fails to provide such confirmation, the Tabulation Agent shall inform the Scrutineer, and the Scrutineer shall be entitled, but not obliged, to reject the Consent Instruction and if rejected, the Vote in respect thereof shall be treated as not having been made.

Direct Participants in Clearstream or Euroclear give authority to Clearstream or Euroclear to disclose their identity to the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer and their respective legal advisers upon submission of a Consent Instruction, and as long as such Consent Instruction has not been validly revoked in accordance with the terms herein prior to the provision of such details.

Representations and Warranties of a Holder

By submitting (or procuring the submission of) a Consent Instruction, each Holder represents and warrants to the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent and the Scrutineer that with effect from, and including, the date on which the Consent Instruction was submitted until the last day (inclusive) of the Voting Period, i.e. 8 September 2020, 24:00 (CEST) (end of the day):

Direct Voting to the Scrutineer

While Holders are requested to cast Votes through the Voting Platform, each Holder may alternatively cast votes directly to the Scrutineer, either by acting as principal on its own behalf or by appointing a proxy, voting agent or other agent (other than the Tabulation Agent).

Holders may cast their Votes by sending a Voting Form in Text Form in the German or English language to the following address of the Scrutineer:

Notary public Karin Arnold

The Voting Form must be received (zugehen) by the Scrutineer within the Voting Period.

Holders are requested to use the standard form for voting documents which is contained in this Consent Solicitation Memorandum in Annex 1. Moreover, Holders must submit the Special Proof and Blocking Confirmation by the end of the Voting Period (i.e. until 8 September 2020, 24:00 (CEST) (end of the day)) in Text Form to the Scrutineer.

For the avoidance of doubt, Holders who cast their votes directly to the Scrutineer are not bound by the additional terms of the Consent Solicitation as set out under “ The Consent Solicitation-Additional Terms of the Consent Solicitation ” above.

Votes which are received by the Scrutineer prior to or after the Voting Period will be disregarded and will be of no effect.

Each Holder may be represented by a proxy, voting agent or other agent. A Holder wishing to be represented by a proxy, voting agent or other agent are requested to use the form of proxy attached to this Consent Solicitation Memorandum as Annex 2 (Form of Proxy / Muster Stimmrechtsvollmacht). The power of attorney and any instructions given to the proxy by the principal must be in Text Form. The Scrutineer must receive (zugehen) the power of attorney (and the Blocking Notice and the Special Proof) by no later than the end of the Voting Period by submitting the power of attorney in Text Form. To the extent applicable, the power of representation of the person issuing the power of attorney shall also be received by the Scrutineer by no later than the end of the Voting Period. Votes cast by a proxy, voting agent or other agent (other than the Tabulation Agent) on behalf of a Holder without submitting a power of attorney by the end of the Voting Period may not be considered by the Scrutineer.

If Holders are represented by legal representatives (e.g., a child by its parents, a ward by its guardian) or by an official administrator (e.g., an insolvency debtor by its insolvency administrator), the legal representative or the official administrator shall prove their statutory power of representation in adequate form (e.g., by means of a copy of the civil status documents (Personenstandsunterlagen) or the warrant of appointment (Bestellungsurkunde)) in addition to providing proof that the person they represent is a Holder of Notes. Such proof of power of representation is not a condition for participating in the Voting.

Holders that are incorporated as corporations, partnerships or other legal entities under German law (e.g., a stock corporation (Aktiengesellschaft), a limited liability company (GmbH), a limited partnership (Kommanditgesellschaft), a general partnership (Offene Handelsgesellschaft), an entrepreneurial company (Unternehmergesellschaft) or a partnership under the Civil Code (Gesellschaft bürgerlichen Rechts)) or under foreign law (e.g., a limited company under English law) are requested to prove the power of representation of their legal representatives and authorized signatories by the end of the Voting Period, in addition to providing proof of the qualification as Holder of Notes of the entity or partnership they represent. This may be done by submitting a current excerpt from the relevant register (e.g., commercial register (Handelsregister), register of associations (Vereinsregister)) or by means of another, equivalent certification (e.g., certificate of incumbency, secretary certificate). Such proof of power of representation is not a condition for participating in the Voting.

All questions as to the form of documents and validity, form, eligibility (including time of receipt) and acceptance of a Vote will be determined by the Scrutineer, which determination shall be final and binding subject to applicable law

No general Revocation Rights

Any Voting Instruction and Consent Instructions received by the Tabulation Agent and any Voting Forms received by the Scrutineer may generally not be revoked by Holders after the beginning of the Voting Period (unless a Countermotion that is not supported by the Issuer is being filed). A revocation of a cast Vote after receipt shall only be considered if there is good cause prior to the beginning of the Voting Period. See “Risk Factors Related to the Consent. Solicitation Holders will be unable to revoke their Consent Instructions and Voting Forms and may experience delays in receiving the Resolution Fee”.

Important legal information:

The completed Voting Form together with the Special Proof and Blocking Confirmation must be received by the Scrutineer within the Voting Period commencing at 00:00 a.m. (CEST) on 4 September 2020 and ending at 24:00 (CEST) (end of the day) on 8 September 2020 in Text Form (e.g. mail, fax, email) at the address of the Scrutineer set out above.

Votes which are received by the Scrutineer prior to or after the Voting Period will be disregarded and will be of no effect.

This Voting Form will be updated in the event that one or more Countermotions and/or Requests for Additional Resolution Items are made; an updated form will be available on https://www.tuigroup.com/en-en/investors/bonds-and-ratings/bonds and https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen.

Holder Details:

Address:

Nominal value of the Notes held by the Holder:

Vote

Holders must check one of the boxes relating to the proposed amendment.

By checking one of the boxes, I/we vote in relation to my/our Notes on the proposed Amendment as described in the Consent Solicitation Memorandum as follows:

[ ] Yes

[ ] No

[ ] Abstention