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Universal Investment – Jahresbericht Berenberg Global Bonds; Berenberg Global Bonds

Wallusy (CC0), Pixabay
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Universal-Investment-Gesellschaft mbH

Frankfurt am Main

Jahresbericht

Berenberg Global Bonds

Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021

Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele

Der Fonds investiert nach Einschätzung der Wirtschafts- und Kapitalmarktlage sowie der weiteren Börsenaussichte und setzt sich zu mindestens 51 % aus nicht auf Euro lautenden verzinslichen Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten von Staaten, Unternehmen und Kreditinstituten zusammen. Die Anlagestrategie des Sondervermögens sieht schwerpunktmäßig Investitionen in liquide Anleihen vor, die in Währungen außerhalb des Euroraums denominiert sind. Die Emittenten der Wertpapiere stammen typischerweise aus Ländern, die sich auf volkswirtschaftlicher Ebene durch vorteilhafte makroökonomische Kennzahlen, z. B. aus den Bereichen Staatsverschuldung, Inflation oder Wirtschaftsleistung, auszeichnen. Der Fonds wird hinsichtlich Duration, Emittenten und Währungen aktiv gemanagt. Extreme Wechselkursschwankungen können nach Einschätzung des Fondsmanagements temporär abgesichert werden. Die Fondwährung ist Euro.

Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum

Fondsstruktur

31.12.2021 31.12.2020
Kurswert % Anteil
Fondsvermögen
Kurswert % Anteil
Fondsvermögen
Renten 45.433.391,47 97,38 33.390.882,07 96,79
DTG -228.219,24 -0,49 297.813,20 0,86
Bankguthaben 1.101.322,09 2,36 415.408,17 1,20
Zins- und Dividendenansprüche 455.700,33 0,98 476.968,99 1,38
Sonstige Ford./​Verbindlichkeiten -107.101,54 -0,23 -83.122,25 -0,24
Fondsvermögen 46.655.093,11 100,00 34.497.950,18 100,00

Das zurückliegende Berichtsjahr stand im Spannungsfeld einer globalen konjunkturellen Erholung, steigenden Inflationszahlen in den USA und Europa sowie dem häufigen Wiederaufflammen der Pandemie mit entsprechenden staatlichen Gegenmaßnahmen. So legten zu Beginn des Jahres die Impfkampagnen in den USA und UK an Dynamik zu und verzeichneten bereits deutliche Erfolge. Demgegenüber blieb die Entwicklung in den meisten Schwellenländern deutlich zurück. Somit war es schlussendlich wenig verwunderlich, dass eine Kombination aus steigenden, bzw. gestiegenen US Treasury Renditen, ein starker US Dollar, sowie steigende Inflationszahlen in den meisten Ländern für absolut negative Erträge in 2021 im Fremdwährungsmarkt für Industrie- und Schwellenländeranleihen sorgten.

Während sich der Jahresauftakt im Januar noch von seiner freundlichen Seite zeigte, kamen im Zuge einer deutlichen Fortsetzung der US Dollar Aufwertung die Anleihenpreise im Fonds stark unter Druck. Eine Beruhigung dieser Situation war dann ab Mitte März bis in das zweite Quartal hinein zu beobachten, als US Treasury Renditen konsolidierten und insbesondere der Euro gegen dem US Dollar an Boden zurückgewinnen konnte, und im gleichen Zuge sich dann auch Schwellenländerwährungen von ihrer freundlichen Seite zeigten.

In der zweiten Jahreshälfte gab es zwei fundamentale Treiber für die Entwicklung des Fonds – steigende Inflationszahlen, sowohl in den entwickelten Märkten, als auch in den Schwellenländern, und ein kontinuierlich stärker werdender US Dollar. Gerade steigende Zinsen in den Emerging Markets (um steigende Inflation unter Kontrolle zu halten), sollten eigentlich Währungsaufwertungen versprechen – ein übermäßig starker US Dollar jedoch stand dieser Entwicklung aber im Wege. Dementsprechend kann man die Wertentwicklung des Fonds in der zweiten Jahreshälfte als volatil seitwärts beschreiben.

Im Rahmen des Risikomanagements wurden im vierten Quartal aufgrund des wieder aufschwellenden Russland-Ukraine Konflikt in Osteuropa, bzw. der politische Krise in der Türkei die Positionen im russischen Rubel und in der türkischen Lira deutlich reduziert, bzw. komplett veräußert. Dies erwies sich als vorteilhaft für den Fonds. Im gleichen Zuge wurde eine risikominimierende Position in US Treasury Anleihen aufgebaut. Nichts desto Trotz musste sich der Fonds schlussendlich in diesem Jahr mit einer moderaten Underperformance gegenüber seiner Benchmark begnügen.

Wesentliche Risiken

Allgemeine Marktpreisrisiken

Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Für die Kurs- oder Marktwertentwicklung stellen die Entwicklungen aufgrund von COVID 19 gegenwärtig einen besonderen Aspekt der Unsicherheit dar.

Zinsänderungsrisiken

Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht, ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite der festverzinslichen Wertpapiere in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursentwicklungen fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Zinsänderungs-/​Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten.

Adressenausfallrisiken /​ Emittentenrisiken

Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko beinhaltet das Risiko der Partei eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens geschlossen werden.

Bonitätsrisiken

Bei Anleihen kann es zu einer Ratingveränderung des Schuldners kommen. Je nachdem, ob die Bonität steigt oder fällt, kann es zu Kursveränderungen des Wertpapiers kommen.

Währungsrisiken

Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens.

Fondsergebnis

Die wesentlichen Quellen des negativen Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Devisenverlusten aus ausländischen Renten.

Wertentwicklung im Berichtszeitraum (1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021)1

Anteilklasse R D: -1,38%
Anteilklasse I D: -0,79%

Wichtiger Hinweis

Die Ukraine-Krise und die dadurch ausgelösten Marktturbulenzen und Sanktionen der Industrienationen gegenüber Russland haben eine Vielzahl an unterschiedlichen Auswirkungen auf die Finanzmärkte im Allgemeinen und auf Fonds (Sondervermögen) im Speziellen. Die Bewegungen an den Börsen werden sich entsprechend auch im Fondsvermögen (Wert des Sondervermögens) widerspiegeln.

1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar.

Vermögensübersicht zum 31.12.2021

Anlageschwerpunkte Tageswert
in EUR
% Anteil am Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände 46.762.341,84 100,23
1. Anleihen 45.433.391,47 97,38
< 1 Jahr 924.086,31 1,98
>= 1 Jahr bis < 3 Jahre 10.751.307,32 23,04
>= 3 Jahre bis < 5 Jahre 22.048.851,27 47,26
>= 5 Jahre bis < 10 Jahre 11.709.146,57 25,10
2. Derivate -228.219,24 -0,49
3. Bankguthaben 751.322,09 1,61
4. Sonstige Vermögensgegenstände 805.847,52 1,73
II. Verbindlichkeiten -107.248,73 -0,23
III. Fondsvermögen 46.655.093,11 100,00

Vermögensaufstellung zum 31.12.2021

Gattungsbezeichnung
ISIN
Markt
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand
31.12.2021
Käufe /​
Zugänge
Verkäufe /​
Abgänge
Kurs Kurswert
in EUR
%
des Fonds-
vermögens
im Berichtszeitraum
Bestandspositionen EUR 45.433.391,47 97,38
Börsengehandelte Wertpapiere EUR 30.331.806,39 65,01
Verzinsliche Wertpapiere EUR 30.331.806,39 65,01
5,7500 % Australia, Commonwealth of… AD-Loans 2010(22) Ser. 128
AU3TB0000051
AUD 800 1.000 200 % 103,003 527.645,51 1,13
5,5000 % Australia, Commonwealth of… AD-Loans 2011(23) Ser. 133
AU3TB0000101
AUD 550 1.300 750 % 106,682 375.713,01 0,81
2,7500 % Australia, Commonwealth of… AD-Loans 2012(24) Ser.137
AU3TB0000143
AUD 1.000 1.200 200 % 104,940 671.960,04 1,44
3,2500 % Australia, Commonwealth of… AD-Loans 2013(25) Ser.139
AU3TB0000168
AUD 1.000 1.000 0 % 107,091 685.733,50 1,47
6,0000 % Ungarn UF-Bonds 2007(23) Ser.23/​A
HU0000402383
HUF 150.000 400.000 530.000 % 103,452 419.740,33 0,90
3,0000 % Ungarn UF-Notes 2015(24) Ser.24/​B
HU0000403068
HUF 280.000 280.000 190.000 % 97,374 737.482,28 1,58
3,0000 % Ungarn UF-Notes 2016(27) Ser.27/​A
HU0000403118
HUF 300.000 300.000 190.000 % 92,768 752.783,34 1,61
2,7500 % Ungarn UF-Notes 2017(26) Ser.26/​D
HU0000403340
HUF 250.000 295.000 145.000 % 93,024 629.050,58 1,35
10,0000 % Mexiko MN-Bonos 2005(24)
MX0MGO000078
STK 103.500 153.500 50.000 MXN 107,952 481.229,06 1,03
7,5000 % Mexiko MN-Bonos 2007(27)
MX0MGO0000D8
STK 125.000 225.000 100.000 MXN 100,895 543.200,88 1,16
8,5000 % Mexiko MN-Bonos 2009(29)
MX0MGO0000H9
STK 100.000 140.000 40.000 MXN 106,480 458.615,63 0,98
7,7500 % Mexiko MN-Bonos 2011(31)
MX0MGO0000P2
STK 100.000 147.000 47.000 MXN 101,704 438.045,11 0,94
5,7500 % Mexiko MN-Bonos 2015(26) Ser.M
MX0MGO0000Y4
STK 103.000 163.000 60.000 MXN 96,287 427.155,19 0,92
3,0000 % Norwegen, Königreich NK-Anl. 2014(24)
NO0010705536
NOK 3.250 1.250 500 % 103,478 337.075,40 0,72
1,7500 % Norwegen, Königreich NK-Anl. 2015(25)
NO0010732555
NOK 3.200 1.200 500 % 100,735 323.091,88 0,69
1,5000 % Norwegen, Königreich NK-Anl. 2016(26)
NO0010757925
NOK 3.200 1.200 200 % 99,669 319.672,85 0,69
2,5000 % Schweden, Königreich SK-Loan 2014(25) Nr. 1058
SE0005676608
SEK 8.000 13.850 5.850 % 108,613 847.752,57 1,82
1,0000 % Schweden, Königreich SK-Loan 2015(26) Nr. 1059
SE0007125927
SEK 7.500 11.750 4.250 % 104,555 765.073,91 1,64
3,5000 % Schweden, Königreich SK-Obl. 2011(22) Nr. 1054
SE0003784461
SEK 4.000 12.350 8.350 % 101,583 396.440,80 0,85
1,5000 % Schweden, Königreich SK-Obl. 2012(23) Nr. 1057
SE0004869071
SEK 7.000 11.350 4.350 % 103,173 704.630,47 1,51
3,0000 % China Development Bank DL-Medium-Term Notes 2016(26)
XS1422334448
USD 700 700 300 % 105,851 653.977,93 1,40
3,8750 % Export-Import Bank of India DL-Med.-Term Nts 2018(28)Reg.S
US30216KAC62
USD 600 200 600 % 107,074 567.029,13 1,22
2,2500 % Export-Import Bank of India DL-Med.-Term Nts 2021(31)Reg.S
US30216KAF93
USD 600 1.100 500 % 93,960 497.581,64 1,07
1,4570 % Export-Import Bank of Thailand DL-Med.-Term Notes 2020(25)
XS2242355852
USD 1.000 1.000 400 % 98,984 873.645,19 1,87
3,8350 % Indian Railway Fin. Corp. Ltd. DL-Notes 2017(27)
XS1733877762
USD 400 200 200 % 106,644 376.501,32 0,81
3,7300 % Indian Railway Fin. Corp. Ltd. DL-Notes 2019(24)
XS1969727491
USD 350 200 200 % 104,209 321.916,59 0,69
5,8750 % Indonesien, Republik DL-Med.-Term Nts 2014(24)Reg.S
USY20721BJ74
USD 1.030 730 0 % 109,802 998.200,00 2,14
4,3500 % Indonesien, Republik DL-Med.-Term Nts 2016(27)Reg.S
USY20721BQ18
USD 1.030 330 0 % 111,646 1.014.963,64 2,18
0,6250 % Industrial Bank of Korea DL-Med.-T.Bk.Nts 2021(24)Reg.S
US45604HAK32
USD 750 750 0 % 98,725 653.519,42 1,40
0,7500 % Korea Development Bank, The DL-Notes 2021(25)
US500630DM73
USD 750 750 0 % 98,652 653.036,19 1,40
3,1790 % Malaysia Sukuk Global BHD DL-Tr.Cts 2016(26)Ser.1 Reg.S
USY54788AA57
USD 2.000 2.500 500 % 106,777 1.884.854,37 4,04
5,1250 % Oil India Ltd. DL-Notes 2019(29)
XS1932866079
USD 600 600 0 % 111,761 591.849,96 1,27
9,5000 % Philippinen DL-Bonds 2005(30)
US718286AY36
USD 600 600 0 % 156,135 826.840,25 1,77
1,4000 % PT Pertamina (Persero) DL-Med.-T.Nts 21(26/​26) Reg.S
US69370RAK32
USD 900 900 0 % 97,352 773.316,86 1,66
2,7500 % Siam Coml Bank (KY Br.),The DL-Med.-Term Nts 17(23)
XS1718991414
USD 500 500 200 % 102,140 450.750,22 0,97
3,9000 % Siam Coml Bank (KY Br.),The DL-Medium-Term Notes 2019(24)
XS1945125463
USD 850 1.050 800 % 105,220 789.382,17 1,69
4,4000 % Siam Coml Bank (KY Br.),The DL-Medium-Term Notes 2019(29)
XS1945125547
USD 800 800 0 % 113,864 803.982,35 1,72
3,2500 % Sinopec Grp Over.Dev.2015 Ltd. DL-Notes 2015(15/​25) Reg.S
USG8201JAC56
USD 700 700 0 % 105,036 648.942,63 1,39
1,5000 % SK Hynix Inc. DL-Notes 2021(26) Reg.S
USY8085FBA76
USD 750 750 0 % 98,014 648.812,89 1,39
1,8000 % State Bk of India (Ldn Branch) DL-Medium-Term Notes 2021(26)
XS2281373089
USD 500 500 0 % 98,573 435.008,83 0,93
4,1250 % State Grid Overs.Inv.(14) Ltd. DL-Notes 2014(14/​24) Reg.S
USG8449WAC85
USD 700 700 500 % 106,625 658.759,93 1,41
2,6250 % Sunny Express Enterprises Corp DL-Notes 2020(20/​25)
XS2158482211
USD 400 400 0 % 101,592 358.665,49 0,77
3,1250 % Sunny Express Enterprises Corp DL-Notes 2020(20/​30)
XS2140041786
USD 700 700 0 % 104,146 643.443,95 1,38
10,5000 % South Africa, Republic of RC-Loan 1997(26) No. 186
ZAG000016320
ZAR 40.000 22.650 5.000 % 110,667 2.444.167,15 5,24
7,7500 % South Africa, Republic of RC-Loan 2012(23) No.2023
ZAG000096165
ZAR 16.200 12.700 0 % 102,917 920.565,95 1,97
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 15.101.585,08 32,37
Verzinsliche Wertpapiere EUR 15.101.585,08 32,37
0,5000 % Australia, Commonwealth of… AD-Loans 2020(26)
AU0000106411
AUD 1.000 1.400 400 % 96,366 617.058,33 1,32
1,5000 % Canada CD-Bonds 2015(26)
CA135087E679
CAD 1.000 1.500 500 % 101,138 698.129,36 1,50
1,0000 % Canada CD-Bonds 2016(27)
CA135087F825
CAD 1.000 1.300 1.100 % 98,564 680.361,70 1,46
2,2500 % Canada CD-Bonds 2018(24)
CA135087J546
CAD 1.000 1.000 0 % 102,590 708.152,14 1,52
7,0000 % Russische Föderation RL-Bds 13(23) Ser. 26215RMFS
RU000A0JU4L3
RUB 32.500 83.600 51.100 % 98,248 377.527,54 0,81
8,1500 % Russische Föderation RL-Bonds 2012(27) 26207RMFS
RU000A0JS3W6
RUB 31.150 20.000 31.000 % 99,574 366.729,26 0,79
7,0500 % Russische Föderation RL-Bonds 2013(28) 26212RMFS
RU000A0JTK38
RUB 35.000 26.500 47.500 % 94,142 389.576,75 0,84
3,1250 % CHILE 3 1/​8 03/​27/​25
US168863BW77
USD 1.030 1.030 0 % 105,006 954.600,00 2,05
3,2400 % Chile, Republik DL-Bonds 2018(18/​28)
US168863CF36
USD 200 500 300 % 105,638 186.474,85 0,40
2,4500 % Chile, Republik DL-Notes 2020(30/​31)
US168863DP09
USD 200 400 200 % 99,637 175.881,73 0,38
2,4000 % Corp.Fin.d.Desarol.SA (COFIDE) DL-Notes 2020(20/​27) Reg.S
USP3R94GAY57
USD 700 500 0 % 97,576 602.852,60 1,29
4,5000 % Kolumbien, Republik DL-Bonds 2015(15/​26)
US195325CX13
USD 200 250 550 % 104,801 184.997,35 0,40
3,8750 % Kolumbien, Republik DL-Bonds 2017(17/​27)
US195325DL65
USD 1.100 400 200 % 100,842 979.048,54 2,10
4,5000 % Kolumbien, Republik DL-Bonds 2018(18/​29)
US195325DP79
USD 900 900 0 % 102,396 813.383,94 1,74
3,0430 % Malaysia Sovereign Sukuk BHD DL-Trust Certs 2015(25) Reg.S
USY5749LAA99
USD 1.100 1.100 0 % 105,131 1.020.689,32 2,19
7,3500 % Peru DL-Bonds 2005(25)
US715638AS19
USD 1.100 600 200 % 119,409 1.159.310,68 2,48
5,5000 % Philippinen DL-Bonds 2011(26)
US718286BN61
USD 600 800 200 % 116,789 618.476,61 1,33
2,6250 % United States of America DL-Notes 2018(23)
US9128285U08
USD 1.250 1.250 300 % 103,756 1.144.702,77 2,45
2,6250 % United States of America DL-Notes 2018(25)
US9128285T35
USD 1.000 1.500 1.100 % 105,762 933.466,19 2,00
1,7500 % United States of America DL-Notes 2019(24)
US912828YY08
USD 1.250 1.450 800 % 102,301 1.128.649,39 2,42
1,8750 % United States of America DL-Notes 2019(26)
US9128287B09
USD 1.500 1.500 800 % 102,840 1.361.516,03 2,92
Summe Wertpapiervermögen 2) EUR 45.433.391,47 97,38
Derivate
(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)
EUR -228.219,24 -0,49
Devisen-Derivate EUR -228.219,24 -0,49
Forderungen/​Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte (Verkauf) EUR 8.749,66 0,02
Offene Positionen
CLP/​USD 750,0 Mio.
OTC
-4.096,12 -0,01
COP/​USD 3100,0 Mio.
OTC
12.845,78 0,03
Devisenterminkontrakte (Kauf) EUR -236.968,90 -0,51
Offene Positionen
CLP/​USD 2075,0 Mio.
OTC
-81.398,32 -0,17
CNY/​USD 21,9 Mio.
OTC
17.091,50 0,04
COP/​USD 12060,0 Mio.
OTC
-170.142,72 -0,36
IDR/​USD 46300,0 Mio.
OTC
7.944,04 0,02
INR/​USD 253,0 Mio.
OTC
49.797,56 0,11
KRW/​USD 2560,0 Mio.
OTC
-33.151,33 -0,07
MYR/​USD 13,2 Mio.
OTC
-8.075,71 -0,02
PEN/​USD 8,5 Mio.
OTC
4.029,49 0,01
PHP/​USD 83,7 Mio.
OTC
-2.404,40 -0,01
THB/​USD 108,5 Mio.
OTC
-20.659,01 -0,04
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 751.322,09 1,61
Bankguthaben EUR 751.322,09 1,61
EUR – Guthaben bei:
State Street Bank International GmbH EUR 299.252,65 % 100,000 299.252,65 0,64
Guthaben in sonstigen EU/​EWR-Währungen bei:
State Street Bank International GmbH CZK 2.964,47 % 100,000 119,16 0,00
State Street Bank International GmbH DKK 15,66 % 100,000 2,11 0,00
State Street Bank International GmbH HUF 19.434,63 % 100,000 52,57 0,00
State Street Bank International GmbH NOK 530,66 % 100,000 53,19 0,00
State Street Bank International GmbH PLN 8.766,76 % 100,000 1.908,81 0,00
State Street Bank International GmbH SEK 9.435,99 % 100,000 920,63 0,00
Guthaben in Nicht-EU/​EWR-Währungen bei:
State Street Bank International GmbH AUD 2.362,53 % 100,000 1.512,79 0,00
State Street Bank International GmbH BRL 41,48 % 100,000 6,57 0,00
State Street Bank International GmbH CAD 779,03 % 100,000 537,74 0,00
State Street Bank International GmbH CHF 9,03 % 100,000 8,72 0,00
State Street Bank International GmbH CNY 725,39 % 100,000 100,41 0,00
State Street Bank International GmbH GBP 381,16 % 100,000 454,14 0,00
State Street Bank International GmbH MXN 6.224,38 % 100,000 268,09 0,00
State Street Bank International GmbH NZD 558,93 % 100,000 337,48 0,00
State Street Bank International GmbH RUB 14.786,70 % 100,000 174,83 0,00
State Street Bank International GmbH SGD 491,98 % 100,000 321,20 0,00
State Street Bank International GmbH TRY 3.691,49 % 100,000 251,11 0,00
State Street Bank International GmbH USD 503.883,14 % 100,000 444.733,57 0,95
State Street Bank International GmbH ZAR 5.547,81 % 100,000 306,32 0,00
Sonstige Vermögensgegenstände EUR 805.847,52 1,73
Zinsansprüche EUR 447.633,58 447.633,58 0,96
Quellensteueransprüche EUR 8.213,94 8.213,94 0,02
Forderungen aus Cash Collateral EUR 350.000,00 350.000,00 0,75
Sonstige Verbindlichkeiten EUR -107.248,73 -0,23
Zinsverbindlichkeiten EUR -147,19 -147,19 0,00
Verwaltungsvergütung EUR -18.200,71 -18.200,71 -0,04
Verwahrstellenvergütung EUR -19.552,28 -19.552,28 -0,04
Prüfungskosten EUR -8.000,00 -8.000,00 -0,02
Veröffentlichungskosten EUR -900,00 -900,00 0,00
Portfoliomanagervergütung EUR -60.448,55 -60.448,55 -0,13
Fondsvermögen EUR 46.655.093,11 100,001)
Berenberg Global Bonds AK R D
Anteilwert EUR 90,89
Ausgabepreis EUR 93,62
Rücknahmepreis EUR 90,89
Anzahl Anteile STK 189.081
Berenberg Global Bonds AK I D
Anteilwert EUR 91,52
Ausgabepreis EUR 91,52
Rücknahmepreis EUR 91,52
Anzahl Anteile STK 322.024

1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
2) Die Wertpapiere und Schuldscheindarlehen des Sondervermögens sind teilweise durch Geschäfte mit Finanzinstrumenten abgesichert.

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/​Marktsätze bewertet.

Devisenkurse (in Mengennotiz)

per 30.12.2021
AUD (AUD) 1,5617000 = 1 EUR (EUR)
BRL (BRL) 6,3172000 = 1 EUR (EUR)
CAD (CAD) 1,4487000 = 1 EUR (EUR)
CHF (CHF) 1,0351000 = 1 EUR (EUR)
CNY (CNY) 7,2240000 = 1 EUR (EUR)
CZK (CZK) 24,8780000 = 1 EUR (EUR)
DKK (DKK) 7,4362000 = 1 EUR (EUR)
GBP (GBP) 0,8393000 = 1 EUR (EUR)
HUF (HUF) 369,7000000 = 1 EUR (EUR)
MXN (MXN) 23,2177000 = 1 EUR (EUR)
NOK (NOK) 9,9771000 = 1 EUR (EUR)
NZD (NZD) 1,6562000 = 1 EUR (EUR)
PLN (PLN) 4,5928000 = 1 EUR (EUR)
RUB (RUB) 84,5782000 = 1 EUR (EUR)
SEK (SEK) 10,2495000 = 1 EUR (EUR)
SGD (SGD) 1,5317000 = 1 EUR (EUR)
TRY (TRY) 14,7009000 = 1 EUR (EUR)
USD (USD) 1,1330000 = 1 EUR (EUR)
ZAR (ZAR) 18,1112000 = 1 EUR (EUR)

Marktschlüssel

c) OTC Over-the-Counter

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile
Whg. in 1.000
Käufe
bzw.
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
Volumen
in 1.000
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
8,8750 % Brasilien DL-Notes 2024 US105756AR10 USD 900 900
7,5000 % European Investment Bank RB/​EO-Medium-Term Nts 2018(23) XS1748439533 BRL 0 4.300
4,0000 % Export-Import Bank of India DL-Med.-Term Nts 2013(23)Reg.S XS0872917660 USD 300 500
3,8750 % Export-Import Bank of India DL-Med.-Term Nts 2019(24) XS1960399530 USD 0 200
2,6250 % Export-Import Bk of Korea, The DL-Notes 2016(26) US302154CC16 USD 0 1.500
2,3750 % Japan Finance Organ.f.Municip. DL-Med.-Term Nts 2015(25)Reg.S XS1185955306 USD 1.000 1.000
3,0000 % Japan Finance Organ.f.Municip. DL-Med.-Term Nts 2019(24)Reg.S XS1959967685 USD 1.000 1.000
8,1250 % Kolumbien, Republik DL-Bonds 2004(24) US195325BD67 USD 0 200
1,2500 % Korea Development Bank, The DL-Medium-Term Notes 2020(25) XS2181972568 USD 0 200
3,3750 % Korea Development Bank, The DL-Notes 2015(25) US500630CG15 USD 0 200
3,0000 % Korea Development Bank, The DL-Notes 2016(26) US500630CJ53 USD 0 900
1,7500 % Korea Development Bank, The DL-Notes 2020(25) US500630DB19 USD 0 200
0,8000 % Korea Development Bank, The DL-Notes 2021(26) US500630DG06 USD 400 400
6,5000 % MBONO 6 1/​2 06/​09/​22 MX0MGO0000Q0 STK 20.000 20.000
8,0000 % Mexiko MN-Bonos 2003(23) MX0MGO000003 STK 30.000 30.000
5,5000 % New Zealand, Government of… ND-Bonds 2011(23) NZGOVDT423C0 NZD 0 500
2,0000 % Norwegen, Königreich NK-Anl. 2012(23) NO0010646813 NOK 1.250 3.250
10,6250 % Philippinen DL-Notes 2000(25) US718286AP29 USD 250 250
5,7500 % Polen, Republik ZY-Bonds 2008(29) Ser.0429 PL0000105391 PLN 2.000 2.000
4,0000 % Polen, Republik ZY-Bonds 2012(23) Ser.1023 PL0000107264 PLN 2.000 4.000
2,7500 % Polen, Republik ZY-Bonds 2013(28) Ser.0428 PL0000107611 PLN 2.000 5.000
3,2500 % Polen, Republik ZY-Bonds 2014(25) Ser.0725 PL0000108197 PLN 2.500 4.700
2,2500 % Polen, Republik ZY-Bonds 2016(22) Ser.0422 PL0000109492 PLN 0 1.000
2,5000 % Polen, Republik ZY-Bonds 2016(27) Ser.0727 PL0000109427 PLN 2.000 5.000
3,0000 % PT Perusahaan Listrik Negara DL-Med.-T. Nts 20(30/​30) Reg.S US71568QAN79 USD 0 200
2,7500 % Rumänien EO-Med.-T. Nts 2015(25) Reg.S XS1312891549 EUR 0 400
2,3750 % Rumänien EO-Med.-Term Nts 2017(27)Reg.S XS1599193403 EUR 0 200
2,0000 % Rumänien EO-Med.-Term Nts 2019(26)Reg.S XS1934867547 EUR 0 100
3,6240 % Rumänien EO-Med.-Term Nts 2020(30)Reg.S XS2178857954 EUR 500 500
3,6250 % Rumänien EO-Medium-Term Notes 2014(24) XS1060842975 EUR 0 1.050
0,7500 % Schweden, Königreich SK-Loan 2018(29) Nr. 1061 SE0011281922 SEK 7.000 7.000
8,0000 % South Africa, Republic of RC-Loan 2013(30) No.R2030 ZAG000106998 ZAR 0 6.000
3,1250 % State Grid Overs.Inv.(13) Ltd. DL-Notes 2013(13/​23) Reg.S USG8449VAB20 USD 0 400
4,6250 % Thaioil Treasury Center Co.Ltd DL-Med.-T. Nts 2018(28) Reg.S US88323AAC62 USD 0 300
4,7000 % Tschechien KC-Anl. 2007(22) Ser.55 CZ0001001945 CZK 27.000 27.000
5,7000 % Tschechien KC-Anl. 2009(24) Ser.58 CZ0001002547 CZK 41.500 41.500
0,4500 % Tschechien KC-Bonds 2015(23) Ser.97 CZ0001004600 CZK 39.500 39.500
1,0000 % Tschechien KC-Bonds 2015(26) Ser.95 CZ0001004469 CZK 54.200 54.200
9,5000 % Türkei, Republik TN-Bonds 2012(22) TRT120122T17 TRY 5.250 6.000
8,0000 % Türkei, Republik TN-Bonds 2015(25) TRT120325T12 TRY 3.050 5.900
10,5000 % Türkei, Republik TN-Bonds 2017(27) TRT110827T16 TRY 2.800 13.150
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
8,7500 % Brasilien DL-Bonds 2005(25) US105756BF62 USD 600 600
2,6250 % Brasilien DL-Bonds 2012(12/​23) US105756BU30 USD 850 850
6,0000 % Brasilien DL-Bonds 2016(16/​26) US105756BX78 USD 250 250
12,5000 % Brasilien RB/​DL-Bonds 2006(22) US105756BL31 BRL 0 1.220
10,2500 % Brasilien RB/​DL-Bonds 2007(28) US105756BN96 BRL 0 4.900
8,5000 % Brasilien RB/​DL-Bonds 2012(24) US105756BT66 BRL 0 1.700
9,0000 % Canada CD-Bonds 1994(25) CA135087VH40 CAD 1.500 1.500
5,7500 % Canada CD-Bonds 1998(29) CA135087WL43 CAD 500 500
1,5000 % Canada CD-Bonds 2012(23) CA135087A610 CAD 0 500
2,5000 % Canada CD-Bonds 2013(24) CA135087B451 CAD 500 500
2,0000 % Canada CD-Bonds 2017(28) CA135087H235 CAD 500 500
2,0000 % Canada CD-Bonds 2018(23) CA135087H987 CAD 0 600
2,2500 % Canada CD-Bonds 2018(29) CA135087J397 CAD 0 1.000
1,5000 % Canada CD-Bonds 2019(24) CA135087J967 CAD 0 700
1,2500 % Canada CD-Bonds 2019(25) CA135087K528 CAD 0 500
2,2500 % Chile, Republik DL-Bonds 2012(22) US168863BN78 USD 1.030 1.030
4,7500 % Corp.Fin.d.Desarol.SA (COFIDE) DL-Notes 2012(12/​22) Reg.S USP31389AY82 USD 350 350
2,6250 % Development Bank of Japan DL-Med.-Term Nts 2017(27)Reg.S XS1668899104 USD 700 700
2,8750 % Development Bank of Japan DL-Medium-Term Notes 2014(24) XS1111314651 USD 400 400
2,6250 % Kolumbien, Republik DL-Bonds 2013(13/​23) USP3772NHK11 USD 0 200
4,0000 % Kolumbien, Republik DL-Bonds 2013(13/​24) US195325BQ70 USD 0 200
4,5000 % New Zealand, Government of… ND-Bonds 2014(27) NZGOVDT427C1 NZD 0 750
2,7500 % New Zealand, Government of… ND-Bonds 2016(25) NZGOVDT425C5 NZD 0 1.050
3,0000 % New Zealand, Government of… ND-Bonds 2018(29) NZGOVDT429C7 NZD 0 200
4,1250 % Peru DL-Bonds 2015(27) US715638BU55 USD 0 200
3,0000 % Philippinen DL-Bonds 2018(28) US718286CC97 USD 500 500
0,6250 % United States of America DL-Notes 2020(27) US912828ZE35 USD 0 900
Nichtnotierte Wertpapiere *)
Verzinsliche Wertpapiere
6,0000 % New Zealand, Government of… ND-Bonds 2009(21) NZGOVD0521C2 NZD 0 800
2,5000 % Ungarn UF-Notes 2016(21) Ser.21/​B HU0000403100 HUF 0 50.000
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Terminkontrakte
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
Verkauf von Devisen auf Termin:
BRL/​USD EUR 8.608
CLP/​USD EUR 10.634
CNY/​USD EUR 5.912
COP/​USD EUR 20.169
IDR/​USD EUR 14.023
INR/​USD EUR 20.999
KRW/​USD EUR 17.954
MYR/​USD EUR 14.629
PEN/​USD EUR 11.853
PHP/​USD EUR 4.711
RON/​EUR EUR 7.670
RUB/​EUR EUR 143
THB/​USD EUR 4.090
USD/​EUR EUR 6
Devisenterminkontrakte (Kauf)
Kauf von Devisen auf Termin:
BRL/​USD EUR 8.596
CLP/​USD EUR 10.748
CNY/​USD EUR 4.712
COP/​USD EUR 18.265
IDR/​USD EUR 12.762
INR/​USD EUR 18.926
JPY/​USD EUR 2.772
KRW/​USD EUR 15.276
MYR/​USD EUR 14.577
PEN/​USD EUR 10.862
PHP/​USD EUR 4.698
RON/​EUR EUR 5.698
THB/​USD EUR 4.382
USD/​EUR EUR 1.201
USD/​JPY EUR 2.711
USD/​THB EUR 1.339

Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde.

Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.

*) Bei den nichtnotierten Wertpapieren können technisch bedingt auch endfällige Wertpapiere ausgewiesen werden.

Jahresbericht
Berenberg Global Bonds AK R D

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021

insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/​Kapitalertragsteuer) EUR 0,00 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 698.955,27 3,70
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 113,62 0,00
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/​Kapitalertragsteuer EUR 0,00 0,00
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -1.049,38 -0,01
11. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00
Summe der Erträge EUR 698.019,51 3,69
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -323,51 0,00
2. Verwaltungsvergütung EUR -192.565,91 -1,02
– Verwaltungsvergütung EUR -45.847,47
– Beratungsvergütung EUR 0,00
– Asset Management Gebühr EUR -146.718,44
3. Verwahrstellenvergütung EUR -9.152,15 -0,05
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -8.877,82 -0,05
5. Sonstige Aufwendungen EUR 7.044,39 0,04
– Depotgebühren EUR -1.681,84
– Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR 11.896,21
– Sonstige Kosten EUR -3.169,98
Summe der Aufwendungen EUR -203.875,00 -1,08
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 494.144,50 2,61
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 1.526.803,95 8,07
2. Realisierte Verluste EUR -2.882.192,04 -15,24
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR -1.355.388,09 -7,17
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -861.243,59 -4,56
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -30.248,10 -0,16
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 703.052,13 3,72
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 672.804,03 3,56
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -188.439,56 -1,00

Entwicklung des Sondervermögens

2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 20.046.142,70
1. Ausschüttung für das Vorjahr/​Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -552.249,52
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/​-abfluss (netto) EUR -2.059.366,99
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 827.766,34
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -2.887.133,33
4. Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich EUR -61.227,09
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -188.439,56
davon nicht realisierte Gewinne EUR -30.248,10
davon nicht realisierte Verluste EUR 703.052,13
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 17.184.859,53

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil

insgesamt je Anteil
I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 3.477.447,14 18,37
1. Vortrag aus Vorjahr EUR 2.687.844,31 14,20
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -861.243,59 -4,56
3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 1.650.846,42 8,73
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 2.982.053,98 15,75
1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 404.325,05 2,14
2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 2.577.728,93 13,61
III. Gesamtausschüttung EUR 495.393,16 2,62
1. Zwischenausschüttung EUR 0,00 0,00
2. Endausschüttung EUR 495.393,16 2,62

*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme einer nach den Anlagebedingungen maximalen Ausschüttung.

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am
Ende des Geschäftsjahres
Fondsvermögen am
Ende des Geschäftsjahres
Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres
2018 Stück 66.757 EUR 6.142.845,45 EUR 92,02
2019 Stück 171.409 EUR 17.075.214,32 EUR 99,62
2020 Stück 211.527 EUR 20.046.142,70 EUR 94,77
2021 Stück 189.081 EUR 17.184.859,53 EUR 90,89

Jahresbericht
Berenberg Global Bonds AK I D

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021

insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/​Kapitalertragsteuer) EUR 0,00 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 1.194.466,95 3,71
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 194,47 0,00
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/​Kapitalertragsteuer EUR 0,00 0,00
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -1.790,89 -0,01
11. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00
Summe der Erträge EUR 1.192.870,53 3,70
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -272,01 0,00
2. Verwaltungsvergütung EUR -78.108,70 -0,24
– Verwaltungsvergütung EUR -17.358,48
– Beratungsvergütung EUR 0,00
– Asset Management Gebühr EUR -60.750,22
3. Verwahrstellenvergütung EUR -8.700,72 -0,03
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -9.781,43 -0,03
5. Sonstige Aufwendungen EUR -74.268,10 -0,23
– Depotgebühren EUR -1.773,97
– Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -69.446,92
– Sonstige Kosten EUR -3.047,22
Summe der Aufwendungen EUR -171.130,96 -0,53
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 1.021.739,57 3,17
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 2.624.062,66 8,15
2. Realisierte Verluste EUR -4.938.321,46 -15,34
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR -2.314.258,80 -7,19
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -1.292.519,22 -4,02
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 383.887,42 1,19
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 204.207,25 0,63
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 588.094,67 1,82
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -704.424,55 -2,20

Entwicklung des Sondervermögens

2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 14.451.807,48
1. Ausschüttung für das Vorjahr/​Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -417.691,96
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/​-abfluss (netto) EUR 15.541.277,57
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 18.975.926,49
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -3.434.648,92
4. Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich EUR 599.265,04
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -704.424,55
davon nicht realisierte Gewinne EUR 383.887,42
davon nicht realisierte Verluste EUR 204.207,25
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 29.470.233,58

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil

insgesamt je Anteil
I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 6.144.452,69 19,09
1. Vortrag aus Vorjahr EUR 4.609.455,16 14,33
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -1.292.519,22 -4,02
3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 2.827.516,75 8,78
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 5.120.416,37 15,91
1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 699.881,33 2,17
2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 4.420.535,04 13,74
III. Gesamtausschüttung EUR 1.024.036,32 3,18
1. Zwischenausschüttung EUR 0,00 0,00
2. Endausschüttung EUR 1.024.036,32 3,18

*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme einer nach den Anlagebedingungen maximalen Ausschüttung.

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am
Ende des Geschäftsjahres
Fondsvermögen am
Ende des Geschäftsjahres
Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres
2018 Stück 254.583 EUR 23.578.402,60 EUR 92,62
2019 Stück 422.174 EUR 42.341.197,74 EUR 100,29
2020 Stück 151.444 EUR 14.451.807,48 EUR 95,43
2021 Stück 322.024 EUR 29.470.233,58 EUR 91,52

Jahresbericht
Berenberg Global Bonds

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021

insgesamt
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/​Kapitalertragsteuer) EUR 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 1.893.422,22
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 308,09
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/​Kapitalertragsteuer EUR 0,00
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -2.840,27
11. Sonstige Erträge EUR 0,00
Summe der Erträge EUR 1.890.890,04
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -595,52
2. Verwaltungsvergütung EUR -270.674,61
– Verwaltungsvergütung EUR -63.205,95
– Beratungsvergütung EUR 0,00
– Asset Management Gebühr EUR -207.468,66
3. Verwahrstellenvergütung EUR -17.852,87
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -18.659,25
5. Sonstige Aufwendungen EUR -67.223,71
– Depotgebühren EUR -3.455,81
– Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -57.550,70
– Sonstige Kosten EUR -6.217,20
Summe der Aufwendungen EUR -375.005,96
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 1.515.884,08
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 4.150.866,62
2. Realisierte Verluste EUR -7.820.513,51
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR -3.669.646,89
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -2.153.762,81
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 353.639,32
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 907.259,38
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 1.260.898,70
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -892.864,11

Entwicklung des Sondervermögens

2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 34.497.950,18
1. Ausschüttung für das Vorjahr/​Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -969.941,48
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/​-abfluss (netto) EUR 13.481.910,58
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 19.803.692,83
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -6.321.782,25
4. Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich EUR 538.037,95
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -892.864,11
davon nicht realisierte Gewinne EUR 353.639,32
davon nicht realisierte Verluste EUR 907.259,38
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 46.655.093,11

Anteilklassenmerkmale im Überblick

Anteilklasse Mindestanlagesumme in Währung Ausgabeaufschlag bis zu 5,00%, derzeit (Angabe in %) Verwaltungsvergütung bis zu 0,250% p.a., derzeit (Angabe in % p.a.) Ertragsverwendung Währung
Berenberg Global Bonds AK R D keine 3,00 0,250 Ausschüttung mit Zwischenausschüttung EUR
Berenberg Global Bonds AK I D 500.000 0,00 0,100 Ausschüttung mit Zwischenausschüttung EUR

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 26.046.932,36

die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte

Joh. Berenberg, Gossler & Co. (Broker) DE

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 97,38
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) -0,49

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt.

Sonstige Angaben

Berenberg Global Bonds AK R D

Anteilwert EUR 90,89
Ausgabepreis EUR 93,62
Rücknahmepreis EUR 90,89
Anzahl Anteile STK 189.081

Berenberg Global Bonds AK I D

Anteilwert EUR 91,52
Ausgabepreis EUR 91,52
Rücknahmepreis EUR 91,52
Anzahl Anteile STK 322.024

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Bewertung

Die nachfolgend dargestellten Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände decken eventuelle aus der Covid-19 Pandemie resultierenden Marktauswirkungen ab.

Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.

Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.

Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.

Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.

Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Gesamtkostenquote

Berenberg Global Bonds AK R D

Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,16 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00

Berenberg Global Bonds AK I D

Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 0,57 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00

Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)

Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen

Berenberg Global Bonds AK R D

Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwände: EUR 0,00

Berenberg Global Bonds AK I D

Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwände: EUR 0,00

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)

Transaktionskosten EUR 10.019,43

Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 67,4
davon feste Vergütung in Mio. EUR 59,3
davon variable Vergütung in Mio. EUR 8,1
Zahl der Mitarbeiter der KVG 737
Höhe des gezahlten Carried Interest in EUR 0
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker in Mio. EUR 7,8
davon Geschäftsleiter in Mio. EUR 6,6
davon andere Risktaker in Mio. EUR 1,2

Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft

Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Berücksichtigung von Sustainable Corporate Governance und unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken (einschließlich einschlägiger Nachhaltigkeitsrisiken) sicherzustellen.

Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen sowie interner und externer regulatorischer Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht. Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen.

Risikorelevante Mitarbeiter, deren variable Vergütung für das jeweilige Geschäftsjahr einen Schwellenwert von 50 TEUR nicht überschreitet, erhalten die variable Vergütung vollständig in Form einer Barleistung ausgezahlt. Wird für risikorelevante Mitarbeiter dieser Schwellenwert überschritten, wird zwingend ein Anteil von 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von drei Jahren aufgeschoben.

Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden. Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.

Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.

Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB

Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken

Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken erfolgt innerhalb des Tätigkeitsberichts.

Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten

Die Angaben zu der Zusammensetzung des Portfolios erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung.

Die Angaben zu den Portfolioumsätzen erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung und innerhalb der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte.

Die Angabe zu den Transaktionskosten erfolgt im Anhang.

Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung

Die Auswahl von Einzeltiteln richtet sich nach der Anlagestrategie. Die vertraglichen Grundlagen für die Anlageentscheidung finden sich in den vereinbarten Anlagebedingungen und ggf. Anlagerichtlinien.

Eine Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Portfoliogesellschaften erfolgt, wenn diese in den Vertragsbedingungen vorgeschrieben ist.

Einsatz von Stimmrechtsberatern

Zum Einsatz von Stimmrechtsberatern verweisen wir auf den neuen Mitwirkungsbericht auf der Homepage https:/​/​www.universal-investment.com/​de/​permanent-seiten/​compliance/​mitwirkungspolitik.

Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten

Zur grundsätzlichen Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung der Gesellschaft, insbesondere durch die Ausübung von Aktionärsrechten, verweisen wir auf unsere aktuelle Mitwirkungspolitik auf der Homepage https:/​/​www.universal-investment.com/​de/​permanent-seiten/​compliance/​mitwirkungspolitik.

Anhang Angaben zu nichtfinanziellen Leistungsindikatoren

Konventionelles Produkt Artikel 6 der Verordnung (EU) 2019/​2088 (Offenlegungs-Verordnung)

Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

 

Frankfurt am Main, den 03. Januar 2022

Universal-Investment-Gesellschaft mbH

Die Geschäftsführung

VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Berenberg Global Bonds – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der Universal-Investment-Gesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraft setzen interner Kontrollen beinhalten können.

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Universal-Investment-Gesellschaft mbH abzugeben.

beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Universal-Investment-Gesellschaft mbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH nicht fortgeführt wird.

beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

 

Frankfurt am Main, den 8. April 2022

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Schobel, Wirtschaftsprüfer

Rodriguez Gonzalez, Wirtschaftsprüfer

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